Dow Jones Industrial Average har ett bra år i absoluta tal. Men det är förståeligt om investerare är besvikna över blue-chip-barometerns prestanda jämfört med de andra stora indexen.
Elitlistan med 30 Dow Jones-aktier är upp 17,5 % hittills i år – och 19,7 % inklusive utdelningar – eller långt över sin egen långsiktiga genomsnittliga årliga avkastning. Vanligtvis skulle investerare vara glada över sådana vinster. Men med Dow som ligger efter Nasdaq Composite och S&P 500 med 3,8 procentenheter respektive 7,9 procentenheter, känner alla som är indexerade till blue-chip-genomsnittet sting av att missa.
Den osäkra utvecklingen av covid-19-pandemin, utmaningarna i leveranskedjan och inflationstrycket är bara några av motvindarna som gör att Dow-aktier som grupp underpresterar 2021. Och graden i vilken trycket avtar är stort i analytikernas förväntningar på vad dessa 30 blue chips kommer att göra 2022.
För att få en känsla av vad Wall Street tänker när vi går in i det nya året, granskade vi DJIA genom analytikers konsensusrekommendationer, från värsta till första, med hjälp av data från S&P Global Market Intelligence.
Så här fungerar värderingssystemet:S&P undersöker analytikers aktieköp och ger dem poäng på en femgradig skala, där 1,0 är lika med ett starkt köp och 5,0 är en stark försäljning. Poäng mellan 3,5 och 2,5 översätts till hållrekommendationer. Poäng högre än 3,5 motsvarar säljbetyg, medan poäng lika med eller under 2,5 betyder att analytiker i genomsnitt bedömer en aktie som ett köp. Ju närmare en poäng kommer till 1,0, desto starkare köprekommendation.
Läs vidare när vi visar hur Wall Streets analytiker betygsätter alla 30 Dow Jones-aktier och vad de har att säga om sina framtidsutsikter.
Aktiekurser, analytikers rekommendationer och annan data per den 10 december, med tillstånd av S&P Global Market Intelligence och YCharts, om inte annat anges. Aktier listas enligt analytikers konsensusrekommendation, från lägsta till högsta.
3 miljoner (MMM, $177,10), som gör allt från lim till elektroniska pekskärmar, rankas rutinmässigt som en av de Dow Jones-aktier som Wall Street gillar minst.
MMM har fastnat för en konsensusrekommendation av Hold i mer än ett och ett halvt år. Trög till stagnerande tillväxt i intäkter, marginaler och vinst har gjort industrikonglomeratets aktie till en långvarig eftersläpning på marknaden.
De flesta analytiker stannar vid sidan av 3M, men vissa proffs tycker att tiden är mogen att köpa denna nedslagna aktie till ett billigt pris. Argus Research-analytikern John Eade, för en, betygsätter MMM-aktien på Buy, med hänvisning till dess generösa direktavkastning i en miljö med låg kurs och övertygande värdering.
"Det här ledande industriföretaget har levererat inkonsekventa intäkter under de senaste kvartalen – och inte bara på grund av pandemin," skriver Eade i en kundanteckning. "Men efter en omstrukturering förbättras utsikterna. Den dåliga aktieutvecklingen har resulterat i lägre värderingsmultiplar, som nu verkar attraktiva eftersom vinsten är redo att växa igen."
Analytiker som undersökts av S&P Global Market Intelligence förutspår att 3M kommer att generera en genomsnittlig årlig vinst per aktie (EPS) tillväxt på 6,8 % under de kommande tre till fem åren. Av de 19 analytiker som lämnar åsikter om aktien, rankar tre MMM på Strong Buy, 12 kallar det för ett håll, två säger Sell och två har det vid Strong Sell.
När det gäller utdelningen är MMM en lika pålitlig utdelningsodlare som de kommer. Denna medlem av S&P 500 Dividend Aristocrats har ökat sin utdelning under 63 år i rad.
Intel (INTC, $50,59) har varit en av de mest oroliga Dow Jones-aktierna under de senaste åren, och legat långt efter sina konkurrenter på hur många fronter som helst. Denna ikoniska teknikaktie har verkligen varit en nedslående långsiktig prestation, och analytikers konsensusrekommendation har inte visats från Hold på evigheter.
Säljsamtal är sällsynta på gatan, så det är anmärkningsvärt att av de 41 analytiker som avger åsikter om INTC-aktier, sex har det på Sell och tre betygsätter det som ett starkt sälj. De återstående rekommendationerna fördelar sig på sju starka köp, tre köp och 22 håll.
Wedbush-analytikern Matt Bryson betygsätter INTC på Underperform (motsvarigheten till Sell), med hänvisning till värdering och långsiktiga strategiska utmaningar. Till exempel tillkännagav chiptillverkaren nyligen en potentiell offentlig notering av sin Mobileye-enhet – som tillverkar system för självkörande bilar – i mitten av 2022, vilket gjorde analytikern mindre än hänförd.
"Även om vi tror att marknaden har rätt när det gäller att tolka dessa nyheter positivt för Intel, ser vi inte heller den här transaktionen som en förändring av Intels bredare bana och dess kamp för att behålla andelar i sin kärnverksamhet när det ser ut att återställa tillverknings- och designkonkurrenskraften med sina kamrater", skriver Bryson. "Vi ser INTC:s aktiemultipel som lämplig för en komponentleverantör med låga/negativa förväntade intäkter och vinsttillväxt."
På en soligare ton, bör långlidande aktieägare vara lättade över att veta att INTC åtminstone förblir en av hedgefonders bästa blue-chip-aktier.
The Street har inte avvikit från sin konsensus Hold-rekommendation om Walgreens Boots Alliance (WBA, $49,50) i minst ett och ett halvt år, och endast två analytiker är hausse på Dow-aktien av totalt 22.
Baird Equity Researchs Eric Coldwell betygsätter WBA på Strong Buy och har "satsat mot flocken" ett tag.
"Precis som WBA "ombildar sjukvården för nästa era", måste investerare ombilda WBA", skriver Coldwell. "Affärs- och geografisk förenkling, strategifokus – inklusive att döda distraherande och immateriella piloter och husdjursprojekt – anmärkningsvärd ledarskapsomsättning, nästa generations system och plattformar som ersätter verktyg från dinosaurieeran ... och så mycket mer."
