Nifty 50 Value 20-index (NV20) består av 20 large cap value-aktier från Nifty 50. Det finns för närvarande tre ETF:er som följer detta index. Så den naturliga frågan att ställa är är Nifty 50 Value 20 Index bättre än Nifty 50? Låt oss ta reda på det! De tre ETF:erna som spårar NV20 är Kotak NV 20 ETF (sedan dec 2015, 12 miljoner), ICICI NV 20 ETF (juni 2016, 6 miljoner), Reliance NV 20 ETF (juni 2015, 30 miljoner).

Hur skapas Nifty 50 Value 20 Index?

Aktier med låg PE (30 % vikt), låg PB (20 % vikt), hög div avkastning (10 % vikt) och hög ROCE (40 % vikt) är nominerade från Nifty 50. Aktierna med de 20 bästa värdena ” väljs att ingå i indexet.

Portföljen ses över årligen men med kvartalsvisa efterlevnadskontroller. Om en aktie från topp 20 fortfarande är en del av topp 30 vid granskning, kommer den att behållas i portföljen för att minimera churn. Om det finns en ny post inom topp 5 kommer bottenaktien i den befintliga portföljen att ersättas med den. Läs hela metoden

Representerar detta index värdeinvesteringar?

Inte riktigt enligt mig. Anta att du är en värdeinvesterare och ser ett par "värdeköp". Det vill säga aktierna handlas under sitt inneboende värde. Du går vidare och köper dem. Efter ett år ser du en ny aktie som också är ett värdeköp. Dina befintliga aktier är inte längre värdeköp utan har gett dig god vinst. Kommer du att ersätta dem med den nya värdeaktien bara för att du är en värdeinvesterare? Eller kommer du att hålla på dem tills det är något fel?

Vi köper värdeaktier för att delta i tillväxten när marknaden vaknar till det. Vi köper inte värdeaktier bara för sakens skull. Det är vad detta index gör. Så jag tror inte att detta index replikerar realistiska värdeinvesteringar.

Åsikter åsido, fungerar denna strategi? Låt oss ta reda på det.

Nifty 50 Value 20 TRI vs Nifty 50 TRI

Låt oss nu jämföra PE, PB, Div avkastning och totalavkastningsindex (TRI) värden för NV 20 och Nifty.

Totalavkastningsindexjämförelse

Sedan lanseringen har NV50 bekvämt slagit Nifty. Observera dock att detta bara är en returdatapunkt  (inklusive senast omsatta värde). Vi måste gräva mycket djupare.

PE-jämförelse

Du kan tydligt se den nedre PE av NV 20 nedan. Den plötsliga nedgången i PE i början av 2019 beror troligen på en portföljöversyn. En touch för ryckig om du frågar mig.

PB-jämförelse

På samma sätt ses också den lägre PB av värdeindexet.

Div avkastningsjämförelse

Den högre direktavkastningen är också uppenbar. Utdelningar spelar en stor roll i NV20. Enligt faktabladet för juli 2019 är det en skillnad på 2 % plus mellan NV20-prisindex och TRI-index.

Rullande avkastning tre år

Under varje möjlig 3-årsperiod har NV20 inte överträffat Nifty 50 tillräckligt ofta för att märkas.

Rullande risk tre år

Den associerade volatiliteten i månatlig avkastning över tre år är en touch högre än Nifty 50. Från faktabladet är den relativa volatiliteten (beta) för NV20 98% över fem år. Detta motiverar inte den extra ansträngning som är förknippad med NV20-valet jämfört med Nifty.

Rullande avkastning fem år

Det finns inte mycket av en femårig returhistorik.

Sammanfattning

Jag tycker att Nifty 50 Value 20-indexet inte är baserat på aktuella data, är mycket meningsfullt som en fristående investering. Det kan dock användas på ett par sätt. Anta att du är i slutet av 40-talet, början av 50-talet, det är meningsfullt att bygga en portfölj av solida utdelningsaktier. Sedan kan du kombinera detta index med säg Nifty Dividend Opportunities 50 för att välja några aktier. Eller så kan du kombinera värdeindex med Momentum, Low Volatility Stock Screener och välja värdeaktier med "kvalitetsmomentum". Se mitt föredrag om momentum och aktieinvesteringar med låg volatilitet i Indien för mer information.