Problemet ligger inte i investeringen utan hos investerarnas förväntningar

En av de få saker som jag minns från introduktionsutbildningen den första dagen av min yrkeskarriär för många år sedan är ett citat från en presentatör om att Förväntning minskar glädje.

Från ett stort mjukvaruföretags perspektiv var det viktigt att ha anställda med inte alltför höga förväntningar. Men även som anställd var det mycket vettigt.

Dina förväntningar på löneökningar och befordran kan vara ur linje. Och det kommer bara att resultera i hjärtbränna och lägre produktivitet. Det kan sluta med att du skadar dig själv mer. Onödig spänning kommer bara att påverka din hälsa och prestation. Det kan vara ett bättre val att packa väskorna för att åka till ett annat företag för att jobba.

Kom ihåg att om du inte ändrar kommer denna cykel bara att upprepa sig.

Jag menar inte att du inte ska sikta högre. Sikta mot himlen. Inget fel med det.

Förväntningarna måste dock vara rationella.

Och detta gäller inte bara för förhållandet mellan arbetsgivare och anställd.

Stämmer inte detta även för personliga relationer?

Varför pratar jag om det här?

Eftersom förväntningar är ganska relevanta för dina investeringar också.

Som investeringsrådgivare är det en viktig uppgift att hantera kundernas förväntningar.

Innan jag börjar arbeta med en klient brukar jag ställa några frågor om deras risktagandeförmåga, riskaptit och avkastningsförväntningar.

En av frågorna är:

Om hur många år förväntar du dig att dina pengar ska fördubblas?

Svar:3 år.

Jag får det här svaret från en hel del av mina kunder (inte alla). Många sådana investerare är förstagångsinvesterare.

För att din investering ska fördubblas på tre år behöver du en CAGR på 25-26 % per år.

Helt klart, på den högre sidan. Jag antar att deras svar drivs av att titta på resultatet för de bäst presterande fonderna under de senaste tre åren (som den 12 juni 2017), särskilt i mellan- och småbolagsutrymmen.

Många sådana fonder har fördubblat pengarna under de senaste tre åren.

Det betyder dock inte att sådana prestationer kommer att fortsätta?

Tvärtom, om du tror på att regression betyder, bör fonderna inte prestera lika bra.

Detta kan vara sant för många människor

Mina kunder kommer inte från Mars. Jag är ingen statistiker men jag tror att de ger ett bra urval. Jag är säker på att många andra investerare också har liknande förväntningar på sina aktieinvesteringar.

Till min förvåning är det ganska många som var nöjda med att tjäna 6-8 % p.a. i sina fasta inlåning under många år (eller till och med decennier) men nu till och med 15-18% p.a. är på den nedre sidan.

Detta är vanligtvis de som har missat tjurloppet under de senaste åren och vill kompensera för det missade tillfället.

Du behöver en riskpremie för den volatilitet du kommer att uppleva på aktiemarknaderna. Men det betyder inte att du ber om 20 % högre avkastning?

Mycket höga förväntningar kommer bara att leda till besvikelse eftersom du sannolikt inte kommer att vara nöjd med returer.

Förresten, jag säger inte att du ska förvänta dig 15-18% p.a. från dina aktieinvesteringar. Du bör förvänta dig mycket mindre, mer i intervallet 10-12% p.a. på lång sikt.

Produktens karaktär förändras inte eftersom du investerade i den eller efter att du började investera i den.

Marknaderna kommer inte att ta fart bara för att du började investera.

Aktier kommer att vara ganska volatila oavsett om du investerar eller inte.

Skuldeinvesteringar kommer att vara mindre volatila än aktier oavsett om du investerar eller inte.

Traditionella livförsäkringsplaner ger dåligt livskydd och låg avkastning, oavsett om du köper sådana planer eller inte.

Därför, varför skulle dina förväntningar vara utöver det vanliga?

Som de säger, Också detta ska gå över.

