Zooma videokommunikation (ZM, 290,86 USD) är den senaste jobb-hemifrån-aktien som har stött på svåra jämförelser med förra årets heta pandemi-drivna tillväxt. Men de flesta Wall Street-analytiker – och åtminstone en känd tjur – fortsätter att slå på trumman för ZM-aktien.

Argus Research, för en, bibehöll sitt köpbetyg på aktier efter bolagets branta försäljning efter kvartalets resultat. Och inte mindre en marknadsledare än ARK Invests vd Cathie Wood – förvaltare av några av 2020:s bästa börshandlade fonder (ETF) – använde 57 miljoner dollar för att köpa Zoom-dip.

ZM-aktien är fortfarande lägre än cirka 15 % sedan den skrämde marknaden med hög churn i sitt segment som betjänar små och medelstora företag. Både ledning och analytiker förväntar sig att intäktsmotvinden kommer att bestå under flera kvartal – en utsikt som kan tynga aktien under en tid.

Analytikernas uppfattning om ZM-aktien

Stifel-analytikern Tom Roderick sammanfattar Hold-fallet på Zoom:"Jämförelser från år till år förblir lika knepiga som någonsin, och 'online'-verksamheten – bäst representerad av kunder med färre än 10 anställda – verkar ha nått en tillfällig topp."

På Needham hör analytikern Ryan Koontz in med ungefär samma känsla.

"Vi bibehåller vårt Hold-betyg på ökande churn och bromsande tillväxt, eftersom vi söker större förtroende för post-pandemiska och nya produkttrender", skriver Koontz i ett meddelande till kunder.

Men Argus Researchs Joseph Bonner säger att Zooms återgång till en mer normaliserad tillväxttakt knappast är en överraskning och förändrar inte det långsiktiga tjurfallet på ZM-aktien.

"Zoom gjorde betydande vinster i sin installerade bas under det senaste året, vilket borde ge en långsiktig fördel oavsett om några mindre kunder hoppar av under "kommande kvartal", säger Bonner, som betygsätter aktier på Buy. "Zoom visade också stark tillväxt i sin företagsverksamhet, vilket marknaden verkar ha förbisett."

Den centrala frågan för Zoom är om pandemin skapade en sekulär förändring där anställda fortsätter att arbeta hemifrån åtminstone deltid - eller om de tvingas återvända till sina kontor i massor, säger analytikern.

Det är sant att ZM inte kan påverka den sekulära efterfrågan på sina kommunikationstjänster, men det kan luta saker till dess fördel, konstaterar Bonner. För det ändamålet rullar det ut produkttillägg, som Zoom Phone Appliance. Dessutom syftar det till att bli en mer brett baserad kommunikationsplattform genom att göra det möjligt för tredjepartsutvecklare att skapa ett nytt applikationsekosystem.

"Även om företaget tävlar mot vissa stora industriföretag, kan det ha precis rätt blandning av innovativ teknik och stark kundservice för att ta del av dessa större konkurrenter", tillägger Bonner.

Cathie Wood köper dopp i zoom

Så mycket som Zoom-tjurar kan trösta sig med Argus Researchs uppfattning, inget går som huvudstad.

Det är där ARK Invests Wood kommer in.

VD:n svarade på Zoom-aktiens första nedgång på 17 % genom att köpa ungefär 200 000 aktier för ARK:s flaggskepps-ETF. ARK Innovation ETF (ARKK) köpte 157 233 aktier värda cirka 45,5 miljoner USD, medan ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) köpte 36 847 aktier för cirka 11 miljoner USD.

Tillbaka på Wall Street, analytiker snedställs mer mot Woods syn på Zoom – om än med en betydande del av avvikande mening.

Av de 25 analytiker som täcker ZM som spåras av S&P Global Market Intelligence, betygsätter 11 det på Strong Buy, tre säger Köp, 10 har det på Hold och en kallar det en Strong Sell. Det fungerar som en konsensusrekommendation av Köp, men med medel till låg övertygelse.

Analytiker räknar med att Zoom genererar en genomsnittlig årlig vinst per aktie tillväxt på 13,8% under de kommande tre till fem åren. Men totalt sett ser de massor av körningar kvar i ZM-aktien; deras genomsnittliga 12-månaders kursmål på 372,05 USD ger aktierna en underförstådd uppsida på cirka 28 % från nuvarande nivåer.