Under de senaste 12 månaderna har private equity-företag varit nettoförvärvare av företag och gjort cirka 2,5 plattformsinvesteringar för varje plattformsexit. Denna betydande tillväxt i portföljbolagsägande stöds av fler private equity-bolag på marknaden och större fonder med mer engagerat kapital än någonsin tidigare.
Tvärtemot denna trend har 245 private equity-företag i vår databas utnyttjat de senaste höga värderingarna (i förhållande till historiska standarder) och har blivit nettoexiters av portföljbolag under de senaste 12 månaderna. Tillsammans lämnade dessa 245 private equity-företag 492 plattformsinvesteringar och förvärvade endast 137 nya plattformsföretag – ett förhållande på 3,6 exits för varje investering.
Exklusive dessa 245 nettoexiters förvärvade de återstående private equity-bolagen i vår databas (neutrala eller nettoinköpare) 4,2 nya plattformsföretag för varje exit.
Dela upp private equity-universumet i dessa två läger – det ena lägret växer med 400 % genom förvärv medan det andra lägret (den överlägset minoriteten) minskar sina ägarpositioner i nästan samma takt. Vet det ena lägret något som det andra lägret inte vet, eller är detta bara statistik över tidpunkten för fondernas livscykler? Med andra ord, är detta betydelsefullt?
Kanske. Av anmärkningsvärt intresse är det att The Riverside Company finns på listan över nettoexiters. Jag nämner Riverside särskilt eftersom de fanns på min lista över "smarta motstridiga företag" och "företag som verkade allvetande" under perioden 2007–2010. Riverside var ett av väldigt få företag som verkade få rätt timing, lämnade portföljbolagen 2007 vid marknadstoppen, strax före den senaste lågkonjunkturen och sedan också förvärva företag igen 2010 innan marknaden började sin långa bull run. Endast ett fåtal private equity-företag tog rätt tid på marknaden så under den senaste marknadscykeln.
Inom lägret med 245 nettoexiters finns det 25 företag som gjort minst 3 fler exit än investeringar under de senaste 12 månaderna.
Denna datastudie hämtar portföljbolagstransaktionsdata från vår private equity-analysdatabas på www.PrivateEquityInfo.com.
