Börsen stängde en upp-och-ned-vecka med ytterligare en mycket tydlig åtskillnad mellan de som har och som har mindre.
Big Tech styrde dagen tack vare en trio av mega-cap-intäkter. Apple (AAPL, +10,5 %) tog sig till nya rekordnivåer efter sin rapport på torsdagskvällen, där den sa att kvartalsförsäljningen ökade med 11 % jämfört med föregående år och tillkännagav en aktiesplit 4-för-1 som trädde i kraft i augusti. Det stod dock att det tror att leveransen av iPhone kommer att försenas några veckor i höst.
Amazon.com (AMZN, +3,7%) krossade både intäkter och vinstförväntningar, och dess dagligvaruförsäljning tredubblades jämfört med föregående år. Flera analytiker svarade med att revidera sina kursmål högre, inklusive Canaccord Genuitys Maria Ripps och Michael Graham. Paret ser AMZN-aktier slå $3 800 under de kommande 12 månaderna, upp från $3 300 tidigare.
"Med konsumenternas shoppingbeteende som förändras online i en accelererande takt, strukturella konkurrensfördelar kring uppfyllelse och skala, och en rimlig ~2x multipel på e-handel GMV som driver det mesta av vår värdering, finner vi fortfarande AMZN-aktien mycket övertygande och tror att mycket av denna styrka kommer att bestå bortom den nuvarande pandemin", skriver de.
Facebook (FB, +8,2 %) rapporterade samtidigt intäkter under andra kvartalet som förbättrades med tvåsiffriga siffror. Dessutom ökade antalet aktiva användare mer än väntat, och den genomsnittliga intäkten per användare var bättre än Street-prognosen.
Andra delar av marknaden såg inte så starka ut. Chevron (CVX, -2,7%) och Exxon Mobil (XOM, +0,5%) rapporterade båda kvartalsförluster, och Dow slutade med en dämpad ökning på 0,4% till 26 428 efter att ha varit i minus stora delar av dagen. S&P 500 var lite bättre på +0,8 % till 3 271, och småbolagen Russell 2000 sjönk med 1 % till 1 480.
Men den teknikladdade Nasdaq gick 1,5 % högre till 10 745, där den återigen flirtar med nya rekord genom tiderna.
"Börsen är inte ekonomin", har du förmodligen hört de senaste månaderna. Det är förvisso sant, men marknaden börjar verkligen visa tecken på att mer exakt återspegla vad som händer i ekonomin, eftersom teknikföretag som påverkas positivt av covid-19 fortsätter att klättra högre medan mer ekonomiskt känsliga aktier sjunker.
"Det finns folk som pratar om bubblan inom stor teknik, men min egen personliga syn på det, som bara förstärktes av i går kväll (när Apple, Amazon och Facebook rapporterade), är att det inte är en bubbla inom stor teknik", säger Will Rhind, grundare och VD för ETF-leverantören GraniteShares. "Det är en bubbla på resten av marknaden som utan tvekan har hållits upp långt bortom fundamentala faktorer på grund av centralbankernas finansiella ingripande."
"Men de här företagen på toppen, man kan argumentera om huruvida de borde vara på de värderingar som de är, men det här är företag som tjänar otroliga summor pengar och varit otroliga mottagare av coronaviruset. Jag tror att det har skett en förskjutning som har hänt mellan den virtuella ekonomin, där dessa företag trivs i, kontra den verkliga fysiska ekonomin, där man har flygbolag, hotell, saker som har decimerats."
Om USA:s återhämtning verkligen hämmas av ett utdraget tjafs i Washington om ett nytt stimulanspaket och uppblossningar av coronaviruset, bland annat, kan investerare behöva anpassa sina portföljer för att passa.
Till exempel är det tydligt att fler föredrar guld, som steg ytterligare 1 % till nya toppar på 1 985,90 $ per uns i fredags och förlängde 2020 års rally i guldfokuserade fonder. Tillgångar under förvaltning i större fysiska guldfonder, som SPDR Gold Shares (GLD) och iShares Gold Trust (IAU), har ökat med mer än 70 % under 2020, enligt Ycharts data. Mindre fonder, som GraniteShares Gold Trust (BAR) och Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL), har mer än fördubblat sitt AUM.
Det kan också vara dags att skaka loss svagare positioner som skulle kunna sjunka i en bred marknadsförsäljning, som dessa 14 aktier med ett sårbart utseende.
Ett annat sätt att leta efter röda flaggor? Kort intresse. Genom att titta på hur hårt Wall Street satsar mot en aktie kan du få en uppfattning om hur negativa utsikterna kan vara för dessa aktier framöver.
Björnarna får det inte alltid rätt, naturligtvis, och ibland "pressas" deras mål högre på goda nyheter, vilket gör kraftigt shortade aktier till en lekplats för opportunistiska handlare. Men om du vill spela det säkert, överväg att undvika dessa 18 aktier, som är bland de mest shortade på Wall Street.
