Det krävs mod att investera i framtiden. För trettio år sedan kunde en investering i Amazon.com ha mötts med hån. Att det ännu inte var lönsamt var bara en smäll mot den. Skulle folk verkligen föredra att köpa en bok online och vänta på att den ska levereras hem till dörren, snarare än att besöka grannbokhandeln för att köpa den? Vi vet alla svaret på det nu.
Att investera i innovation kräver faktiskt inte bara mod, utan också framförhållning och till och med lite tro. Men det kan löna sig stort. Det inte så enkla tricket, säger David Eiswert, som förvaltar T. Rowe Price Global Stock-fonden, "är att investera på rätt sida av förändringen."
De 13 aktier som lyfts fram här kommer att dra nytta av en av fem svepande trender som kommer att vara katalysatorer för långsiktig tillväxt:klimatförändringar, mänsklig livslängd, molnberäkning, artificiell intelligens och 5G-teknik. Trots deras löfte är de flesta av dessa aktier dock inte för svaga hjärtan. De flesta är inte heller fynd. Betrakta dem som långsiktiga innehav som du kanske måste blunda för då och då innan du så småningom skördar frukterna. Förändring tar trots allt tid. "Världen rör sig i små, stegvisa steg som leder till enorma förändringar", säger Shelly Palmer, vd för Palmer Group, ett teknikfokuserat konsultföretag.
Om inget annat anges gäller priser och annan data den 15 februari. Intäktstillväxten beräknas för de kommande tre till fem åren. P/E-talet är basresultatet för de kommande fyra kvartalen. Källor:Yahoo Finance, Zacks Investment Research.
I sin fjärde nationella klimatbedömning drog en koalition av 13 amerikanska statliga myndigheter, som bygger på forskning från mer än 300 forskare och policyexperter, slutsatsen att klimatförändringar kommer att orsaka extremt väder, såsom torka, översvämningar och värmeböljor; öka spridningen av infektionssjukdomar; och negativt påverkar kvaliteten och säkerheten för luft, mat och vatten. Tecken på miljönöd finns överallt. Under det senaste året har landet drabbats av intensiva orkaner och förödande skogsbränder.
Många städer och delstater har svarat och trott att stormarna är resultatet av överdrivna koldioxidutsläpp och global uppvärmning. Nästan 100 amerikanska städer har förbundit sig att byta från kol, olja och gas till att endast använda förnybara energikällor, som sol och vind, för att driva sin el. Kalifornien, Hawaii och New York har sagt att de kommer att avstå från fossila bränslen för förnybar energi och har åtagit sig att göra det under de kommande 20 till 25 åren.
Företag har beslutat att det är bra för företagen att vara ekologiskt proaktiv. Starbucks går över till papper från plastsugrör, Nike använder återvunnet material i 75 % av sina skor, och en legion av företag, inklusive Adobe Systems och PNC Bank, följer riktlinjerna för gröna konstruktioner för vissa kontor. "Om ett företag inte har en bra meritlista på miljöområdet visar ett antal rapporter att konsumenterna kommer att sluta köpa dess produkter", säger Lori Keith, chef för Parnassus Mid Cap, en Kiplinger 25-fond.
Oron för klimatförändringarna har ökat medvetenheten om hur vi använder våra naturresurser, med tillgången och kvaliteten på vatten nära toppen av listan. Xylem (XYL, $74), som har sitt namn från en grekisk term för vävnaden som transporterar vatten i växter, är ett vattenutrustnings- och teknikföretag som gör det möjligt för allmännyttiga företag och kommersiella och industriella kunder att transportera, behandla, testa och effektivt använda vatten. Xylems kunnande gör vatten säkrare och mer tillgängligt.
Det är en stadig verksamhet som växer. Xylem-kunder tenderar att hålla sig till företaget eftersom kostnaderna för att byta till en annan vattenleverantör kan vara höga, och det skapar en "livränta-liknande" inkomstström, säger Keith. Intäkterna de senaste tre åren har ökat med 13 % på årsbasis. En rad nya förvärv har lagt till ett antal smarta mätare, trycksensorer och diagnostik- och analysverktyg till företagets lineup. Ett sådant verktyg är en sensor som kan identifiera läckor i vattenledningar – en nödvändighet i dag med tanke på de många kommuner som har åldrande infrastruktur.
