SPAC var på topp 2020, och de har bara värmts upp mer 2021.
Förkortning för "special purpose acquisition companies", benämns dessa unika fordon ofta som "blank check"-företag som skapas via ett börsintroduktion (IPO) för att skaffa kapital och sedan snabbt förvärva en befintlig verksamhet.
Tillsammans samlade den här typen av företag in fantastiska 73 miljarder dollar förra året. Men SPAC har krossat den siffran bara under de tre första månaderna av 2021. Säger ICR, ett ledande strategiskt kommunikations- och rådgivningsföretag:
"SPAC IPO-emissioner slog alla rekord under det första kvartalet 2021, med 298 SPACs som samlade in nästan 88 miljarder USD. Siffran var mer än dubbelt så stor som 132 SPAC och 39 miljarder USD som samlades in under fjärde kvartalet 2020 och mer än de 248 SPAC IPOs som togs in över 83 miljarder dollar under hela 2020."
Varför är SPAC så populära? Tja, startups eller andra privata företag som vill lista på Wall Street kan verkligen genväga processen på detta sätt. Varför uppvakta investeringsbanker och potentiella investerare i månader eller år i jakten på en börsnotering, när du bara kan skaka hand med en SPAC och bli ett börsnoterat företag som en del av affären?
Individuella investerare är också förtjusta i idén, för om de köper rätt SPAC innan en stor affär går sönder, liknar det att vara en av dessa elitinvesterare på bottenvåningen.
Det finns inga garantier för att en SPAC kommer att identifiera rätt möjlighet eller spendera sitt kapital klokt, naturligtvis, men de är väldigt populära just nu av en anledning.
Om du är intresserad av denna unika lagerklass, håll ditt öga på vår rutinmässigt uppdaterade SPAC-lista:10 anmärkningsvärda namn som är på jakt och vilka banbrytande företag de kanske köper.
7GC &Co Holdings (VII, $9,84) är ganska exemplariskt för de typer av företag du hittar på denna SPAC-lista.
Det är ett partnerskap mellan 7GC, en teknologifokuserad riskkapitalfond i boutiquestil, och den seriella SPAC-emittenten Hennessy Capital Investment som framgångsrikt har rullat ut fem blankocheck-enheter – inklusive Hennessy Acquisition I, som offentliggjordes i januari 2014 och förvärvade skolbusstillverkaren Blue Bird (BLBD) i februari 2015, långt före den nuvarande SPAC-vurmen.
Sätt in personal från Uber Technologies (UBER) verkställande ledning och du har den perfekta mixen för en livlig SPAC som vill göra en störande affär.
Eller som 7GC &Co. säger i sin senaste årsrapport, "Vår ledningsgrupp tror att dess unika tillgång till teknologitillgångar, tillsammans med en påvisbar SPAC-record, kommer att vara central för dess differentierade investeringsstrategi."
I slutet av mars ryktades det att 7GC kunde titta på den digitala medieikonen Vice Media, som verkar vara den sortens flashiga, tangentiellt teknikrelaterade företag rakt fram i VII:s gränd.
Om du letar efter en SPAC som leds upp av några stora namn från C-suiten, behöver du inte leta längre än Accelerate Acquisition Corp. (AAQC.U, $10,02).
För det första är det Accelerates VD Robert Nardelli, tidigare chef för både Chrysler och Home Depot (HD) som också hjälpte till att övervaka dussintals förvärv medan han stod i spetsen för GE Transportation och GE Power Systems. Bredvid honom som chef för affärsutveckling finns Jeffrey Kaplan, en erfaren dealmaker och tidigare chef för M&A på Merrill Lynch.
Det här laget är lite gammaldags jämfört med flashiga SPAC-ledare på 30-talet, men betrakta detta som en styrka. Accelerate har trots allt sagt att det är intresserad av etablerade mål som kommer att modernisera hjälpa till att modernisera industrisektorn snarare än störande mjukvaruföretag som arbetar på en vinge och en bön.
Företagets S-1-anmälan nämner specifika områden av potentiella investeringar, inklusive "automatisering överallt; avancerad tillverkning och robotik; intelligent kontroll och övervakning av tillgångar; dynamiska leveranskedjor; nästa generations mobilitetsteknologier; och miljömässig hållbarhet, bland många andra."
HPS Investment Partners har djup erfarenhet inom SPAC-området trots att det nyligen kommit fram på Wall Street. Faktum är att HPS redan har lanserat tre olika fordon på marknaden, vilket innebär att du måste vara uppmärksam på ticker så att du inte slutar leta efter fel.
