Jag har skrivit om sidofickor av skuldfond i ett tidigare inlägg. Vi diskuterade för- och nackdelar. Ett ämne som vi inte diskuterade i det inlägget var beskattningen av intäkter från sidofickor eller segregerade portföljer.
I det här inlägget tar vi ett stegvis tillvägagångssätt för att förstå hur intäkter från MF-sidofickor eller segregerade portföljer beskattas.
Om du var en investerare i Franklin Ultra Short Bond Fund i januari 2020, skulle du ha fått ett e-postmeddelande från Franklin AMC om att systemet har tagit emot en betalning från Vodafone-Idea och dessa pengar kommer snart att delas ut till dig. För bakgrunden, i januari 2020, skrev Franklin AMC av och satte sedan in Vodafone Ideas obligationsexponering. NAV ökade med cirka 4,5 % på en enda dag (även om det verkar som en icke-händelse efter att Franklin Schemes avvecklades i april 2020).
Hur kommer denna betalning att beskattas?
Delas dessa pengar ut som utdelning eller betalas ut genom inlösen av andelar?
Om det är genom inlösen, hur många enheter ska lösas in? Vad blir anskaffningskostnaden för andelarna i den segregerade portföljen? Vad blir försäljningspriset? Hur påverkar detta anskaffningskostnaden för enheter i huvudportföljen (bra)? Allt detta påverkar din skatteskuld.
Vilket datum som ska beaktas för att beräkna innehavsperioden , datumet för det ursprungliga köpet eller datumet för sidofickor?
Låt oss ta reda på svaret på alla ovanstående frågor i det här inlägget.
Finance Act 2020 lade till två viktiga klausuler som är relevanta för beskattning av sidofickor.
Kopiera ett utdrag ur 2 § i inkomstskattelagen
Klausul (42A) Underklausul (hh)
i fallet med en kapitaltillgång, vara en enhet eller enheter i en segregerad portfölj som avses i 49 § mom. (2AG) ska inkluderas den period under vilken den eller de ursprungliga andelarna i huvudportföljen innehas av taxeringsmannen;
Denna klausul säkerställer att din innehavsperiod kommer att räknas från datumet för din ursprungliga investering och inte från datumet för segregeringen (sidofickor). Bra för dig.
Kopiera ett utdrag ur 49 § i inkomstskattelagen
(2AG) Kostnaden för förvärv av en eller flera enheter i den segregerade portföljen ska vara det belopp som står för kostnaden för förvärvet av en andel eller enheter som innehas av taxeringsmannen i den totala portföljen, desamma proportion som substansvärdet för den tillgång som överförts till den segregerade portföljen motsvarar nettotillgångsvärdet för den totala portföljen omedelbart före segregeringen av portföljer .
(2AH) Kostnaden för förvärvet av de ursprungliga andelarna som innehas av andelsägaren i huvudportföljen skall anses ha reducerats med det belopp som sålunda kommit fram till under paragraf (2AG).
Detta talar om hur du bedömer kostnaden för enheter i den segregerade portföljen (sidofickan).
Låt oss förstå beräkningarna på ett stegvis sätt.
Låt oss säga att du investerade Rs 1 lacs i en skuldplaceringsfond den 20 april 2017. Vid köptillfället är NAV-värdet 20 Rs. Du får 5 000 enheter i MF-systemet.
Den 14 januari 2020 var fondsystemets substansvärde 30 Rs.
Den 15 januari 2020 sker en nedgradering/default i en av de underliggande obligationerna. Vid tillfället utgör obligationen 4 % av fondportföljen vid aktuella värderingar.
AMC:s sidfickor täcker den problematiska exponeringen.
NAV för huvudportföljen (bra portfölj) ska vara Rs 30 – 4 % av 30 =Rs 28,8 den 15 januari. Jag antar att värderingen av resten av portföljen inte ändras från 14 januari till 15 januari.
NAV-värdet för den segregerade portföljen ska bero på den avskrivning som AMC har beslutat att ta (innan investeringen är sidofickad). Om AMC har skrivit av hela beloppet, ska NAV för den segregerade portföljen vara 0. Hade AMC endast skrivit av 50%, skulle NAV vara 4% * 30* 50% =0,6. Låt oss säga att i det här exemplet skrev AMC inte av någonting innan sidofickan skapades. Därför ska substansvärdet för den segregerade portföljen vara 4 %* 30* 100 % =1,2 Rs. Denna aspekt är viktig för beräkning av kapitalvinster.
Nu har du 5 000 enheter i huvudportföljen och 5 000 enheter i den segregerade portföljen.
Den 1 juni 2020 får systemet lite pengar (25 crores Rs) från det oroliga obligationslånet (företaget).
Totala pengar att fordras på företaget =100 crores
"Total Money Receivable" inkluderar hela räntan och amorteringen som förväntas från den oroliga obligationen.
Utbetalningar från segregerade portföljer görs genom inlösen av andelar.
% av dina enheter inlösta =Mottaget belopp/Totala pengar att fordras från den problematiska obligationen
=25 crores/100 crores =25%
Du innehar 5 000 enheter i den segregerade portföljen. 25 % av dina enheter kommer att lösas in. Därför kommer 1250 av dina segregerade fondandelar att lösas in och ditt bankkonto krediteras.
Tillämpligt NAV för den segregerade enheten kommer att vara lika med
=Totala pengar fordran från den oroliga obligationen/nr. av enheter i den segregerade portföljen
Vi har redan antagit "Total Money Receivable" på Rs 100 crores. Låt oss anta att ytterligare totala enheter i den segregerade portföljen är 75 crores. Därför kommer det tillämpliga NAV-värdet att vara 1,33 Rs per enhet.