Analytikern tror att aktierna i apotekskedjan kan fördubblas eller tredubblas på fem år, "och vi vill vara tidiga till festen."
Även om Coldwell och en annan analytiker är hausse på WBA, kallar 19 av dem aktien för ett håll och en säger Sälj.
"Även om det finns skäl till optimism, ser vi en handfull utmaningar och en svår övergripande detaljhandelsmiljö som tål att titta på", skriver Truist Securities analytiker David MacDonald i en sammanfattning av Hold-fallet.
Hur det än må vara, långsiktiga utdelningsinvesterare kan verkligen inte käbbla med apotekskedjans imponerande resultat av utbetalningshöjningar. Denna S&P 500 Dividend Aristocrat har ökat sin utdelning under 46 år i rad. Senast, i juli, höjde WBA kvartalsutdelningen med 2,1 % till 47,75 cent per aktie.
Resenärer (TRV, 154,25 USD) är en annan Dow-aktie som ständigt verkar ha fastnat i Hold. Analytiker har faktiskt varit kollektivt neutrala mot aktier i fastighets- och skadeförsäkringsbolaget i mer än två år och räknat.
Som sagt, aktien har sina fans. Av de 21 analytiker som lämnar åsikter om TRV, fyra kallar det ett starkt köp, en säger köp, 13 har det på håll och tre betygsätter det på sälj.
Argus Research-analytikerna Kevin Heal och Taylor Conrad (Köp) räknar sig själva bland tjurarna, med hänvisning till bättre än väntat kvartalsresultat, vinstpotential och avkastningen av kontanter till aktieägarna.
"Tredje kvartalets resultat var högre än vi förväntade oss, eftersom nettoinkomstpremierna steg med 7% till 8,3 miljarder dollar, och den underliggande lönsamheten förbättrades i affärsförsäkringssegmentet", skriver analytikerna. "Vi förväntar oss att marginalerna kommer att öka när företaget höjer priserna på bilförsäkringar och utökar sina dataanalyser och digitala initiativ ... och noterar att det nyligen höjde sin kvartalsutdelning med 4% till 88 cent per aktie."
The Street förutspår resenärer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 8,2 % under de kommande tre till fem åren, enligt S&P Global Market Intelligence. Men med ett genomsnittligt riktpris på 164 $ ger analytiker TRV-aktien en implicit uppsida på bara 6% under de kommande 12 månaderna eller så, därav konsensushållrekommendationen.
Verizon (VZ, 50,19 USD), Dow:s enda telekommunikationsaktie, är mer än 13 % lägre 2021, vilket är efter den bredare marknaden med mer än 35 procentenheter.
Och även om The Street inte är lika nere på Verizon som marknaden är, är analytiker inte heller särskilt entusiastiska över dess utsikter. Av de 28 analytiker som utfärdar rekommendationer som spåras av S&P Global Market Intelligence, fyra betygsätter VZ vid Strong Buy, fyra säger Köp, 19 har det på Hold och en kallar det för Strong Sell.
Verizon är den största trådlösa operatören i USA efter antal abonnenter, och har också de högsta marginalerna, analytiker. Nackdelen? Ihållande oro över hotet från T-Mobile US (TMUS) efter dess fusion 2020 med Sprint.
"Även om Verizon fortsätter att uppnå blygsam tillväxt, kommer förhöjd konkurrens i en mogen bransch att begränsa Verizons förmåga att attrahera nya kunder och påskynda tillväxten på lång sikt", skriver William Blair-analytikern Jim Breen, som betygsätter aktier på Market Perform (motsvarigheten till Hold). ).
Breen rekommenderar dock VZ som en "attraktiv defensiv aktie för investerare som söker inkomst och kapitalbevarande." Och faktiskt, företagets historiska engagemang för utdelningstillväxt talar för sig själv. Detta blue-chip telekomföretag har ökat sin utbetalning årligen under 17 år i rad.
Dessa utdelningar går verkligen ihop. VZ-aktien har fallit med cirka 3% under de senaste fem åren. Lägg dock till utdelningen så kommer VZ:s totalavkastning upp på över 21 %.
Analytiker och investerare tappade en del av sin aptit på Dow (DOW, $54,68) under andra halvan av året, avskräckt av stigande energipriser och osäkerhet angående den globala pandemins väg.
Men även om gatan i huvudsak är splittrad på namnet, är analytiker stegvis mer hausse än de var för ett år sedan. Av de 24 proffsen som avger åsikter om DOW som spåras av S&P Global Market Intelligence, fem betygsätter det vid Starkt köp, två säger Köp, 14 kallar det ett håll, en säger Sälj och två säger Starkt Sälj.
Tjurarna kan peka på enkla jämförelser kontra pandemi-deprimerade tidigare resultat, och förbättrad efterfrågan på företagets stora produktportfölj.
Företagets erbjudanden, som inkluderar plast, industriella intermediärer, beläggningar och silikoner för förpacknings-, infrastruktur- och konsumentvårdsindustrierna, är "välpositionerade för att dra nytta av viktiga slutmarknadstrender för resten av 2021 och 2022", skriver analytiker från CFRA Research. Richard Wolfe (Köp).
På Argus Research håller analytikern Bill Selesky (Buy) helhjärtat med och tillägger att Dow borde se "starkare realiserade priser på råvarukemikalier och ökad efterfrågan i Nordamerika och Kina." Dow drar också nytta av "stark efterfrågan på förpackningar och hållbara konsumentprodukter relaterade till distributionen av vaccin mot coronavirus", säger Selesky.
Samtidigt lovordar båda analytikerna DOW:s solida fria kassaflödesgenerering, framgångsrika skuldminskningsarbete och en "attraktiv" och "pålitlig" utdelning.
Analytiker har blivit allt mer hausseartade på Amgen (AMGN, 210,89 USD) under de senaste månaderna, vilket gör den till den första av våra Dow Jones-aktier som fått en konsensusrekommendation om Köp – om än med mindre övertygelse.
