En stor del av marknaden var beskjuten i oktober och november – även utan tvekan blue chips som vanligtvis kan ta stryk. Men den ekonomiska underströmmen pekar fortfarande mestadels i rätt riktning.
Den ekonomiska tillväxten fortsätter att vara robust, arbetslösheten är mager och Federal Reserve ser äntligen ut som att den åtminstone överväger en något duva hållning till räntorna. Och medan det demokratiska övertagandet av parlamentet fick vissa investerare att oroa sig för gridlock, ser vissa experter det genom hausseartade glasögon.
"Vi tror att marknaderna sannolikt ser det här resultatet som positivt eftersom det tar bort risken för en helt demokratisk kongress," sa Evercores vd Terry Haines till Bloomberg, "och den ökade republikanska senatens majoritet erbjuder ytterligare garantier för att 2017 års skattesänkningar inte skulle rullas in. tillbaka 2021 i händelse av en demokratisk president.”
I det ljuset är det lätt att anta det bästa och börja leta efter aggressiva namn med hög tillväxt och hög risk. Men det är felaktigt att tro att endast riskabla aktier kan ge stark tillväxt. Ibland är stora, väletablerade gammaldags namn förvånansvärt nog kapabla att sätta upp några stora siffror också:all belöningspotential, med mycket mindre risk.
Här är 12 bästa blue-chip-aktier som fortfarande har imponerande tillväxt och/eller vinstuppskattningar – även mot bakgrund av en (mycket) mogen ekonomisk tillväxtcykel.
Du skulle inte veta det från bevakningen av den senaste oljeprisnedgången, men råolja är faktiskt fortfarande i en hausseartad uppåtgående trend på medellång sikt. I slutändan borde det vara fördelaktigt för större delen av sektorn, men vissa oljeaktier är bättre positionerade än andra för att återgå till återhämtningen.
Stoyan Panayotov, VD för Kalifornien-baserade Babylon Wealth Management, tycker Valero Energy (VLO, 79,42 USD) är en av de bästa utsikterna.
"När den amerikanska ekonomin går i full fart med arbetslösheten på 3,7 % och småföretagens förtroende på en rekordnivå, har Valero rapporterat en genomsnittlig kvartalsvis intäktsökning på 27 %", säger han.
Analytiker tror att Valero kommer att redovisa en försäljningstillväxt på 23 % för 2018 för hela året, vilket leder till en förbättring på 28 % av resultatet. Även om intäktstillväxten förväntas avta till bara cirka 5 % 2019, borde det finnas tillräckligt med framsteg på kostnadsfronten för att öka Valeros vinst per aktie med bara mer än 50 %, enligt analytikeruppskattningar. Utdelningen ligger nu på robusta 4 % också.
Investerare känner till Align Technology (ALGN, $235,59) bättre än de inser. Detta företag tillverkar och marknadsför Invisalign tandställning, samt ett par andra relaterade produkter.
Aktieägarna har fått hantera en del dramatik på senare tid. Företaget bekämpar förebyggande en våg av patent som löper ut; cirka 40 löpte ut i oktober, och i genomsnitt cirka två dussin fler patent kommer att löpa ut varje år fram till 2020.
Det låter alarmerande, och Align Technology har verkligen sakta sett att nya konkurrenter hamnar på tårna nu när det inte skulle skapa ett juridiskt ansvar. Dessa rivaler är en viktig del av varför Align nyligen rullade in sina tillväxtutsikter för det innevarande kvartalet, vilket skickar aktien oroande.
Märkligt nog kan dock spridningen av tydliga aligners och det efterföljande priskriget faktiskt gynna ALGN. Invisalign är fortfarande det dominerande namnet i branschen, och företaget har kunnat utnyttja sitt namn för att dra full nytta av den fortfarande växande marknaden för tydliga hängslen.
Dessutom, trots sin sänkta prognos, växer Align Technology fortfarande som ett ogräs. På grund av en beräknad årlig tillväxt på 13 % på marknaden för osynlig tandreglering fram till 2022, tror analytiker fortfarande att Invisalign kommer att öka försäljningen med 32 % i år, sedan 23 % 2019.
De flesta investerare kämpar för att tänka månader på vägen, än mindre år. Det är inte deras fel - det är bara arten av nyhetscykeln 24/7 som uppmuntrar konstant handelsaktivitet. Men om du kan ta ett steg tillbaka och titta på helheten, kommer den kommersiella jettillverkaren Boeing (BA, 333,50 USD) är positionerad för mycket tillväxt långt bortom detta år och nästa år.
En utveckling pågår inom flygbranschen. Verksamheten är på väg att bli tillräckligt tillgänglig och överkomlig för att den stora majoriteten av världen ska kunna njuta av det. Boeings långsiktiga utsikter tyder på att efterfrågan på flygresor kommer att växa med ett årligt klipp på 4,7 % i genomsnitt fram till 2037. Den tillväxten bör föranleda köp av mer än 42 000 nya kommersiella jetplan – ungefär dubbelt så många som aktivt används just nu.