Analytiker förväntar sig att Xylems resultat kommer att öka med 18 % per år i genomsnitt under de kommande tre åren. Parnassus Mid Cap lade till fler aktier i Xylem när priserna sjönk i slutet av 2018. På 74 dollar per aktie nyligen handlas aktien till 22 gånger beräknad vinst för 2019, bara en smula högre än dess 10-åriga mediankurs-vinstkvot på 20.
Elverk är inte din typiska insats för klimatförändringar. Faktum är att de ofta kastas som en del av problemet. Men vissa verktyg, som NextEra Energy (NEE, $184), är också stora aktörer inom produktion och lagring av förnybar energi. NextEra, som äger det största elföretaget i Florida, är en av världens ledande producenter av ren energi, främst genom vind-, sol- och kärnkraft, som de säljer till andra kraftbolag för distribution.
NextEras division för förnybar energi är inte ett sidojobb. Under 2018 stod enheten för 40 % av företagets nettointäkter, och divisionen växer snabbare än företagets elverksverksamhet. Företaget har solenergicentraler i stater över hela landet, inklusive Alabama, Kalifornien, Florida och New Mexico. NextEra har också mer än 100 vindkraftsparker utspridda över västra USA, i bland annat Kalifornien, Iowa, North Dakota och Texas. Efterfrågan på förnybar energi förväntas öka i takt med att kostnaderna för förnybar energi och energilagring minskar. Credit Suisse-analytikern Michael Weinstein förväntar sig en "explosion" i vind- och solenergianvändningen under det kommande decenniet.
NextEras intäkter bör öka mellan 7% och 9% årligen under de kommande tre åren, enligt analytikers uppskattningar, främst driven av företagets verksamhet inom förnybar energi. Det är bättre än den förväntade årliga vinsttillväxten på 6 % för elkraftssektorn totalt sett.
Avfallshantering kanske inte relaterar direkt till klimatförändringar, men det är ett akut världsproblem som påverkar planetens hälsa. Enligt Världsbanken genererade världens städer 2,2 miljarder ton fast avfall 2016. År 2050 förväntas den siffran öka med 70 %, till 3,7 miljarder ton. Amerikaner är bland de största generatorerna av skräp. Vi skapar 4,5 pund skräp per person och dag, och mängden kryper upp varje år. Resten av världen klockar in närmare 3,1 pund per person – eller mindre.
Det gör avfallshanteringen till en verksamhet i hög tillväxt. Hur vårt sopor plockas upp, sorteras och återvinns, och var det hamnar, är vad Avfallshantering (WM, $99) handlar om. Det är landets största leverantör av avfallshanteringstjänster, ett recessionssäkert, nödvändigt jobb som kastar av sig "övertygande" mängder fritt kassaflöde (kassa som blir över efter nödvändiga utgifter för att driva verksamheten), säger Stifel-analytiker Michael Hoffman. Analytiker förväntar sig en årlig vinsttillväxt på 12 % under de kommande tre åren.
Bolaget har även investerat i projekt med sikte på framtiden. Många av Waste Managements deponier fångar till exempel upp metangas, som produceras naturligt när avfall bryts ned, för att användas som ett rent, förnybart energialternativ till fossila bränslen. I vissa fall används gasen för att driva företagets lastbilsflotta. Den driver också elproducenter, som producerar energi som sedan säljs till offentliga och kommunala företag och kraftkooperativ. "Det är en strategi för sluten avfallshantering", säger Keith, en win-win för miljön.
Människor överallt lever längre. Ett barn som föds i USA idag har en förväntad livslängd på 78 år. År 1900 var det bara 50 år. Samtidigt förväntas antalet människor över 60 år och äldre att fördubblas till 2,1 miljarder i mitten av detta århundrade.
Men även om vi lever längre, lever vi inte hälsosammare, mer aktiva liv, enligt Världshälsoorganisationen, en FN-organ som arbetar med folkhälsa. För att bättre hantera hälsoproblem i hög ålder, säger WHO, är tidig upptäckt nyckeln. Det är där genomisk vetenskap kommer in.