Av de 28 analytiker som utfärdar åsikter om AMGN som spåras av S&P Global Market Intelligence kallar sju det för ett starkt köp, två säger köp, 18 har det på håll och en betygsätter det på starkt sälj. En enda analytikeruppgradering till Håll från Sell under de senaste två månaderna drev upp Streets konsensusbetyg till Köp.
BMO Research analytiker David Seigerman inledde bevakning av bioteknikjätten på Market Perform i november. Han sammanfattar ganska mycket Streets argument för att stanna vid sidan av, och citerar en "mindre hausseartad syn på [Amgen cancerläkemedlet] Lumakras kontra konkurrenterna; ökande press på basverksamheten, med accelererande intäktserosion; en pipeline som är osannolikt att öka intäkterna och oron kring de pågående skattetvisterna för internprissättning med amerikanska IRS."
På tal för tjurarna säger Oppenheimer-analytikern Jay Olson, som betygsätter aktier till Outperform (motsvarande Köp), "Amgen är i en position att upprätthålla en långsiktig intäktstillväxt när mogna produkter bleknar medan FoU-pipelinen fortsätter att mer än kompensera med innovativa nya produkter."
Olson tillägger att AMGN:s direktavkastning "ger värderingsstöd." För sammanhanget handlas aktien till 11,7 gånger analytikernas EPS-uppskattning 2022, enligt S&P Global Market Intelligence. Samtidigt förutspår Street att Amgen kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 6,6 % under de kommande tre till fem åren.
International Business Machines (IBM, $124,09) får en hög andel ljumma recensioner från analytiker, vilket verkar rättvist nog. När allt kommer omkring har de sett Big Blues topplinje krympa obevekligt i 10 år och räknande.
Fyra analytiker betygsätter aktier på Strong Buy, en säger Köp och 12 kallar IBM för en Hold. Ändå står Streets konsensusrekommendation om IBM på Köp, tack vare en del stegvis positiv utveckling.
För det första delade IBM i november av sin hanterade infrastrukturverksamhet till ett separat börsnoterat företag som heter Kyndryl Holdings (KD). Som ett resultat av detta är IBM nu beroende av hybridmoln och artificiell intelligens (AI) som sina viktigaste tillväxtfaktorer.
Argus Research-analytikern Jim Kelleher (Köp) är hausse på den "nya" IBM:s prenumerationsbaserade intäktsstruktur med högre marginaler.
"Återkommande intäkter kommer att vara 65% härrörande från mjukvara, jämfört med 45% av återkommande intäkter härrörande från mjukvara pre-spinoff", skriver Kelleher. "Dessutom kommer företaget efter avknoppningen att ha 70 % av sin intäktsmix i områden med högre tillväxt, jämfört med 55 % före uppdelningen."
IBM ser också framtida möjligheter inom områden som cybersäkerhet, blockchain och kvantberäkningar, konstaterar Kelleher.
Sedan är det värderingen. Aktier handlas till bara 12,2 gånger Streets EPS-uppskattning 2022. Samtidigt förväntar sig analytiker att EPS kommer att växa med en genomsnittlig årlig takt på nästan 7 % under de kommande tre till fem åren.
Slutligen har IBM alltid kommit igenom för inkomstinvesterare. Denna S&P 500 Dividend Aristocrat har ökat sin utdelning under 26 år i rad.
Aktier i American Express (AXP, $167,03) såldes kraftigt mitt i framväxten av COVID-19 omicron-varianten men återhämtade snart mycket av sitt momentum; de förblir upp med 38 % hittills i år.
Som en global leverantör av betalningar och reserelaterade tjänster som beror på transaktioner, räntenetto och avgifter, är AXP mycket känsligt för förändringar i konsument- och företagsutgifter inom ett brett spektrum av kategorier.
Tack vare dess återhämtningsaktieegenskaper snedvrider analytiker mot hausse på namnet – gatan ger AXP en konsensusrekommendation om köp – men försiktighet om bräckligheten i den globala comebacken håller även många proffs vid sidan av.
Sex analytiker betygsätter aktien till Strong Buy, fem säger Köp, 14 kallar det en Hold och en säger Sell, enligt S&P Global Market Intelligence.
Bland tjurarna bedömer Piper Sandler-analytikern Christopher Donat aktier till Overweight (motsvarande Köp), med hänvisning till AXP:s accelererande lånetillväxt och "utmärkt kreditkvalitet", bland andra faktorer.
Mindre välgörande, det finns Credit Suisse, som har motsvarigheten till ett Sell-betyg på AXP och namngav det till företagets lista över topp fem aktier som kommer att underprestera den bredare marknaden under det kommande året.
Hur gränsöverskridande Street's Buy-uppropet än kan vara, låt oss inte glömma att AmEx är en av Warren Buffetts favoritaktier genom tiderna. VD:n för Berkshire Hathaway köpte först aktier i företaget 1963 och är fortfarande dess i särklass största aktieägare i dag.
Aktier i Caterpillar (CAT, $204,36) släpar efter den bredare marknaden med stor marginal i år, skadade av osäkerhet om pandemins förlopp och dess potentiella effekter på global tillväxt.
Det är precis så det går för världens största tillverkare av tung anläggnings- och gruvutrustning, som fungerar som ett slags klockslag för världsekonomins hälsa.
Även om Street betygsätter CAT-aktier vid Köp, är det ett samtal med blygsam övertygelse. Av de 29 analytiker som lämnar åsikter om aktier, säger nio Starkt köp, fyra kallar dem ett köp, 14 säger Håll och två betygsätter dem vid Starkt sälj.
Men tack vare enkla jämförelser med pandemi-deprimerade resultat, förutspår Street Caterpillar att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på nästan 26 % under de kommande tre till fem åren. Under tiden handlas aktierna till bara 16,5 gånger analytikernas EPS-uppskattning 2022, enligt S&P Global Market Intelligence.
Bulls pekar på CAT:s övertygande värdering som en anledning att gilla namnet. CFRA Research analytiker Elizabeth Vermillion (Buy) tycker att marknaden underskattar företaget på andra sätt också.
