Har du någonsin köpt kläder under Taobao-rean 11.11?
Eller har du hört skickligheten med kontantlösa transaktioner i Kina via AliPay?
Kanske har du köpt vitvaror från Lazada eller beställt matvaror från RedMart.
Tja, alla ovan nämnda e-handelsföretag tillhör en enda kinesisk jätte - Alibaba Group.
Alibaba har nyligen tagit avgörande steg för att öka sina planer på en sekundär notering på Hongkongbörsen.
Det första steget togs när Bloomberg rapporterade att Alibaba hade utsett China International Capital Corporation och Credit Suisse Group att leda en sekundär notering i Hong Kong.
Detta följdes snabbt av Alibabas ordinarie bolagsstämma den 15 juli 2019 där aktieägarna till övervägande del godkände en delning 1-till-8 av bolagets USA-noterade aktie, ett drag som bolaget har sagt skulle ge det större flexibilitet för att anskaffa kapital, inklusive emission av nya aktier.
Bolaget kommer därmed att dela upp sina befintliga aktier i en multipel av 8 aktier för att öka likviditeten.
Även om antalet utestående aktier ökar med en specifik multipel, förblir aktiernas totala dollarvärde detsamma jämfört med belopp som delas i förväg, eftersom uppdelningen inte tillför något verkligt värde.
Sådana steg kommer med dess nyligen inlämnade ansökan om börsnotering på Hongkongbörsen i mitten av juni.
Alibaba Group grundades 1999 av 18 personer ledda av den världsberömde Jack Ma.
Sedan lanseringen av sin första webbplats hjälper små kinesiska exportörer, tillverkare och entreprenörer att sälja internationellt (ungefär som Ebay och Amazon ), Alibaba Group har vuxit till ett globalt kraftpaket inom online- och mobilhandel.
Idag har företaget expanderat bortom sina grossist- och detaljhandelsföretag online till molntjänster, digitala medier och underhållning, innovationsinitiativ och andra.
De inkluderar en uppsjö av företag inom den digitala ekonomisektorn, dessa inkluderar namn som:
Taobao är en kinesisk webbsida för shopping online som underlättar detaljhandel online genom att tillhandahålla en plattform för småföretag och entreprenörer att öppna onlinebutiker för att tillgodose allmänheten (Tänk på Carousell men med fler förstahandsvaror som säljs).
Taobao har mer än 500 miljoner aktiva kunder, vilket gör det till en av de största e-handelsplattformarna i världen.
Alibabas Tmall , samtidigt, hjälper kinesiska och internationella företag att sälja exklusiva märkesvaror i Kina.
Många större amerikanska och europeiska märken har redan skyltfönster på Tmall, som L’Oréal, Adidas, Procter &Gamble, Unilever, Gap, Ray-Ban och Levi Jeans.
Denna pool av globala varumärken växer fortfarande, med det lyxiga modemärket Micheal Kors öppnar ett flaggskeppsbutik på plattformen. Sådana företag utnyttjar plattformen för att nå Kinas enorma konsumentbas.
En annan anmärkningsvärd verksamhet är Ant Financial , operatören av viktiga finansiella tjänster företag i Kina.
Detta inkluderar mobilbetalningar genom Alipay, som hanterar transaktioner på Taobao och Tmalls e-handelsplattformar.
Det har sedan dess utökats för att stödja mobila betalningar i butiker och restauranger, en trend som har tagit fart de senaste åren eftersom det eliminerar behovet av kontanter i Kina (liknande sådana som Paylah! och Grabpay i Singapore).
Idag har Alipay 870 miljoner aktiva användare, med nästan en tredjedel utanför Kina.
Observera att även om Ant Financial drivs av Alibaba Group, ägs den inte av företaget och därför rapporteras inte dess ekonomi i gruppens intäkter. Det är istället listat som en okonsoliderad närstående till Alibaba-gruppen.
Om man tar en titt på Alibabas fullständiga resultatpresentation för 2019, verkar det som att Alibabas kärnhandel i Kina växer hälsosamt med 51 % på årsbasis.
Dessutom visar deras diversifiering till icke-kärnverksamheter som Cloud Computing en stark intäktsökning på 84 %.
Från grafen kan vi tydligt se en stadig ökning av tillväxten av både Alibabas intäkter och bruttovinster.
Konsumentutgifterna i Kina har i stort sett vuxit kraftigt under de senaste 10 åren och visar inga tydliga tecken på att avta.
Detta skulle potentiellt fortsätta att driva Alibabas kärnverksamhet för e-handel när konsumenternas utgifter ökar.
Dessutom har frukterna av dess diversifiering till andra relevanta sektorer som molnberäkningar och digitala medier/underhållning ännu inte bärats fullt ut.
