Tillväxtbörshandlade fonder (ETF) är lika enkla som de låter:de är portföljer av tillväxtaktier.
Per definition är en tillväxtaktie vilket företag som helst med en tillväxtprofil över genomsnittet. Det är med andra ord företag vars intäkter och resultat växer snabbare än marknadsgenomsnittet. De betalar också ofta liten eller ingen utdelning och väljer istället att återinvestera sitt kassaflöde i verksamheten för att behålla sin tillväxt.
Men de har sina fallgropar; nämligen när tillväxten avtar. Nyligen tappade utomhusutrustningstillverkaren Canada Goose (GOOS) mer än 30 % av sitt värde på en enda dag efter att ha rapporterat lägre än förväntat resultat för fjärde kvartalet. Även om intäkterna ökade med 40 % jämfört med föregående år och vinsten steg med 20 %, markerade det fortfarande företagets långsammaste tillväxt på åtta kvartal, vilket ledde till rädsla för att dess enorma tillväxt närmade sig ett slut. Huruvida det är sant kan diskuteras. Men om du ägde GOOS-aktier, kunde du inte ha varit nöjd med en dags dyk.
Det är därför det är så vettigt att äga tillväxt-ETF:er. Genom att diversifiera dina tillväxtaktieinnehav genom en fond skyddar du din nackdel.
Här är 10 tillväxt-ETF:er att köpa om du vill minska risken att äga enskilda aktier.
Data gäller den 19 juni. Marknadsvärde och kostnader från Morningstar. Utdelningsavkastningen representerar den efterföljande 12-månadersavkastningen, vilket är ett standardmått för aktiefonder.
Om du letar efter ett billigt sätt att investera i tillväxtaktier med stora bolag i USA, Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG, 83,20 USD) är ett av de bästa alternativen, med 0,04 % i årliga utgifter.
SCHG, som följer utvecklingen av Dow Jones US Large-Cap Growth Total Stock Market Index, väljer tillväxtaktier från 750 av de största amerikanska företagen efter börsvärde. Genom att använda sex grundläggande faktorer för att bestämma deras lämplighet som tillväxtaktier (två prognostiserade, två aktuella och två historiska) sänks indexet. ETF:s portfölj med cirka 425 aktier klarar det, dock med en årlig ökning på i genomsnitt 14,3 % sedan starten i december 2009.
ETF:n lägger stor vikt vid teknologi, hälsovård och konsumentaktier, som står för 58 % av fondens totala innehav. En tredjedel av fondens nettotillgångar är inkluderade i de tio bästa innehaven, vilka leds av Microsoft (MSFT, 7,0 %), Apple (AAPL, 6,0 %) och Amazon.com (AMZN, 5,3 %). Som dessa namn skulle indikera, lutar SCHG stort – nästan 88% av portföljen finns i stora företag som är värda mer än 15 miljarder dollar. Och de namnen rör sig inte mycket, med en omsättningskvot på 15 %, vilket indikerar att hela portföljen endast omsätts en gång vart sjätte år.
SCHG har ett vägt genomsnittligt marknadsvärde på 284,3 miljarder USD med en portföljomsättning på 14,93 %, vilket innebär att den vänder hela portföljen vart sjätte år. Lanserades i december 2009 och har levererat en årlig totalavkastning på 13,8 % sedan starten till och med den 31 maj.
Läs mer om SCHG på Schwab-leverantörens webbplats.
Denna fond följer utvecklingen av CRSP US Large Cap Growth Index, som klassificerar tillväxtaktier med hjälp av sex faktorer, inklusive treårig historisk tillväxt i vinst per aktie, tre år historisk tillväxt i försäljning per aktie och avkastning på tillgångar. Resultatet är en diversifierad grupp av tillväxtaktier med 300 stora bolag med ett medianvärde på mer än 100 miljarder dollar. Med andra ord är det genomsnittliga VUG-innehavet en megakapitalaktie.
Teknikaktier står för mer än en tredjedel av fondens 39,7 miljarder USD i totala nettotillgångar, med konsumenttjänster och industrier som den näst högsta sektorvikten på 20,1 % respektive 13,9 %. VUG liknar också SCHG genom att toppinnehaven står för 38 % av fondens totala nettotillgångar och leds av Microsoft, Apple och Amazon.com.
Tillväxtegenskaperna är uppenbara. Portföljens typiska aktie har i genomsnitt haft en vinsttillväxt på 16 % under de senaste fem åren – och de är prissatta som den, och handlas till nästan 27 gånger vinsten efter 12 månader.
