SBI ETF Nifty 50 har tack vare bidrag från EPFO sedan slutet av 2015 framstått som den största ETF och den största fonden i landet. Vi frågar om det är vettigt att välja detta framför UTI Nifty Index-fond (direkt plan).
SBI ETF Nifty 50 med en total kostnadskvot på 0,07 % är inte den billigaste ETF:n, men den är fortfarande 30 % billigare än den billigaste indexfonden (per datum):UTI Nifty som kostar 0,1 %. På första sidan ser detta ut som ett enkelt beslut:gå med den billigaste produkten.
Investerare antar att utgifter och tracking error är bra sätt att välja indexfonder och ETF:er. Tyvärr finns det inget enhetligt sätt att rapportera spårningsfel och även det som är tillgängligt är svårt att hitta och jämföra.
Att även jämföra tracking error för en ETF med en indexfond är fel eftersom ETF:s NAV används för beräkningen. Investerare tenderar ofta att glömma att, till skillnad från en aktiefond, har ETF två komponenter – priset och NAV.
Priset på en ETF bestäms av utbud och efterfrågan bland andelsägarna. Avkastningen en ETF-investerare får baseras på köppris och säljpris, inte köp-NAV och sälj-NAV. Därför bör spårningsfel och avkastningsskillnader mellan index och ETF beräknas utifrån prisinformationen och inte NAV.
Man kan direkt se att ETF-priset har handlats lägre och lägre än NAV. Detta innebär i huvudsak låg efterfrågan. Investerare tenderar att bli upphetsade med ETF:er som handlas lägre än NAV. De antar att de skulle få rabatt.
Inte så fort! Någon i andelsägarpoolen måste sälja för att investeraren ska kunna köpa. Varför skulle någon gärna sälja ett lägre pris? Bara denna graf borde räcka för investerare att undvika SBI NIfty 50 ETF.
Högt AUM är inte positivt i en ETF. En ETF med en aktiv mellanhand kommer snabbt att minska pris-navigationsavvikelser. För att förstå hur det fungerar se:Intresserad av ETF:er? Så här kan du välja ETF:er genom att kontrollera hur enkelt det är att köpa/sälja dem
Således i en sund ETF bör priset flytta över och under NAV regelbundet och snabbt.
Blå linje:Nifty 50 TRI indexavkastning minus UTI Nifty avkastning (kvartalsvis)
Röd linje:Nifty 50 TRI indexavkastning minus SBI ETF Nifty NAV -baserad avkastning (kvartalsvis)
Topparna orsakas av saknade NAV/Pris-data och kan ignoreras.
Blå linje:Nifty 50 TRI indexavkastning minus UTI Nifty avkastning (kvartalsvis)
Röd linje:Nifty 50 TRI indexavkastning minus SBI ETF Nifty Pris -baserad avkastning (kvartalsvis)
All avkastning är kvartalsvis (annualiserad via XIRR-funktionen). Om du jämför NAV ser ETF:en bättre ut. Men vad du köper och säljer är priset. Använd det, och bilden är helt annorlunda.
ETF-kursen är betydligt mer volatil, vilket resulterar i betydande positiva och negativa avvikelser från indexet.
Lägg märke till att den röda linjen ofta är negativ. Det betyder ETF Prisbaserad avkastning> Index TRI avkastning. Detta kan verka som en bra sak, men kom ihåg att detta är teoretiskt.
I den verkliga världen, om priset konsekvent är lägre än NAV, kommer det att finnas fler köpare än säljare. Detta är extremt ohälsosamt och pekar på ineffektiv förvaltning.
Sammanfattningsvis , undvik SBI Nifty 50 ETF. Håll dig till UTI Nifty 50 Index-fond (direkt plan).
