Nasdaq Composite lyckades sätta nya all-time highs på onsdagen, men det motsäger en mycket mer blandad session för aktier då investerare smälte några färska ekonomiska rapporter.
Dagens rubrik var en extremt svag sysselsättningsläsning i augusti – en föregångare till fredagens statliga jobbrapport. ADP-data visade att privata löner ökade med 374 000 förra månaden – långt under uppskattningar på 600 000.
"Med tanke på Delta-effekten och svaga ekonomiska data sett under hela augusti, var det inte chockerande att se en miss", säger Michael Reinking, senior marknadsstrateg för New York Stock Exchange. "Omfattningen av missen var ganska stor, men som vi påpekade i går har undersökningen inte varit en bra indikator för den officiella BLS sysselsättningsrapporten under det senaste året och förändring."
ISM-tillverkningskompositen visade dock styrka och förbättrades till 59,9 i augusti från 59,5 i juli (allt över 50 indikerar expansion).
"Med produktionen som tar fart i augusti ser vi uppmuntrande tecken på att fabrikerna fortsätter att göra framsteg i att anpassa produktionen till efterfrågan, trots pågående utmaningar från utbudsflaskhalsar", säger Barclays ekonom Jonathan Millar.
Samtidigt steg byggnadsutgifterna med 0,3 % från månad till månad i juli till de högsta förväntningarna.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.
Icke desto mindre verkade det mesta av marknadens reaktion fokuserad på rapporten om svaga jobb. De defensiva fastighetssektorerna (+1,7 %) och allmännyttiga sektorer (+1,4 %) var onsdagens bästa resultat, och den relativa styrkan inom kommunikationstjänster (+0,5 %) pressade upp Nasdaq 0,3 % till rekordnivån 15 309, och hjälpte också >S&P 500 uppnå en marginell vinst till 4 524.
Kampen inom energi (-1,5 %) och finans (-0,6 %) drog dock på Dow Jones Industrial Average (-0,1 % till 35 312).
Andra nyheter på aktiemarknaden idag:
Har vi sett slutet på värdens dag i solen?
Det mer värdefokuserade Dow var det ledande stora indexet fram till slutet av maj. Men skriptet har sedan dess vänt, med Nasdaq upp 11,4 %, S&P 500 ökade med 7,6 % och DJIA bara 2,3 %.
"Efter flera starka kvartal för värdeaktier har de senaste månaderna sett en kraftig vändning till förmån för tillväxt", säger Ben Inker, chef för tillgångsallokering på kapitalförvaltningsföretaget GMO. "Förståeligt nog har detta lett till att en del investerare ifrågasätter om värdeutvecklingen är över och om värdeinvesteringar är vettigt som något mer än ett taktiskt spel.
"Värderingsavbrottet mellan värde och tillväxt har nått extrema nivåer idag. Vi har hört många anledningar till varför "det är annorlunda den här gången" och tillväxten är avsedd och förtjänar att överträffa. På dessa relativa värderingsnivåer är vår långsiktiga satsning motsatsen ."
På kortare sikt kommer många värdeval sannolikt att överlappa "återhämtningshandeln" när Amerika försöker sätta covid i backspegeln. Men om du bara letar efter värde varhelst det kan hittas, har du alternativ nästan överallt på marknaden. Till exempel, medan många investerare tänker på småbolag som mest tillväxtspel, kan mindre företag verkligen vara attraktiva ur prissynpunkt.
Men om du föredrar säkerheten för större företag, representerar dessa 16 värdeaktier mer traditionella sätt att närma sig investeringsstilen.