Sådana siffror, tillsammans med växande positiva operativa kassaflöde från år till år och tillräckligt med kontanter och likvida medel för att täcka sina kort- och långfristiga skulder visar att företagets ekonomi ser ganska stabil ut för tillfället.
A Variable Interest Entity (VIE) är en juridisk affärsstruktur som vanligtvis används av företag på fastlandet för att etablera ägande av ett företag genom juridiska avtal, istället för direkt aktieägande.
Under en VIE-struktur bildar grundare som Jack Ma och Simon Xie ett inhemskt företag, själva VIE, och behåller ensam kontroll över enheten.
Men de beslutade senare att överföra äganderätten till 4 VIE till utvalda medlemmar i Alibaba-partnerskapet, i ett försök att minska "nyckelmansrisk". Alibaba-partnerskapet inrättades av företaget för att säkerställa att Alibaba inte förlitar sig på en eller två chefer vid makten och delar upp beslutsfattandet mellan de 36 Alibaba-partnerna.
Separat bildas sedan ett helt utlandsägt företag (WFOE), helt ägt av ett företag som är etablerat offshore.
När det gäller Alibaba är det upplagt på Caymanöarna.
VIE, som vanligtvis äger tillgångar i företaget där utländskt ägande är begränsat eller förbjudet, undertecknar sedan kontrakt med WFOE som tillåter det att kontrollera tillgångarna, försäljningen och vinsterna som tillhör VIE.
Aktieägare äger i huvudsak aktier i ett skalbolag registrerat på Caymanöarna som har ett avtalsförhållande med VIE i Kina.
Därför kan de ha svårt att upprätthålla sina rättigheter eller ha något att säga till om om företaget gör drastiska åtgärder, som att överföra licenser eller teknik från ett tidigare etablerat VIE.
Det finns många okända risker som följer med VIE, eftersom det potentiellt kan ha vissa juridiska sårbarheter.
Långt före noteringen 2014 på NYSE vände sig Alibaba initialt till HKEX-kapitalmarknaden för finansiering 2007.
De noterades i Hong Kong med ett börsnoteringspris på 13,50 USD , attraherar en rekordefterfrågan på mer än 560 000 privata investerare.
Företaget genererade order värda 57,4 miljarder USD från enbart privata investerare i Hongkong, och gick in i historieböckerna som en av de mest populära, frenesierade och högprofilerade börsintroduktionerna i staden.
Frenzyn orsakade till och med förseningar i utförandet på grund av den stora vikten av order som strömmade in i Hongkongbörsens handelssystem.
På sin första handelsdag den 6 november 2007, öppnade BABAs aktier för HK$30, mer än dubbelt så mycket som HK$13,50 emissionskursen.
Företagets aktier steg mer än 192 procent den dagen för att stänga på 39,50 HK$ , och blev den mest framgångsrika listdebuten det året.
Efter att ha nått ett skyhögt PE-förhållande på 316 , började analytiker märka aktien som "massivt överprissatt".
Snart tog Alibabas aktiekurs ett dopp och detta kopplades till 2008 års börskrasch. Sedan dess har den aldrig kunnat nå något i närheten av sitt tidigare pris på 30 HKD och föll snart under noteringspriset i början av 2011.
2012 beslutade Jack Ma att avnotera företaget eftersom det skulle vara "fritt från trycket från marknadens förväntningar, vinstsynlighet och aktiekursfluktuationer."
Han tillade att "Ett sänkt aktiekurs kan fortsätta att påverka de anställdas moral negativt"
Således erbjöd sig Alibaba att köpa tillbaka alla utestående aktier till sitt ursprungliga pris på 13,50 HKD och ta företaget privat.
2014 beslutade Jack Ma att göra Alibaba offentligt igen. Han valde dock att notera företaget i NYSE framför HKSE på grund av vissa strukturella frågor om kontrollen över företaget och bakgrunden till dess tidigare HKSE-notering fortfarande färskt i minnet.
HKEX har nyligen granskat och ändrat restriktioner för ett företag som äger dubbelklassiga aktiestrukturer, vilket ger möjlighet för företag som Alibaba att ansöka om ett undantag.
Det kunde nu rymma det kinesiska företagets dubbelklassiga aktiestruktur - som tillåter viktad rösträtt och ger företagets grundare och insiders mer kontroll.
Välkända företag, som Berkshire Hathaway, Google och Alibaba, har dubbelklassiga aktiestrukturer.
En aktieklass erbjuds till allmänheten, medan den andra innehas av grundare och insiders.
Klassen som erbjuds allmänheten har begränsad eller ingen rösträtt, medan den klass som är tillgänglig för grundare och chefer har större rösträtt och ger ofta majoritetskontroll över företaget.
