Warren Buffett, den 94-årige investeringslegenden och vd för Berkshire Hathaway, har meddelat att han planerar att avgå i slutet av detta år.

Hans avgång kommer att markera slutet på en era för värdeinvesteringar, en investeringsstrategi som bygger på att köpa kvalitetsföretag till rimliga priser och behålla dem på lång sikt.

Buffetts tillvägagångssätt förvandlade Berkshire Hathaway från ett litet textilföretag på 1960-talet till ett gigantiskt konglomerat som nu är värt mer än 1,1 biljoner USD (1,7 biljoner USD).

Han byggde upp sin förmögenhet för att stödja amerikansk industri inom energi och försäkring och amerikanska varumärken, inklusive stora andelar i hushållsnamn som Coca-Cola, American Express och Apple.

Vid Berkshires årsmöte i helgen, som hölls på en arena med tusentals hängivna investerare, utnämnde Buffett Greg Abel till sin efterträdare.

Greg Abel kommer att bli nästa vd och president för konglomeratet Berkshire Hathaway. Nati Harnik/AP

Abel, 62, är för närvarande ordförande och verkställande direktör för Berkshire Hathaway Energy, samt vice ordförande för Berkshire Hathaways stora icke-försäkringsverksamhet.

Han är känd för sin disciplinerade, no-nonsense ledarstil. Bolagets styrelse har nu enhälligt röstat för att godkänna flytten.

Detta vaktbyte kommer i ett avgörande ögonblick. Donald Trumps återkomst till det amerikanska presidentskapet har redan inneburit betydande förändringar i den ekonomiska politiken.

Samtidigt blir frågorna om USA:s ekonomiska dominans starkare mot Kinas fortsatta uppgång.

'Oracle of Omaha'

Få namn har så mycket respekt i finansvärlden som Warren Buffett. Född i Omaha, Nebraska, 1930, visade Buffett ett tidigt geni för siffror och investeringar. Han köpte sin första aktie vid 11 års ålder.

Hans investeringsfilosofi – att köpa undervärderade företag med starka fundamenta – skulle senare ge honom smeknamnet "Oracle of Omaha" för hans kusliga förmåga att förutsäga marknadstrender och identifiera vinnande investeringar flera år innan andra gjorde det.

Värdeinvestering

Buffett hämtade sin investeringsstrategi från den brittiskfödde USA-ekonomen Benjamin Grahams värdeinvesteringsprinciper.

Han föredrog företag med bestående fördelar och ett tydligt värdeerbjudande. Några av hans nyckelinvesteringar var försäkringsbolaget GEICO, järnvägsbolaget BNSF och på senare tid den kinesiska elfordonstillverkaren BYD.

Han undvek spekulativa bubblor (som dotcom-bubblan i slutet av 1990-talet och, på senare tid, kryptovalutor) och predikade långsiktigt tålamod för investerare. Som han berömt skrev i ett brev till aktieägarna 1988:

Faktum är att när vi äger delar av enastående företag med enastående ledningar, är vår favoritperiod för alltid.

Buffetts vägledning hjälpte Berkshire att navigera i många ekonomiska högkonjunkturer och lågkonjunkturer. Under sina sex decennier vid rodret levererade företaget imponerande sammansatt årlig avkastning på nästan 20 % – praktiskt taget dubbelt så mycket som S&P 500-indexet.

En tecknad serie av Warren Buffett sett på flaskor Cherry Coca-Cola till försäljning i Kina 2017. Berkshire Hathaway har haft aktier i Coca-Cola sedan 1988. photox/Imaginechina/AP

Utöver ekonomisk framgång kämpade Buffett för etiska affärsmetoder och lovade att donera mer än 99 % av sin förmögenhet genom Giving Pledge, som han grundade tillsammans med Bill Gates och Melinda French Gates.

Läs mer:Hur Warren Buffetts enorma välgörenhetsgåvor speglar det "inre styrkortet" som har väglett honom fram till miljardärens planerade pensionering

Utmaningar för Buffetts strategi i dagens värld

I en artikel för New York Times 2008 delade Buffett berömt maximen som styr hans investeringsbeslut:

Var rädd när andra är giriga, och var giriga när andra är rädda.

Men hans strategi blomstrade i en tid av ökande globalisering, frihandel och USA:s ekonomiska överhöghet. Världen har förändrats sedan Buffetts storhetstid.

Det finns oro över den senaste tidens underprestation för värdeinvesteringar. Teknikföretag dominerar nu äldre branscher.

Detta väcker frågor om huruvida de som efterträder Buffett kan upptäcka nästa stora industristörare.

Amerika först?

Trumps återkomst som amerikansk president förebådar stora förändringar i den ekonomiska politiken. Handelsrestriktioner kan skada några av Berkshires internationella investeringar. Men samma policy kan gynna Buffetts USA-fokuserade investeringar.

Tanken på USA:s ekonomiska överlägsenhet ställs också inför nya frågor. Kina kan komma att gå om den amerikanska ekonomin under 2030-talet. USA:s andel av den globala ekonomiska produktionen har sjunkit från cirka 22 % 1980 till cirka 15 % idag.

Buffetts mantra "aldrig satsa mot Amerika" står inför ny granskning.

Warren Buffett diskuterar handelsunderskott och protektionism den 3 maj.

Utmaningarna för Buffetts efterträdare

Abel ärver ett företag med cirka 348 miljarder USD (539 miljarder USD) i kontanter. Det är en stor mängd kapital att använda klokt i den globala ekonomiska osäkerheten och Trumps handelskrig.

Abel kommer sannolikt att behålla Berkshires kärnvärden samtidigt som han uppdaterar sitt tillvägagångssätt. Hans utmaningar inkluderar:

1. Behåller "Buffett premium" :Abel saknar Buffetts kultliknande följe bland investerare, vilket gradvis kan urholka det mervärde som marknaden tilldelar Berkshire på grund av Buffetts ledarskap.

   Utan Buffetts rykte kan Abel möta ökat tryck för att effektivt distribuera Berkshires enorma kassahög på en fortfarande dyr aktiemarknad, där värderingarna är höga och det är svårare än någonsin att hitta fynd.

2. Teknologisk anpassning :medan Berkshire har ökat sina teknologiinvesteringar under åren (inklusive positioner i Apple och Amazon), är det fortfarande en utmaning att balansera sina äldre innehav (som Coca-Cola och järnvägar) med tillväxtsektorer (AI, förnybar energi).

3. Miljöhänsyn :Berkshire Hathaways stora beroende av kol- och gaseldade kraftverk har fått växande kritik när investerare och tillsynsmyndigheter kräver renare energilösningar.

4. Replicera den "gyllene touchen" :Buffetts geni låg inte bara i att välja aktier. Det handlade också om kapitalallokering, affärer och krishantering (till exempel köp av Goldman Sachs under den globala finanskrisen). Kan Abel replikera det?

Efter Buffett

Buffetts principer – tålamod, inneboende värde och vadslagning på Amerika – är tidlösa. Men världen har gått vidare. Hans efterträdare måste navigera i geopolitiska risker, tekniska störningar och uppkomsten av passiva investeringar samtidigt som Berkshires unika kultur bevaras.

Eran efter Buffett representerar mer än bara ett ledarskapsbyte. Det är ett test på om Buffetts principer kan överleva i en allt mer kortsiktig, teknologidominerad och geopolitiskt komplex värld.

Abels ledarskap kommer att avslöja den bestående kraften – eller begränsningarna – i Buffetts filosofi.