Investeringar omfattar ett brett utbud av instrument, inklusive aktier, obligationer, optioner, fonder, derivat, råvaror och ädelmetaller. Investeringar kan också vara antikviteter, samlarföremål, frimärken och mynt. Investerare vill ha möjligheten att omvandla åtminstone en del av sina investeringar till kontanter snabbt om det behövs. De vill ha omsättbara investeringar eller värdepapper.
Omsättbara värdepapper är aktie- eller skuldinstrument noterade på en börs som enkelt kan köpas eller säljas. Aktier är aktier i publika bolag. Skuldinstrument är obligationer som företagsobligationer och kommunala obligationer. Finansiella värdepapper, optioner, investeringsfonder, råvaror, derivat och värdepappersfonder betraktas också som likvida tillgångar och omsättbara värdepapper. Deras nuvarande värde kan lätt fastställas genom att undersöka nyligen genomförda marknadstransaktioner. Kostnadsbasen eller anskaffningskostnaden för ett omsättbart värdepapper är kostnaden för värdepapperet inklusive provisioner och avgifter som betalas vid köp eller försäljning. Priset på icke omsättbara värdepapper är kanske inte lätt att hitta på andrahandsmarknaden. Exempel på icke omsättbara värdepapper inkluderar sparobligationer och bundna aktier.
Företag, kommuner och stater ger ut räntebärande värdepapper när de lånar pengar. Emittenten betalar ränta på lånet och betalar vid ett visst framtida datum tillbaka det ursprungliga lånebeloppet. Företag som emitterar skulder späder inte på företagsägandet, och ledningen behåller kontrollen över företagets verksamhet. Obligationsinnehavaren har ingen anspråk på affärsvinster. Företaget vet exakt vad deras ansvar är:det lånade kapitalbeloppet plus räntebetalningar. Beloppet kan variera om obligationen är en obligation med rörlig ränta. Ränta är avdragsgill på företagets skatter. Underwritingprocessen för obligationer är mindre komplicerad än procedurerna för att emittera och sälja nya aktier. Någon skyldighet föreligger inte från bolagets sida att skicka ut rapporter eller hålla möten för obligationsinnehavare. Skulden är tillfällig; förpliktelsen betalas av när obligationerna förfaller.
Lån måste betalas tillbaka eller så kan obligationsinnehavaren vidta rättsliga åtgärder, inklusive att tvinga företaget i konkurs. Företag som har ekonomiska svårigheter kan ha problem med att klara räntebetalningarna. Räntekostnader kan hämma företagens verksamhet och vinster. Investerare och analytiker undersöker ett företags skuldsättningsgrad och, om den är för hög, kan de anse företaget för riskabelt och inte rekommendera att investera i verksamheten. Mängden pengar ett företag kan låna begränsas av hur mycket ränta det kan hantera. Vissa lån kräver att företaget ställer säkerheter eller företagstillgångar.
Företag kan samla in pengar genom att ge ut nya aktier. Bolaget får ett välbehövligt tillskott av kontanter och aktieägarna har nu ett ägarintresse i verksamheten. Bolaget är inte skyldigt att lämna utdelning, så det finns inga regelbundna kontantutbetalningar. Ingen skuld uppstår och det finns inget återbetalningskrav.
Aktieägarna är nu ägare av företaget och kan använda sin hävstång för att påverka ledningen. Möjligheten finns att ledningen tappar kontrollen över företaget. Företag pressas någon gång av aktieägarna att betala utdelningar, som inte är avdragsgilla. Aktieägarnas subtila inflytande och närvaro tvingar ibland ledningen att försumma långsiktig planering och företagsstrategi och koncentrera sig på kortsiktiga operativa krav för att säkerställa att aktieägarna är nöjda med företagets senaste resultat.
