Vad är terminer?

Ett terminskontrakt är ett avtal mellan två parter att köpa eller sälja en tillgång vid en viss tidpunkt i framtiden till ett visst pris. Dessa är i grunden börshandlade, standardiserade kontrakt. Börsen garanterar alla transaktioner och motpartsrisken är i stort sett eliminerad. Köpare av terminskontrakt anses ha en lång position medan säljarna anses ha en kort position. Det bör noteras att detta liknar alla tillgångsmarknader där alla som köper är långa och den som säljer kort.

De standardiserade posterna i ett terminskontrakt är:

1. Mängd av det underliggande
2. Kvaliteten på det underliggande
3. Datum och månad för leverans
4. Enheterna för prisnotering och lägsta prisändring
5. Plats för bosättning

Varför bör du handla med terminer?

Futures Trading kommer att vara av intresse för följande typer av handlare:

1. Den som utvecklar synen på marknadsrörelserna och köper/säljer därefter
2. Den som vill säkra riskerna för förändrade marknadspriser på underliggande tillgångar
3. Eftersom investeraren måste betala en liten del av värdet av det totala kontraktet som marginaler, är handel med Futures en hävstångsaktivitet eftersom investeraren kan kontrollera det totala värdet av kontraktet med en relativt liten marginal

Hävstångseffekten gör det alltså möjligt för handlare att göra en större vinst (eller förlust) med en jämförelsevis liten mängd kapital.

Vilka är fördelarna och nackdelarna med att använda terminer?

Framtidskontrakt – Fördelar

1. Betala mindre provision för handelsaktiviteter med terminsinvesteringar jämfört med andra investeringsval
2. De är finansiella instrument som ger hög likviditet
3. Framtidskontrakt låter dig vända din omvända position och låter dig öppna korta eller långa positioner
4. De ger en hög hävstångseffekt för att få maximala vinster med begränsade investeringar

Framtidskontrakt – Nackdelar

1. Vissa investeringsstrategier kan leda till höga risker på grund av den hävstångseffekt som framtida kontrakt ger
2. Det följer vanligtvis fastställda standarder för definierade belopp och villkor vilket ger mindre flexibilitetsalternativ vid investeringar
3. Endast partiell säkring underlättas av framtida kontrakt
4. Konsekvensen av låga provisionsavgifter kan bli överhandel av handlare

Vad är utbetalningsprofil?

Utdelningsgrafen för terminer visar en linjär eller symmetrisk stil. Detta innebär att det finns oändliga möjligheter att få vinster och förluster genom terminer. Utbetalningarna kan bli intressanta när de slås samman med optioner och de underliggande tillgångarna.

Betalning för köpare av terminer:Långa terminer

Utdelningen för en person som köper ett terminskontrakt liknar utdelningen för en person som har en tillgång. Han har en potentiellt obegränsad uppsida såväl som en potentiellt obegränsad baksida.

Ta fallet med en spekulant som köper ett tvåmånaders Nifty-indexterminskontrakt när Nifty står på 8700.

Den underliggande tillgången i detta fall är Nifty-portföljen. När indexet går upp börjar den långa terminspositionen göra vinster, och när indexet går ner börjar den göra förluster.

Figuren ovan visar vinster/förluster för en lång terminsposition. Investeraren köpte terminer när indexet låg på 8700. Om indexet går upp börjar hans terminsposition göra vinst. Om indexet faller börjar hans terminsposition visa förluster.

Betalning för säljare av terminer:Kort terminer

Utdelningen för en person som säljer ett terminskontrakt liknar utdelningen för en person som shortar en tillgång. Han har en potentiellt obegränsad uppsida såväl som en potentiellt obegränsad baksida. Ta fallet med en spekulant som säljer ett tvåmånaders Nifty-indexterminskontrakt när Nifty står på 8700. Den underliggande tillgången i det här fallet är Nifty-portföljen. När indexet går ner börjar den korta terminspositionen göra vinster, och när indexet går upp börjar den göra förluster.

Figuren visar vinster/förluster för en kort terminsposition. Investeraren sålde terminer när indexet var på 8700. Om indexet går ner, börjar hans terminsposition göra vinst. Om indexet stiger börjar hans terminsposition visa förluster.