DNA-sekvensering kan bli mer rutin när kostnaden för sekvens faller ytterligare - från 1 000 dollar idag till så lite som 100 dollar om två till tre år. En dag, säger Wood, kan läkare låta patienter få sitt DNA sekvenserat vart tredje år för att identifiera vilka gener, om några, som har muterats under den tiden. Genmutationer är föregångare till sjukdomar, inte ett tecken på att en person har själva sjukdomen. Men sekvensering kan vara ett sätt att få cancer i ett tidigt eller till och med precanceröst stadium.
Illumina bokförde en rekordstor omsättning på 3 miljarder USD 2018. Under de kommande tre åren förväntar sig analytiker en årlig intäktstillväxt i tvåsiffriga procentsatser och en vinsttillväxt på 22 % eller bättre. Det är nära 1,5 gånger bättre än analytikernas förväntningar på vinsttillväxt för den biomedicinsk-genetiska underindustrin som helhet, som inkluderar 105 företag.
Ju fler gener och genmutationer vi identifierar, desto fler företag dyker upp för att ta itu med specifika sjukdomar.
Exact Sciences är inte lönsamt än, men förlusterna krymper. Analytiker förväntar sig en förlust på 1,18 USD per aktie 2019 och en förlust på 0,25 USD per aktie 2020. UBS-analytikern Dan Brennan bedömer aktien som ett "köp" och höjde nyligen sin 12-månaders riktkurs från 100 USD till 109 USD.
Ännu mer banbrytande – och därmed mer riskfylld för investerare – är området för genredigeringsterapi. I denna experimentella teknik hanteras muterade gener på ett av tre sätt:De slås ut helt; de ersätts med en kopia av en frisk gen; eller så introduceras en ny gen i kroppen för att hjälpa till att bekämpa en sjukdom.
Tre företag har patent på knock-out-typen av genterapi, med en teknik som är känd under förkortningen CRISPR, som utan tvekan är den mest revolutionerande tekniken av de tre genterapierna. Företagen tar itu med monogena sjukdomar, eller sjukdomar orsakade av en muterad gen, säger Wood. Monogena sjukdomsterapier, tillägger hon, är en marknad på 75 miljarder dollar för läkemedelsföretag, och de tre patentinnehavande företagen kommer att fånga ungefär 10 % av detta.
Men bara ett företag, CRISPR Therapeutics (CRSP, $32), har en terapi i kliniska prövningar - för blodsjukdomar. CRISPR, som grundades 2013, har små intäkter och inga vinster. Det gör det till en riskabel satsning – bra för dina galna pengar, inte din college eller pensionsfond.
Molnet har bildats i flera år, men det finns mycket tillväxt kvar. Företag som migrerar till molnet använder ett nätverk av fjärrtjänster som finns på internet för att lagra, hantera och bearbeta data, istället för att göra det på sina egna servrar på plats. Det visar sig att många företag ännu inte helt har gått över till molnet. Konsultföretaget McKinsey uppskattar att endast 20 % av företagen har gjort det.
Och ändå kan företag som gör en fullständig övergång erbjuda bättre tjänster och spara pengar. Efter ett större databashaveri 2008 flyttade Netflix till exempel sina databaser till Amazon Web Services, en division av Amazon.com (AMZN, $1 608). Under de kommande sju åren migrerade Netflix all sin verksamhet till molnet, från fakturering till kund- och personaldatahantering. Timingen var bra:Netflix började växa exponentiellt och strömmar nu videoinnehåll i 190 länder till 139 miljoner prenumeranter.
Att betrakta Amazon.com som ett spel med molnberäkningar har hittills varit ett knepigt samtal, eftersom företagets e-handelsverksamhet försvagade allt annat. Men AWS flyttar äntligen nålen hos Amazon. Även om AWS stod för bara 11 % av den totala försäljningen 2018 hos Amazon, stod den för 59 % av rörelsevinsten. Och AWS dominerar cloud computing med en marknadsandel på 34 % – mer än dubbelt så stor andel av sin närmaste konkurrent (mer om det företaget nedan). Analytiker förväntar sig att AWS kommer att behålla sin topplacering i många år framöver.
