Hur exakt fungerar alternativen? Vi har alla hört talas om köp- och säljoptioner och optionshandel. Men hur man handlar med optioner och vilka är nyckelfunktionerna i optionhandel i Indien. Låt oss först förstå vad köpoptioner är och låt oss sedan gå djupare in på köpoptioner med ett exempel.

Vad är en köpoption?

Optioner är finansiella kontrakt som dras på en underliggande tillgång, som kan vara aktier, råvaror eller valutor.

En köpoption är en rätt att köpa utan köpplikt, vilket innebär att du utför ett optionskontrakt när det är lönsamt.

En köpoption är en rätt att köpa utan köpplikt. Så om du har en köpoption på TCS så har du rätt att köpa TCS men ingen skyldighet att köpa TCS till ett förutbestämt pris. Till exempel, om du har köpt en TCS 1-månad 2700 köpoption till ett pris av Rs.45. Om priset på TCS är Rs.2850 på avvecklingsdagen är alternativet lönsamt för dig. Men om priset på TCS är 2500 Rs på det datumet så är du inte intresserad av att köpa TCS för 2700 när du kan köpa det på den öppna marknaden för 2500 Rs. För denna rättighet utan förpliktelser betalar du en premie på 45 Rs., vilket kommer att vara din fasta kostnad.

En köpoption kommer att ha ett lösenpris, vilket är det specifika priset som anges för underliggande i kontraktet och utgångsdatum. Liksom i exemplet ovan är lösenpriset för TCS-aktier 2700, och utgångsdatumet är 1 månad. För att köpa en köpoption måste du betala ett belopp till säljaren/skribenten, en så kallad premie. Väljer du att inte utnyttja köpoptionen får säljaren behålla premien som i så fall blir hans vinst. Om köpoptionsinnehavaren beslutar sig för att utöva rätten i kontraktet är säljaren skyldig att sälja underliggande till lösenpriset.

Motsatsen till en köpoption är säljoptionerna. Säljoptioner ger optionsinnehavaren rätt att sälja ett underliggande objekt till ett lösenpris på ett terminsdatum. Både köpoptioner och säljoptioner handlas på den indiska marknaden. Låt oss nu förstå alternativhandel i Indien.

Nyckel takeaways

- Köpoptioner är finansiella kontrakt som ger innehavaren rätt att köpa ett underliggande objekt till ett lösenpris på ett framtida datum.

- Att utföra en köpoption är lönsamt när lösenpriset är lägre än marknadspriset vid utgången 

- En köpoption blir premium när priset på det underliggande värdet går uppåt på marknaden 

– Marknadspriset på köpoptionen kallas premie. Den bestäms utifrån två faktorer:skillnaden mellan spot- och lösenpriset för underliggande objekt och hur lång tid det tar innan optionen löper ut

- Köpoptioner köps för spekulationer och säljs för inkomständamål  

Förstå optionshandel i Indien...

I Indien är alla alternativ kontantavräknade! Vad betyder det? Det innebär att vinsten på likviddagen kommer att justeras kontant. Bara för att du har en TCS köpoption kan du inte gå till börsen och kräva att du får leverans av aktier i TCS. Köpoptioner kommer att finnas tillgängliga i nära-månads-, mitt- och långmånaderskontrakt. Kom ihåg att alla köpoptionskontrakt löper ut den sista torsdagen i månaden.

Vad är indexköpoptioner och aktieköpoptioner?

En indexköpoption är rätten att köpa ett index och vinsten/förlusten kommer att bero på förändringen i indexvärdet. Du har alltså Nifty Calls, Bank Nifty calls etc. Aktieoptioner är optioner på enskilda aktier. Du har alltså köpoptioner på Reliance Industries, Tata Steel, Infosys och Adani SEZ etc. Principen för handel med köpoptioner i båda fallen är densamma. Du köper köpoptioner när du förväntar dig att kursen på aktien eller indexet ska gå upp.

Vad är en europeisk köpoption och en amerikansk köpoption?

Innan vi förstår europeiska och amerikanska köpoptioner, låt oss först förstå konceptet med utnyttjande av köpoptioner. När du köper en köpoption har du två val framför dig. Antingen kan du vända en köpoption (sälja om du har köpt den och köpa om du har sålt den) på marknaden eller så kan du gå till börsen och utnyttja köpoptionen. En option som endast kan utnyttjas på likviddagen kallas en europeisk option medan en amerikansk option kan utnyttjas på eller före likviddagen. Tidigare var aktieoptioner amerikanska medan indexoptioner var europeiska. Nu har alla alternativ gått över till att endast vara europeiska alternativ.

