Att hålla fast vid sina principer känns bra. Men kan det också vara bra för din portfölj?
Det är frågan som ställs av "hållbara" fonder, en paraplyterm för en mångfaldig grupp av fonder och börshandlade fonder som i allmänhet införlivar miljö-, sociala och företagsstyrningskriterier (ESG) i sina investeringsprocesser. Vanligtvis betyder det inte att man helt enkelt undviker "synd"-aktier som alkohol-, tobaks- och skjutvapenföretag. Majoriteten av dessa fonder har ett mer aktivt förhållningssätt. De kan söka företag som har en stark meritlista när det gäller föroreningar, produktsäkerhet och mänskliga rättigheter; köpa obligationer som finansierar projekt för förnybar energi; eller aktivt engagera sig med portföljbolag om styrelsens mångfald eller andra styrningsfrågor.
Fondbolag och investerare ser fördelarna – och potentiella vinster – med värdebaserade investeringar. Det fanns 351 hållbara amerikanska fonder och ETF:er i slutet av förra året, enligt investeringsforskningsföretaget Morningstar, en ökning med nästan 50 % från 2017. Och för tredje året i rad tog hållbara fonder in nya rekordstora nettopengar 2018, Morningstar hittade, även om den övergripande amerikanska fondbranschen led sitt värsta år sedan 2008.
Även om hållbara investeringar ofta framställs som ett tusenårsfenomen, flockas även babyboomers till dessa fonder eftersom de i allt högre grad letar efter möjligheter att anpassa sina portföljer med sina värderingar. En undersökning från 2018 av American Century Investments visade att 44 % av boomers dras till investeringar som är utformade för att ha en positiv social inverkan. Men hållbara fonder är inte alltid lätta att navigera. I takt med att efterfrågan på ESG-investeringar har ökat, har till exempel också antalet analysföretag som betygsätter företag efter ESG-kriterier ökat. Olika fonder kan förlita sig på olika betyg när de väljer portföljinnehav.
Även om hållbara fonder länge var fokuserade på vissa marknadssegment, som amerikanska storbolagsaktier, täcker de nu alla större tillgångsklasser, vilket gör det möjligt för investerare att bygga en komplett, diversifierad portfölj av dessa fonder. Deras investeringsstrategier har också utvecklats och har i många fall skiftat från fokus på att utesluta vissa branscher till att inkludera hållbarhetsledare i varje bransch. Istället för att helt enkelt undvika energibolag, till exempel, kanske de fokuserar på de som investerar mycket i grön teknologi, säger Shana Sissel, senior portföljchef på CLS Investments. "Det uppmuntrar faktiskt företag att gå bort från dåliga vanor", säger hon, och "att ta fler och mer positiva, effektfulla steg för det bredare bästa."
Investerare som håller fast vid förlegade uppfattningar om hållbara fonder kan missa möjligheter i detta snabbväxande segment av fondvärlden. Här är en titt på fakta och fiktion om hållbara fonder.
Myt 1:Det här är nischprodukter för Greenpeace-aktivister. Många hållbara fonder är brett diversifierade portföljer avsedda att fungera som kärninnehav – och i själva verket kanske du redan har ett och inte ens inser det. Under de senaste åren har ett växande antal fondbolag lagt till ESG-kriterier i investeringsprocesserna för befintliga, vaniljformiga fonder. När detta händer, "tenderar avslöjandena att vara ganska begränsade", säger Henry Shilling, grundare och forskningschef vid Sustainable Research and Analysis, i New York City. Till exempel kan en fond helt enkelt ändra sitt prospekt för att notera att den integrerar ESG-faktorer i sitt investeringsbeslut, säger han, "och vissa investerare kanske inte är medvetna om faktum."
Myt 2:Hållbara investeringar innebär att man offra avkastning. "Det är en uppfattning om kvarvarande" från en tid då dessa fonders primära strategi var att utesluta "synda"-aktier eller hela industrier från sina portföljer, säger Shilling. Allt som begränsar det potentiella investeringsuniversumet, enligt teorin, skulle kunna hämma avkastningen.
Men varje år från 2015 till 2018 har en majoritet av hållbara fonder landat i den övre hälften av sina respektive kategorier, enligt Morningstar. 2018, börsens första nedgångsår sedan finanskrisen, var den siffran 63 %. "Det här är inte en donation - det här är en investering", säger Brie Williams, chef för praktikhantering på State Street Global Advisors. "Prestandan är av största vikt."
De flesta av dessa fonder har dock korta meriter, och det finns ingen garanti för att de kommer att överträffa på lång sikt. Men det finns anledning att tro att ESG-frågor kan påverka ett företags resultat. God miljöpraxis kan till exempel hjälpa företag att undvika kostsamma olyckor, medan en korrekt behandling av anställda kan hjälpa till att attrahera och behålla högkvalitativa arbetstagare. Dessutom tenderar företag som effektivt hanterar ESG-frågor att vara innehav av högre kvalitet och lägre volatilitet, som kan hålla sig relativt bra när marknaderna går på tok, enligt Morningstar.
Myt 3:Hållbara fonder är dyra. Visst, vissa hållbara fonder är dyrare än sina genomsnittliga jämlikar i kategorin. Det är i linje med många investerares uppfattning att en hållbar strategi lägger till en extra nivå av screening och forskning som kommer att höja fondavgifterna.
Men priskriget som har drivit en del indexfondavgifter ner till noll håller också på att ta form bland hållbara ETF:er. Vanguard och DWS Investments, till exempel, har nyligen lanserat hållbara ETF:er som bara tar 0,12 % respektive 0,10 %. ESG-ETF:er kommer sannolikt att bli ännu billigare härifrån, säger Elisabeth Kashner, chef för ETF-forskning och analys på FactSet.
Myt 4:Om du har sett en principbaserad fond, har du sett dem alla. Dessa medel är inte lätta att tappa, delvis för att "vi har en stor mångfald av värderingar", säger Kashner. De principbaserade fonder hon spårar, till exempel, inkluderar Point Bridge GOP Stock Tracker ETF (symbol MAGA), som innehar företag vars anställda och politiska aktionskommittéer stöder republikanska kandidater, samt Impact Shares YWCA Women’s Empowerment ETF (WOMN), som innehar företag som stödjer jämställdhet.
Det finns också många olika åsikter när det gäller att betygsätta företag om ESG-faktorer. Shilling uppskattar att så många som 125 företag globalt nu erbjuder sådana betyg, och ett företag som får höga poäng i ett klassificeringssystem kan klara sig dåligt i ett annat.
Vissa säger att det är bra. "Du vill ha olika åsikter", säger Linda Zhang, verkställande direktör för Purview Investments, i New York City. "Investerare måste göra sin egen due diligence för att ta reda på vilka tillvägagångssätt som är mer i linje med deras värderingar", säger hon. Läs fondens års- och halvårsrapporter och förvaltarens kommentarer, föreslår Shilling, för att ta reda på om strategierna i prospektet återspeglas i det faktiska investeringsbeslutsfattandet.
Dessa fyra lågprisfonder, brett diversifierade börshandlade fonder erbjuder en hållbar twist:
