Apple (AAPL, $207,74) nådde all-time highs förra hösten när investerare höll andan för att se om iPhone XS och iPhone XR skulle kickstarta en avstannad iPhone-försäljning.
Det gjorde de inte.
Smartphoneförsäljningen minskar globalt och Apple är långt ifrån immuna. Den 1 november tog företaget steget att meddela att det inte längre skulle rapportera enhetsförsäljning av iPhones. Flera experter trodde att det berodde på att iPhone-försäljningen var oförändrad eller på nedgång, vilket ledde till en nedgång i Apple-aktien.
Något håller på att förändras, och det är inte goda nyheter för det första amerikanska företaget att nå 1 biljon dollar i marknadsvärde. I januari rapporterade Apple sin första intäktsminskning för semesterkvartalet sedan 2001 på grund av en 15 % lägre intäkter från iPhone jämfört med föregående år. Försäljningen sjönk igen under andra kvartalet. Företaget rabatterar iPhones i ett försök att öka försäljningen. I slutet av juni meddelade den mångårige designchefen (och Steve Jobs-samarbetspartnern) Jony Ive att han lämnade Apple, vilket förstärkte investerarnas oro.
"Nästa iPhone" brukade vara en referens till andra företag med produkter som hade potential att förändra teknikens ansikte och skicka aktier i höjden till månen. Men nu letar Apple efter sin egen "nästa iPhone" för att hantera den mycket verkliga nedgången i sin transformativa smartphone.
Så, vad är Apples nästa iPhone – eller finns det ens något sådant? Vi kommer att titta på nuvarande Apple-produkter, såväl som andra framtida lanseringar som har en chans att driva AAPL-aktier under det kommande decenniet, för att avgöra om någon av dem har potential att replikera juggernaut-smarttelefonens framgång.
Apple har ett stort antal aktiva installerade enheter som uppgick till 1,4 miljarder vid senaste räkning. Det ger företaget en fantastisk möjlighet att sälja sina kunder på de olika erbjudandena i sin Services-division. Dessa inkluderar Apple Music-medlemskap, Apple Pay och iTunes flyttuthyrning, samt nya erbjudanden som tillkännagavs tidigare i år:Apple Card, Apple TV+, Apple News+ och Apple Arcade.
Tjänsteintäkterna nådde en ny kvartalshögsta nivå på 11,5 miljarder USD under andra kvartalet (upp från 9,85 miljarder USD föregående år), vilket visar att företagets ansträngningar ger resultat. Det är fortfarande mil från iPhone-toppen (61,6 miljarder USD under första kvartalet 2018). Men det finns två resultat:
Trip Miller, grundare och managing partner för investeringsrådgivningen Gullane Capital Partners, är positiv till Apples Services-division. Miller berättar för sina kunder att under de kommande tre åren kommer "Apples tjänstersegment (kommer att vara) företagets största tillväxtmöjlighet."
Men det finns överhängande risker som signalerar att tjänster inte någonsin kommer ikapp vad iPhone-försäljningen är idag. För det första tillät Högsta domstolen i maj att en rättegång går vidare som anklagar Apple, som tar 30 % av all appförsäljning, för att använda en monopolliknande situation i applikationer för att överdebitera konsumenter. Goldman Sachs-analytiker Rod Hall varnade också för att App Store-expansionen hade "bromsats markant" i maj och juni, vilket tynger berättelsen om att tjänster kommer att fortsätta växa som ett ogräs.
När Apple Watch först släpptes 2015, ansåg vissa experter att den var en riktig utmanare för att bli nästa iPhone. Och det var när iPhone-försäljningen fortfarande växte i snabb takt. Analytikers gissningar för förstaårsförsäljningen varierade mestadels mellan 8 miljoner och 41 miljoner enheter, även om man förutspådde att Apple skulle kunna sälja 50 miljoner enheter – om de kunde få ut tillräckligt med utbud för att möta efterfrågan.
Verkligheten var en liten besvikelse. Apple sålde uppskattningsvis 12 miljoner enheter 2015 – även om det är bättre än de 3,7 miljoner iPhones som såldes under smartphonens första år av tillgänglighet.
Företaget har stadigt förbättrat originalet, samtidigt som det svänger för att göra fitness och hälsa till det primära fokus på Apple Watch. Detta drag – som såg till att enheten fick en elektrokardiografifunktion och falldetektering förra året – hjälpte Apple att flytta uppskattningsvis 22,5 miljoner enheter 2018. Men även med minskande försäljning sålde Apple uppskattningsvis 209 miljoner iPhones förra året – till ett reapris mer än dubbelt så mycket som Apple Watch.
Det finns gott om potential, visst. I en intervju i januari sa Apples vd Tim Cook att hälsoteknologi kommer att visa sig vara företagets "största bidrag till mänskligheten." Och det är möjligt att Apple Watch kunde leda den laddningen. Det har länge ryktats om att Apple arbetar med ytterligare hälsofunktioner för sin smartwatch, inklusive blodsockerövervakning. Marknaden för blodsockermätare för diabetiker förväntas växa från 21,9 miljarder dollar förra året till 38,5 miljarder dollar 2026. Den globala marknaden för bärbara medicinska övervakningsapparater som spårar mätvärden som hjärtfrekvens växer också, från 22,6 miljarder dollar 2017 till en uppskattade 37,2 miljarder dollar till 2025.
Det verkliga priset kan vara sjukförsäkringsbolag. Apple och Fitbit (FIT) uppvaktar båda aktivt denna marknad och gör framsteg. För försäkringsbolag kan det löna sig att ge kunderna en gratis smartklocka genom att uppmuntra dem att vara mer aktiva och ge proaktiva varningar om potentiella hälsoproblem (som är mycket billigare att åtgärda än en fullständig hälsokris) – en fördel som blir viktigare med en allt äldre befolkning.
Den globala smartphonemarknaden var värd uppskattningsvis 522 miljarder dollar 2018. Hur imponerande det än låter, så är intäkterna sämre än bilindustrin. Och bilindustrin är mogen för tekniska störningar - som företag som Tesla Motors (TSLA) gör genom framsteg som elbilar och autonoma funktioner. UBS uppskattar den globala marknaden för självkörande taxibilar ensam kan vara värd 2 biljoner dollar till 2030.
Det är en av Silicon Valleys mest dåligt bevarade hemligheter att Apple är intresserade av att utnyttja sitt tekniska kunnande och namnkännedom för att ta en del av den bilmarknaden. "Project Titan" är kodnamnet för Apples bilprojekt som för närvarande beräknas involvera 5 000 anställda, inklusive framstående anställningar från Tesla.
Apples självkörande bilar är på vägarna i Kalifornien, men i nuläget är det oklart om företaget arbetar med en elbil, en autonom bil eller teknik som kan licensieras till traditionella biltillverkare. Analytikern Ming-Chi Kuo, till exempel, säger att han tror att Apple verkligen arbetar på en fysisk bil – en som kan gå live mellan 2023 och 2025.
Gullane Capital Partners Trip Miller är dock skeptisk till att Apple någonsin kommer att tillverka ett verkligt fordon, eftersom det är mycket mer troligt att Apple arbetar med ett "operativsystem för bilföretag." Han ser någon vinst för att Project Titan är långt borta, och inte en intäktsdrivare för Apple på minst 36 månader. Men även om Apple inte planerar att släppa sin egen bil, licensierar programvara och/eller teknologi till de andra biltillverkarna. kan förvandlas till stora affärer.
Potentialen här är skyhög ... men mängden konkret information är avskräckande låg.
På vissa sätt liknar augmented reality (AR) smartphonemarknaden när Apple kom från ingenstans och störde den med iPhone. Det finns etablerade spelare, där Alphabets (GOOGL) Google och Microsoft (MSFT) båda har försökt knäcka AR-marknaden under de senaste åren. Google Glass AR-glasögon blev en dyr teknisk statussymbol innan de snabbt blev föremål för offentligt förlöjligande och genererade en ny term för hån för dem som betalade 1 500 USD för ett par.
Google Glass lades ner 2015 och kom nyligen tillbaka som en företagsutgåva riktad mot företag. Microsoft har hållit fast vid affärsapplikationer för sitt HoloLens AR-headset.
