En portföljanalys är ett användbart verktyg för att utvärdera hur din investeringsportfölj presterar i termer av avkastning och risk. Genom att inte bara titta på hur dina individuella investeringar presterar utan också hur de presterar tillsammans, kan en analys identifiera underpresterande eller överdrivet riskfyllda tillgångar och ge vägledning om var förändringar i dina investeringsallokeringar bör göras för att hålla dig på rätt spår för att möta din investering mål. Även om varje enskild investerare har sina egna mål när det gäller resultat, kan en rutinanalys vara användbar för vilken portfölj som helst oavsett dess strategi. Portföljanalys är ett användbart verktyg, men det är inte utan begränsningar.

Grundläggande om portföljanalys

I sin bok "Portfolio Selection:Efficient Diversification of Investments" identifierar författaren Harry Markowitz grunden för portföljanalys i två mål som delas av alla investerare. De vill att avkastningen ska vara hög och de vill att denna avkastning ska vara pålitlig, stabil och inte utsatt för osäkerhet. Detta har tolkats som avvägningen mellan risk och belöning. Investerare är villiga att ta risk, men inte mer än vad den potentiella avkastningen motiverar. Även om maximering av avkastning är ett mål som investerare kan ha, har portföljanalyser också fördelar för att minimera risker och skatteeffektivitet.

Risk- och avkastningsfördelar

Markowitz Modern Portfolio Theory och syn på portföljanalys, som så småningom skulle ge honom 1990 Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne, är inriktade på att utvärdera och hantera riskerna och avkastningen i en portfölj av investeringar. Genom analys kan såväl underpresterande tillgångar som tillgångar med överrisk i förhållande till deras avkastning identifieras och ersättas. Detta är mycket fördelaktigt eftersom den resulterande "optimerade" portföljen kommer att ha antingen samma förväntade avkastning med mindre risk än tidigare eller en högre förväntad avkastning med samma risknivå.

Skattefördelar

Förutom att maximera avkastningen för en given risknivå är portföljanalys också fördelaktig för att minimera skatteeffekten på portföljavkastningen. Beroende på sådana variabler som typ av konto, säkerhetstyp och skatteklass för investeraren, kan beskattning tära på avkastning och göra annars attraktiva investeringar i bästa fall mediokra. En portföljanalys med fokus på skatteeffektivitet kan visa sig vara fördelaktig för att identifiera sätt att strukturera investeringar för att minimera effekterna av skatter och öka nettoavkastningen till investeraren.

Begränsningar

Även med den mest noggranna planeringen och portföljkonstruktionen är tidigare resultat aldrig en garanti för framtida resultat. Även de mest genomtänkta investeringsstrategierna kan misslyckas med de rätta omständigheterna. Dessutom kan investeringsmålen förändras över tiden. Till exempel, från långsiktig tillväxt under de tidiga stadierna av en karriär till bevarande av kapital under pensioneringen, kommer en portföljanalys att behöva göras med jämna mellanrum för att säkerställa att dina investeringar är i linje med dina mål.