Som ett resultat tror proffsen att Boeings intäkter 2018 kommer att växa med cirka 5 %, sedan ungefär 7 % 2019. Det är inte mycket, och definitivt inte tillräckligt för att kalla det en "glödhet tillväxtuppskattning" jämfört med andra företag. Men ha lite perspektiv.
Den kommersiella jetförsäljningscykeln är en flerårig process. Även om Boeings tillväxtbana inte är elektrisk, är den benägen att vara stabil, pålitlig och uthållig när så många företag inte är det. Morningstar Senior Equity Analytiker Chris Higgins skrev efter att företaget publicerat imponerande resultat för tredje kvartalet, "Vi tror att Boeings förmåga att generera avkastning över sin kapitalkostnad kommer att förbli stark långt in i det kommande decenniet och troligen därefter, med tanke på arten av dess vallgravskällor kombinerat med dess stora eftersläpning.”
Om du behöver se tvåsiffriga framsteg, titta på den nedersta raden. Analytiker förväntar sig att Boeings vinst per aktie kommer att förbättras med 47 % jämfört med föregående år 2018, sedan ytterligare 20 % nästa år.
Andel av Alphabet (GOOGL, 1 091,79 USD), moderbolaget till sökmotorn Google, skakades efter att företaget rapporterade resultat för tredje kvartalet i slutet av oktober. Även om intäkterna rullade in mycket högre än väntat, föll intäkterna på 33,7 miljarder dollar bara lite under de 34,0 miljarder dollar som analytikerna gemensamt förväntade sig.
Återigen, överväg den större bilden.
Alphabet är inte främmande för kvartalsförluster, efter att ha kommit under fem gånger under de senaste fyra åren. Intäkterna har inte heller alltid uppfyllt analytikernas höga nivå. Men ingen skulle vilja stå framför – eller konkurrera med – denna tillväxtmaskin heller. Det har bara noterats en fjärdedel av intäkterna från år till år under det senaste decenniet. Och även om vinsttillväxten inte har varit riktigt lika tillförlitlig, är den fortfarande lika imponerande med tanke på det stora hela.
Google har fingret på pulsen om hur och var konsumenterna ansluter till webben – det blir allt mer mobilt – och fortsätter att anpassa sig därefter. Det har blivit väldigt, väldigt bra på att förvandla dina enheter till pengar.
Proffsen ser fortfarande rasande tillväxt också. Alphabets topplinje förväntas växa med 23% i år och 19% nästa. Det handlar om ett företag på nästan 760 miljarder dollar.
Gödselmedel kan vara den minst fängslande industrin representerad i den här titten på växande blåspån. Det finns bara så mycket läppstift du kan sätta på den. Men mosaik (MOS, $35,32) har en förvånansvärt stark försäljningstillväxt i år, vilket i sin tur driver tvåsiffrig vinsttillväxt för i år och förmodligen även nästa år.
Det är en cyklisk verksamhet, men gödselcykeln är inte synkroniserad med den övergripande ekonomiska. Priserna på gödselmedel är snarare föremål för krafter som vädret, halter av lagrat spannmål och, nu senast, tullar på gårdsproducerade produkter.
Just nu pressar alla dessa krafter kollektivt priserna på gödselmedel uppåt. Ammoniakpriserna ligger på 497 USD per ton, upp från 2017 års lägsta flera år nära 370 USD. Ureapriserna har förbättrats från 2017:s lägsta 281 USD per ton till nästan 400 USD. I båda fallen tog den senaste styrkan en flerårig nedåtgående trend, men det finns fortfarande gott om utrymme för priserna att fortsätta stiga innan 2014 års toppnivåer på $688 respektive $527 testas.
Tidvattnet har varit tillräckligt starkt för att Mosaic ska kunna rapportera en försäljningstillväxt på 28% för hela året, vilket borde vara tillräckligt för att öka slutresultatet från förra årets 1,09 USD per aktie till 1,92 USD. Även om försäljningstillväxten borde avta nästa år, kommer vinsttillväxten inte att göra det. Analytiker modellerar en vinst på 2,47 USD per aktie för 2019, en ökning med 29 % från 2018 års prognoser.
Eftersom gränserna mellan kontanter och kreditkort suddas ut av sådana som PayPal (PYPL) och Square (SQ), skulle det vara lätt att anta att de traditionella kreditkortsförmedlarna utkämpar en kamp som de till slut kommer att förlora.