"Vi förväntar oss att intäkterna för 2021 kan vara så mycket som 11 % över nuvarande konsensusuppskattningar och intäkterna för 2022 kan vara så mycket som 6% över nuvarande uppskattningar", skriver Vermillion. "Vi förväntar oss att intäktsökningen överstiger konsensusuppskattningarna kommer att stödjas av stigande utgifter för byggnadsindustrin i områden där CAT-produkter är mycket efterfrågade och marknadsledare."
En pålitlig och stigande utdelning hjälper också till att stödja CAT:s värdering, konstaterar analytiker. Denna medlem av S&P 500 Dividend Aristocrats har hävt sin utbetalning under 27 år i rad.
Björnar säger att inflationstryck och kaos i leveranskedjan gör Honeywell (HON, 209,81 $) en Håll i bästa fall på väg in i 2022, men gatan som helhet snedställs mot en hausse hållning till namnet.
Dow-aktien får en konsensusrekommendation om köp, enligt S&P Global Market Intelligence, med sju starka köp, fem köp, 12 håll och en stark säljrekommendation.
Även om problem i leveranskedjan och inflationen fortfarande är i motvind säger Baird Equity Research-analytiker Peter Arment (Outperform) att företaget är mer än upp till utmaningen.
"HON är en ledande operatör bland multiindustrier och en stor leverantör av automatiserade kontroller och eftermarknadsprodukter för flyg-, bil-, läkemedels-, fiber- och plastindustrin", skriver Arment. "Företaget har varit proaktivt för att kompensera för chipbrist genom att omarbeta konstruktioner för olika chipset där det finns tillgänglighet. Prisjusteringar kommer att förbli ett nyckelfokus eftersom ledningen ser ut att ligga steget före inflationen med kvartalsvisa granskningar."
På Argus Research säger analytikern John Eade (Köp) att "Honeywell kommer att fortsätta att dra nytta av sina olika produktlinjer, såväl som från sin ledande närvaro på den kommersiella flyg- och byggmarknaden."
Även om pandemin höjde den globala ekonomin och Honeywells tillväxtrekord 2020, håller båda på att återhämta sig, konstaterar Eade och tillägger att "HON är ett lämpligt industriellt aktieinnehav i en diversifierad portfölj."
The Street förväntar sig att Honeywell kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 11,5 % under de kommande tre till fem åren, enligt S&P Global Market Intelligence. Samtidigt handlas aktier till 23,2 gånger analytikernas EPS-uppskattning 2022.
Procter &Gamble (PG, $155,46) aktien har ett slags baksmälla år efter att ha varit bland de stora förmånstagarna av 2020:s lockdown-handel. Aktier släpar efter den bredare marknaden med stor marginal hittills i år, delvis skadade av oro över svåra jämförelser mellan åren, högre kostnader för råvaror och annan kostnadspress.
Ändå är gatan mer hausse än baisse på den här defensiva ståndaren, vilket ger PG en konsensusrekommendation om köp. Åtta analytiker betygsätter aktien till Strong Buy, fyra säger Köp, 10 har den på Hold och en säger Strong Sell.
Jefferies analytiker Kevin Grundy (Buy) räknar sig själv bland gatans tjurar och säger att P&G är "byggd för att hålla" och "förblir ett kärninnehav."
När allt kommer omkring tenderar efterfrågan på produkter som Charmin toalettpapper, Crest-tandkräm, Tide tvättmedel, Pampers-blöjor och Gillette-rakhyvlar att förbli stabil i både goda och dåliga tider. Det hjälper till att förklara varför P&G råkar vara en av de 30 bästa aktierna under de senaste 30 åren.
Grundy gillar dessutom P&G:s internationella exponering och tror att "tillväxtmarknader kommer att driva minst 50 % av försäljningen och vinsttillväxten under de kommande fem åren."
Procter &Gamble råkar också vara en maskin för utdelningstillväxt. Denna medlem av S&P 500 Dividend Aristocrats har betalat aktieägarna en utdelning sedan 1890, och har höjt sin utbetalning 65 år i rad. P&G:s senaste höjning kom i april 2021 med en ökning på 10 % till 86,98 cent per aktie kvartalsvis.
Cisco Systems (CSCO, $59,25)-aktien slår den bredare marknaden och Dow Jones Industrial Average med solida till betydande marginaler, respektive, 2021. Och Street, med en konsensusrekommendation om Köp, tror att den har mer utrymme att köra.
Av de 28 analytiker som täcker CSCO som spåras av S&P Global Market Intelligence, betygsätter åtta det på Strong Buy, sex säger Köp och 14 har det på Hold.
Analytiker är alltmer hausse på den äldre teknikjätten – och den är fortfarande en av hedgefonders favoritaktier – tack vare att dess långa och smärtsamma övergång äntligen bär frukt. Cisco har gått bort från att vara alltför beroende av hårdvara som internetroutrar och switchar till mer lönsam programvara och molntjänster.
"Styrkan i orderboken tyder på att pausen i företagsutgifter och hos operatörskunder har upphört, och att efterfrågan i en digital ekonomi kommer att överstiga nivåerna före pandemi", skriver Argus Research analytiker Jim Kelleher (Köp). "Vi tror att kategoriledaren Cisco representerar ett attraktivt köp och ett långsiktigt kärninnehav."
En annan del av det långsiktiga tjurfallet för CSCO vilar på dess pålitliga och växande utdelning. Teknikjätten har höjt sin utbetalning årligen i mer än ett decennium, och i snabb takt för att starta. Cisco har en femårig årlig utdelningstillväxt på mer än 74 %.
Analytiker som grupp blev stadigt mer hausseartade på JPMorgan Chase (JPM, $159,82) under loppet av 2021, och deras kunder har belönats som ett resultat.
Aktier i landets största bank efter tillgångar har överträffat S&P 500 och Dow Jones Industrial Average med solida till breda marginaler under hela året. The Street förutspår mer överprestation framöver, vilket ger JPM en konsensusrekommendation om köp, enligt S&P Global Market Intelligence.
Elva analytiker betygsätter aktier vid Strong Buy, sex säger Köp, sju har dem på Hold och två betygsätter dem vid Strong Sell.
JPM:s styrka över flera affärsområden och en förbättrad ekonomisk bakgrund gör det till en framstående, säger analytiker. Det hjälper också att räntorna ser ut att vara riktade högre.
