Riskerna med optioner måste vägas mot deras potentiella avkastning.
Många alternativstrategier är utformade för att minimera risken genom att säkra befintliga portföljer. Även om alternativ kan fungera som skyddsnät, är de inte riskfria. Eftersom transaktioner vanligtvis öppnas och stängs på kort sikt kan vinster realiseras mycket snabbt. Detta gör att förlusterna också kan öka snabbt. Det är viktigt att förstå alla risker som är förknippade med att inneha, skriva och handla med alternativ innan du inkluderar dem i din investeringsportfölj.
Liksom andra värdepapper – inklusive aktier, obligationer och fonder – ger optioner inga garantier, och du måste vara medveten om att det är möjligt att förlora all kapital du investerar, och ibland Mer. Som innehavare av en option riskerar du hela premiebeloppet du betalar. Men som alternativskribent tar du en mycket högre risknivå.
Innehåll 1. Förstå riskerna med alternativet 2. Varför slösar optioner tillgångar? 3. Att äga aktier kontra att äga optioner 4. Hur beskattas dina vinster? 5. Sammanfattningsvis
Om du till exempel skriver ett avslöjat samtal, du står inför obegränsad potentiell förlust, eftersom det inte finns något tak för hur högt en aktiekurs kan stiga. Men eftersom initiala optionsinvesteringar vanligtvis kräver mindre kapital än motsvarande aktiepositioner, är dina potentiella kontantförluster som optioninvesterare vanligtvis mindre än om du hade köpt den underliggande aktien eller sålt aktien i korthet. Undantaget från denna allmänna regel uppstår när du använder alternativ för att ge hävstång:Procentuell avkastning är ofta hög, men det är viktigt att komma ihåg att procentuella förluster också kan vara höga.
En speciell risk för optioner är tidsförfall, eftersom värdet på en option minskar när utgångsdatumet närmar sig. Av denna anledning anses optioner vara slöseri med tillgångar, vilket innebär att de inte har något värde efter ett visst datum. Aktieägare kan, även om de upplever en dramatisk värdeförlust på pappret, behålla sina aktier på lång sikt. Så länge bolaget finns finns det potential för aktier att återfå värde. Tid är en lyx för aktieägare, men ett ansvar för optionsinnehavare.
Om den underliggande aktien eller indexet rör sig i en oväntad riktning, finns det en begränsad tid under vilken den kan korrigera sig själv. När optionen förfaller utanför pengarna är den värdelös, och du som innehavare kommer att ha förlorat hela premien du betalat. Optionsskribenter drar fördel av detta och har vanligtvis för avsikt att kontrakten de skriver ska löpa ut outnyttjade och utan pengar.
Det är också viktigt för dig som optionsinvesterare att förstå skillnaden mellan att äga optioner och att äga aktier. Aktier är delar av ett företag, oberoende av vad deras pris är nu eller priset du betalade för dem. Optioner är rätten att förvärva eller sälja aktier till ett givet pris och tidpunkt. Optionsinnehavare äger rättigheterna till vad som ibland beskrivs som prisrörelse, men inte en del av företaget.
Aktieägare kan dra nytta av det på andra sätt än prisrörelser, inklusive utdelning. De har även rösträtt i frågor som rör ledningen av företaget. Optionsinnehavare har inte dessa förmåner och rättigheter.
Förstå långbyxor och shorts
I investeringar används orden lång och kort för att beskriva vad innehavare respektive skribenter gör. När du köper en option sägs du ha en lång position. Om du skriver en option har du en kort position. Samma terminologi används för att beskriva ägande av aktier. Du kan gå long på 100 aktier i XYZ genom att köpa dem, eller gå short genom att låna aktier genom ditt mäklarföretag och sälja dem.
Skattefrågorna i samband med optionstransaktioner kan vara komplicerade. Alla kortsiktiga vinster som du realiserar på värdepapper som du har innehaft i mindre än ett år beskattas med en högre skattesats än långsiktiga vinster, eller vinster på värdepapper som hålls längre än ett år.
Eftersom de flesta optioner handlas eller utnyttjas inom några veckor, i allmänhet kommer vinsterna du inser att vara kortsiktiga och kan beskattas med en högre skattesats. Men vissa investerare kan använda kortsiktiga förluster från optioner för att kompensera kortsiktiga vinster på andra värdepapper och minska sina skatter. Eftersom optionskontrakt kan vara olika, beror de tillämpliga skattereglerna på det specifika alternativet, typen av underliggande värdepapper och transaktionens detaljer. Det är viktigt att konsultera en professionell skatterådgivare innan du börjar handla med alternativ, för att förstå hur olika strategier kommer att påverka de skatter du betalar.
Eftersom alternativen slösar tillgångar uppstår förluster och vinster under korta perioder. Om du följde en köp- och hållstrategi, som du kan med aktier, riskerar du att missa utgångsdatumet eller en oväntad händelse. Det är också viktigt att till fullo förstå alla potentiella resultat av en strategi innan du öppnar en position. Och när du väl gör det, vill du vara säker på att hålla koll på ändringar i dina kontrakt.
Vilka är riskerna med att handla med optioner? av Inna Rosputnia