Detta ger grundare och insiders möjlighet att kontrollera majoritetsröst med en relativt liten andel av det totala eget kapital.
I Alibabas fall skulle jag personligen godkänna strukturen med dubbla aktieklasser som företagets visionära och lysande grundare, Jack Ma är vid rodret.
Precis som man skulle lita på att Warren Buffett och Charlie Munger har allt att säga till om i att driva Berkshire. Jag skulle därför lita på hans beslutsfattande i Alibabas framtid och en sådan struktur skulle befästa hans starka ledarskap.
Ma skulle fatta beslut utifrån företagets långsiktiga intressen istället för kortsiktiga ekonomiska resultat.
Vid det här laget måste jag meddela dig att Jack Ma avgår, vilket jag kommer att varna för är inte en dålig sak.
Alibaba Group har vuxit sig för stor för att fortsätta ledas av en enastående person och företaget måste nu lära sig att gå vidare med tonvikt på stark organisationsstruktur och talangutveckling.
Personligen är jag inte lika orolig eftersom det här mer är ett drag för att frigöra Alibabas tillväxtpotential jämfört med att gå helt runt en person.
Vidare kommer Jack Ma att sitta kvar i styrelsen till åtminstone 2020, och kommer fortfarande att vara kvar i Alibaba Partnership, en grupp högre chefer som behåller betydande kontroll över Alibabas verksamhet och dotterbolag, vilket innebär att Alibaba fortfarande kommer att ha Jack Mas vägledning under åren. att komma – bara mindre beroende.
Alibabas dubbla notering är också mot bakgrund av handelskriget mellan USA och Kina, där ökande spänningar mellan de två länderna har orsakat oro i kinesiska företag.
Efter att Trump hade gjort den legendariska tweeten tog kinesiska aktier noterade på NYSE en av de största hits och förblev under press.
Den hausseartade känslan av kinesiska aktier försvann snabbt när Trump oväntat meddelade att han skulle mer än fördubbla avgifterna på kinesisk import till ett värde av 200 miljarder USD och hotade att inkludera fler varor som inte omfattas av tullar.
Alibaba var inget undantag, med aktietanken omkring 16% från $178 USD till $149 USD under dagarna som följde.
Handeln i Hongkong skulle ge en buffert om det är New York-noterade aktier som faller offer för global oro för spänningar mellan USA och Kina.
Detta kan också ge en viss valutasäkring mot handelskriget på dess eget kapital. Detta beror på att Alibaba potentiellt kan handla på båda sidor (NYSE &HKEX) och är riskneutralt mot båda valutor.
Detta beror på att HKEX består av investerare som är närmare och mer exponerade mot företaget. Således skulle de naturligtvis exemplifiera mer förtroende för dess aktie och skulle inte påverkas alltför mycket av makrovolatilitet.
Innan vi dyker in i detaljerna i Alibabas planer på att ha en andra notering i HKEX igen, låt oss titta på vad en dubbelnotering innebär för ett företag.
Dubbelnotering syftar i grunden på att ett företag är noterat på två eller flera olika börser.
Företag använder dubbelnotering på grund av dess fördelar, såsom extra likviditet, ökad tillgång till kapital och möjligheten för sina aktier att handla under längre perioder på grund av de två börsernas olika tidszoner.
För Alibaba innebär en dubbelnotering att det skulle ha ökat tillgången till en större pool av kapital. En notering närmare fastlandet skulle exponera företaget för investerare som bättre förstår, uppskattar och är mer exponerade för hur företaget fungerar.
Detta skulle i sin tur potentiellt göra det möjligt för företaget att ha en högre värdering.
En notering i Hongkong skulle också ge fastlandsinvesterare direkt tillgång till en av deras lands största framgångar, via aktieanslutningshandelslänken mellan Hongkong, Shanghai och Shenzhen.
Denna notering, som skulle kunna samla in ett uppskattat belopp på 20 miljarder USD, skulle nära dubbla företagets nuvarande krigskassa på cirka 30 miljarder USD.
Detta skulle göra det möjligt för företaget att investera ytterligare i teknisk FoU och fungerar som ett skyddsnät i olyckliga tider av ekonomiska problem. Det kan också bidra till att förbättra tillgången till lån från asiatiska banker.
Dual Listing är dock inte utan sina nackdelar. Det blir dyrt för företaget på grund av kostnaderna för den första noteringen och pågående noteringskostnader.
Olika reglerings- och redovisningsstandarder kan också kräva ytterligare juridisk personal och ekonomipersonal.