Först ut ur porten var Altimar Acquisition, ett SPAC på 275 miljoner dollar som slöt en affär i december med kapitalförvaltarna Owl Rock och Dyal för att slå samman och bilda investeringsförvaltare för 45 miljarder dollar Blue Owl Capital, som borde börja handla under tickern "OWL" någon gång under första halvåret i år.
Fartyget har seglat på den affären, men HPS andra fond, Altimar Acquisition II (ATMR, $9,94), stängde ett erbjudande på 345 miljoner dollar i början av februari och det ryktas redan att det är i samtal med det privata foto- och digitala bildföretaget Shutterfly Public. Det skulle markera en återkomst till aktiemarknaden för Shutterfly, som började handlas offentligt 2006 innan Apollo Global Management (APO) tog det privat 2019.
Det finns också en mindre tredje fond, Altimar Acquisition III (ATAQ.U), som samlade in 135 miljoner dollar i mars. Men "Goldilocks"-fonden verkar just nu vara Altimar II tack vare ryktena om Shutterfly-affären, och det faktum att den är lite mer mogen. Med ett bra team av investeringsexperter från JPMorgan och Citigroup kan investerare ha större förtroende för teamets förmåga att få en bra affär gjord.
Peter Thiel, en miljardärentreprenör och riskkapitalist, var en av de första teknikledarna som insåg att framgång i Silicon Valley inte handlar om samarbete eller rättvis konkurrens – det handlar om att bygga ett monopol.
Det tänkesättet kommer säkerligen att informera affären han letar efter via Bridgetown Holdings (BTWN, $11,08). Och det faktum att Thiel byggde det tillsammans med private equity-gurun Richard Li från Pacific Century Group visar att investerare kan förvänta sig en global känsla för alla transaktioner.
Faktum är att, till skillnad från de flesta av de USA-baserade företagen på denna SPAC-lista, har Bridgetown sitt huvudkontor i Hong Kong.
I slutet av 2020 gick det rykten om att utmanaren var den indonesiska e-handelsjätten Tokopedia. Så småningom slutade Tokopedia att slå sig samman med en annan stor indonesisk teknikjätte – åkplattformen Gojek – i en affär som bildade en "superapp" på 40 miljarder dollar för den lokala marknaden.
Även om Bridgetown inte vann detta saftiga pris, är det precis den sortens affär som investerare bör förvänta sig av denna duo med djupa kopplingar till Asien-Stillahavsområdet och tekniksektorn. Faktiskt, på senare tid. Bloomberg rapporterade att Bridgetown förde samtal med det sydostasiatiska onlinereseföretaget Traveloka.
D8 Innehav (DEH, $9,95) är ett blancocheckföretag som har en djup bänk av chefer med erfarenhet från stora konsumentvarumärken. Där är David Chu, grundare och tidigare VD för klädmärket Nautica. Där är Fred Langhammer, tidigare vd för kosmetikaikonen Estée Lauder (EL). Och det finns också Terry Lundgren, som varit VD för varuhushandlaren Macy's (M) i 14 år.
Tillsammans har detta team utan tvekan vad som krävs för att veta vad kunderna vill ha 2021.
Naturligtvis finns det ingen regel som säger att D8 måste gå efter ett konsumentföretag bara på grund av dess exec-erfarenhet. Faktum är att ett robotkirurgiföretag som backas upp av Microsofts (MSFT) medgrundare Bill Gates har nyligen lanserats som ett potentiellt mål.
Med tanke på att D8 är en av de äldre SPAC:erna på den här listan, skulle det inte vara förvånande att se den titta bortom sitt uppenbara intresseområde av iver att få en affär gjord. (Om en SPAC inte förvärvar ett mål inom en förutbestämd tidsram, i detta fall 24 månader, kommer företaget att likvidera och lösa in alla offentliga aktier kontant.)
En av de mest upprymda affärerna det senaste året eller så var DraftKings (DKNG), som debuterade i april 2020 tack vare ett slutfört SPAC-avtal och har ungefär fyrdubblats sedan dess.
Så det är kanske inte förvånande att Horizon Acquisition II (HZON, $10,18) har genererat buzz på sistone eftersom det enligt uppgift kombineras med ett relaterat sportspel, ett schweiziskt sportdataföretag som heter Sportradar.
Wall Street-typer kommer att känna igen SPAC:s grundare, Todd Boehly, som tidigare president för kapitalförvaltaren Guggenheim, men sportfans kanske också känner honom från att vara delägare i Los Angeles Dodgers.
