Ett RVI (Relative Value Index) hjälper dig att jämföra styrkan eller svagheten hos en finansiell säkerhet mot en annan och används oftast för aktier. RVI kommer bara att berätta något meningsfullt när det betraktas i ett historiskt sammanhang, så du måste beräkna RVI över en tidsperiod i motsats till att analysera dess absoluta nivå på en given dag. Dessutom bör du noga överväga vilka två aktier du ska jämföra mot varandra och se till att emittenten av de två aktierna har någon gemensam nämnare.
Välj de två aktier du vill jämföra relativa värden för. I de flesta fall jämför analytiker andelar av företag som verkar i samma bransch, till exempel två flygbolag eller två biltillverkare. Eftersom aktier inom samma sektor kommer att utsättas för liknande makroekonomisk dynamik, tenderar de att röra sig upp och ner tillsammans. Relativt värde berättar i vilken utsträckning deras priser har divergerat och kan peka på köpmöjligheter. Om priset på en aktie har avancerat mycket snabbare än en annan i samma sektor kan det bero på en korrigering. Om det har släpat långt efter kan detta vara ett köptillfälle. Börja med att välja två aktier som du tror är föremål för liknande marknadskrafter.
Välj en tidsperiod för att analysera det relativa värdet. Även om du måste använda flera dagar, beror antalet dagar du bör gå tillbaka på flera faktorer. För få dagar resulterar i otillräckliga data för att dra meningsfulla slutsatser. Om du går för långt tillbaka kan du dock ha irrelevant data eftersom ett eller båda företagen kan ha genomgått radikala förändringar sedan dess, såsom sammanslagningar eller drastiska förändringar i produktlinjer. I de flesta fall går analytiker tillbaka åtminstone några månader, men inte mer än ett par år. Tänk på marknadsdynamik och datatillgänglighet innan du bestämmer dig för start- och slutdatum.
Dividera priset på ett värdepapper med det andra och multiplicera resultatet med 100 för varje dag i ditt intervall. Om det relativa värdet är mycket lägre än dess historiska genomsnitt, är aktien i täljaren billig med historiska mått mätt. Om siffran ligger långt över tidigare värden är aktien i nämnaren billig jämfört med dess förflutna. Anta till exempel att aktie A var $9 för ett år sedan när du började spåra relativa värden, medan aktie B var $3. RVI var $9/$3 =3 i början. Anta vidare att RVI under större delen av förra året svävade mellan 2,5 och 3,3. Men nu är aktie A $14, medan B är $3,40, vilket sätter RVI på $14/$3,4 =4,12. Eftersom RVI ligger långt över historiska nivåer är aktie B (nämnaren) relativt billig och det kan vara ett bra tillfälle att köpa det.
Som med alla andra mätvärden, bör RVI aldrig användas som den enda anledningen till att köpa eller sälja en finansiell säkerhet, eftersom det bara är en bit i ett komplext pussel. Ibland är den relativa svagheten hos en aktie berättigad och kan peka på ytterligare framtida nedgångar i dess pris. Detta händer ofta när ett av företagen som används för att beräkna RVI stjäl marknadsandelar från det andra, vilket resulterar i dramatiska kursuppgångar i en aktie och kraftiga nedgångar i den andra. Denna typ av dynamik kan vara en anledning att dumpa den förlorande andelen.
