Vi tittar på riktningsspridningar med fokus på portfölj, risk och perspektiv. Som en del av strategier för handel med optioner kommer vi att titta på säljspreadar med en hausseartad, baisseartad och marknadsneutral bias. Dessa olika strategier ger dig möjligheten att välja de verktyg som är mest effektiva i den nuvarande marknadsmiljön.
JAG VET INTE VAD DEN NUVARANDE MARKNADSMILJÖN ÄR NÄR DU LÄSER DETTA. Det spelar ingen roll. När du har lärt dig olika alternativstrategier kan du sedan välja den handel som är mest effektiv för din portfölj.
I det första alternativblogginlägget gjorde jag en allmän översikt över konceptet kreditspread. Det fanns inga lektioner i strategi, marknadsanalys och kriterieformat. Jag ville bara ge en översikt över vad kreditspreaden är; samt ge ett perspektiv på när du kanske vill handla med den spridningen.
Varför erbjöd jag den handeln först? Varför valde jag den framför järnkondorn, eller fjärilen? Av den enkla anledningen att det finns två typer av optioner.
Ja, bara två. När du har lärt dig dessa två aktieoptionsaffärer kommer du att förstå alla andra optionsspreadar. Med en gedigen förståelse för dessa två affärer kommer du att kunna konstruera alla andra alternativaffärer inklusive riktningsspridningar.
Det betyder inte att du kommer att ha kunskapen eller förståelsen för när du ska placera alla dessa andra optioner. Det betyder inte att du kommer att kunna ta slut och handla valfri alternativspridning med framgång.
Det betyder bara att när du har lärt dig dessa två affärer kommer du att inse att alla andra alternativaffärer inkluderar delar av en vertikal eller en kalender.
Vertikal och kalendrar är alternativuppslag som också kan vara riktade uppslag. Vad händer om du inte vill byta kalendern? Gör sedan inte det. Det är i ditt bästa intresse att förstå kalendern även om du aldrig vill byta den.
Du kanske vill rulla en position eller byta något med olika utgångsdatum. Då måste du förstå hur du ska prissätta det och beräkna din risk. Vad skulle hända med din position om marknaden vänder sig mot dig?
Förståelsen och förmågan att förstå riskerna kommer från att förstå hur man handlar med kalendern. Vilka är handelskoncepten för handel med kalendern?
Därför började jag den här serien med kreditspreadarna och efter kreditspreadarna går jag över till kalenderhandeln när vi diskuterar riktade spreadar.
Det vi diskuterade i förra bloggen är hur man konstruerar en kreditspread. För att ange en kreditspread säljer vi en position med calls eller puts. För att lämna positionen skulle vi köpa tillbaka den; eller låt den löpa ut värdelös.
Detta är ett bra sätt att börja handla med alternativ och ett bra sätt att börja handla på marknaden eftersom det bara kräver att en handlare har ett gediget grepp om marknadstrenden. Därav överklagandet av riktade spridningar.
Ett medlemskap med vår handelstjänst ger dig tillgång till handlare med många års erfarenhet; som erbjuder dig marknadsanalys (inklusive trend). De kommer inte att berätta var du ska gå in eller avsluta en handel.
De kommer inte att tala om för dig när du ska ta vinster eller vilken positionsstorlek du ska ta. Istället kommer de att dela med dig av sina personliga affärer, marknadsanalyser och marknadstrender. De kan till och med visa dig var de tog affären och vilken storlek på affären de gjorde.
Med marknadsbias kan en ny handlare utveckla en vertikal optionhandel som passar deras egen portfölj och riskkomfortnivå. Kan du tänka dig att vara bekväma med alternativ?
Du behöver inte "bara" handla med vertikala spridningar eller "bara" handla kalendrar. Men medan du lär dig och övar kan du bygga en större portfölj.
Vertikala optioner eller riktningsspridningsaffärer kan anges med ett mycket litet konto. Hur liten är liten för dig? Jag handlar med ett litet konto, runt 2k.
Även med ett konto på $300,00 kan du handla alternativ effektivt. Möjligheten att ta optioner på ett effektivt sätt på ett $300,00-konto handlar om att förstå balansen/motbalansen involverad i optionshandel.
Alla handelsstrategier (i optioner eller aktier) kretsar runt portföljen. Även om jag inte kan bestämma din risknivå och jag inte kan fastställa din nivå av "acceptabel förlust", kan jag lära dig hur du mäter risk.
Jag kan lära dig hur du avgör vilken handelsstrategi du ska välja för olika marknadsförhållanden. Jag kan lära dig hur du storleksanpassar dina affärer för att överleva affären du anger inklusive riktningsspreadar (kolla in vår handelssida för lärandealternativ).
Riktningsspreadar som kreditspreaden är ett utmärkt verktyg för nya handlare som är riktade utmanade. De är också ett bra verktyg att använda när du vill lägga till ett visst skydd mot en aktuell position du har på marknaden.
En sak vi måste diskutera när vi tittar på handelsoptioner är portföljbias. Om du har positioner som är riktade på marknaden, vill du inte gå in i nya positioner som utmanar den marknadsfördomen. Till exempel, mycket av det jag lär ut kretsar kring handel med produkter byggda på sektor-ETF:er eller Index-ETF:er.
När vi handlar med dessa produkter med en riktningsbias vill vi inte gå in i nya optionsaffärer som satsar mot våra nuvarande positioner. Om jag har positioner i QQQ som är baisse och i IBB som är baisse, skulle jag inte vilja ange en ny position i SPY som är hausseartad.
Kan du förstå varför? QQQ är en ETF baserad på /NQ Futures-marknaden. Det är NASDAQ 100 Index. Självklart gick jag in i den handeln med en baisseartad syn på den totala marknaden.