VUG, vars årliga omsättning är glaciala 10,8 %, har i genomsnitt haft 15,7 % årlig avkastning under det senaste decenniet.
Läs mer om VUG på Vanguard-leverantörens webbplats.
I Warren Buffetts brev 2018 till Berkshire Hathaways (BRK.B) aktieägare skrev han om sin första investering i ett amerikanskt företag i mars 1942 – vid 11 års ålder. Han plundrade ner 114,75 dollar som han hade sparat i fem år. Och han föreslog att om han hade placerat pengarna i en avgiftsfri Standard &Poor's indexfond med 500 aktier, skulle de ha varit värda 606 811 USD den 31 januari 2019.
Buffett tror mycket på att vanliga investerare håller det enkelt genom att lägga sina besparingar i en lågkostnadsindex S&P 500-indexfond och en obligationsfond med kort löptid.
Investerare kan nicka till den idén – med en tillväxtlutning, naturligtvis – via SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG, $38,87). SPYG följer S&P 500 Growth Index, i sig är en delmängd av S&P 500 som investerar i indexbolag som uppvisar de starkaste tillväxtegenskaperna. Det representerar mer än hälften av S&P 500-börsvärdet.
De flesta av SPYGs toppinnehav kan hittas i de två föregående ETF:erna, men det finns en viktig utelämnande:Apple. De tre främsta innehaven är istället Microsoft (7,9 %), Amazon.com (6,0 %) och Googles moderbolag Alphabet (GOOGL), som utgör 5,1 % för sina två aktieklasser. Sammantaget står topp-10-innehaven för 32 % av ETF:s tillgångar.
SPYG har levererat 16,3 % årlig avkastning i genomsnitt under de senaste 10 åren, vilket är bäst på S&P 500 med 1,7 procentenheter årligen.
Läs mer om SPYG på State Street Global Advisors SPDR-leverantörswebbplats.
Mellanbolagsaktier tenderar att ignoreras jämfört med stora och små bolag på ungefär samma sätt som ett mellanbarn tenderar att hamna i skuggan av de yngsta och de äldsta syskonen. Och även när investerare försöker få medelstora bolagsexponeringar genom att investera i en fond med alla bolag, får de vanligtvis bara många stora företag med en liten allokering till mellanbolagen.
Det är ett misstag.
Mellanbolagsaktier har presterat bättre än de mer populära börsvärdena på riskjusterad basis. Så för att få tillräcklig exponering mot medelstora aktier, borde investerare investera i en ETF som faktiskt fokuserar på börsvärden av denna storlek. Invesco Russell MidCap Pure Growth ETF (PXMG, $59,75) kommer mycket närmare.
PXMG spårar resultatet för Russell Midcap Pure Growth Index – en undergrupp av Russell MidCap Index-aktier som har valts ut för sina tillväxtegenskaper. Aktierna i indexet ingår baserat på ett sammansatt värdepoäng (CVS) av tre värde- och tillväxtegenskaper på både kort och medellång sikt. De företag med lägre CVS tenderar att vara aktierna som gör nedskärningen.
För närvarande innehåller denna portfölj 94 aktier som är mycket staplade inom informationsteknologi, vilket utgör hela 43,9 % av ETF:s tillgångar på 660 miljoner dollar. Konsumentskydd är ytterligare 21,8 % av fonden, och sjukvården tar upp 13 % mer.
Trots den klumpiga övervikten inom sektorn är fonden inte särskilt koncentrerad till sina topp 10 innehav, som bara utgör mindre än 26 % av den totala portföljen. Dessa innehav inkluderar leverantören av lönetjänster online Paycom Software (PAYC, 3,3 %) och Chipotle Mexican Grill (CMG, 3,2 %).
* Inkluderar 0,04 % avgiftsbefrielse till och med minst 31 augusti 2019.
Läs mer om PXMG på Invescos leverantörswebbplats.
Investerare måste vara noga uppmärksamma på en ETF:s egenskaper för att säkerställa att de får den typ av exponering de kräver.
Ta Vanguard Small Cap Growth ETF (VBK, $185,93).
Till namnet är VBK en tillväxtfond för småbolag. Det genomsnittliga börsvärdet är dock 4,4 miljarder dollar – mer än dubbelt så mycket som jämförelseindexet för småbolagstillväxten Russell 2000 Growth Index. Inte bara det, utan medelstora aktier representerar 68 % av portföljens 9 miljarder USD plus totala nettotillgångar. Small caps förpassas till resten.