Så är det inte alls. Det ikoniska MasterCard är inte bara (MA, $202,28) fortfarande mer än relevant på dagens betalningsmarknad, det är ganska innovatören. Fintech-aktien driver en hel arm som heter MasterCard Labs som ägnas åt, inte överraskande, att skapa nya sätt för konsumenter att göra inköp och överföra pengar. Några av de senaste innovationerna inkluderar ett QR-baserat betalningsalternativ (snabbsvar) för kunder hos Ugandas M-KOPA solenergileverantör, ett kontaktlöst betalningsalternativ för användare av Garmin Pays Maestro-kortinnehavare i Europa och ett nytt patent som lägger grunden för att underlätta flera transaktioner med bara en blockchain-tråd.
MasterCard är knappast ett tidigare.
Beviset finns i siffrorna. Tack vare kombinationen av MasterCards ikoniska namn och nya teknologier mitt i en blomstrande global ekonomi, växer försäljningen med nästan 20 % i år, sedan 13 % nästa år. Vinsten bör under tiden explodera med 41 % till slutet av 2018 och förbättras med "bara" 17 % 2019.
Det har varit ett försök de senaste åren för sjukförsäkringsbolag. Utsikterna till Affordable Care Act var lockande, men som de flesta operatörer snart insåg visade sig planerna som erbjöds genom ACA-börserna vara förvånansvärt dyra att underhålla. Många försäkringsbolag har sedan dess backat från så kallade Obamacare-planer, och även om president Donald Trumps första ansträngningar såg ut att kunna ge en viss lättnad, har Vita huset inte varit blyg för att göra stora, djärva drag som påverkar sjukvårdsindustrin. För första gången någonsin kommer Medicare-programmet att få förhandla fram lägre läkemedelspriser. Vem vet vad som händer härnäst?
Investerare som kan se förbi molnet av damm kan dock inse att de flesta sjukförsäkringsbolag har mer att vinna än att förlora med den affärsvänliga Donald Trump som slår ut i Vita huset medan demokraterna kontrollerar representanthuset i en miljö där alla vill ha lösningar. Och, Humana (HUM, $328,90) är väl positionerat för att leda ledningen av nya vinnare. Medan företagets topplinje sannolikt kommer att växa med mindre än 5 % i år när allt är sagt och gjort, förväntas högre premier och inträde på nya marknader förbättra intäkterna med nästan 8 % nästa år.
Där försäkringsgivaren verkligen förväntas lysa, är dock vinstfronten. Analytiker indikerar att förra årets slutresultat på 11,71 USD per aktie kommer att växa till 14,43 USD i år och nå 17,45 USD nästa år eftersom Humana har möjlighet att driva mer lönsamma segment av försäkringsmarknaden.
Transportföretag har varit den ekonomiska väckelsens obesjungna hjältar. Från järnväg till flyg till väg, landets förnyade tillverkningsmaskin har hållit leveransförare, piloter och tågingenjörer sysselsatta.
Landets lastbilsindustri har utan tvekan varit mest pressad. Trots relativt bra lön och stigande fraktpriser pekar bristen på kvalificerade lastbilschaufförer på en växande efterfrågan på traktorsläp. Det gör rådata också. American Trucking Associations tonnageindex föll med 0,8 % i september, från augusti, men ökade med 2,9 % jämfört med föregående år. På 111,8 är ATA Tonnage Index fortfarande nära rekordnivåer.
Fraktpriserna "stabiliserar definitivt", säger Avery Vise, vice vd för lastbilstransporter på analysföretaget FTR, till The Wall Street Journal . Hans företag förutser "en avsevärd inbromsning av ökningarna från år till år i dessa priser", vilket gör dessa kostnader "mer lättsmälta för avsändare." Ökningen kan dock inte dämpas ännu. Procter &Gamble (PG) finansdirektör Jon Moeller kommenterade under sitt företags senaste kvartalskonferenssamtal:"Lastbilskostnaderna kommer sannolikt att öka med 25 % eller mer jämfört med förra årets uppblåsta nivåer."
Det lämnar lastbilsföretaget J.B. Jaga (JBHT, $108,64) åtminstone några kvartal till för att dra nytta av trenden. Och även när fraktpriserna stabiliseras kommer de att stabiliseras på ovanligt höga nivåer. Analytiker tror att J.B. Hunts omsättningstillväxt på nästan 20 % i år kommer att leda till en förbättring av vinsten per aktie med 51 %, medan nästa års förväntade tillväxt på 12 % kommer att öka resultatet med nästan 19 %.
Den så kallade detaljhandelsapokalypsen kan vara i backspegeln, men den är verkligen inte mil efter. Dammet lägger sig fortfarande, och en och annan återförsäljare bör fortfarande gå tillbaka till affärsverksamheten eftersom internetbaserade shoppingalternativ fortsätter att tappa fart.
