Vilka är de bästa aktierna för stigande räntor? Detta är en fråga som många investerare ställer sig när kurserna stiger.
Efter en topp i början av 2021 svalnade räntorna till synes under andra kvartalet i år. Men nu är hotet om stigande räntor tillbaka på allvar, med räntan på riktmärket 10-åriga amerikanska statsobligationer över 1,5 % när vi går in i oktober – upp dramatiskt från en lägsta nivå på under 1,2 % i somras.
En stigande räntemiljö kan orsaka ett av dessa "bästa tider, värsta tider"-dilemman för aktiemarknadsinvesterare. Å ena sidan tenderar stigande räntor att åtfölja ekonomisk expansion som till sin natur är bra för aktiemarknaden. Människor och företag spenderar fritt, och som ett resultat behöver långivare inte uppmuntra till lån.
Men å andra sidan innebär högre räntor motvind via dyrare lånekostnader och en allmän ombildning av investeringsportföljer eftersom investerare ibland tittar på mer attraktiva räntor på räntemarknader istället för via aktiemarknader.
Det finns dock ett fåtal aktier som är i unika positioner för att dra nytta av fördelarna med en blomstrande ekonomi, såväl som medvinden av högre kurser.
Här är 10 av de bästa aktierna för stigande räntor. De potentiella alternativen som presenteras här är för dem som är oroliga för att mildra effekterna av stigande räntor i slutet av 2021 och in i 2022.
Egendoms- och skadeförsäkringsbolag American Financial Group (AFG, 126,98 USD) är ett företag på cirka 10 miljarder USD som erbjuder skydd för lastbilar, båtar, jordbruksmaskiner och andra tillgångar. Det erbjuder också ansvarsförsäkring, arbetsskadeersättning och andra kommersiella produkter för små och medelstora företag.
Detta Ohio-baserade företag, som grundades 1872, har en lång historia av att få ner siffrorna för att säkerställa att dess kärnförsäkringsverksamhet är lönsam för sina aktieägare.
Alla välskötta försäkringsbolag drar i grunden nytta av den "float" på premier som kunderna betalar in innan en skadeanmälan görs och att pengarna måste ut igen. I ett idealiskt scenario betalar inte bara dessa försäkringsbolag ut mindre kontanter på lång sikt än de tar in, utan de åtnjuter också ett robust flöde av kontanter som de kan återinvestera i lågrisktillgångar under tiden.
Det är därför AFG finns på den här listan över bästa aktier för stigande räntor. Självklart skulle det vara oerhört riskabelt för en försäkringsgivare att investera premier i aggressiva strategier, men kortfristiga räntebärande tillgångar som amerikanska statsobligationer är lika bra som kontanter för många finanschefer på dessa företag. Så naturligtvis, när räntorna stiger, ser dessa lediga kontanter en bättre avkastning till juiceekonomi.
Analytiker, i genomsnitt, förutspår redan en trevlig 12% ökning av intäkterna för American Financial Group nästa år. Och aktier har överträffat den bredare marknaden hittills under 2021 med en avkastning på 44,9 % jämfört med cirka 16 % för S&P 500-indexet som helhet.
En fortsatt höjning av räntorna kan skapa en finansiell medvind för försäkringsaktier och driva AFG ännu högre.
Irland-baserade Aon (AON, $291,25) är kanske inte det första försäkringsnamnet du skulle tänka på om du är intresserad av denna delsektor av aktiemarknaden, men detta hundraåriga företag är ett bra exempel på hur en miljö med stigande kurser kan skapa ett ben upp för vissa företag.
Som ett multinationellt professionellt tjänsteföretag erbjuder Aon en rad av vad de kallar "finansiella riskreducerande produkter" som inkluderar traditionella liv- och sjukförsäkringsprodukter, såväl som pensions- och pensionstjänster.
Precis som med AFG tillåter "float" på premier AON att tjäna pengar under en stigande räntemiljö.
Men en annan vinkel som gör Aon attraktiv är att företaget, utöver denna förmån, även tillhandahåller tjänster till institutioner angående deras förmånsbestämda planer, donationer och andra finansiella instrument – och om och när kurserna ändras kan många kunder vilja se över sin strategi som en resultat.