Du får 1 250 X 1,3333 =1 662,5 Rs
Samma process kommer att gälla när och när AMC får pengar från den oroliga obligationen i framtiden.
Kom ihåg att om du köpte andelarna i den segregerade portföljen från andrahandsmarknaden, kommer ditt förvärvsdatum att vara ditt köpdatum.
Kostnaden för förvärv av segregerad portfölj (Purchase NAV) är lika med
=(NAV för segregerad portfölj före sidficka/NAV av total portfölj) X Förvärvs-NAV i den ursprungliga fonden
=(1,2 Rs/30 Rs) * (20 Rs per enhet) =0,8 Rs per enhet
Eftersom inköps-NAV kommer att variera beroende på ditt köpdatum, kommer förvärvs-NAV i den ursprungliga fonden att vara olika för olika investeringar. Förvärvsvärdet kommer att vara olika för varje investeringstranch av samma investerare.
I det aktuella exemplet fick du tillbaka 1,3333 Rs per enhet.
Därför är din kapitalvinst 1 250 X (1,3333 – 0,8) =666,63
Obs! Inköpsvärdet för huvudfondandelar kommer att minska med Rs. 19,2 (Rs 20 – 0,8). Du måste använda detta reviderade NAV för beräkning av kapitalvinster från inlösen i huvudfonden.
Du gjorde den ursprungliga investeringen den 20 april 2017. Betalningen från den segregerade fonden görs den 1 juni 2020. Eftersom investeringen har genomförts i 3 år ska den resulterande realisationsvinsten betraktas som långsiktig kapitalvinst. Du måste betala skatt med 20 % efter indexering.
Datumet för sidofickor är irrelevant för köpet för att beräkna innehavstiden.
Om du var en investerare i Franklin Ultra Short Bond Fund-systemet i mitten av januari 2020, skulle du nyligen ha fått ett e-postmeddelande från Franklin AMC om mottagandet av ränta (kupong) under 8,25 % Vodafone Idea juli 2020 obligation.
Se dessa 2 meddelanden från Franklin Notice 1 Notice 2
Med enkla ord har AMC fått räntebetalning från Vodafone Idea. Nu måste denna räntebetalning fördelas mellan andelsägarna (av den segregerade portföljen). Som nämnts tidigare sker fördelningen av mottagna pengar genom inlösen av andelar.
Jag kopierar ett utdrag från Franklins e-post
Illustration:
Därför kommer 7,58 % av ditt innehav i den segregerade fonden att likvideras till 1,4325 Rs per enhet och sättas in på ditt bankkonto.
Här är en intressant punkt.
NAV för huvudportföljen (Franklin Ultra Short Bond Fund-Direct-Growth) hade sjunkit med 1,23 Rs den 16 januari 2020. Därför skulle du ha förväntat dig att dina andelar i den segregerade portföljen i händelse av full betalning kommer att lösas in till Rs. 1,23 per enhet.
Men om du tittar på Franklin Notice (eller e-post), kommer du att märka att den tillämpliga NAV (för direkt tillväxt) är 1,4325 Rs.
Du kommer att få mer än du förlorat. Konstigt, eller hur?
Detta skedde eftersom Franklin hade värderat obligationerna till högre avkastning (högre än kupongräntan). Högre avkastning betyder lägre pris än nominellt värde. Den 31 december 2019 ägde Franklin Ultra Short 7 990 obligationer på Rs 10 lacs nominella värde 8,25 % Vodafone Idea-obligationer (Rs 799 crores). Denna obligation betalar ränta på årsbasis (i juni varje år).
I normalfallet skulle investeringen ha värderats till över 800 crores (på grund av upplupen ränta). Men enligt portföljavslöjandet den 31 december 2020 värderades investeringen till 722 crores Rs. Det betyder att Vodafone Idea antingen hade skrivit av en del av investeringen eller så var marknadsräntorna för obligationen högre.
Nu, om Vodafone Idea betalar tillbaka hela beloppet, skulle du få mycket mer än Rs 722 crores. Faktum är att du kommer att få 799 crores + räntebelopp.
Och detta förklarar varför du får 1,4325 Rs per enhet medan din NAV sjönk med bara 1,23 Rs per enhet.
I exemplet vi övervägde tidigare i inlägget har den segregerade portföljen en anskaffningskostnad som inte är noll (köp NAV>0).
I det här fallet skrev Franklin AMC ned investeringen i Vodafone Idea till noll den 16 januari 2020.
Sidofickan ägde rum bara en vecka senare den 24 januari 2020 . Följaktligen var värdet (NAV) för den oroliga delen redan noll på dagen för sidoupptagning. Systemet hade skrivit av hela investeringen den 16 januari 2020.
Därför ska anskaffningskostnaden för segregerade enheter vara 0 i detta fall.
Anskaffningskostnaden för enheter i huvudportföljen kommer att vara den faktiska kostnaden för inköp (eftersom att subtrahera nollförvärv av segregerad portfölj från den ändrar inte kostnaden).
Därför ska alla belopp som tas emot från Franklin Ultra Short Bond Fund-segregerad portfölj-Vodafone Idea betraktas som kapitalvinst.
Om denna kapitalvinst är långsiktig eller kortsiktig beror det på din innehavstid.
För att beräkna innehavsperioden ska ditt ursprungliga investeringsdatum beaktas (och inte skapandet av sidficka/segregerad portfölj).
Så om du investerade i Franklin Ultra Short Bond Fund den 30 januari 2017, är din innehavsperiod den 15 juni 2020 redan över 3 år och den resulterande vinsten kommer att kvalificeras som långsiktig kapitalvinst.
Om du har investerat den 30 september 2017 ska innehavstiden vara kortare än 3 år och ska därför betraktas som kortsiktig realisationsvinst.
