CVCA kommer att publicera sin bokslutsrapport för 2019 nästa vecka och de preliminära siffrorna visar att kanadensiskt riskkapital går mot ännu ett rekordår för investeringar och private equity som fortsätter sin fart.
Det finns dock volatilitet vid till synes varje tur. I Kanada har vi kämpat mot spin-off-effekterna från det federala naturgasledningsprojektet och den långsamma ekonomiska återhämtningen i provinsen Alberta. Under det senaste året globalt har handelsosäkerhet, avkastningskurvmodeller och en eskalering av politiska relationer mellan USA och Iran orsakat betydande påfrestningar på resultatet.
På senare tid har alla ögon riktats mot coronaviruset och de ekonomiska skadorna som följde. Inte nog med att de globala offentliga marknaderna visade sin största nedgång på en vecka sedan 2008, företag som Mastercard , United Airlines och Apple och dussintals andra har varnat för att viruset kommer att skada vinsterna.
Vilka strategier finns tillgängliga för att begränsa portföljförluster och till och med logga några vinster under en nedgång?
Det finns kvinnor i Kanada som har betydande inflytande i vår bransch som övervakar miljoner och miljarder i tillgångar. Dessa expertutlåtanden behövs nu mer än någonsin. Strategier försöker anpassa sig efter vart marknaderna är på väg och fokusera på de många variabler som kommer att beskriva framtida investeringsframgång eller misslyckande.
I år, för att uppmärksamma internationella kvinnodagen, avslöjar vi de värdefulla insikterna från ledande kvinnor i vår bransch. Separerade efter tillgångsklass i medlemskapet avslutar vi serien med perspektiven från ledare inom riskkapital.
Den mest spännande trenden just nu i Kanada?
Jag har tillbringat större delen av min karriär med riskinvesteringar och om vi tittar på långsiktiga trender under den tiden tror vi att dagens marknadsförhållanden är de bästa vi någonsin sett för kanadensiska nystartade företag att skala. Naturligtvis återstår det att se om det finns en bestående effekt från den nuvarande marknadsreaktionen på COVID-19. Insamlingsrundor är större än de någonsin varit tidigare. Ännu viktigare är att kanadensiska företag har brutit igenom ett exittak med 5 exit över 500 miljoner USD under de senaste 18 månaderna.
Största utmaningen som VC står inför just nu?
Kanada ligger på andra plats globalt när det gäller mängden investerat VC-kapital årligen, men bara 13
Vi måste också ta itu med klyftan mellan kanadensiska och amerikanska företag när det gäller att skaffa B-finansiering. Enligt vår forskning är kanadensiska företag fyra gånger mindre sannolikt att höja en serie B-runda jämfört med sina amerikanska motsvarigheter. Det kan finnas flera orsaker till detta, men det är osannolikt att det inte finns tillgång till kapital.
Ekonomiska faktorer som påverkar OV:s fondstrategi och globala konsekvenser för vår fond?
Det finns två primära ekonomiska faktorer som kan påverka oss i år.
Den första handlar om talang. Kanada har upplevt stark ekonomisk tillväxt under det senaste decenniet och detta förväntas fortsätta in i 2020 (även om vi håller ett öga på det senaste marknadsbeteendet). I januari förutspådde ekonomer en tillväxttakt på 1,7 % för den kanadensiska ekonomin i år. Kanadas brist på kvalificerad arbetskraft är rekordhög över hela landet. I vårt ekosystem finns det helt enkelt inte tillräckligt med talanger för att möta efterfrågan från våra växande innovativa företag. Tekniska VD:ar får allt svårare att anställa topptalanger till ett överkomligt pris.
För att hjälpa till att hantera detta med de företag vi investerar i har vi nyligen lagt till erfarna operativa experter (inklusive en Talent Director) till vårt team, som en resurs för våra portföljbolag.
Den andra faktorn handlar om framträdandet av överkapitaliserade företag som subventionerar tillväxt och ignorerar affärsgrunderna under de senaste 18 månaderna. På OMERS Ventures är vi inte ute efter att bara investera stort och sedan ta ut snabbt — det är inte vår strategi och det är inte vår kultur. Och på dagens marknad tror jag att det fungerar till vår fördel. Sedan vi grundades har vi varit fokuserade på att bygga långsiktiga, hållbara företag som stör några av de största industrierna.
