Glöm S&P 500 och till och med Dow Jones Industrial Average. Det stora namnet i stora namnindex – åtminstone under de senaste åren – är Nasdaq-100.
Nasdaq-100 Index, som startade 1985, är en utvald del av de större Nasdaq Composites 100 största icke-finansiella företag. Historiskt (och för närvarande) har den dominerats av teknikaktier, som för närvarande står för ungefär hälften av fondens tillgångar, och den har även sunda snäckor av snabbväxande kommunikation och konsumentspel.
Detta tekniktunga index har varit en monsteröverpresterande faktor i flera år. Nasdaq-100-indexet har ökat med cirka 445 % sedan början av 2011, och har slagit S&P 500 (180 %) och Dow (148 %) och till och med överträffat den bredare Nasdaq Composite (348 %).
Det har varit en välsignelse för Invesco (IVZ), vars Invesco QQQ Trust (QQQ) har gjort det möjligt för investerare att dra fördel av dessa snabba vinster i decennier. Tillgångarna i QQQ ETF har exploderat, och företaget hoppas kunna ytterligare dra nytta av QQQ:s framgång via några nyligen annonserade investeringsprodukter knutna till fonden (mer om dem inom kort).
"När den lanserades för 20 år sedan var Invesco QQQ ETF en pionjär i att förenkla hur investerare fick tillgång till företag inom NASDAQ-100 Index", säger John Hoffman, Head of Americas, ETF &Indexed Strategies på Invesco. "Genom att bygga denna svit med Nasdaq kommer Invesco att göra det möjligt för kunder att välja den personliga kombination av strategier som bäst passar deras behov och tidshorisont."
Läs vidare när vi undersöker 11 Nasdaq-100 ETF:er och fonder. Några av dessa fonder är ett direkt spel på själva indexet, medan resten är olika sätt att skära, skära och till och med förstärka Nasdaq-100.
Invesco QQQ Trust (QQQ, $294,53) är fonden som startade allt. Fonden startade i mars 1999 – till synes olycklig timing för de första åren, med tanke på dotcom-bubblan som hände kort därefter. Men långsiktiga investerare klagar inte ... och det gör inte Invesco heller, som har sett tillgångar blomstra, särskilt under de senaste åren.
"I slutet av tredje kvartalet 2010 hade QQQ 22 miljarder dollar i tillgångar enligt CFRAs First Bridge ETF-databas", skriver Todd Rosenbluth, chef för ETF &Mutual Fund Research på CFRA. "Fonden växte till 38 miljarder dollar tre år senare, men var fortfarande på samma nivå i slutet av tredje kvartalet 2016 innan den tog fart. I slutet av september 2018 fördubblades QQQs tillgångar till 74 miljarder dollar och i början av september 2020 , översteg fondens tillgångsbas 140 miljarder dollar innan kvartalet avslutades med 137 miljarder dollar.
"Från och med den 9 oktober förblev fonden en 137 miljarder dollar."
När det gäller dess inre är QQQ ETF en enkel indexfond som följer Nasdaq-100. Det betyder för närvarande att det är 48 % investerat i informationsteknologi, 19 % vardera i konsumentskydd och telekommunikation, 6 % i hälsovård, 5 % i konsumentvaror och resten i branschen mellan industrier och allmännyttiga företag.
Toppinnehav inkluderar välbekanta tekniknamn som Apple (AAPL, 13,6 % av tillgångarna) och Microsoft (MSFT, 10,7 %), men även konsumentjätten Amazon.com (AMZN, 11 %) och telekommunikationsaktier Alphabet (cirka 7 % fördelat mellan dess GOOG- och GOOGL-andelar) och Facebook (FB, 4%).
Det är lite missvisande att kalla Nasdaq-100 för ett brett marknadsindex eftersom det finns så många områden på den breda marknaden som är tysta eller helt saknas i QQQ. Men det är inte heller en ETF för grossistteknik.
Det är vad det är, mest på gott än på ont.
Läs mer om QQQ på Invesco-leverantörens webbplats.
Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM, $121,08*) är en av Invescos senaste produkter, som lanseras den 13 oktober 2020. Och det är, bokstavligen, bara en billigare version av QQQ. Med 0,15 % årligen kostar den 5 räntepunkter mindre än sin systerfond (en räntepunkt är en hundradels procentenhet).