Vad är köpoptioner per vecka och vad är månatliga köpoptioner?

Månatliga köpoptioner är de normala optionerna som löper ut den sista torsdagen i månaden och som handlas populärt. Nyligen introducerade SEBI och börserna en ny produkt som heter veckooptioner specifikt med avseende på Bank Nifty. Tanken var att minska risken för optioner genom att göra utgången varje vecka. Dessa veckovisa alternativ har väckt en hel del intresse från handlare på senare tid.

Vad är ITM- och OTM-samtalalternativ?

Detta är en mycket viktig klassificering när det kommer till alternativ. In-the-money (ITM) köpoptioner är de där marknadspriset är högre än lösenpriset. Köpoptionen Out of the money (OTM) är en där marknadspriset är lägre än lösenpriset. Om marknadspriset för Infosys är 1 000 Rs. kommer 980 köpoptioner att vara ITM medan 1020 köpoptioner är OTM.

Vad är tidsvärde när det kommer till köpoptioner?

Optionspremien, som vi såg tidigare, är det pris som köparen betalar till säljaren för att få rätt att köpa utan köpplikt. Denna option premium har 2 komponenter, dvs. tidsvärde och egenvärde. Det inneboende värdet är prisvinsten medan tidsvärdet är sannolikheten att marknaden tilldelar optionen att bli lönsam. Alla ITM-alternativ kommer att ha inneboende värde och tidsvärde medan OTM-alternativ endast har tidsvärde.

Kan vi förstå detta med ett köpoptionsexempel?

Antag att Infosys citerar 1000 Rs. Låt oss titta på olika scenarier för köpoptioners lösenpriser och hur uppdelningen av tidsvärde och inneboende värde räknas ut...

Lösenpris

Premium

Utgångsdatum

ITM/OTM

Innebovärde

Tidsvärde

940 Ring

115

januari 2018

ITM

60

45

960 Ring

93

januari 2018

ITM

40

53

980 Ring

61

januari 2018

ITM

20

41

1000-samtal

38

januari 2018

ATM

0

38

1020 Ring

29

januari 2018

OTM

0

29

1040 Ring

22

januari 2018

OTM

0

22

1060 Ring

14

januari 2018

OTM

0

14

I tabellen ovan framgår tydligt att OTM-köpoptioner endast har tidsvärde medan ITM-optioner har tidsvärde och inneboende värde.

Vad påverkar priset på köpoptionerna?

Det finns olika faktorer som påverkar priset på köpoptionen. Naturligtvis är lösenpriset och marknadspriset mycket viktiga faktorer. Politiska händelser som ökar osäkerheten och volatiliteten på marknaden kan också pressa upp tidsvärdet för köpoptioner och därmed priset på dessa optioner. På liknande sätt, om räntorna sänks ökar det nuvärdet av lösenpriset och minskar gapet mellan lösenpriset och marknadspriset. Den blir alltså negativ för köpoptioner.

En guide till strategi för samtalsköp

Att köpa köpoptioner är en bra handelsstrategi, men det kräver förståelse för att köpa en köpoption. Handlare köper köpoptioner när de är hausse på ett underliggande eftersom det tillåter dem att utnyttja. Låt oss försöka förstå situationen med hjälp av ett exempel.

Låt oss anta att aktier i ABC-företaget säljs till ett spotpris på RS 50. Nu vill du köpa 100 aktier i företaget och förväntar dig att det förblir hausse. Om du ska köpa aktierna måste du investera RS(50*100) eller Rs 5000. Eller så har du möjlighet att köpa köpoptioner för Rs 300 (Rs 3*100). Du kan äga samma antal aktier genom att köpa en köpoption med mycket mindre investeringar.

Vinstpotentialen är obegränsad i båda fallen om marknaden fortsätter att röra sig i nuvarande riktning. Men om vi måste uppskatta förlusten är den begränsad till 300 Rs med köpoptionen. Men om du bara köper aktier kan du förlora hela investeringen om marknaden faller. I detta fall fungerade köpoptionen som en säkring mot marknadsrisker.

