Det var ett köp av privatägda Bluewave Energy för 214 miljoner CAD LP för mer än ett decennium sedan som hjälpte Parkland Corp. att bli den största oberoende petroleumdistributören i Kanada. Förvärvet var en språngbräda för Calgary-baserade Parkland att ytterligare expandera över Kanada och sedan till USA, Karibien och Amerika genom sina detaljhandels-, kommersiella och grossistkanaler.
Som en division av Parkland, Nova Scotia-baserade Bluewave är fortfarande en ledande kanadensisk petroleumdistributör som levererar bränsle, propan, smörjmedel och utrustning till företag, industrier och husägare över hela Kanada. Under Parkland-paraplyet har Bluewave större tillgång till leverans och distribution, utökade leveransflottor och en större personalbas för att hjälpa till att stödja kust till kust.
Bluewave startade 1999 som Emera Fuels, eldningsoljan och kommersiell bränsledistributionsarm av Nova Scotia Power, som ägs av Emera Inc. Ledningsgruppen byggde upp Emera Fuels-verksamheten genom 11 förvärv mellan 1999 och 2004. År 2005 ledningsgruppen, tillsammans med flera privata investerare, beslutade att köpa Emera Fuels för att bilda Bluewave.
Företagets plan var att fortsätta expandera över hela landet med strategiska förvärv, enligt Bill Sanford , Bluewaves president och VD fram till 2011.
"Vi började med en basverksamhet här i Nova Scotia och expanderade snabbt därifrån", säger han.
I slutet av 2006 förvärvade Bluewave Thermoshell, tillgångarna för eldningsolja och kommersiell dieseldistribution av Shell Canada i Maritimes och delar av Ontario. Sanford och hans ledningsgrupp åkte till Bay Street för att hitta en finansiär för affären och stötte på private equity-företaget Birch Hill Equity Partners Management Inc. Toronto-baserade Birch Hill delade inte bara Bluewaves vision för tillväxt utan kunde hjälpa företaget att slutföra köpet inom en snäv tidsfrist på bara 30 till 45 dagar. PE-företaget tog 75 % av aktierna i Bluewave som en del av transaktionen.
"Vi var verkligen den första gruppen inom oljeindustrin i Kanada som engagerade sig i private equity och tog över en betydande del av nedströmsdelen av oljeindustrin över hela Kanada," minns Sanford. "Fram till den punkten var det mest stora internationella företag och små oberoende."
Baserat på den framgångsrika övergången av Thermoshell-verksamheten till Bluewave, beslutade Shell också att sälja sina liknande västkanadensiska distributionstillgångar till Bluewave. Expansionen fortsatte under 2007 när Bluewave köpte Shell Canadas norra Ontario och västra kanadensiska nedströms kommersiella bränsledistributionsverksamhet.
Det var Bluewaves förmåga att framgångsrikt integrera och hantera sin tillväxt som lockade Shell till företaget igen. Bluewave förvärvade sedan Alberta North Petroleum 2008 och Sawlor Fuels, den sista återstående Shell-märkta återförsäljaren i Nova Scotia 2009.
"De gav oss möjligheten att handla över hela Kanada och ta vad vi ville ha", säger Sanford om Shell. "Vi hade en mycket bred och expansiv verksamhet, med verksamhet från Nova Scotia till B.C. och så långt norrut som Northwest Territories.”
Birch Hills investering hjälpte Bluewave att göra totalt 16 förvärv under tre år som mer än tredubblade företagets storlek utan att behöva göra några ytterligare aktieinvesteringar. Mellan 2006 och 2009 växte Bluewave från 11 till 48 filialer och fördubblade sina anställda till mer än 400, medan intäkterna ökade från 99 miljoner USD till 670 miljoner USD och vinsten från 4 miljoner USD till 38 miljoner USD.
Men det var mer än kapital som Birch Hill förde till bordet. Sanford säger att PE-företaget också gav vägledning om hur man genomför affären och för att skala verksamheten. "Vi gick från att bara vara en operatör till fantastiska inköpare och integrationsspecialister", säger han.
Birch Hill hjälpte också Bluewave att rekrytera nyckelchefer till företaget samt disciplinen kring dess processer och procedurer för att hjälpa företaget att expandera strategiskt.
Efter cirka tre år började Bluewave och Birch Hill leta efter nästa tillväxtfas och företaget började titta på fler M&A-möjligheter. I oktober 2009, efter att ha övervägt fyra betydande förvärv, slöt företaget en affär som skulle köpas av Parkland för 214 miljoner dollar - nästan fyrdubbling av Birch Hills avkastning på investeringen. Affären avslutades i januari 2010.
Sanford sa när affären tillkännagavs att den skulle hjälpa Bluewave att bättre betjäna sina kunder över hela landet. "Det här förvärvet sammanför två riktigt imponerande team och stärker vår kollektiva finansiella position för fortsatt tillväxt", sa han.
"PE släpper lös potentialen i många ledarteam, de tillät oss att bygga vår dröm."