"Vi fortsätter att gilla JPM bland de stora bankerna med tanke på dess bättre utlåningstillväxtprofil, starka kreditkortsfranchise och förväntade marknadsandelsökningar över dess kapitalmarknadsverksamheter", skriver Argus Research analytiker Stephen Biggar (Köp). "Bakgrunden för aktiegarantier och finansiell rådgivning är fortfarande ganska sund, medan utlåningsintäkterna bör förbättras när den ekonomiska återhämtningen fortsätter och statliga stimulansåtgärder rullar igång."
När det gäller värderingen handlas JPM-aktien till 13,4 gånger analytikernas EPS-estimat 2022. The Street förutspår att banken kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 15,6 % under de kommande tre till fem åren.
Det är också värt att nämna att JPM har varit en av de 30 bästa aktierna under de senaste 30 åren och gör rutinmässigt listan över hedgefonders favoritaktier att köpa.
De stora nyheterna kring Johnson &Johnson (JNJ, $165,49) i dessa dagar är planen att ta bort sin konsumenthälsoverksamhet – den som tillverkar Tylenol, Band-Aid och Listerine – från sina läkemedels- och medicintekniska segment.
De två sistnämnda företagen kommer att behålla Johnson &Johnson-namnet och vara mer i linje med varandra. Flytten är avsedd att befria snabbare tillväxt, mer lönsamma verksamheter från draget av långsammare tillväxt, lägre marginaler – och Street, för det mesta, gillar det.
J&J får en konsensusrekommendation av Köp från analytiker, som höjt sin långsiktiga tillväxtprognos något så mycket sedan företaget tillkännagav uppbrottet.
Sju proffs betygsätter JNJ-aktier vid Strong Buy, två säger Köp och åtta har det på Hold. De förutspår att J&J kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 6,5 % under de kommande tre till fem åren, upp från 6,3 % för en månad sedan.
Läkemedelsverksamheten stod för mer än 75 % av J&J:s tillväxt under det senaste halvt decenniet, konstaterar Raymond James analytiker Jayson Bedford (Outperform). Som sådan ser tjurar att avstå från den tunga konsumenthälsobranschen som en uppenbarligen bra idé.
"Pharma förblir J&J:s starkaste segment, och dess aktiva M&A/tidiga inlicensieringstrategi har bevisat sig själv under de senaste fem åren", skriver Bedford. Verksamheten representerar ungefär två tredjedelar av J&J:s rörelsevinster, tillägger analytikern, och har levererat en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 8 % under de senaste fem åren, jämfört med bara 3 % för branschen.
Tjurar gillar också JNJ:s nästan ojämförliga resultat av utdelningstillväxt. Denna medlem av S&P 500 Dividend Aristocrats har ökat sin utbetalning årligen i 59 år. J&J räknas också till de 10 bästa aktierna under de senaste 30 åren.
Aktier i Boeing (BA, 205,06 USD) är lägre än 4 % hittills i år, men hausseartade analytiker säger att aktien är redo att lyfta när flyg- och försvarsflottan lägger stormig himmel bakom sig.
Utveckling som borde få aktier att flyga igen inkluderar att Kina tillåter 737 MAX tillbaka i luften och ökande globala flygresor.
Med Kina som har omcertifierat 737 MAX, "kan produktionen börja återhämta sig på 737-MAX med efterfrågan på flygresor", skriver Baird Equity Research-analytiker Peter Arment (Outperform). "The 737 program remains BA's highest margin program and remains a major part of growth in earnings and free cash flow. We are forecasting production to begin to recover in 2022."
Over at Jefferies, analyst Sheila Kahyaoglu (Buy) notes that Boeing currently has a larger order book from customers for narrowbody jets, which "reflects greater customer confidence in the MAX."
Goldman Sachs analyst Noah Poponak (Buy) is likewise in the bull camp, arguing that Chinese recertification removes an "important overhang" on BA stock. Prior to the 737 MAX's grounding, "China took one quarter of annual MAX deliveries," and "one third of MAX inventory is for Chinese customers," Popnak writes.
True, BA has its doubters on the Street, but optimistic ratings far outweigh the bearish ones. Of the 22 analysts issuing opinions on the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 11 rate BA at Strong Buy, four say Buy, five say Hold and two call it Strong Sell.
*Boeing suspended its dividend in March 2020 in response to the COVID-19 crisis.
With a gain of more than 50%, Goldman Sachs (GS, $391.06) is the third-best performing Dow Jones stock for the year-to-date through Dec. 10, and the Street remains confident that shares in the investment bank can continue to outperform over the months ahead.
Of the 27 analysts issuing opinions on GS tracked by S&P Global Market Intelligence, 10 rate it at Strong Buy, seven say Buy and 10 have it at Hold. That works out to a consensus recommendation of Buy.
Bulls such as Oppenheimer research analyst Chris Kotowski (Outperform) underscore Goldman Sachs' position as "one of the world's leading investment banking, trading and asset management firms," and its "unexpected blockbuster" of a third-quarter earnings report as reasons to like the name.
Speaking for the pros sitting in the sidelines, Argus Research analyst Stephen Biggar (Hold) notes that while Q3 results were "stronger than expected, we believe that the surge in equity issuance over the past few quarters will slow and note that volatility has subsided. Consensus expectations also call for a considerable earnings decline in 2022."
Ultimately, however, the balance of analyst ratings tips toward a bullish call on GS, helped by the bank's almost unrivaled ability to take advantage of heightened activity in global capital markets. Oppenheimer's Kotowski adds that Goldman Sachs is less at risk than peers from COVID-19-related loan losses.
The Street forecasts Goldman Sachs to generate average annual EPS growth of 9.6% over the next three to five years. Shares, meanwhile, trade at a 7% discount to their own five-year average on an forward-earnings basis, according to data from Refinitiv Stock Reports Plus.
Merck (MRK, $72.62) stock has been underperforming the market by so much for so long that it's simply too cheap to ignore, the pros say.
Indeed, the pharma company's shares are off nearly 7% year-to-date. That lags the S&P 500 by roughly 32 percentage points. The past 52 weeks are even worse, with MRK trailing the broader market by nearly 40 percentage points.
