Cost of Carry eller CoC är den kostnad som investeraren ådrar sig för att hålla vissa positioner på den underliggande marknaden tills terminskontraktet löper ut. Den riskfria räntan ingår i denna kostnad. Utdelningar från det underliggande är exkluderade från CoC.

CoC är skillnaden mellan terminer och spotpris för en aktie eller ett index. Cost of Carry är viktig eftersom högre värdet av CoC, högre är handlarnas vilja att betala mer pengar för att hålla terminer.

Hur beräknas CoC?

Teoretiskt sett är Framtida pris verkligt värde=Spotpris+Cost of Carry-Dividend Payout Carry-kostnad =Skillnaden mellan terminer och spotpris när som helst

CoC beräknas som en årlig kurs och uttrycks i procentvärden. CoC-värdena i realtid finns tillgängliga på börsens webbplatser.

Hur tolkas det?

Värdet på CoC används som en indikator för att förstå marknadssentimentet, dvs. Lågt CoC betyder att det finns ett fall i värdet på det underliggande och vice versa.

Hur beräknas det?

Handlare hänvisar ofta till CoC för att mäta marknadssentimentet. Analytiker tolkar ett betydande fall i CoC som en indikator på ett förestående fall i det underliggande. Till exempel sjönk CoC för benchmarkindex Nifty futures med nästan en halv fjorton dagar sedan och fungerade som en indikator på den efterföljande korrigeringen av indexet. Omvänt, när CoC för en aktiefuture stiger, betyder det att handlare är villiga att ta på sig högre kostnader för att hålla positionen och därmed förvänta sig en ökning av det underliggande. CoC uttrycks som en årlig siffra i procent.

KAN FRAKTKOSTNADEN VARA NEGATIV?

Ja. När terminer handlas till en rabatt i förhållande till det underliggande, är den resulterande kostnaden för överföring negativ. Detta händer vanligtvis av två skäl:när aktien förväntas ge en utdelning, eller när handlare aggressivt utför en "omvänd arbitrage"-strategi, som innebär att köpa spot och sälja terminer. Negativ kostnad för bärpunkter till baisseartad känsla

HUR REPRRESENTERAR KOSTNADEN FÖR ATT BÄRA BULISHHET ELLER BARISHET?

Förändring i CoC sett tillsammans med öppet intresse formar en tydlig bild av ett bredare sentiment för aktien eller indexet. Öppet intresse är det totala antalet öppna positioner i ett kontrakt. För en stigande OI indikerar en ökning av CoC ackumulering av långa (eller hausseartade) positioner, medan ett åtföljande fall i CoC indikerar tillägg av korta positioner och baisse. På samma sätt indikerar ett fall i OI, tillsammans med en ökning av CoC, stängning av korta positioner. En fallande både OI och CoC indikerar att handlare stänger långa positioner. Analytiker observerar också förändringar i CoC vid utgången av derivatkontraktet. Om ett betydande antal positioner rullas över med en högre transportkostnad, innebär det hausseartadhet.