Företaget expanderar också till nya sektorer, inklusive cloud computing-divisionen och Hema, dess kedja av fysiska stormarknader med en teknisk twist. De insamlade pengarna kunde alltså användas för att finansiera sådana kapitalberoende initiativ.
Alibaba öppnade 65 HeMa butiker under det senaste året, i ett försök att slå samman både online- och offlinehandel. Inne i butiken använder kunderna en app för att skanna produkter, få information och betala för sina matvaror.
Alibaba vet allt som en kund har köpt, så det erbjuder användarna möjligheten att i framtiden snabbt beställa samma varor som ska levereras hem till dem.
Att få kunder offline att bli bekväma med att beställa online kan vara en nyckelpelare i Alibabas strategi när de börjar integrera sina avancerade tekniska system i konsumenternas enkla dagliga uppgifter.
Kunder betalar via sina konton på Taobao eller Alipay, onlinebetalningsplattformen från Alibaba-anslutna Ant Financial. I utvalda Hema-butiker kan kunderna till och med betala genom att skanna sina ansikten i kiosker.
Med kapitalet som samlats in från den andra noteringen kan Alibaba se till att expandera HeMa till fler städer och regioner inhemskt, samt se mot den internationella expansionen av sin verksamhet.
Det skulle också potentiellt kunna förbättra de tekniska systemen inom den högteknologiska stormarknaden för att förbättra effektiviteten och kundernas mottaglighet.
Alibaba Cloud tillhandahåller en omfattande uppsättning globala molntjänster för att driva både våra internationella kunders onlineverksamheter och Alibaba Groups eget e-handelsekosystem.
I januari 2017 blev Alibaba Cloud den officiella molntjänstpartnern till Internationella olympiska kommittén
Alibaba kommer att ansluta sig till OS:s högsta sponsringsnivå – tillsammans med världsomspännande varumärken som Coke, McDonald's och Visa.
Den olympiska kommittén sa att Alibaba också kommer att bidra med sin infrastruktur för molnberäkning och molntjänster "för att hjälpa de olympiska spelen att fungera mer effektivt, effektivt och säkert, inklusive att stödja kraven på big data-analys".
Tillsammans med sina egna e-handelsföretag har Alibaba moln redan attraherat kända kunder som KPMG, Phillips, Air Asia, Ford och Cathay Pacific.
Dess intäkter på 3 681 miljoner USD krymper jämfört med Amazon Web Services segmentsintäkter på 26 miljarder USD . Så Alibaba moln kan fortfarande ha en lång bana av expansion framöver.
Med kapitalet som samlats in från sin andra notering kan man försöka kanalisera medlen till att förbättra sina molntjänster och datasäkerhetslösningar – något samhället är stort på idag.
Med Alphabet/Google, Amazon, IBM och en mängd andra stora teknikföretag som alla leder ledningen i västvärlden. Kinas protektionism, i det här fallet, kan ses som en defensiv vallgrav som kommer att ge Alibaba den tid det behöver för att komma ikapp eller ta sig framåt. Detta är en bra sak för dem som investerar i de långsiktiga utsikterna för Alibaba Group och Kinas tillväxt som en världsstormakt under de kommande åren.
Vad investerare kommer att behöva se efter på lång sikt är att Alibaba inte oansvarigt bränner högar med pengar på projektet och misslyckas med att tjäna pengar på det. Det skulle vara en stark signal för mig om att den kinesiska e-handelsjätten håller på att svika och inte kan matcha sina västerländska motsvarigheter och konkurrens – särskilt om den har för avsikt att någonsin bekämpa dem på global skala.
Detta är dock inte ett tillräckligt övertygande skäl till varför du bör köpa aktien.
Vi anser att man bör utföra kvantitativ analys av en aktie innan man fördjupar sig i den kvalitativa.
På så sätt kan vi ignorera alla känslomässiga fördomar som kan skada dig.
På Dr Wealth har vi utvecklat ett robust, evidensbaserat ramverk som historiskt sett har gett fantastisk avkastning per år.
Vi håller också regelbundna introduktionskurser för att dela vår strukturerade investeringskurs kallad "Intelligent Investing Immersive Programme". Det är här du kan lära dig mer om vårt exklusiva ramverk och ställa frågor om investeringar. Du kan få en gratis plats här.
Viktig uppdatering: Att läsa e-postmeddelanden i din inkorg kan vara frustrerande. Vi försöker aktivt minska mängden ansträngning du måste lägga ner som läsare som bläddrar i din inkorg.
I det avseendet har vi startat en telegramgruppchatt där du istället kan få artikeluppdateringar i lugn och ro. Du kan gå med i telegramgruppchatten här!
Annars hoppas jag att den här artikeln har varit en informativ läsning för dig. Dela den gärna om du gillade den!