Idag är augmented reality främst konsumentfokuserad och nås via smartphones, men det har visat sig vara populärt – trots begränsningar i tekniken. Spel som Pokemon Go visade potentialen tidigt. Återförsäljare inklusive Ikea har använt AR i sina mobilappar för att hjälpa konsumenter att visualisera hur produkter kommer att se ut i deras hem.
Apple har lagt grunden för en avgift på konsumentnivå AR via sitt ARKit-ramverk för mjukvaruutvecklare. Det har funnits trovärdiga rykten i flera år om att företaget arbetar med AR-glasögon och att de hade samlat ett stort team för projektet. Apple gjorde till och med flera försök att köpa AR-startup Leap Motion.
Om Apple skulle göra ett genombrott och släppa konsumentens AR-glasögon som är en revolutionerande dundersuccé där Google Glass planterades, vad är den potentiella uppsidan? En färsk rapport pekade på att den globala AR-marknaden skulle vara värd 85 miljarder USD år 2025 (upp från 4,2 miljarder USD 2017).
Det är lukrativt, men den största efterfrågan drivs för närvarande av företag, medicinska och industriella tillämpningar. Såvida inte Apple stimulerar konsumenternas efterfrågan – förvandlar AR-glasögon till nästa måste-ha-enhet – verkar utsikterna att nå iPhone-intäkterna vara små. Ännu smalare, om ett rykte i juli från Digitimes visar sig vara sant. Publikationen hävdar att Apple antingen har gått bort från sitt AR-projekt eller försenat det medan det väntar på att tekniken ska hinna ikapp sina ambitioner.
Hur som helst verkar det osannolikt att Apple AR-glasögon kommer att bli nästa iPhone, och absolut inte när som helst snart.
Vad händer om "nästa iPhone" är ... en annan iPhone?
Vikbara smartphones – i huvudsak en hybrid mellan en smartphone och en liten surfplatta – har skapat rubriker under det senaste året. Först var det helt enkelt den futuristiska coola faktorn, sedan var det de häpnadsväckande priserna som tillverkarna tog ut. Sedan var det den pinsamma försenade lanseringen av Samsungs Galaxy Fold, efter att flera granskningsenheter misslyckades.
Men den hopfällbara smarttelefonen kan fortfarande vara annorlunda, användbar och önskvärd nog att den nya formfaktorn skulle kunna starta den massiva vågen av uppgraderingar som har undgått premiumsmarttelefontillverkare under de senaste åren. (Tänk på hur smartphones lämnade flip-telefoner och funktionstelefoner i dammet när konsumenterna fastnade.) Med Huawei och Samsung som debiterar 1 980 $ respektive 2 600 $ för sina nya hopfällbara flaggskepp, finns potentialen för ett stort intäktssteg också – om enheterna hakar på.
Apple har hittills varit frånvarande från den begynnande marknaden för vikbara smartphones, men de har lämnat in sina egna patent på vikbara smartphones. Om Apple följde sin iPhone-handbok och släppte en mördande version av en hopfällbar telefon som avsevärt förbättrats i förhållande till designen som banat väg för tidiga releaser som Samsung Galaxy Fold och Huawei Mate X, skulle den teoretiskt sett kunna kickstarta en ny iPhone-cykel.
Som du kan se hittills finns det en uppförsbacke för även den mest framgångsrika Apple-divisionen eller mest lovande framtida produkten för att ersätta iPhone som den enhet som bär Apple på ryggen.
Men Apple kanske inte behöver en "nästa iPhone."
Platåeringen av den faktiska iPhonen tvingar Apple att ta itu med en svaghet som de flesta utanför analytikergemenskapen inte brydde sig mycket om medan iPhone-försäljningen gick galant:Apple är/var för beroende av en enskild produkt.
Under de senaste åren har Apple dock lagt mer fokus på att förbättra sina nuvarande produkter, bredda sina tjänster och utveckla ny teknik. Apple har nu ett stall av erbjudanden som, när de slås ihop, så småningom kan öka intäkter och vinster förbi där de var på topp iPhone, samtidigt som företaget isolerar företaget från svagheter i en division. Faktum är att analytiker förväntar sig att Apples försäljning kommer att minska med mer än 3 % i år, men de förväntar sig en återhämtning 2020 till 267,5 miljarder dollar – vilket skulle vara ett rekord någonsin.