The sliding share price has left MRK trading at 10.5 times analysts' forward earnings estimate, according to data from Refinitiv Stock Reports Plus, or a whopping 30% discount to its own five-year average.
Merck's depressed valuation just doesn't square with its formidable fundamentals, bulls say.
"Merck generated strong sales of oncology and antiviral drugs in the third quarter, and has added a new growth driver in Molnupiravir, which could be an important weapon against COVID-19," writes Argus Research analyst David Toung (Buy). "We also like [November's $11.5 billion] acquisition of Acceleron Pharma, which will strengthen Merck's cardiovascular portfolio."
Bears point to concerns about Merck's uncertain growth and margin profile following the June spin off of its Organon (OGN) women's health business. Some fret the divestiture makes Merck more dependent on its blockbuster cancer drug Keytruda at a time of increasing competition in that treatment area.
On balance, however, the Street is bullish on Merck, giving it a consensus recommendation of Buy, with fairly high conviction. Of the 23 analysts issuing opinions on the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 10 rate it at Strong Buy, four say Buy and nine call it a Hold.
Chevron (CVX, $118.34) is the lone energy-sector component among the 30 Dow Jones stocks, which is too bad for anyone indexing their investments to the blue-chip average. CVX is up an enviable 40% for the year-to-date, but rival Exxon Mobil (XOM), which was jettisoned from the Dow in 2020, is sitting on a year-to-date gain of nearly 53%.
Going forward, however, the Street is far more bullish on CVX, giving it a consensus recommendation of Buy. Thirteen analysts rate the integrated oil major at Strong Buy, seven call it a Buy and 10 have it at Hold. XOM, meanwhile, gets a consensus recommendation of Hold.
Analysts prefer Chevron to Exxon for a number of reasons. UBS Research analyst Jon Rigby, for one, praised the company's "discipline" when upgrading the stock to Buy from Neutral in mid-November.
Raymond James analyst Justin Jenkins (Outperform) expands on that sentiment in making his own case for CVX.
"With the strongest financial base of the majors, coupled with an attractive relative asset portfolio, Chevron offers the most straightforwardly positive risk/reward," the analyst writes. "Efficiency drivers (e.g., lower costs and improvement to capital efficiency) push profitability higher on a unit basis compared to past cycles, while a 'block and tackle' capital program over the next few years should further improve competitiveness, even without more help from the macro environment."
Rising oil prices and easy upcoming comparisons to pandemic-depressed results should drive outsized earnings growth, as well. Indeed, analysts forecast CVX to generate average annual EPS growth of 45% over the next three to five years.
Shares in Coca-Cola (KO, $56.28) are lagging the Dow and broader market by wide margins for the year-to-date, hurt by continued uncertainty about the course of the global pandemic.
True, the closure of bars, restaurants, cinemas, live sports and other venues took a toll on KO's sales, but that just sets the beverage giant up for favorable year-over-year comparisons, bulls say.
"With the pandemic's worst likely passed, we think Coke is now poised for a period of mid-single, maybe even double-digit topline growth and high-single digit bottom line growth (ahead of guidance)," writes Credit Suisse analyst Kaumil Gajrawala, who rates KO at Outperform and names it a "Top Pick."
The analyst argues that Coca-Cola "experienced multiple transformative events" over the past five years, including the sale of its bottlers, an internal reorganization and the elimination of "zombie brands" from the portfolio.
"We think the scope of Coke's autumn 2020 restructuring is under-appreciated by investors," adds Gajrawala.
And, indeed, KO – one of the 30 best stocks of the past 30 years – has maintained its edge over the decades by adding teas, coffee, sports and energy drinks, bottled waters, juices, and dairy and plant-based beverages to its traditional portfolio of fizzy refreshments.
Coca-Cola also enjoys the distinction of being an S&P 500 Dividend Aristocrat (59 consecutive years of dividend growth), as well as one of Warren Buffett's favorite stocks.
The Street's consensus recommendation on KO stands at Buy, with 11 analysts rating shares at Strong Buy, seven calling them a Buy and eight saying they're a Hold.
Home Depå (HD, $415.40) has long been one of the Street's favorite ways to play the housing market. Turns out, HD also was a profitable way to play COVID-19 – and the trends unleashed by lockdowns and other behavioral shifts should continue to drive further share-price outperformance, bulls say.
And that's after a year-to-date gain of nearly 60%, making HD the best performer among Dow Jones stocks so far in 2021.
Although cost pressures, valuation and difficult comparisons to past pandemic-inflated results have some analysts sitting on the sidelines, the Street's consensus recommendation comes to Buy. Of the 33 analysts covering HD tracked by S&P Global Market Intelligence, 16 rate it at Strong Buy, seven say Buy, nine have it at Hold and one slaps a Strong Sell opinion on shares.
They forecast the nation's largest home improvement retailer to generate average annual EPS growth of more than 12% over the next three to five years. Meanwhile, HD stock trades at 26.8 times analysts' 2022 EPS estimate – a valuation some pros see as a bit stretched.
Although supply-chain issues and the challenge of topping its own impressive past performance loom large, "HD continues to exceed expectations, despite very challenging prior year comparisons, and we believe the company has a solid path towards continuing this trend in calendar year 2021 and heading into calendar year 2022," writes Raymond James analyst Bobby Griffin (Outperform).
The analyst adds that Home Depot's strategic investments over the past several years in omni-channel capabilities position it well to "continue to gain market share across a wide variety of product categories."
Sounding a more cautious note, Wedbush analyst Seth Basham rates HD at Neutral (the equivalent of Hold), saying the retailer's "growth potential is not exciting for a stock trading at approximately 25 times our 2022 EPS estimates."
As a sprawling media and entertainment conglomerate, analysts see Walt Disney (DIS, $152.71) as an obvious way to play the post-COVID economy.
True, Disney stock is off almost 16% for the year-to-date, trailing the broader market by more than 40 percentage points. But analysts say it's only a matter of time before a sort of "recovery trade 2.0" reinflates DIS shares.
Indeed, they forecast the company to generate average annual EPS growth of more than 32% over the next three to five years.