Bra faser eller dåliga faser varar inte för evigt. Marknadstrenderna kommer att förändras med konjunkturcyklerna, förr eller senare. Inget du kan göra åt det.

Det bästa du kan göra är att erkänna detta faktum och se till att du är där när marknaderna tar fart nästa gång.

Jag vill börja handla

Jag får regelbundna samtal från mina kunder som frågar om det bästa handels- och dematkontot. För att de vill börja handla i "små mängder".

Onödigt att säga att sådana frågor ökar när marknaderna har ökat ganska mycket på senare tid.

Deras skåpskamrater kan ha gjort ett mord på sina val. Och med direkt kapital kan du få jackpot (om du får rätt). För allt du vet kan de ta tur för skicklighet. Dessutom, glöm aldrig avslöjande kan vara selektiva. De vill inte missa något.

Vill inte på något sätt avskräcka mina kunder från att investera direkt på aktiemarknaderna. Det kan vara mycket riskabelt men en extremt givande upplevelse.

Jag tvivlar inte heller på deras förmåga att välja aktier av god kvalitet. Alla har gjort det ganska bra inom sina respektive områden. Mycket möjligt att de kan översätta liknande resultat till aktiemarknader också.

Men kan de gå igenom mödan, det hårda arbetet eller disciplinen och den tid som krävs för att välja rätt aktier för sig själva? Det finns ingen gratis lunch trots allt.

Den legendariska värdeinvesteraren Warren Buffet byggde inte Berkshire Hathaway när han tittade på CNBC eller handlade med tips från vänner.

Sådana avundsjuka rekord bygger på grunden av skarpt investeringskunnande och en orubblig investeringsdisciplin.

Nu hade dessa kunder inte tid att välja de "bästa" (eller rätt) fonderna för sina mål, men de tror att de kan hitta tid att undersöka rätt aktier. Bara de kan svara.

Att plocka upp en rätt fond för ditt mål bör inte ta mer än 5-10 minuter. Att hämta ett lager av god kvalitet kan kräva timmar, dagar, veckor och månader av forskning.

Förresten, jag sa inte "bäst" eftersom det inte finns något som heter det bästa.

Det finns inget sätt att räkna ut att en viss fond kommer att vara den bästa fonden efter 10 år. Jag vet åtminstone inte. Naturligtvis kommer det att finnas en fond (efter 10 år) som skulle ha gett dig den bästa avkastningen under de senaste 10 åren.

Problemet är hur man idag kan ta reda på vilken fond det är. Om ditt val på något sätt blir det bästa, hur kan du då vara säker på att du inte tar tur för skicklighet?

Hur påverkar irrationella förväntningar dig?

  1. Du tappar sömnen :De bästa investeringarna för dig är de som låter dig sova lugnt på natten. Men om du jagar de bästa medlen för den extra procenten av avkastning, kommer även mindre underprestationer att oroa dig.
  2. Om du fortsätter att diskutera och jämföra din portföljs prestanda med dina vänner, är det mänskligt beteende att vara lite avundsjuk om dina vänners portföljer har gjort det bättre. Du äventyrar din livskvalitet.
  3. Kom ihåg att de flesta investerare bara skryter om sina vinnare och tenderar att inte prata om de förlorade valen.
  4. Du fortsätter att jaga de bästa medlen. Detta kan leda till onödiga kostnader och skattskyldighet.
  5. Investeringsdisciplinen äventyras.
  6. Du kan börja ignorera vikten av tillgångsallokering. När allt kommer omkring vill du åka till toppen.
  7. Fokus skiftar från dina mål till avkastning, vilket är meningslöst.
  8. Du kommer att fortsätta jaga de senaste modeflugorna på marknaderna. Till exempel kommer långfristiga obligationsfonder att visa stor tidigare avkastning om du har gått igenom en räntesänkningscykel. Om du bara fokuserar på tidigare resultat bör du hämta sådana medel. Men att göra detta i slutet av nedgångscykeln kanske inte är en bra idé.
  9. Om medelstora och småbolagsfonder har gått bra under de senaste 3–4 åren kan du vara benägen att byta från stora fonder till sådana fonder, oavsett lämplighet.
  10. Du kan förlora tron ​​på marknader ganska snabbt . Du började med förväntan på 25% p.a. och slutade året med 10 % ned. Du ser och läser om undergång och dysterhet överallt. Du blir skramlad, lämnar efter att ha bokat förlusten och går tillbaka till bekvämligheten med fasta insättningar. Du kommer tillbaka efter nästa tjur. Många privata investerare gör detta. Inte konstigt, många kämpar för att tjäna pengar.

