EBITA och EBITDA är båda vinstströmmar, medan EPS, som står för vinst per aktie, är en annan nivå av vinst uttryckt per aktie. EBITA är en akronym för resultat före räntor, skatter och amorteringar och EBITDA är en akronym för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. EPS baseras på nettoresultatet, vilket även kan kallas resultat efter skatt. Därför är den primära skillnaderna mellan de tre olika inkomstströmmarna är:
Investerare och fordringsägare lägger ofta större vikt vid EBITA- och EBITDA-resultat än EPS. Lägger tillbaka avskrivningar och amorteringar, båda icke-kontanta poster , resulterar i ett resultatmått som mer liknar bruttokassaflödet än nettovinsten . Avskrivningar är utgifter för redovisningsändamål, men leder inte till direkta kassautflöden.
EBITDA, i synnerhet, gynnas av investerare eftersom det återspeglar resultat oberoende av kapitalstruktur, mätt med räntekostnader och fasta kapitalallokeringar, mätt med avskrivning. Avskrivningskostnader tjänar också till att minska resultatet enbart på redovisningsbasis. Fokus på EBITDA, särskilt i branscher som använder betydande lånefinansiering och är kapitalintensiva , tillåter investerare att jämföra finansiella resultat oberoende av dessa poster.
EBITDA och EPS är nyckeltal som används vid värdering av företag. Det välkända pris/vinst-förhållandet beräknas genom att dividera ett företags aktiekurs med dess EPS. Men i de flesta icke-finansiella branscher använder investerare EBITDA-multiplar för värderingsändamål. Detta gäller för både offentliga och privata företag. Privata företag värderas genom att tillämpa multiplar härledda från börsnoterade peer-företag på det aktuella företagets mått som bokfört värde och EBITDA. En annan marknadsbaserad värderingsmetod erhåller transaktionsmultiplar från förvärv av kontrollerande andelar i både offentliga och privata företag, och tillämpar dessa multiplar på samma sätt.
Att tillämpa pris/vinst-förhållandet, beräknat med EPS, resulterar i ett marknadsvärde på eget kapital . Att tillämpa EBITA- och EBITDA-multiplar resulterar i enterprise value , från vilken räntebärande skulder måste dras ifrån för att komma fram till marknadsvärdet på eget kapital. Detta beror på att EPS återspeglar en inkomstström efter skuld som endast är tillgänglig för aktieägare. EBITA och EBITDA återspeglar kassaflöden som är tillgängliga för både aktieägare och borgenärer, eftersom avdrag för räntekostnader inte beaktas i beräkningen.