Allt detta ökar potentialen för stora medvindar för AON i slutet av 2021 och 2022. Och med tanke på att aktien redan har stigit med cirka 38 % hittills i år i väntan på en intäktsökning på nästan 10 % detta räkenskapsår, finns det mycket går för Aon just nu. Oracle of Omaha tror verkligen det, med AON lagt till Warren Buffetts Berkshire Hathaway-portfölj under det första kvartalet i år.
Ares Capital (ARCC, $20,43) ett affärsutvecklingsföretag, eller BDC. Den här typen av aktier är lite som ett börsnoterat företag som verkar som ett private equity-företag, som erbjuder investerare ett sätt att slå samman sina resurser och dra fördel av riktade möjligheter som ARCC tror kommer att ge överdriven avkastning.
Specifikt ägnar sig Ares Capital åt förvärv, rekapitaliseringar, omstruktureringar och "räddningsfinansiering" av medelstora företag som vanligtvis ligger på mellan 20 miljoner och 200 miljoner dollar i marknadsvärde.
Med andra ord är det här Goldilocks-företag som varken är för små för att vara meningslösa eller för stora för att kunna komma åt kapitalmarknaderna på ett sätt som en förankrad blue-chip-aktie skulle kunna.
Särskilt intressant är de så kallade "unitranche" strukturerade investeringarna där Ares går all-in för att vara den första och enda långivaren, vilket ger den en kraftfull plats vid bordet när det gäller att förhandla med ledningen eller se till att dess lån betalas i händelse av av en standard.
Med en stigande räntemiljö kan uppenbarligen Ares få högre avkastning för de lån som de erbjuder medelstora företag. Och ARCC-aktien har redan gått ganska bra på sistone, inklusive en vinst på cirka 21% för året hittills.
Dessutom erbjuder företaget en klassens bästa kvartalsutdelning på ungefär 8,0 % efter en nyligen uppgång till 41 cent per aktie – ett tecken på att detta företag är dedikerade till att dela sin framgång med sina offentliga intressenter.
Lägger man ihop allt är det lätt att se varför ARCC är en av de bästa aktierna för stigande räntor.
Diversifierat finansföretag Capital One Financial (COF, $166,55) är kanske mest känd för sin "What's In Your Wallet?" marknadsföringskampanj för kreditkort. Men denna aktie på nästan 75 miljarder dollar är mycket mer än så, och erbjuder konsument- och affärsbankstjänster genom cirka 800 filialer över hela landet.
Faktum är att, tack vare denna ständigt växande portfölj av lån utanför sin kreditkortsverksamhet, åtnjuter COF räntenetto på mer än 5,5 miljarder dollar varje kvartal från slutet av 2016!
Dessutom har dess räntenettomarginal – ett mått på skillnaden mellan ränta som COF betalar ut och räntebetalningarna som långivare betalar tillbaka till företaget – legat runt 6 % 2021. Detta trots att räntorna inte har kunnat rör sig konsekvent högre än i år.
Räntenettomarginalen är en av de stora medvindarna som finansföretag får i en miljö med stigande räntenivåer, eftersom de kan få bättre avkastning på sin kassa och samtidigt öka räntorna för konsumenter och företag som kommer in för lån.
Capital Ones diversifierade utlåningsportfölj och starka historia av framgång gör detta företag till ett främsta mål för investerare som tittar på de bästa aktierna för stigande räntor.
Och med tanke på att COF-aktien redan är upp nästan 70 % 2021, kan investerare lita på att detta är en aktie med vinden i ryggen när vi avslutar året och blickar framåt mot 2022.
Upptäck finansiella tjänster (DFS, $126,98) ansågs också vara en del av kreditkortsspelet av vissa när det grundades på 1960-talet. Men företaget är nu ett kraftpaket för nästan 40 miljarder dollar för konsumentutlåning som står axel vid axel med kollegor som Visa (V) och American Express (AXP).
DFS accepteras på nästan 50 miljoner platser och uppgick till cirka 420 miljarder USD i betalningsvolymer förra året – och fortsätter att växa under 2021 utöver det.
Discover är en naturlig förmånstagare av en miljö med stigande räntor eftersom det också kan höja räntan den tar ut för utestående saldon. Men det är också bra för de växande utlåningsarmarna hos DFS utanför dess kreditkortsverksamhet. Just nu har Discover cirka 10 miljarder dollar i studielån och ytterligare 7 miljarder dollar i privata konsumentlån.