Ändå finns det plats för mer än en vinnare i molnet. Med en marknadsandel på 15 %, Microsofts (MSFT, $108) Azure-tjänsten växer snabbare än AWS. Försäljningen ökade med 76 % under det andra kvartalet av Microsofts räkenskapsår 2019, jämfört med samma kvartal ett år tidigare, vilket gör Azure till Microsofts snabbast växande verksamhet. Däremot växte AWS med 45 % jämfört med föregående år under det senaste kvartalet.
En dag kan Microsoft vara mer känt för Azure än för sitt Windows-operativsystem. Analytiker på KeyBanc Capital Markets förutspår att Azure kommer att generera mer försäljning än Windows år 2021.
Eftersom företag som Amazon och Microsoft tillhandahåller hosting, blomstrar andra företag genom att producera molnbaserade programvaruapplikationer. Salesforce.com (CRM, $159) säljer applikationer för kundrelationshantering. Dess mjukvara hjälper 150 000 stora och små företag att hålla koll på bland annat försäljning, tjänster och marknadsföring. Bland kunderna finns sportklädesföretaget Adidas samt Yeti, tillverkaren av kylare och dryckesartiklar.
Salesforce.com har haft en kultliknande efterföljare sedan det började handlas offentligt 2004. Det överträffar dock sina jämnåriga. Intäkterna förväntas öka med 26 % 2019 och 21 % 2020 – en avmattning från en årlig tillväxttakt under de senaste 10 åren på 28 %, men fördubblar den förväntade tillväxttakten för företag inom branschen för datorprogramtjänster totalt sett. Vinsten förväntas öka med 24 % på årsbasis under de kommande tre åren, bättre än 15 % förväntat för liknande företag.
Du kan se varje dag hur artificiell intelligens formar våra liv. Millisekunder efter att du klickat på din Netflix-användarprofil, till exempel, har en algoritm valt TV-program och filmer speciellt för dig, baserat på vad du har sett samt på visningshistoriken för 100 miljoner prenumeranter. Nu växer en högre nivå av artificiell intelligens – maskininlärning och en delmängd av det som kallas djupinlärning – fram som gör det möjligt för maskiner att göra saker som människor gör, bara bättre.
Till exempel fann en internationell studie att en AI-maskin - i huvudsak ett specialiserat datornätverk - kunde diagnostisera hudcancer mer exakt än en grupp mänskliga hudläkare. Forskare lärde nätverket hur man identifierar hudskador genom att introducera mer än 100 000 bilder markerade med en diagnos. AI-nätverket diagnostiserade korrekt maligna fall 95 % av tiden; ett team på 58 hudläkare var bara 87 % korrekta. Det är djup inlärning.
Ett överflöd av data krävs för djupinlärning, vilket gör de stora teknikföretagen, inklusive Googles moderbolag Alphabet, Amazon.com och Facebook, till skräckinjagande konkurrenter inom artificiell intelligens. Men AI representerar en bråkdel av de totala intäkterna hos dessa företag, så att investera i dem är inte en fokuserad satsning på AI. "Det är svårt att hitta ett renodlat AI-företag", säger Chris Lin, chef för Fidelity OTC Portfolio. Många är fortfarande privatägda.
Halvledarföretaget Nvidia (NVDA, $157) kan vara ett undantag. Det är den största spelaren i "hjärnorna" som möjliggör djupinlärning. Dess grafikbehandlingsenheter, eller GPU:er, kan bearbeta bilder blixtsnabbt, hitta mönster och producera insikter. Ju mer data det finns, desto mer exakta är insikterna. När det kommer till att träna enheter för att känna igen mönster från berg av data och förutsäga saker exakt, är det viktigt att använda GPU:er, säger ARK Invests Wood.
AI-chips drev 133% tillväxt i försäljningen i Nvidias datacenterverksamhet under företagets räkenskapsår 2018, som avslutades i januari. CFRA-analytikern Angelo Zino förväntar sig fortsatt betydande tillväxt i denna verksamhet. Ett överutbud på marknaden för en annan Nvidia-produkt - kryptovalutabrytningschips - väger på företagets resultat. Men till 157 dollar per aktie handlas aktien till drygt hälften av sin 52-veckors högsta. Dra fördel av eventuella ytterligare prissänkningar för att bygga en andel i företaget över tid.