Tjänster, Apple Watch och fortfarande hemliga utvecklingar som Project Titan har potential att utgöra betydande delar av dessa intäkter. Och deras tillväxt – i kombination med bidrag från andra Apple-produkter, såväl som framtida initiativ – kan skapa en halo-effekt som får folk att köpa Apple-utrustning, programvara och andra tjänster.
Fortsätt därför att läsa för att undersöka några produkter som förvisso inte kommer att bli nästa iPhone, men som kan hjälpa till att bära belastningen på något betydande sätt.
Ett klassiskt exempel på en produkt som alltid kommer att försämras av iPhone, men som ändå är en viktig framgång i sin egen rätt, är AirPod. Apples trådlösa öronsnäckor fångade alla. De var lägre prissatta än många riktiga trådlösa öronsnäckor – en sällsynthet för Apple. Men ännu viktigare, de såg udda ut och blev omedelbart föremål för förlöjligande.
Den fula ankungen blev hur populärt som helst. Apple kunde inte hålla jämna steg med efterfrågan när de släpptes 2017. I december samma år stod AirPods för 85 % av USA:s intäkter för trådlösa hörlurar. I slutet av 2018 hade de tagit 60 % av den globala marknadsandelen. Den, ahem, särskiljande utseendet på AirPods har blivit omedelbart igenkännligt – en statussymbol. Hörsnäckornas popularitet gav dem en andra generationens version som lanserades tidigare i år med en prishöjning, till 199 $ per par.
AirPods kommer aldrig att bli iPhone. Marknaden för trådlösa hörlurar förväntas växa till cirka 34 miljarder dollar år 2024, så även om Apple lägger alla andra leverantörer av trådlösa hörlurar i konkurs, skulle AirPods generera hälften så mycket på ett år som iPhones gjorde under ett kvartal em> på topp.
Men ingen bör nysa på några miljarder dollar i intäkter om året – särskilt när de kommer från en högkvalitativ produkt som bygger lojalitet mot Apples hårdvara.
Apple började som ett datorföretag, och dess Mac-datorer är fortfarande ett populärt val bland konsumenter och proffs.
På tal om proffs är företaget på väg att släppa en helt ny Mac Pro för den marknaden. Det ryktas också om att den har en ny, superstor (och förmodligen superprissatt) 16-tums MacBook Pro i kulisserna.
Tyvärr har Apples Mac-avdelning helt enkelt inte kraften för att producera nästa iPhone – även om den kan övertyga en hel del proffs att spendera $11 000 för att köpa en ny Mac Pro och tillhörande Pro Display XDR. Den globala PC-försäljningen verkar åtminstone ha stabiliserats på senare tid, men totalt sett har marknaden varit på tillbakagång sedan toppnoteringen 2011. Även med en uppgång i den globala PC-försäljningen under andra kvartalet upplevde Apples Mac-försäljning fortfarande ungefär 5 % jämfört med föregående år. år nedgång.
Som sagt, även om Apple inte kan se fram emot en återuppsving i sin ursprungliga verksamhet för att kompensera för iPhones intäktsminskning, ger Mac-försäljningen fortfarande en anständig bas. Divisionen gav 5,5 miljarder dollar i intäkter trots sina svårigheter.
Tim Cook sa att dess Apple TV-box genererade mer än 1 miljard dollar i intäkter under 2014. Apple delar dock inte uttryckligen ut Apple TV-intäkter i sina rapporter, så det är svårt att säga vad den siffran är idag – men det säkra antagandet är att medan dagens antal är större, är det inte så mycket.
Medan många företag skulle döda för 1 miljard dollar i årliga intäkter, är försäljningen av Apple TV-hårdvara ett avrundningsfel för ett företag som omsatte 266 miljarder dollar 2018, och en nedgång jämfört med de 167 miljarder dollar i intäkter som iPhone levererade senast år.