Med en förväntad intäktsökning på 9 % detta räkenskapsår borde bättre marginaler hjälpa Discover att accelerera tillväxten under 2022 om och när högre siffror materialiseras. Det säger en del, med tanke på att aktien redan har stigit med 40 % hittills i år.
Och efter en uppgång på nästan 14 % av sin kvartalsutdelning i juli, erbjuder DFS nu en anständig avkastning på 1,6 % som sötningsmedel för dem som tittar på de bästa aktierna för stigande räntor.
Kreditdata- och analysleverantör Equifax (EFX, 256,55 USD) är en av de tre nationella kreditupplysningsföretagen som effektivt är portvakter för nästan all konsumentutlåning. Och i en miljö med stigande räntor där lån kommer att kosta lite mer och konsumenter är angelägna om att få sina poäng så höga som möjligt för att säkra den bästa affären, är det mycket sannolikt att EFX kommer att se en uppgång i efterfrågan på dess tjänster.
Dessutom, under det senaste året eller så, har EFX gjort en serie små men viktiga förvärv för att bredda sin vallgrav ytterligare inom utlåning och finansiella tjänster.
Allt som allt har företaget gjort åtta förvärv för cirka 3 miljarder USD hittills 2021. Några anmärkningsvärda affärer i denna grupp är företaget Appriss Insights för bakgrundskontroll, bankanalysföretaget AccountScore och företaget Kount för att förebygga bedrägerier.
EFX är redan på väg att öka intäkterna med cirka 17 % detta räkenskapsår, och en miljö med stigande kurser i kombination med dessa affärsuppbyggande förvärv borde verkligen hjälpa denna aktie framöver.
Equifax visar en imponerande visning på diagrammen även i år, en ökning med cirka 33 % hittills – ungefär dubbelt så mycket som S&P 500 under samma period.
Det kanske konstigaste spelet på den här listan över de bästa aktierna för stigande räntor är Extra Space Storage (EXR, $172,01), en Utah-baserad fastighetsinvesteringsfond (REIT). Denna speciella företagsklass måste leverera 90 % av den beskattningsbara inkomsten tillbaka till aktieägarna i utbyte mot förmånlig skattebehandling, vilket innebär ett mandat för stora utdelningar och som vanligtvis har en mer konservativ kapitalförvaltning som ett resultat.
Så varför är det här ett kursspel?
Tja, med cirka 1 900 self-storage-platser i 40 stater – vilket gör det till ett av de största self-storage management-företagen i USA – är EXR ett enormt fastighetsbolag. Och som alla som har ett bolån vet är fastigheter otroligt känsliga för ränteutvecklingen.
Extra Space ökade sin skuldbelastning avsevärt under de senaste åren och avslutade 2020 med 5,6 miljarder USD i långfristiga skulder, upp från 4,8 miljarder USD föregående år. Men om räntorna stiger betyder det att denna investering var mycket vältajmad, med EXR som låste in lägre räntor för de betydande fastighetsinnehaven i detta lager.
Dessutom, till skillnad från vissa överutsträckta REIT:s, är EXR:s totala skuldbelastning fortfarande bekväm på drygt 60 % av de totala tillgångarna – så det är inte så att det här företaget slog banken här.
Om inflationstrender inträffar, och tillsammans med dem stigande räntor, kommer EXR att vara i den avundsvärda positionen att ha lägre räntor på sina fastighetslån men en möjlighet att öka lagringsgraden till sina kunder.
Investerare har redan visat mycket entusiasm för detta välskötta företag och har bjudit upp aktier med cirka 47 % hittills i år. Och en höjning på 25 % nyligen av sin kvartalsutdelning i augusti ger nu Extra Space en generös avkastning på 2,9 %.
Om räntemedvinden ökar marginalerna 2022 kan det bli ännu ett år för denna REIT.
Ett ikoniskt namn inom kapitalförvaltning, Morgan Stanley (MS, $99,55) är en bra aktie att överväga för en miljö med stigande räntenivåer av ett antal skäl. Mest uppenbart är att finansaktien har mer än 1,1 biljoner dollar i totala tillgångar under sitt bälte, och en blygsam höjning av räntorna betyder att den kan använda lediga kontanter bättre i obligationsinvesteringar med låg risk.