After all, the coronavirus took a huge bite out of some of the company's most important divisions:specifically, its theme parks and studios. But while attendance at amusement parks and cinemas remains below pre-pandemic levels, it does continue to track higher.
The Street's consensus recommendation stands at Buy in anticipation of better times ahead. Indeed, with an average target price of $196.87, analysts give DIS stock implied upside of nearly 30% in the next 12 months or so.
"While the market may have been disappointed in Disney's fiscal fourth-quarter results, the company continued to rebound from its staggering pandemic lows, with strength in its theme parks and direct-to-consumer businesses," writes Argus Research analyst Joseph Bonner (Buy). "We expect this momentum to continue, but note that Disney still faces risks from the uncertain course of the pandemic."
Fifteen analysts rate DIS stock at Strong Buy, five say Buy and eight have it at Hold, per S&P Global Market Intelligence.
DIS also happens to be one of hedge funds' favorite blue-chip stocks too, with 27.6% of them claiming some ownership. Nearly 2.5% of all hedge funds have Disney stock as a top 10 holding.
* Disney suspended its dividend in May 2020 in response to the COVID-19 crisis.
McDonald's (MCD, $264.97) continues to come back from the pandemic, which caused a steep drop in in-store traffic. Naturally, analysts see the stock as a COVID-19 recovery play, both at home and abroad.
Although shares have essentially only matched the performance of the S&P 500 for the year-to-date, the Street expects MCD to deliver market-beating returns once its international segment catches up to a rebounding U.S.
"Consistent with our upgrade thesis from January, the improving international business represents an unlock for upside in the financial model – a theme we believe remains underappreciated," writes Oppenheimer analyst Brian Bittner. "This, combined with very solid U.S. performance (despite industry headwinds), as well as accelerating unit growth and resumption of share repurchases, are positive dynamics for our Outperform thesis. We believe MCD's valuation discount secures a solid risk/reward."
Bittner's view is in the majority on the Street, where 19 analysts rate MCD at Strong Buy, eight say Buy and nine call it a Hold. They forecast the international fast food chain to generate average annual EPS growth of 13.8% over the next three to five years, per S&P Global Market Intelligence.
However, with shares trading at 26.6 times analysts' next-12-months EPS estimate, some pros – such as Stifel's Chris O'Cull – call the current valuation nothing more than "reasonable," and thus MCD stock a Hold.
For long-term dividend growth investors, however, MCD stock always looks pretty appetizing. After all, this member of the S&P 500 Dividend Aristocrats has increased its payout annually for 45 years.
If there's one thing analysts and investors alike have learned about Walmart (WMT, $141.03), it's that you don't bet against the world's largest retailer – and biggest company by revenue – for too long.
Heck, the discount retail chain is among the top 10 best global stocks of the past 30 years.
Shares are all but flat for the year-to-date, hurt by worries about inflation, the global supply chain and their impact on WMT's profit margins. Analysts, however, are less fretful than the stock market when it comes to WMT's prospects. In fact, they give shares a consensus recommendation of Buy, with high conviction.
Of the 37 analysts covering WMT tracked by S&P Global Market Intelligence, 21 rate it at Strong Buy, seven call it a Buy, eight have it at Hold and one says Sell. With an average target price of $168.58, they give WMT stock implied upside of nearly 20% in the next 12 months or so.
"WMT is navigating the tough supply chain environment well, as inventories are up 11% year-over-year, which should result in a strong holiday season," writes CFRA Research analyst Arun Sundaram. We expect market share gains to continue since WMT's price gap versus competition typically widens during periods of heightened inflation."
Sundaram adds that "investors are underappreciating the breadth and depth of investments WMT is making to deliver stronger, sustainable earnings growth post-COVID-19," citing e-commerce, supply chain and product mix as examples of the retailer's successful strategic efforts.
Supply-chain issues, inflation and the return of workers to their offices has some analysts saying Nike (NKE, $169.06) stock is more than fairly valued, but the bulk of the Street sees outperformance ahead.
CFRA Research analyst Zachary Warring, for example, downgraded NKE to Sell from Hold in early November, citing a share price that's gotten ahead of itself.
"The company now trades near historically high [valuation] as supply-chain issues and inflation persist," Warring says. "We also expect the activewear tailwinds are fading as more people go back to work and school as vaccine rates continue to rise and new COVID-19 therapeutics become available."
Warring's concern about a "stretched" valuation is the minority view among analysts, who give NKE a consensus recommendation of Buy. Of the 31 analysts issuing opinions on NKE, 17 call it a Strong Buy, nine say Buy, four have it at Hold and one rates it at Strong Sell.
It does, however, partly explain why NKE stock trails the broader market for the year-to-date. Although analysts forecast the athletic footwear and apparel maker to generate average annual EPS growth of 16.1% over the next three to five years, shares do trade at a hefty 48 times estimated EPS for 2022.
Be that as it may, where bears see a stock that's priced to underperform, bulls see a stock that not only deserves its lofty premium, but should be bought on any weakness.
"Nike's strong brand and product pipeline have enabled it to raise prices and increase sales of both apparel and footwear," writes Argus Research analyst John Staszak (Buy). "We also believe that some retailers seeking to boost weak sales are turning to Nike to increase customer traffic, increasing NKE’s bargaining power as a supplier."
Apple (AAPL, $179.45), the world's largest publicly traded company, is beloved by analysts, but no less a luminary than Warren Buffett, chairman and CEO of Berkshire Hathaway (BRK.B), is truly head over heels for the stock.
That's because Apple isn't just a purveyor of gadgets; it sells an entire ecosystem of personal consumer electronics and related services. And it's a sticky ecosystem, at that.
Buffett has called the iPhone maker Berkshire Hathaway's "third business," noting Apple fans' fantastic brand loyalty as one reason for being all-in on the stock. (Apple accounts for more than 40% of the value of Berkshire's equity portfolio.)
And as the single-best global stock of the past 30 years – having created $2.67 trillion in net wealth for shareholders – who's going to argue with Buffett's ardor for Apple?
Not the Street, that's for sure. Of the 45 analysts issuing opinions on AAPL stock surveyed by S&P Global Market Intelligence, 28 call it a Strong Buy, seven say Buy, eight have it at Hold, one says Sell and one says Strong Sell.