Som sagt, Vanguard Small Cap Growth är ett utmärkt sätt att investera i tillväxt – vet bara att du inte får verklig exponering för småbolag. Inte ens i närheten. VBK, som följer CRSP US Small Cap Growth Index, har mer än 620 amerikanska små- och medelstora aktier, och det gör det till ynka 0,07 % i årliga kostnader.
VBK:s genomsnittliga innehav har ökat sin vinst med nästan 20 % årligen under de senaste fem åren. De tre främsta sektorerna efter viktning är industri och sjukvård med 19,7 % vardera och teknik med 18,7 %. Topp 10 innehav står för bara 6,3 % av hela portföljen, vilket ger en betydande diversifiering. En ”bästa idé”-ETF är det alltså inte.
När det gäller resultat har fonden avkastat 15,5 % årligen i genomsnitt under de senaste 10 åren och 10,2 % årligen under de efterföljande 15 åren.
Läs mer om VBK på Vanguards leverantörswebbplats.
Det räcker inte alltid att bara investera i en korg med tillväxtaktier för småbolag för att generera alfa (en investerings resultat över ett tillämpligt riktmärke). Ibland handlar det om att välja en grupp aktier som har hållbara tillväxt på lång sikt.
Janus Henderson Small Cap Growth Alpha ETF (JSML, 43,05 USD) använder mer än 45 års grundläggande forskning för att identifiera vad den kallar "Smart Growth"-företag som levererar riskjusterad överprestation till andra småbolagsaktier.
JSML lanserades i februari 2016 och spårar resultatet för Janus Henderson Small Cap Growth Alpha Index. Indexet väljer de översta 10 % av småbolagsaktier från 2 000 mindre amerikanska företag baserat på tillväxt, lönsamhet och kapitaleffektivitet. Den använder 10 olika faktorer som är lika viktade, och själva indexet balanseras om fyra gånger per år, utan aktie får representera mer än 3 % av indexet.
Om du gillar teknik, hälsovård och industriaktier, goda nyheter:De tre sektorerna står för nästan 73% av portföljen. Och denna unga fond, som startade i februari 2016, har i genomsnitt haft en avkastning på 17 % årligen för att slå sitt jämförelseindex med 80 räntepunkter (en räntepunkt är en hundradels procentenhet).
En sista anmärkning:Janus Henderson gör ett utmärkt jobb på sin webbplats med att dela upp hur många procent av dess tillgångar som är uppdelade i vissa börsvärden.
Läs mer om JSML på Janus Hendersons leverantörswebbplats.
SoFi Select 500 ETF (SFY, $10,16) är för tillfället den billigaste tillväxt-ETF du kan köpa. Det lanserades i april av SoFi, Kaliforniens företag för personliga finansiella tjänster som drivs av tidigare Twitter (TWTR) COO och CFO Anthony Noto, som en av två avgiftsfria ETF:er.
"När det gäller att uppnå ekonomiskt oberoende är investeringar inte ett val - det är ett krav", sa Noto under lanseringen. "Vi utformade dessa ETF:er för att göra det så enkelt och lätt som möjligt för alla att börja investera för framtiden, utan att några avgifter drar på avkastningen."
Men SFY:s nollavgifter är inte riktigt vad de verkar. Fonden tar ut 0,19 % årligen, men SoFi har gått med på att avstå från dessa avgifter till den 30 juni 2020. Men det är tillräckligt länge för att ge SFY lite dragkraft i vad som är ett trångt ETF-fält – fonden har samlat på sig mer än 45 miljoner dollar i tillgångar på bara ett par månader.
Att inte ta ut en avgift skiljer SoFis erbjudande åt, men för att bygga tillgångar på lång sikt måste det ge resultat. Så, vad arbetar SFY-investerare med?
SoFi Select 500 spårar resultatet för Solactive SoFi US 500 Growth Index, de 500 största amerikanska företagen som valts ut från Solactive US Broad Market Index, som i sig är en grupp på 3 000 stora amerikanska företag. De 500 aktierna vägs efter börsvärde och justeras sedan baserat på tre tillväxtorienterade fundamentala faktorer. Indexet rekonstitueras och balanseras om en gång om året den första onsdagen i maj. (SoFi minskar handelskostnaderna genom att begränsa rekonstitution och ombalansering till en gång om året.)
* Inkluderar 0,19 % avgiftsbefrielse till och med minst 30 juni 2020.
Läs mer om SFY på SoFis leverantörswebbplats.