Vad är poängen?
QQQ ETF är en extremt likvid fond som byter ägare med en takt på cirka 47 miljoner aktier dagligen, enligt Morningstar. Som ett resultat kan det skapa snäva bud-fråga-spreadar, vilket är idealiskt för handlare.
Invescos QQQM är inriktat på köp-och-håll-investerare "mest fokuserade på kostnadsbesparingar." Specifikt, om du vill köpa Nasdaq-100 Index och hålla fast vid det länge, kommer dina största kostnadsbesparingar att vara från rabatten på 5 bps i QQQM. Handlare kommer dock att dra mer nytta av att gå in i och lämna affärer med precision, vilket QQQ:s handelsvolym erbjuder.
Kortfattat, om du är en köp-och-håll-investerare har du det bättre med QQQM.
* QQQM började handlas den 13 oktober, så det finns ingen slutkurs den 12 oktober för denna fond. Priset återspeglar öppningen den 13 oktober.
Läs mer om QQQM på Invescos leverantörswebbplats.
Nasdaq-100 är inte bara för ETF:er.
Det är rättvist att ringa USAA Nasdaq-100 Index Fund (USNQX, $33,85) något av en "dold pärla." Det beror på att trots att den är nästan lika gammal som QQQ, som lanserades i oktober 2000, har den bara 3,5 miljarder dollar i tillgångar för tillfället. Och precis som QQQ, är det en stark presterande, rankad bland de 10 % bästa av fonder i sin kategori (stor tillväxt) under varje långsiktig tidsram.
De 0,48 % i utgifter är mer än du skulle betala för Invesco QQQ Trust (och de flesta indexerade ETF:er, för den delen). Men det är halva Lipper-kategorins genomsnittliga kostnad på 0,96 %, så USNQX är på den billiga sidan för fonder ... vilket det borde vara, med tanke på att detta är en indexerad produkt.
USAA Nasdaq-100 Index Funds innehav och uppdelning är praktiskt taget identiska med QQQ, vilket är att vänta. Båda spårar bara indexet.
Läs mer om USNQX på USAA-leverantörens webbplats.
Invesco Nasdaq 100 Index Fund (IVNQX, N/A*), som lanserades tillsammans med QQQM, gör det möjligt för investerare att spåra Nasdaq-100 Index i fondform.
Den här fonden, som kommer att ge liknande täckning som QQQ och QQQM, skapades för att göra det möjligt för Invesco att nå en bredare publik. Specifikt är det inriktat på pensionskonton, som ofta inte har tillgång till ETF:er.
Den enda nackdelen här är en mindre:Dessa är R6-aktier, som främst är avsedda för pensionsplaner och aktieägare i omnibus-förmedlare som uppfyller vissa standarder, samt för institutionella investerare. Kort sagt, det är osannolikt att du kommer att kunna komma åt dessa via ett traditionellt mäklarkonto.
Men ditt traditionella mäklarkonto kommer att ha tillgång till QQQ och QQQM, så det är inget problem.
* Ännu inte tillgänglig i skrivande stund.
** Förvaltningsavgiften på 0,15 % är för upp till 2 miljarder USD i tillgångar; 0,14 % för över 2 miljarder USD.
Läs mer om IVNQX på Invesco-leverantörens webbplats.
Invesco kan vara den mest välkända fonden som utnyttjar Nasdaq-100, men Direxion erbjuder också en intressant syn på indexet.
Direxion Nasdaq-100 Equal Weighted Index Shares (QQQE, $68,19) investerar i en likaviktad version av Nasdaq-100. Varje mars, juni, september och december balanseras indexet om och återställer var och en av dess 100 aktier till 1 % av tillgångarna. Deras vikt kommer att variera beroende på hur de presterar under de kommande tre månaderna, men när nästa ombalansering inträffar är de alla återställda på samma villkor.
Det betyder att "botten" Nasdaq-100-innehav som Liberty Global (LBTYA) och NetApp (NTAP) har lika mycket makt som världens Apples och Microsofts.