Vilken är den mest spännande trenden just nu inom kanadensiskt riskkapital?
Det har varit spännande att se hur riskkapitalinvesteringar i Kanada har vuxit under de senaste åren och slagit alla rekord. På tekniksidan förändrar möjligheter som skapas genom att tillämpa artificiell intelligens på hälsodata hälsovården på ett djupgående sätt.
Vilken är den största utmaningen som riskkapital står inför just nu?
Kanadensiska riskkapitalfonder är vanligtvis inte tillräckligt stora för att fullt ut stödja kanadensiska nystartade företag när de skalar upp. Det gäller specifikt fonder med fokus på biovetenskap och har varit en långvarig fråga.
På senare tid kan utbrottet av coronavirus och dess inverkan på den globala ekonomin ha en negativ effekt på tillväxten av VC-industrin i Kanada.
Vilka ekonomiska faktorer tror du har störst inverkan på din fonds strategi?
Aktieskatteavdrag i Nova Scotia har nyligen utökats till att omfatta företag och VC-fonder. Det har också skett en betydande ökning av det belopp som enskilda investerare kan göra anspråk på, med särskild hänsyn till biovetenskaps- och havsteknikföretag. Detta har öppnat nya möjligheter för vår fond att utnyttja den kapitalpool som är tillgänglig för nystartade företag i regionen.
Vilken är den mest spännande trenden just nu i kanadensiskt riskkapital?
Kanada har stor fart just nu, det finns mer lokalt tillväxtkapital än någonsin tidigare, men huvuddelen kommer fortfarande från USA. Kanadensiska entreprenörer kan verkligen bygga enorma företag nu och attrahera den talang och det kapital de behöver för att växa. Vi är glada över möjligheten att bygga fler ljushastigheter!
Vilken är den största utmaningen som riskkapital står inför just nu?
Troligen bristen på mångfald mellan grundande team, tekniska team, investerare och BOD. Det skulle vara fantastiskt att ha en värld där alla har lika tillgång och intresse för teknikmöjligheter!
Vilka ekonomiska faktorer tror du har störst inverkan på din fonds strategi?
Svårt att säga, om vi har en ekonomisk nedgång eller inte, vår fondstrategi är att fortsätta investera i fantastiska grundarteam, i människor som har viljan, visdomen och vettigheten att skapa en värld som kommer att vara uppenbar för alla i morgon. Så varje utmaning är bara en annan utmaning!
Vilken är den mest spännande trenden just nu i kanadensiskt riskkapital?
Vårt ekosystem har ett snabbt växande kluster av fonder och inflöde av kapital som stödjer företag som löser världens klimatutmaningar. Syftet med det kapital som används överskrider tillväxt och vinst med ett bredare mandat för hållbarhet och jag misstänker att det är ett av de snabbaste tillväxtområdena i kanadensiska VC/PE.
Vilken är den största utmaningen som riskkapital står inför just nu?
Värderingen är mycket hög inom många sektorer på offentliga och privata marknader vid denna tidpunkt i konjunkturcykeln. För att säkerställa god avkastning för investerare är det viktigt med kloka insteg. Jag tror att det också är viktigt att tillhandahålla långsiktigt tålmodigt kapital eftersom den långsiktiga trenden är viktigare än buller från kvartal till kvartal.
Vilka ekonomiska faktorer tror du har störst inverkan på din fonds strategi?
Jag är inte säker på om den globala nivån av "mänskligt medvetande" räknas som en ekonomisk faktor men vår investeringstes är att människor och industri kommer att stärkas i vår övertygelse om att vår planet och resurser är värdefulla och värda att skydda och att vi har förmågan att påverka det och rösta med våra dollar. Vår generation känner ett mer personligt ansvar för att minska vårt koldioxidavtryck och minimera vår resursanvändning och de företag vi stödjer tillhandahåller teknik och produkter som gör dessa val enklare.