The fact that Apple is on pace to become the world's first company with a market value of $3 trillion is a "watershed" moment, notes Wedbush analyst Daniel Ives (Outperform).
"The company continues to prove the doubters wrong with the renaissance of the growth story," Ives writes. "The linchpin to Apple's valuation re-rating remains its Services business, coupled by its flagship hardware ecosystem, which is in the midst of its strongest product cycle in over a decade led by iPhone 13."
The analysts adds that although supply chain issues have "curtailed some growth for Apple on this massive product cycle playing out across its entire hardware ecosystem, we believe the pent-up demand story is still being underestimated by investors."
With a market value of more than $450 billion and a 2022 revenue estimate of $316 billion, UnitedHealth Group (UNH, $478.23) is the largest publicly traded health insurer by a wide margin.
Analysts praise the company on a number of fronts, and frequently single out contributions from Optum, its pharmacy benefits manager segment.
"We believe UNH is well positioned by virtue of its diversification, strong track record, elite management team and exposure to certain higher growth businesses," writes Oppenheimer analyst Michael Wiederhorn (Outperform).
The analyst adds that Optum is a "nice complement" to UNH's core managed care operations and continues to account for a large share of earnings. Furthermore, UNH's vertical integration strategy "strengthens the company's competitive positioning across many areas of the healthcare landscape," Wiederhorn says.
Oppenheimer has plenty of company on the Street, which gives UNH a consensus recommendation of Buy, with high conviction. Indeed, S&P Global Market Intelligence's ratings system puts UNH's score of 1.54 right on the cusp of a Strong Buy consensus recommendation.
Of the 26 analysts issuing opinions on the stock, 17 call it a Strong Buy, five have it at Buy, three say Hold and one rates UNH at Sell. They forecast the health insurer to generate average annual EPS growth of 15.2% over the next three to five years. Meanwhile, shares trade at just 22.1 times the Street's 2022 EPS estimate, even after rising more than 36% so far this year.
Salesforce.com (CRM, $266.03) was added to the Dow in 2020 when XOM was defenestrated from the blue-chip barometer. Being tapped for membership in the elite average made the software-as-a-service juggernaut more popular than ever with analysts.
Heck, it's the first of our Dow Jones stocks to receive a consensus recommendation of Strong Buy. Of the 49 analysts covering the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 31 call it a Strong Buy, 12 say Buy and six have it at Hold.
Salesforce.com, which provides customer relationship management software to enterprise customers, was essentially doing cloud-based services before they were cool. Bulls say that early mover advantage gives CRM an edge when it comes to capturing accelerating corporate spending on cloud-based services and products.
"Larger and more strategic digital transformation projects are getting the green light within many enterprises," writes Wedbush analyst Daniel Ives, who rates CRM at Outperform. "[This] is a major tailwind for Salesforce given its stalwart positioning and expanded product footprint."
The compelling bull case for shares – and CRM's massive market value and liquidity – makes them a frictionless fit for institutional investors buying and selling large positions. That explains in part why Salesforce.com routinely ranks among hedge funds' favorite blue-chip stocks to buy.
And then, of course, there is the profit potential, which speaks for itself. The Street forecasts Salesforce.com to generate average annual EPS growth of 23.3% over the next three to five years. And yet sentiment is so strong on the name that investors are willing to pay 56.8 times analysts' 2022 EPS estimate for CRM stock.
Analysts, hedge funds, mutual fund managers and even Warren Buffett love Visa (V, $213.40). Their investment thesis is pretty straightfoward:As the world's largest payments network, Visa stands to reap outsized rewards from the massive and secular growth in cashless transactions.
The firm's pedigree no doubt has its appeal, as well. Visa is one of the 30 best stocks of the past 30 years. It also doesn't hurt that even after reducing its stake by 4% in the third quarter, Warren Buffett's Berkshire Hathaway owns 9.6 million shares in Visa, or 0.5% of its shares outstanding.
"We are highly attracted to Visa's powerful brand, vast global acceptance network and strong business model," writes Oppenheimer analyst Dominick Gabriele (Outperform). "The company is well positioned to benefit from the long-term secular shift from paper currency (cash/check) to plastic (electronic payments), consumer spending growth and increased globalization."
The Oppenheimer analyst has plenty of company on the Street, which rates Visa stock at Strong Buy. Of the 35 analysts issuing opinions on V polled by S&P Global Market Intelligence, 22 rate it at Strong Buy, 11 call it a Buy and two say Hold.
They forecast Visa to generate average annual EPS growth of 17.2% over the next three to five years, but optimism surrounding its prospects is so strong that shares change hands at 30.3 times the Street's 2022 EPS estimate.
Concerns over the trajectory of the global pandemic – and its implications for cross-border spending, in particular – have kept the stock under wraps in 2021. V stock was down nearly 2% for the year-to-date as of Dec. 10.
Microsoft (MSFT, $342.54), the second-best stock of the past 30 years, is the Street's top-rated Dow component, and has plenty of room to run even after gaining more than 55% so far in 2021, bulls say.
Among Dow Jones stocks, only Home Depot has had a better year than MSFT in terms of price performance. Importantly, the Street is substantially more bullish on the software giant than it is the home improvement retailer going forward. It gives MSFT a consensus recommendation of Strong Buy – and with high conviction to boot.
Of the 42 analysts issuing opinions on Microsoft stock, 29 say Strong Buy, 11 say Buy and two rate shares at Hold. They forecast the company to generate average annual EPS growth of 15.4% over the next three to five years, which is really something else considering MSFT has a market value of more than $2.6 trillion already.
What gives MSFT the edge over every other Dow stock in terms of analysts' favor is its overwhelming success in cloud services, with products such as Azure and Office 365. Analysts say corporations' ongoing digital transformation to cloud services represents a total addressable market of $1 trillion – and it's a market MSFT is especially well positioned to exploit.
"Microsoft remains our favorite large cap-cloud play as the Street further appreciates the cloud transformation story," writes Wedbush analyst Daniel Ives (Outperform). "With workforces expected to have a heavy remote focus, we believe the cloud shift is just beginning to take its next stage of growth globally. This disproportionally benefits Microsoft."