De goda nyheterna? Det finns mycket mindre risk för enskilda aktier. Tänk på att QQQ har tre aktier som var och en står för mer än 10% av dess prestanda, så en dålig sträcka för någon av dessa aktier kan upphäva utvecklingen för flera mindre viktade beståndsdelar, och därmed dra på ETF:s avkastning. Detta tenderar att resultera i mindre volatilitet.
De dåliga nyheterna? Långsiktigt tillåter den inte sina vinnare att åka. Anledningen till att sådana som Apple och Microsoft är en överväldigande närvaro i de stora indexen (som tenderar att vägas av börsvärde) är helt enkelt för att de har vuxit så mycket. Detta gör att dessa index i allt högre grad kan dra fördel av sin uppsida.
I slutändan beror valet mellan QQQE och QQQ bara på vad du är bekväm med ur ett riskperspektiv.
Läs mer om QQQE på Direxions leverantörswebbplats.
Invesco Nasdaq Next Gen 100 ETF (QQQJ, $26,97) investerar faktiskt inte i Nasdaq-100, utan istället indexets junioruniversitetslag. Medan QQQ ETF spårar de 100 största Nasdaq icke-finansiella företagen, spårar Next Gen 100 ETF nästa 100 största aktier, därav namnet.
Det finns lite att gå på just nu ur ett prestationsperspektiv, men den nuvarande makeupen delar vissa likheter med QQQ. Tech är kung, på 46 % av portföljen, och kommunikations- och konsumentaktier har båda betydande närvaro, på ungefär 10 %-11 % vardera. Det som skiljer den för nu är en mycket större position inom hälso- och sjukvården (nästan 20 % till QQQ:s 6%), såväl som inom industri (9% till QQQ:s 2%).
QQQJ är verkligen mindre topptung än QQQ. Invesco QQQ Trusts topp 10 innehav utgör 57 % av fondens vikt med 100 aktier. Men denna "junior" fond dedikerar bara cirka 22% av sina tillgångar till sina topp 10 aktier, som inkluderar användare som molnföretaget Okta (OKTA), halvledarföretaget Marvell Technology (MRVL) och lastbilsspecialisten Old Dominion Freight Line ( ODFL).
* QQQJ började handlas den 13 oktober, så det finns ingen slutkurs den 12 oktober för denna fond. Priset återspeglar öppningen den 13 oktober.
Läs mer om QQQJ på Invescos leverantörswebbplats.
Den här sista gruppen av ETF:er är för det mesta inte för svaga hjärtan – och mer exakt, de är inte för investerare som köper och behåller.
ProShares erbjuder ett antal ETF:er som ger hävstångsexponering mot Nasdaq-100 Index, såväl som omvänd exponering mot indexet.
En "hävstång" exponering innebär vanligtvis att fonden producerar flera gånger så mycket som ett index dagligen. Så, i fallet med ProShares Ultra QQQ (QLD, $102,41), du får 2x den dagliga prestandan av Nasdaq-100 Index. Det ger dig möjligheten att dubbla dina vinster ... men också att dubbla dina förluster. ProShares UltraPro QQQ (TQQQ, $154,26) ger 3x positiv exponering.
"Omvänd" exponering betyder att du får det omvända av ett indexs prestanda. Så låt oss säga att Nasdaq-100-indexet går ned 1 % imorgon, ProShares Short QQQ (PSQ, 15,53 USD) borde få 1 % (minus kostnader, förstås).
Du kan kombinera de två idéerna – hävstång och invers – via ProShares UltraShort QQQ (QID, $8,35), som erbjuder -2x exponering, och ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ, $19,62), vilket är en -3x fond.
Vi har tidigare noterat att ProShares Short S&P500 ETF (SH), som ger omvänd (-1x) exponering mot S&P 500, är en ganska säker och okomplicerad säkring mot marknaden, och detsamma gäller med PSQ (-1x Nasdaq- 100). Om marknaden går högre, kommer dessa produkter naturligtvis att förlora i värde, men inte i en accelererad takt som deras hävstångsmässiga bröder.
Men 2x- och 3x-produkter är bäst att lämna till dagliga handlare och proffsen. En felaktig satsning på dessa produkter kan förvärras i en brådska och i allmänhet vara för stor risk för de flesta enskilda investerare.
Läs mer om PSQ på ProShares-leverantörens webbplats.