Med köpoptionen kan du också stänga din position och avsluta handel. Om du fortsätter med exemplet ovan, om du upptäcker nära 1 månad att aktier handlas för 55 Rs, kan du sälja köpoptionerna och göra en vinst på Rs 200. Så här gör du.

Aktiekurs 55*100 Rs =5500

Inledande marknadspris Rs 50*100 =5000

Betald premie =300 Rs

Total vinst =(5500-5000-300) =200 Rs 

Handelssamtal är en användbar alternativstrategi för att öka din marknadsexponering utan att tillföra massor av pengar.

Som vi har sett erbjuder optionshandel i Indien ett bra sätt att delta på marknaderna med begränsad risk.

FAQ

Vad är ett långt köpalternativ?

Ett långt samtal ger dig rätt att köpa underliggande värdepapper från en optionssäljare till ett lösenpris på ett framtida datum. Det är ett alternativ till att köpa aktier till avistakursen, som du också kan använda för att säkra dig mot marknadsrisker. Du kan tjäna pengar när aktiekursen stiger samtidigt som du undviker nedåtrisker som följer av att äga aktierna.

Vad är ett kort samtalsalternativ?

Det är en handelsstrategi där du säljer en köpoption när du är extremt baisse när det gäller underliggande. Låt oss förstå det med ett exempel. En handlare bestämmer sig för att gå kort på köpoptionen när han antar att aktiekurserna faller avsevärt. Anta att aktierna i företaget ABC säljer till ett pris av 100 Rs. Handlaren förväntar sig att priset kommer att falla, så han skriver ett kort samtal till ett lösenpris på 102 Rs, och för det samlar han in en premie på 2 Rs per aktie. Han säljer 100 aktier och får 200 Rs som en premie. Låt oss överväga de olika scenarierna här. Om aktiekursen stiger till 102 Rs kommer optionen att förfalla värdelöst. Anta nu att aktiekursen stiger till 105 Rs på en månad. I så fall kommer köparen att utnyttja optionen och säljaren är skyldig att sälja. Det kommer ut som en förlust på 3 Rs per aktie för optionsskrivaren.

När ska du köpa ett köpoption?

Att köpa ett köpoption är en strategi när handlaren är hausse på det underliggande. Det ger köparen rätt att köpa underliggande till ett lösenpris på ett framtida datum. Optioner utnyttjas dock sällan och används mest för spekulation. Ofta handlar handlare med alternativen före utgångsdatumet.
Faktorer som kommer att påverka köpbeslutet är,

Den tid du vill stanna kvar i branschen

Belopp att tilldela vid köp av köpoptionen

I vilken grad du förväntar dig att marknaden ska göra

När ska du stänga en köpoption?

Värdet på köpoptionen sjunker när den närmar sig utgången och den blir mindre lönsam. Så du måste sälja köpoptionen när det är ITM eller i pengarna. Här är tre resultat som kan hända när en handlare säljer för att stänga.

Om den underliggande tillgången ökar avsevärt på marknaden för att kompensera för tidsförfallet för köpoptionen, kan handlaren sälja för att stänga med vinst.

När tillgångspriset stiger precis tillräckligt för att kompensera för optionens tidsförfall, sägs det ha nått break-even. Handlaren lämnar kontrakten vid breakeven för att stänga sin position

Näraren kommer att sälja till nära för att minimera förlusterna när det underliggande tillgångspriset inte ökar tillräckligt för att kompensera för tidsförfall och värdet på köpoptionen minskar

Vilka är skillnaderna mellan köpoption och säljoption?

Både köp- och säljoptioner används flitigt på olika handelsstrategier. Dessa optioner är två sidor av ett mynt. En köpoption ger handlare rätten, inte skyldigheten, att köpa en underliggande tillgång till ett lösenpris på ett framtida datum. En säljoption ger kontraktsägaren rätten att sälja en underliggande tillgång till en förutbestämt lösenpris på ett framtida datum. Man köper en säljoption när han är extremt baisse med den underliggande säkerheten. I båda fallen betalar köparen en premie till optionsförfattaren för att han äger optionen. För köpoptioner ökar värdet på kontraktet när tillgångspriset går uppåt. Men priset på en säljoption sjunker med den uppåtgående rörelsen av tillgångspriset.