Det är också viktigt att notera att en miljö med stigande räntor också kommer att skapa lite mer volatilitet på kapitalmarknaderna när Wall Street ändrar sina prioriteringar. Det är normalt bra för elitföretag som MS, både för att det ger möjligheter för sina skickliga chefer att tjäna pengar och för att många förmögna investerare tenderar att börja leta efter företag som Morgan Stanley som kan hjälpa dem att komma vidare.
Med ungefär 9 % intäktstillväxt beräknad detta räkenskapsår, ser saker redan uppåt. Plus, efter det senaste tillkännagivandet att det skulle fördubbla sin utdelning och plöja in 12 miljarder dollar i en aktieåterköpsplan, är det tydligt att MS har åtagit sig att dela sin framgång med aktieägarna framöver.
Och på lång sikt fortsätter de stora köpen av detaljhandelsmäklaren E-Trade Financial och boutiquekapitalförvaltaren Eaton Vance att ge intäkterna ett lyft. De har också gett detta dominerande Wall Street-företag en ännu bredare vallgrav när det ser ut mot framtiden, oavsett ränteutsikterna.
Främst en leverantör av studielånetjänster, inklusive federalt subventionerade lån genom U.S. Department of Education, Navient (NAVI, $19,24) är ett bra exempel på ett fokuserat spel som kan dra direkt nytta av alla stigande räntemiljöer.
Visserligen är studielån inte det roligaste ämnet – till stor del på grund av de ständigt ökande kostnaderna för en högskoleutbildning i USA, i kombination med finanslagens nyckfullhet som innebär att dessa skulder är otroligt svåra att betala. Men NAVI erbjuder en unik möjlighet för investerare att dra nytta av denna arena, även om du inte håller med dem.
Till att börja med har samtal från Vita huset om planer på att avskriva studielåneskulder för miljontals amerikaner i slutändan kommit till ingenting – och därmed förblir kärnverksamheten för NAVI oförändrad.
Dessutom kommer Navient sannolikt att se högre räntenettomarginaler under de kommande åren mitt i stigande räntor. Dessutom har denna studielåneaktie en nästan 100 % avkastning hittills i år tack vare en bättre allmän ekonomisk och anställningsutsikt – vilket innebär att familjer kan lita på att arbetsmarknaden kommer att motivera en dyr högskoleexamen.
Även om det inte är det mest dynamiska företaget, med en ganska platt resultatutveckling som förväntas under de kommande åren eller två, betalar NAVI en ganska anständig utdelning på 3,3 % och fortsätter att öka sin vinst per aktie tack vare operativ effektivitet.
Som sådan är detta en av de bästa aktierna för stigande räntor, vilket kan hjälpa den att lägga till den senaste tidens överavkastning.
PacWest Bancorp (PACW, 45,97 USD) är en regional bank på 5 miljarder USD som driver cirka 70 fullservicekontor, huvudsakligen i Kalifornien. Det här är en riktig finansaktie som erbjuder olika produkter och tjänster som billån, bolån, sparkonton och uttagsautomater.
Det är inte särskilt sexigt, men den här typen av bankverksamhet är livsnerven i lokala ekonomier. Och när den amerikanska ekonomin kommer på fötter igen, efterfrågas dessa tjänster alltmer. Därför kommer en miljö med stigande räntor att ge PACW ytterligare ett skott i armen eftersom dess räntenettomarginaler på bil-, bostads- och företagslån förbättras in natura.
Som ett bevis på att PacWest har kommit med en revansch 2021, tänk på att dess vinst per aktie borde avsluta året på mer än dubbla 2020-nivåer. Och när investerare hejar på den här förbättringen i slutresultatet, har de bjudit upp aktier med häpnadsväckande 170 % under de senaste 12 månaderna.
PACW är nu tillbaka till sina högsta nivåer sedan 2018 tack vare fortsatta operativa förbättringar. De potentiella fördelarna med en stigande räntemiljö kan innebära nya toppar för denna regionala bankaktie 2022.
Hur man blir ett framgångsrikt småföretag på Amazon
Hur småföretag kan använda lokal SEO
Inverkan av skatt på långsiktig kapitalvinst på avkastning:förklaras med exempel
Sparsamhet och etik – när är det att stjäla?
Vill du slå samman din ekonomi med din partner? Använd dessa tips för att göra det så smärtfritt som möjligt.