Håll dessa aspekter av investeringar i åtanke

Du bestämmer inte hur mycket avkastning du får. Men du kan styra hur mycket du investerar. Om du har lägre avkastningsförväntningar , kommer du automatiskt att investera mer för att nå ditt mål, vilket ökar dina chanser att nå ditt målbelopp i tid. Om du får bättre avkastning, betrakta dig själv som lyckligt lottad.

Vi överskattar vår förmåga att tajma marknaderna och underskattar vikten av investeringsdisciplin. Jag måste erkänna att jag försöker tajma marknaderna ganska ofta men oftare än inte ser det ut som en idiot.

Om du vill handla/tajma marknaderna för en hög, segregera en liten del av din portfölj för detta ändamål. Det är vad jag gör.

Investeringsavkastning är inte investerarens avkastning . Vi har hört många historier om att om du hade investerat i en Wipro eller Infosys i början av 80- eller 90-talet, skulle dina 10 000 Rs ha varit värda hundratals crores. Nyligen gick ett framstående fondhus ut och sa att en investering på Rs 1 lac blev 1 crore Rs. Hur många investerare fick sådan avkastning? Det är klart att investerarnas beteende spelar en roll.

Om du är en ny investerare och i ackumulationsfas (inte tar ut pengar från din portfölj), är investeringsbeloppet viktigare än var du investerar. Föreslå att du går igenom det här inlägget om fyra faser av pensionsplanering. Jag menar naturligtvis inte att du ska börja investera stora belopp i traditionella livförsäkringsplaner.

Läs: Vad bör du oroa dig mer för? Din nästa SIP-avbetalning eller ditt befintliga Corpus?

Oavsett vad du får höra och hur du investerar på aktiemarknader (fonder eller direkta aktier eller via SIP), finns det alltid risk för förlust på aktiemarknaderna.

Det finns empiriska bevis som tyder på att chanserna till förlust minskar om du investerar på lång sikt men det är för bredare marknader. Med direkt eget kapital kan du hålla fast vid en förlorare i hundra år och fortfarande sitta på en förlust.

Förresten, även för de bredare marknaderna finns det ingen garanti för att historien kommer att upprepa sig.

Under ackumuleringsfasen är volatiliteten din vän . Rupee kostnadsgenomsnitt (SIP i aktiefonder) kan hjälpa dig.

Under dekumulationsfasen (pensionering eller när du måste dra dig ur din portfölj), kan volatilitet vara din fiende. Du är allvarligt exponerad för sekvens av avkastningsrisk.

Jag säger detta eftersom jag ser många pensionerade investerare som vill sätta en betydande summa på aktiemarknaderna efter att marknaderna har ökat en hel del. Några år av dålig avkastning, de tittar på många år av ekonomisk misär.

Bokförslag :Kan jag gå i pension ännu? Hur tar man det största ekonomiska beslutet i resten av ditt liv? (Darrow Kirkpatrick)


Offentlig investeringsfond
  1. Fondinformation
  2.   
  3. Offentlig investeringsfond
  4.   
  5. Privata investeringsfonder
  6.   
  7. Hedgefond
  8.   
  9. Investeringsfond
  10.   
  11. Indexfond