Trots ett tidigt försprång inom streaming-videoområdet (den första Apple TV:n släpptes 2007) domineras Apple av flera konkurrenter på en marknad som håller på att bli mättad. I USA är Roku (ROKU) och Amazon.coms (AMZN) Fire TV de mest populära streamingenheterna, som nu står för ungefär 70 % av den installerade användarbasen i USA. Och med strömmande mediaspelares tillväxt i USA stannade på bara 1 % årlig tillväxt, är det liten chans att Apple TV plötsligt kommer att bli en breakout-produkt.
Vad Apple TV gör göra för företaget, är att behålla det i spelet och tillhandahålla den bästa plattformen för sina kunder att få tillgång till företagets kommande nya Apple TV+ videostreamingtjänst. Det är förresten en tjänst som Wedbush-analytiker Dan Ives sa skulle kunna generera mellan 7 och 10 miljarder dollar årligen när den väl är igång.
Hur är det med Apples surfplattor?
Efter att ha nått sin topp under 2014 – bara fyra år efter produktens lansering – gick iPad-försäljningen in i en rutschkana som varade i 13 kvartal i rad.
Företaget växlade dock och gick efter "prosumer"-marknaden genom att introducera iPad Pro - en ultralätt bärbar datorersättning med ett valfritt tangentbordsskydd och penna (a la Microsofts Surface Pro). Det följde upp med uppdateringar till konsumentens iPad, tillsammans med en betydande prissänkning. Som ett resultat av dessa ansträngningar blåste Apple nytt liv i iPad-försäljningen. Under det senaste kvartalet ökade iPad-intäkterna med 22 % jämfört med föregående år till 4,9 miljarder USD.
Visst, det är mindre än hälften av de 11,5 miljarder dollar i intäkter som iPad genererade vid sin popularitetstopp under första kvartalet 2014. Men det slår mot en övergripande global surfplattamarknad som fortfarande är på tillbakagång när konsumenter dras mer mot smartphones. Men det är en underskattad vändningshistoria som skulle kunna ha mer utrymme för uppsida om Apples iPad fortsätter att få konsumenter att ompröva sina tankar om surfplattor.
Slutligen kommer vi att titta på en produkt som i teorin skulle kunna förändra spelet, men som kommer att behöva mycket arbete – eller mer troligt, en stor förändring i strategi.
HomePod bör har varit en hit. Marknaden för smarta högtalare har varit den hetaste produktkategorin under de senaste åren, och genom att stå utanför medan Amazon och Google slogs, fick Apple möjlighet att studera vad konkurrenterna gjorde fel och gjorde rätt och sedan bygga något överlägset.
Det är den klassiska Apple-strategin.
Utöver det äger Apple ett av de mest kända namnen inom premiumljud (Beats by Dre), och Apple Music är världens näst mest populära streamingmusiktjänst. Så när Apple tillkännagav HomePod 2017 var alla delar på plats för en hemmastart.
Men Apple bumlade på saker och ting. Dess smarta högtalare kom in på marknaden sent, vilket skulle ha varit bra, men sedan blev den försenad och missade sitt eget lanseringsdatum, och anlände i dvala efter att 2017 års shoppingsäsong hade tagit slut. Amazon och Google hade rabatterat de smarta högtalarna Echo Dot och Google Home Mini till 25 $ bara för att sluka marknadsandelar och skynda in sina produkter i hemmen. Apple hade arrogant full tro på att dess lärjungar skulle rusa in för $349.
En efterföljande prissänkning till $299 har föga förvånande misslyckats med att öka HomePod-försäljningen i betydande grad. Under julhandelssäsongen 2018 levererade tillverkarna nästan dubbelt så många smarta högtalare (38,5 miljoner) som de levererade året innan. Men under semestern fjärde kvartalet tog HomePod bara 4,1 % av den globala marknaden.
Är HomePod dömd? Nej. Smarta högtalare kan vara en lukrativ möjlighet om det blir den produkt som varje hushåll måste ha som de planerar att bli. Men Apple kan behöva tänka om smarta högtalare innan Amazon och Google har ett för stort försprång för att övervinna.
