I den här artikeln presenterar vi resultat från en analys av NIfty 50-portföljen under de senaste tio åren. Vi finner att vikten av de fem bästa aktierna för närvarande är högst och sex aktier dominerar de fem bästa.
Vi använder portföljen av Nippon India ETF Nifty BeEs som en proxy för Nifty 50. Därför speglar vikterna i analysen endast ungefärligen den hos Nifty på grund av utgifter och spårningsfel.
De sex aktier som upprepade gånger hamnar i topp fem av NIfty är :(topp fem här betyder aktier med de fem bästa vikterna). Kom ihåg att NIfty är ett marknadsviktat index. Högre börsvärde, högre vikt. Om du vill veta mer om hur Nifty beräknas, se: Nifty 50 aktier med vikter för oktober 2020
Av de 119 månader som studerats visas antalet gånger varje aktie har hamnat i topp fem i tabell nedan.
Följande serier av grafer visar den historiska vikten av ovanstående sex aktier från okt 2010 till september 2020.
Reliance Industries Ltd.
HDFC Bank Ltd.
Infosys Ltd.
ICICI Bank Ltd.
ITC Ltd.
Housing Development Finance Corporation Ltd.
Vikterna återspeglar i stor utsträckning de enskilda aktiekursernas förmögenhet. Vi hade tidigare påpekat att avkastningsskillnaden mellan Nifty 50 vs Nifty 50 Equal-weight index var på den högsta någonsin! Markkraschen i mars 2020 förstörde tvåårig obalans mellan indexaktier, men problemet dök snabbt upp igen: beror indexfondernas avkastning på bara ett fåtal aktier (koncentrationsrisk)?
Effekten av att bara ett fåtal aktier går bra kan tydligt ses av den totala vikten av de fem bästa aktierna som för närvarande är den högsta under de senaste tio åren.
Indexinvesterare behöver inte oroa sig för dessa resultat. De måste dock förvänta sig lägre prestanda när vikten av de få bästa aktierna minskar och marknaden homogeniseras vid någon okänd tidpunkt i framtiden.
Under de senaste tio åren har endast 61 aktier varit en del av 50-aktieindexet, vilket återspeglar den rimliga stabiliteten i detta aktieuniversum och varför detta bör vara en central del av en fond eller aktieportfölj. Mer om aktierna som lämnat/trätt i index i en annan artikel. Om du vill köpa denna tioåriga portföljhistorik i Excel-format kan du kontakta mig:letters [AT] freefincal.com