Det finns en uppenbar logik i en affär som denna, med tanke på den enorma framgången med DraftKings och Boehlys erfarenhet. Men även om Sportradar-affären på något sätt faller sönder innan den släpps, är det rimligt att förvänta sig att Horizon fortsätter att sträva efter något i denna allmänna bollplank.
Efter att ha samlat in 115 miljoner USD i en börsnotering i november, Kingswood Acquisition (KWAC, $10,09) har ryktats om att sträva efter en fusion med Lombard International, ett Blackstone-stödd finansiellt företag som är ett av de största förmögenhetsförvaltningsföretagen i Storbritannien.
Detta är helt logiskt, eftersom sponsorerna för detta SPAC är det privata brittiska investeringsbolaget KPI, som förvaltar 8 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning, och det Londonbaserade oberoende förvaltningsbolaget för alternativa investeringar Pollen Street Capital, som har 3,5 miljarder USD i AUM.
Med ett ledningsteam som huvudsakligen består av finansiella och investeringstyper är det förståeligt att de skulle fokusera på denna sektor, och särskilt på ett företag som Lombard som ligger så nära hemmet.
Det är inte lika flashigt som de tekniskt fokuserade medlemmarna på denna SPAC-lista, men ett avtal om att blanda ihop investeringsförvaltare ger uppenbara effektivitetsvinster och skalfördelar som kan löna sig för investerare.
Förvärv av Marquee Raine (MRAC, $9,95) är en annan SPAC som tittar på förvärvsmöjligheter inom interaktiv underhållning, sport och spel.
Med stöd av Marquee Sports Holdings, ägaren till Chicago Cubs regionala sportnätverk, och investeringsbanken Raine Group, har ledningen för detta blancocheckföretag erfarenhet av digitala mediers snabba tillväxtpotential men också det snälla i sportledning. , inklusive en uppmärksammad renovering av det ikoniska Wrigley Field.
Det är också värt att notera att det finns kunskap långt bortom Chicago sport här, med ett ledningsteam som inkluderar Tom Ricketts, en direktör på TD Ameritrade, och Matt Maloney, grundaren av matleveransappen Grubhub (GRUB).
I början av april rapporterade Bloomberg ett rykte om att MRAC skulle kunna föra samtal med Enjoy Technology Inc., en startup som har drivit mobila detaljhandelsbutiker för telekom- och smartphoneföretag, vilket antydde att Marquee skulle kunna sprida ett ganska brett nät över kommunikationssektorn i jaga efter ett mål.
Qell-förvärv (QELL, $10,15) påstås vara på jakt efter "en högväxande verksamhet inom nästa generations mobilitets-, transport- eller hållbara industriella teknologisektorer", enligt SEC-anmälningar.
Och med tidigare General Motors (GM) North America CEO Barry Engle i sin ledningsgrupp är det uppenbart att denna SPAC är en av de bästa enheterna att hålla utkik efter för affärer inom e-mobilitet och logistik.
Efter att ett rykte i december antydde att det jagade elbuss- och batterilagringsspelaren Proterra, kopplade nyare rykten det till Lilium, en tysk flygande taxistart. Och faktiskt, Lilium ser ut som att det bara är hugget i sten, med företaget som rapporterar sin avsikt att notera sig på Nasdaq via en fusion med Qell, vars aktieägare fortfarande måste godkänna transaktionen.
Seven Oaks Acquisition (SVOK, $9,99) är ett unikt val på denna SPAC-lista för investerare som vill se sin portfölj spegla deras personliga värdesystem.
Seven Oaks S-1-anmälan säger att "vi har för avsikt att fokusera på möjligheter som syftar till att göra en positiv social inverkan med särskild tonvikt på god miljö, social och styrning ("ESG") praxis."
Företaget har nyligen ryktats vara intresserad av online-återförsäljaren Boxed som fokuserar på att skicka folkprodukter i bulk – spara på bränsle, förpackningar och andra olyckliga biprodukter orsakade av on-demand e-handel i Amazon.coms (AMZN) tidsålder. .
VD och styrelseordförande Gary Matthews var tidigare VD på IES Holdings (IESC) – en el-, kommunikations- och hemsäkerhetsaktör – så Boxeds realekonomiska tillämpningar passar den typ av företag som Seven Oaks sannolikt letar efter.
När allt kommer omkring behöver du inte vara nästa stora tekniska startup för att helt enkelt hitta en bättre och grönare affärsmodell.
