En vertikal spridning är en optionsstrategi där handlaren samtidigt köper och säljer flera kontrakt med olika lösenpriser. Varje köp eller sälj, känt som ett "ben", är utformat för att säkerställa hausseartad eller baisseartad marknadsexponering. Hausse vertikala sprider vinst när priserna på de underliggande tillgångarna stiger, och baisse vinster sprider vinst när priserna faller.

Vertikala spridningar finns i fyra grundläggande typer:bull call, bull put, bear call och bear put. Låt oss ta en titt på nyanserna i dessa strategier och när de presterar bäst.

Form och funktion

Det råder ingen tvekan om det:Avancerade alternativstrategier kan vara förvirrande. Nyckeln till att få en solid förståelse för hur och varför är att ta saker ett steg i taget.

I kärnan innebär en vertikal spridning samtidigt köp och försäljning av köp- och säljkontrakt. När handlare köper ett samtal eller put betalar de en premie för kontraktet, och när ett samtal eller put säljs eller "skrivs" erhålls en premie för kontraktet. Således kommer öppnande av vertikala spreadar initialt att påverka handelskontot på ett av två sätt:

• Debet: Ett nettopremieunderskott uppstår när kostnaden för det köpta kontraktet överstiger intäkterna från det skriftliga kontraktet.
• Krediter: En nettopremievinst uppstår när intäkterna från det skriftliga kontraktet överstiger kostnaden för det köpta kontraktet.

Att förstå skillnaden mellan en debet- och kreditspread är en viktig aspekt av handel med vertikaler. För handlare som är intresserade av att generera omedelbara intäkter är kreditspreadar idealiska. Omvänt, för dem som är intresserade av att begränsa riskexponeringen för den nya positionen, är debetspreadar användbara. Hur du än skär upp det, det finns inga gratis luncher:Din lönsamhet kommer att bero på prisåtgärder i förhållande till de köpta och skrivna samtalen och köpen.

De fyra typerna av vertikala spridningar

Som vi nämnde tidigare finns det fyra typer av vertikala spridningar. Här är en uppdelning av varje slag och när det kan vara dags att genomföra strategin. För var och en av följande vertikala spridningstyper köps alla kontrakt och skrivs i samma tillgång med samma utgångsdatum

Bull Call Spread

En bull call spread innebär att man köper en köpoption samtidigt som man säljer en andra köpoption till ett högre lösenpris. Att utföra bull call skapar en nettopremiekostnad, så det är en debetspridning:

• Maximal vinst är lika med skillnaden i samtalet minus premien.
• Maximal förlust är den betalda premien.

Bull call spreadar fungerar bra på volatila marknader när samtalspremier är dyrare. Att sätta ett bull call i spel är rimligt när en blygsam ökning av tillgångsprissättningen förväntas.

Bear Call Spread

Bear call spreaden innebär att man säljer en köpoption samtidigt som man köper en annan call med ett högre lösenpris. En bear call spread skapar en nettopremievinst, så det är en kreditspread:

• Maximal vinst är nettopremien som erhålls för att öppna positionen.
• Maximal förlust är skillnaden i samtalsförluster minus nettopremien.

Bear call spreadar är idealiska för volatila marknader som förväntas minska måttligt. Med tanke på den ökade volatiliteten kan betydande intäkter i förskott fås eftersom premierna vanligtvis är dyrare.

Bull Put Spread

Den vertikala spridningen av bull put exekveras genom att sälja en säljoption samtidigt som man köper en andra put med ett lägre lösenpris. Att utföra bullput skapar en nettopremievinst, vilket gör det till en kreditspread:

• Maximal vinst är den mottagna nettopremien.
• Maximal förlust är skillnaden mellan strejkerna minus nettopremien.

Bull put-spreadar fungerar bra för roterande, konsoliderande eller intervallbundna marknader. Om priserna rör sig i sidled när utgången löper ut, kommer kontraktet sannolikt att stängas inom det fastställda samtals-/putintervallet.

Bear Put Spread

För att öppna en bear put spread köps en säljoption medan en annan säljoption säljs till ett lägre lösenpris. Bear Put-strategin har en initial kostnad, så den klassificeras som en debetspridning:

• Maximal vinst motsvarar skillnaden i putstrejker minus betald nettopremie.
• Maximal förlust är den nettopremie som betalas för positionen.

Bear put spreadar fungerar bra på marknader som förväntas falla. Dessutom är denna strategi genomförbar under perioder av stillastående eller stigande volatilitet.

Är du redo att tjäna pengar på den vertikala spreaden?

På ytan kan det vara skrämmande att utföra en vertikal spridning. Det är dock ungefär som vilken annan handel som helst. Allt du behöver är en hausseartad eller baisseartad bias, ett grepp om marknadsvolatilitet och specifika risk- kontra belöningsmål. När dessa element väl är på plats är det rutinmässigt att fysiskt placera handeln.

För att lära dig mer om vad handel med optioner kan göra för dig, boka in din kostnadsfria konsultation med en certifierad Daniels Trading-mäklare idag.