En undersökning från CFA Institute från 2015 visade att färre än 20 % av aktieanalytiker använder gratis kontantavkastning i sina investeringsbeslut trots att avkastningen på fritt kassaflöde under en 28-årsperiod (1988 till 2016) gav årlig avkastning som var högre än de flesta finansiella mätvärden som används av investeringsproffs.
Pacer ETF:er, förståelse för fritt kassaflöde och fritt kassaflödesavkastning är två hörnstenar i sunda tillväxtföretag, lanserade Pacer U.S. Cash Cows Growth ETF (BUL, $24,50) – en av ETF-leverantörens Cash Cows ETF-serier – i maj.
BUL spårar prestanda för Pacer US Cash Cows Growth Index, som härrör från de 50 företagen med de högsta fria kassaflödesavkastningarna i S&P 900 Pure Growth Index. Varje aktie är viktad baserat på börsvärde till maximalt 5%. Över 5 % omfördelas viktningen mellan övriga indexbeståndsdelar.
Urvalet av aktier varierar kraftigt beroende på storlek, från 1,2 miljarder USD till 250 miljarder USD, med ett vägt genomsnittligt börsvärde på mer än 65 miljarder USD. Det är nästan dubbelt så mycket som S&P 900 Pure Growth Index. Dess fria kassaflödesavkastning på 5,2 % är också ungefär dubbelt så mycket som indexmåttet. Indexet rekonstituerar och balanserar om sig självt fyra gånger om året den tredje fredagen i mars, juni, september och december.
Detta är en av de yngsta tillväxt-ETF:erna att köpa – den kom till liv först i början av maj i år – så den har praktiskt taget ingen meritlista att titta på. Men fondens portfölj erbjuder en idealisk kombination av tillväxt och värde. Kostnader på 60 punkter är dock i överkant.
Läs mer om BUL på Pacers leverantörswebbplats.
First Trust utvecklade AlphaDEX-familjen av ETF:er för att leverera liknande korrelations- och riskegenskaper som breda marknadsindex och samtidigt generera bättre prestanda via aktieurval och viktning.
First Trust Multi Cap Growth AlphaDEX Fund (FAD, 74,87 USD) lanserades i maj 2007. Det spårar resultatet för Nasdaq AlphaDEX Multi Cap Growth Index, som är konstruerat genom att välja ut och vikta aktier från tre Nasdaq-index – ett large-cap, ett mid-cap och ett small-cap. lock.
Nasdaq, som skapade indexet och fortfarande administrerar det, rangordnar aktierna i vart och ett av indexen med hjälp av flera tillväxt och värdekriterier. Large-cap-aktier står för 50 % av Nasdaq AlphaDEX Multi Cap Growth Indexs viktning, mid-caps ytterligare 30 % och small caps de återstående 20 %.
ETF tar ut 0,69 % årligen för denna förbättrade indexbehandling. Det kan låta dyrt för en passiv ETF, men kom ihåg att indexets metod cherry väljer innehaven. Detta betyder att även om de tre främsta sektorerna inte skiljer sig mycket från andra tillväxtfonder – teknik står för 26,2 %, sjukvård 16,6 % och industri 13,1 % – så är vissa av FAD:s innehav och prioriteringar helt annorlunda.
Denna First Trust ETF har i genomsnitt haft 15,2 % årliga vinster under det senaste decenniet.
Läs mer om FAD på First Trusts leverantörswebbplats.
Det visar sig att du kan ha din tårta och äta den också.
WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Fund (DGRE, $24,40) ger investerare en utmärkt kombination av tillväxtmarknader, tillväxt och till och med utdelningar. Det placerar den omedelbart bland de bästa tillväxt-ETF:erna att köpa om du också försöker pressa intäkter från dina tillväxtinvesteringar.
The now-actively managed fund stopped tracking the performance of the WisdomTree Emerging Markets Quality Dividend Growth Index in October 2018. It now uses a model-based process to identify dividend-paying emerging markets’ companies with strong corporate profitability and sustainable growth characteristics.
The top three countries represented in DGRE are China, India, and South Korea at weightings of 26.8%, 12.1% and 11.6%, respectively. The top 10 holdings – which include international juggernauts including Tencent Holdings (TCEHY), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) and Samsung Electronics – account for a mere 16.6% of the fund’s roughly $68 million in net assets. The rest is spread across 255 more holdings.
Although DGRE got its start in August 2013, the change in mandate less than a year ago means it doesn’t have a meaningful track record. However, as an actively managed ETF that only charges 0.32%, it ought to be on your radar if you’re looking for quality and growth in emerging markets. The 2.7% dividend yield is enticing, too.
Learn more about DGRE at WisdomTree’s provider site.