IBB ETF är baserad på NASDAQ Biotechnology Sector. Det är återigen en baisseartad syn på en hel sektor av marknaden. Om NASDAQ totalt sett är baisse, så är S&P det också.
Så är Russel 2000. Så är NYSE. Du skulle inte vilja ta en hausseartad position i SPY om du överlag är baisse på marknaden. Du kommer att ha placerat dig själv i en förlorande position.
Om marknaden stiger har du en förlorande position och om marknaden faller har du förlorande positioner. Du har faktiskt skapat en förlora/förlust-situation (se oss handla live på marknaderna varje dag i våra handelsrum).
Har detta koncept slagit in? Detta är viktigt för att utveckla en produktportfölj. Ja, produkter. Du bör inte titta på var och en av dina affärer individuellt. Men som en annan del av ditt totala lager.
Detta betyder inte att du är begränsad från att göra hausseartade affärer på en baisseartad marknad eller vice versa. Det finns produkter som inte rör sig i takt med resten av marknaden.
Det finns flera produkter som inte är sektorsynkroniserade eller bundna till index. Tänk på intäkter till exempel eller tänk på produkter som har en katalysatorhändelse som stora nyhetsmeddelanden.
En produkt som TSLA kan ha negativa nyheter och vara baisse medan resten av marknaden är hausse. Hela marknaden kan vara baisse medan vissa sektorer kan vara hausse.
Det finns många anledningar till att handla i motsats till de övergripande marknaderna. Du måste dock förstå orsakerna; förstå vad din handel betyder för din totala portfölj.
Jag tänker inte ägna för mycket tid åt att diskutera balansen/motbalansen mellan omvända marknader, sektorval eller indexkorrelation. Jag vill bara att du ska tänka på vad du handlar med.
Hur kommer den produkten att påverka din totala portfölj? Om du handlar index-ETF:er, håll dig inom en marknadsbias för att undvika att skapa en förlora/förlust-situation.
När vi handlar med olika spreadar måste vi använda ett vanligt handelsspråk. En "kreditspread" är inte en Bear Call Spread eller en Bull Put Spread.
En "kreditspread" är en vertikal optionshandel. Om du sålde den positionen är det en kort handel. Om du köpte den positionen är det en lång affär.
Så det här är vad vi kommer att kalla våra affärer. Inte "kreditspreadar" utan korta vertikaler. Vi säljer en vertikal optionhandel och behöver bara namnge sidan av handeln vi handlar.
Om vi handlar med samtal så säljer vi en kort samtalsvertikal. Vertikalt kort samtal. Kort lägg vertikalt. Vertikal kort sagt.
Låt oss sammanfatta. Jag är fokuserad på att lära dig konceptet och teorin bakom vertikala affärer. Den mest exakta EM (expected move) är på ETF-produkter så jag använder dem oftast i våra exempel.
Vi har definierat språket för att ha en universell förståelse och språk för varje produkt. Jag kommer inte att hänvisa till våra affärer som bull put eller bear call spreads men jag kommer att referera till dem som kreditspreadar eller debetspreadar. Det är så handeln definieras i vår mäklarplattform.
När vi är något baisse, något hausseartade eller ser prisåtgärder i ett konsolideringsmönster, skulle vi överväga en kort vertikal handel. Varför?
I en kort vertikal handel kommer vi inte att delta i prisåtgärden. Förstår du vad det betyder?
Om jag köpte ett samtal eller sålde en put, skulle jag delta i vinster eller förluster när aktiekursen gick upp eller ner. I en kort vertikal handel är maxvinsten det totala kreditbeloppet.
Det enda som behövs för att vår korta vertikal ska vara 100 % lönsam är att prisåtgärden förblir under vårt ankaralternativ.
En annan anledning till att vi kan gå in i en kort vertikal är att säkra en handel. Ett riktigt bra exempel på hur man använder en kort vertikal för att säkra en handel är att fästa en kort vertikal med en fjäril för att skapa en proportion-fjärilsspridning.
På anropssidan kunde vi ta en lång fjärilsposition med en kort vertikal inbäddad; ger oss en 1,3,2 handel eller en 2,3,1 handel. Detta kan ge oss vinster om priset inte "poppar" i vår avsedda riktning.
Anta att $SPY handlas för $270 och att vi har en EM på $13 under de kommande 35 dagarna. Vi kunde öppna en fjäril med en kort vertikal spridning fäst vid den på eller nära $283.
På detta sätt, om priset stannar under $283, behåller vi krediten och låter fjärilen förfalla värdelös. Om priset gör att det rör sig i vår riktning, är fjärilen lönsam.
Vi sköter handeln. Du kan också ta en säkring för att minska din totala portföljdeltaexponering. (ingen dålig idé)
Hur lång tid vi tar på handeln beror på strategin för att komma in i handeln. Varje dag kommer någon in i våra handelsrum och frågar hur långt ut ska jag gå för att ange en kreditspread.
Detta är en mycket svår fråga att svara på eftersom deras fråga är ofullständig. Om de frågade hur långt ut ska jag gå för att bädda in en kreditspread i en fjäril, kunde jag berätta för dem att 20-50 dagar är idealiskt, med ett delta mellan 20-40.
Ser du hur jag fick ett svar när jag visste vad strategin var? Ta vår kurs för handel med optioner för att lära dig mer om riktningsspreadar och andra strategier för alternativhandel.
Handel med alternativ och riktningsspreadar är egentligen inte annorlunda än handel med aktier eller terminer. Det finns en mängd olika sätt att ta en optionhandel och en mängd olika strategier baserade på olika marknadsförhållanden. Förmågan att förstå när eller varför vi handlar en typ av strategi framför en annan är avgörande för din förmåga att framgångsrikt dra nytta av de affärer du gör.