Det är dock en perfekt storm för lågprishandlare, enligt Federated Kaufmann Funds portföljförvaltare Barbara Miller. Hon säger:"När e-handel tar marknadsandelar av den totala detaljhandeln, dyker det upp nya källor för avslutade och annullerade beställningar - off-priskanal är ett logiskt clearance-medel", och påpekar hur "off-price-kanalen är ett logiskt clearance-medel". .”
Ett av hennes favoritval från det segmentet av detaljhandelsmarknaden är TJX Cos. (TJX, $47,85). Miller påpekar företagets "järnklädda balansräkning" och säger att platsen för lågpris fortfarande "tar andelar från varuhus och andra kanaler."
De tidigare och beräknade vinstsiffrorna överensstämmer till stor del med hennes tes. Försäljningen är på väg att förbättras med 7% i år och sakta ner till cirka 6% i år. Men årets vinsttillväxt per aktie kommer att rulla in omkring 24 %, med nästa års vinstvinstexpansion på mellan 7 % och 10 %.
Dessa siffror är inte bra med de flesta standarder. Men med detaljhandelsstandarder är de utmärkta.
Det är en imponerande utsikt för ett företag som är mest känt för Acrobat-programvaran som gjorde delning av onlinedokument lönsamt, och ett företag som är nästan lika känt för sin grafikmjukvara Photoshop.
Alternativ till båda, varav många är gratis, har funnits i flera år. Men Adobe är så mycket mer än bara Photoshop och Acrobat, och dess affärsmodell har förändrats för att återspegla den nuvarande affärsmiljön.
Adobe har ägnat de senaste åren åt att bygga och köpa affärsorienterade appar och plattformar. Förpackat under ett paraply som kallas Experience Cloud, erbjuder företaget en mängd olika lösningar, allt från konsumentundersökningar till annonskampanjhantering till handel och mer. Det finns inget annat som liknar det.
Ännu bättre är att produkten är tillgänglig i det format som företagsanvändare föredrar. Även om det fortfarande är tillgängligt som ett engångsköp, kan tillgång till Experience Cloud också "hyras" online, vilket är en mer kostnadseffektiv lösning för många. Mer än hälften av företagets intäkter är nu återkommande, och den källan till Adobes försäljning fortsätter att expandera.
En gång den obestridda kungen av onlinemäklarfirmor, Charles Schwab (SCHW, $45,66) har mött massor av värdig konkurrens de senaste åren. Men Schwab har överlevt de kollektiva ansträngningarna att störta den – och lärt sig några nya knep på vägen.
Bevisen för denna skickliga ledning finns i siffrorna. I en miljö som inte var perfekt för långivare och mindre än spännande för handlare, hittade Schwab fortfarande ett sätt. Intäkterna är på väg att växa med mer än 17 % i år, vilket skulle driva på en ökning på nästan 50 % av helårsresultatet. Under 2019 kommer intäkterna att sakta ner till bara lite mer än 12 % tillväxt men ändå generera en ökning med 18 % i vinst per aktie.
Vinsten förbättras tillräckligt för att stödja ett stort återköp, vilket i sin tur har föranlett en nyligen uppgradering av Raymond James-analytikern Patrick O’Shaughnessy. Han förklarar, "Schwab har nått en brytpunkt som kommer att resultera i avsevärt ökad kapitalavkastning till aktieägarna." En del av den kapitalavkastningen kommer att förverkligas när företaget använder den 1 miljard dollar som det har öronmärkt för aktieåterköp. En annan del kommer i form av större utdelningar som bolaget ökade med 30 % i juli.
I efterhand kan det hända att tillbakadragandet från SCHW-aktier sedan maj inte är fullt förtjänat.
Lantbruksmaskintillverkare Deere (DE, $152,01) var tänkt att vara ett av de första och största offren för tullkriget som fördes mellan USA och Kina. Inte bara blev de råvaror som Deere behöver för att göra utrustning mycket dyrare, utan Kina är också kund till företagets varor. Om Amerika gjorde det svårare för Deere att sälja där, skulle intäkterna bli lidande.
Men om tullkriget kommer i vägen för affärer har det inte visat sig i företagets resultat ännu. Under det senast rapporterade kvartalet missade Deeres vinst på 2,59 $ per aktie uppskattningar på 2,75 $ med relativt bred marginal, men vinsten var fortfarande mycket bättre än 1,97 $ för året innan. Nettoförsäljningen av utrustning ökade också med 36 % till 9,3 miljarder USD.
Efterfrågan ser inte ut som ett stort problem, eftersom rå ekonomisk styrka och en solid jordbruksmarknad mer än kan kompensera alla geopolitiska hinder.
Analytiker ser inte heller röda flaggor vid horisonten. Försäljningstillväxten för de kommande två åren på 7 % och 4 % är inte fantastisk, men de är tänkta att driva det som verkligen betyder något – vinster. Proffsen förväntar sig en vinstökning på 22 % i år, sedan 12 % nästa.