Nuförtiden föredrar många människor i alla åldrar – inte bara millennials – att kommunicera via text eller e-post istället för att prata live. Det är vad den ironiskt nog namngivna LivePerson (LPSN, $26) hoppas kunna tjäna pengar, tillsammans med bättre kundservice. LivePerson kombinerar AI med en mjukvaruplattform för kundtjänst som låter konsumenter ansluta till sina favoritmärken på ett högteknologiskt sätt.
Adobe, Citibank och Home Depot, bland andra, använder de AI-stödda meddelande- och chatbotlösningarna från LivePerson för att interagera med sina kunder. Istället för att ringa ett avgiftsfritt nummer kan konsumenter kommunicera när de vill via sms, chatt eller till och med med en smart hemenhet som Google Home. Sådan kommunikation saknar ofta (men inte alltid) den mänskliga kontakten, men den är i realtid och personlig. LivePersons försäljning har ökat med 13 % under de senaste 10 åren, årligen, och analytiker förväntar sig en genomsnittlig ökning på 14 % under vart och ett av de kommande tre åren.
Artificiell intelligens kan driva innovation, men trådlös 5G-teknik ger anslutningarna för oss att dra nytta av den. För att autonoma fordon ska ta över gatorna, till exempel, måste tusentals databitar flyttas över nätet omedelbart. Det är en belastning som det nuvarande 4G-mobilkommunikationssystemet helt enkelt inte kan hantera.
Däri ligger löftet om 5G, nästa generations mobilkommunikationssystem som kommer att vara så mycket som 10 gånger snabbare än nuvarande anslutningar. Med 5G-teknik kommer självkörande fordon att kunna kommunicera med varandra i realtid när de rör sig tillsammans i trafiken, samt fånga upp signaler från sensorer när de närmar sig trafikljus eller en fotgängare. Sensorer på livsmedelsbutikernas hyllor kommer att signalera till robotar att pappersvarugången behöver fyllas på. Filmer laddas ner på några sekunder, inte minuter. Tekniken kommer att revolutionera branscher som sträcker sig från transport till hälsovård, detaljhandel och tillverkning.
5G är inte här på ett stort sätt än, oavsett hur mycket mobiloperatörerna hyllar det. AT&T, T-Mobile och Verizon lanserade tekniken i endast en handfull städer förra året. Men de flesta operatörer lovar rikstäckande service till 2020, och 5G-kompatibla bärbara datorer och mobiltelefoner kommer.
När vi lever i en 5G-värld vill vi ha sömlösa anslutningar när vi går runt i stan, går in i byggnader eller åker i hissar. Ericsson (ERIC, $9) gör enheter som är avgörande för att göra det möjligt. Enheterna, som kallas små celler, fungerar som hotspots för att ansluta fickor i 5G-världen.
Ericssons små 4G-celler, som kan uppgraderas till 5G, kantar några gator i Los Angeles. Under 2015 installerade staden dussintals så kallade SmartPoles i Hollywood-området, som kombinerar Philips LED-gatbelysning med en Ericsson minicell för att hjälpa områden med dålig mottagning av mobiltelefoner. På andra platser är Ericssons småcellsenheter kopplade till elkablar. Interiörversioner ser ut som rökdetektorer.
Det svenska företaget är fortfarande i vändningsläge. Vd Borje Ekholm anlände i början av 2017 efter att den tidigare vd:n avsattes under påståenden om misskötsel. Ekholm har gjort 5G till en prioritet hos Ericsson. Analytiker förväntar sig att intäkterna under de kommande tre åren kommer att växa med 42 % på årsbasis, vilket återspeglar en vändning av de senaste nedgångarna.
Tillverkare av telekommunikationsutrustning Qualcomm (QCOM, $52) kan vara en mer uppenbar förmånstagare av 5G. Qualcomm är involverat i nästan alla aspekter av 5G, från smartphones till små celler, och det har 13 % av alla 5G-patent – mer än de flesta av sina halvledar- och telekomutrustningskollegor. "Qualcomm kommer att leda övergången till 5G", säger Stifel-analytikern Kevin Cassidy. Till 52 USD per aktie handlas aktien till 13 gånger den beräknade vinsten för det kommande året, nära dess lägsta 10-åriga P/E på 12.
