TATA Group lägger bud på Air India – Berättelsen hittills: Tata-gruppen är inte främmande för flygplan eller för flygverksamheten, inte heller Ratan Tata. Vid en ålder av 17 år landade den åttaåriga ordföranden för ett av Indiens största affärskonglomerat (TATA Sons) en gång ett plan som hade tappat sin enda motor mitt under flygningen. För att lägga till sammanräkningen av Ratan Tatas meriter har han också lotsat det överljudsmässiga F-16-stridsflygplanet.

Nu, med chansen att bli den största fullserviceoperatören i Indien, är TATA-söner på väg att bjuda på det ständigt sjuka Air India. Om Tatas Air India-bud går igenom kommer det att vara den andra fullserviceleverantören (Vistara är redan en fullserviceleverantör) under TATA Groups vingar. I dagens artikel av Market Forensics av ​​Trade Brains kommer vi att täcka historien hittills om TATA Groups budgivning på Air India. Låt oss komma igång.

TATAs kärlek till flygindustrin

Det finns ingen dold hemlighet om TATA-gruppens fascination av flygindustrin, mer specifikt med flygbolagens verksamhet. Följande tidslinje kommer att ge ett kort utdrag av TATA-sönerna och dess koppling till flygbranschen:

• Den legendariske industrimannen och filantropen J.R.D. Tata var Indiens första licensierade pilot. Han angav TATA Airlines 1932 som landets första transportör (flygande post mellan Karachi i då odelade, brittiskt styrda Indien och Bombay)
• 1953 förstatligade regeringen TATA-flygbolagen och döpte det till Air India.
• Senare på 1990-talet när ekonomin liberaliserades växte TATA:s intresse igen och 1994 kom man på en plan att starta flygbolag med 100 flygplan i samarbete med Singapore Airlines. Men regeringen vägrade inträde för utländska deltagare och planen förverkligades inte.
• Senare under år 2014 inleddes ett samriskföretag för lågprisflyg med den malaysiske affärsmagnaten Tony Fernandes Air Asia.
• Och år 2015 lanserades Vistara som ett fullserviceflygbolag i samarbete med Singapore Airlines. Det startades med mottot att omdefiniera flygresor i Indien med "Personlig flygupplevelse".
• I båda de ovan nämnda satsningarna har TATA-sons en andel på 51 %.

TATA Group lägger bud på Air India – The Challenges

— Viftar med en konkurrensklausul med Vistara Airlines

Detta kommer förmodligen att bli den största utmaningen för TATA Sons. Eftersom TATA-sons redan har meddelat att de skulle vilja konsolidera hela flygverksamheten till en enda enhet. Och om de lyckas vinna budet och förvärva Air India kommer det att hamna under Vistaras enhet. Däremot kan intressekonflikten uppstå eftersom Vistara och Air India båda tillhandahåller fullservice. TATA-gruppen är villig att gå ut ensam för att bjuda på Air India om Singapore Airlines inte går med på det, även om det resulterar i en följd av sammanslagningen mellan TATA sons och Singapore Airlines.

Även om Vistara skulle gå vidare och lägga bud på Air India, skulle det behöva medgivande från SIA och Temasek – som äger 55 % av flygbolagen i Singapore. Och tidigare hade Temasek uttryckt sin åsikt mot TATA-sönernas föreslagna bud på Air India.

— Att vända lyckan för National Loss-making Airlines

Detta kan vara den näst största utmaningen som TATA-söner står inför. Om man ska tro historien så har TATA Sons själva inte en stor historia som driver flygbolagsverksamhet. Och att äga Air India kommer att följa med sin egen uppsättning skulder och bagage.

Under första kvartalet 2020 gjorde Air India förluster på 28 crores rupier per dag. Dess förluster ökade till Rs 2 570 crore under junikvartalet, från Rs 785 crore ett år tidigare. Dessutom är Air India också känt för sina fackföreningar och byråkratiska struktur, som ibland kan bli en tuff nöt att knäcka.

LÄS ÄVEN

Varför är TATA-gruppen intresserad av Air India?

I februari 2021 kommer N Chandrasekaran att avsluta fyra år som gruppordförande på TATA sons. Återupplivandet av gruppens flygförmögenhet kommer att stå överst på hans prioriteringslista. Och om man ska tro flygindustrins experter, "TATA-gruppen behöver Air India under sina vingar för att rädda gruppens flygverksamhet" 

Från det att N Chandrasekaran tog över tyglarna som gruppordförande har Vistara och Air Asia ökat sin marknadsandel till 13,2 % i oktober 2020 från ynka 7,2 % 2017. Men branschledaren IndiGo har presterat ännu bättre. Det är en obestridd ledare inom flygindustrin (51 % i oktober 2020 från 39,5 % 2017)

Men om Air India (11 % av den inhemska marknadsandelen) skulle hamna under dess vingar, kommer koncernen att ha en sammanlagd inhemsk marknadsandel på 24,2 % (nästan en fjärdedel av flygsektorns kaka).

Men det verkliga köttet i affären ligger i tillgången till internationella marknader som kommer tillsammans med Air India. IndiGo verkar inte vara så intresserad av långdistansflygningarna. Men med Air India-flyg, tidsluckor och andra internationella kontor kommer TATA att få en fast fot på de internationella marknaderna. Air India, tillsammans med sin lågprisenhet Air India Express som huvudsakligen flyger till destinationer i Mellanöstern, har en flotta på nästan 90 flygplan. Flygbolaget flyger till över 40 internationella destinationer. Air India Express kommer också att säljas tillsammans med sitt moderbolag.

Regeringens incitament till flygbolagsbudgivare

Regeringen har mildrat affären där köparen är tänkt att absorbera Rs. 23 286,5 crores i skuld och det återstående beloppet kommer att behöva överföras till Air India Assets Holding Limited (AIAHL), ett specialföretag skapat efter det misslyckade försäljningsförsöket 2018.  Air India hade en total skuld på 60 074 crore Rs per mars 2019, enligt EoI. Skulden skulle ha ökat avsevärt sedan dess eftersom det nationella transportföretaget led på grund av den inskränkta verksamheten under en pandemi.

TATA Group lägger bud på Air India – vad ska man sluta med?

Om man tittar på diskussionen ovan, är det mycket strategiskt vettigt för TATA-gruppen att bjuda på Air India och börja sin uppgång på den inhemska och globala flygbolagsmarknaden. Det kommer dock till en kostnad (köpkostnad, Air Indias skulder och byråkratin). Men TATA group har erfarenhet av att hantera den här typen av situationer. Dessutom kommer TATA-gruppen också att få ett team av personal som är välutbildade och har varit i luftfartsbranschen länge.

Innan vi avslutar, här är några fakta om Vistra och Air Asias verksamhet i TATA-gruppen:

• Vistara har flugit mer än 5 miljoner kunder under det senaste året, samtidigt som flottans storlek har utökats avsevärt.
• Med 31 flygplan idag flyger Vistara till 27 destinationer och har 170 flygningar per dag.
• AirAsia India har 23 flygplan som når 19 destinationer med 165 flyg.
• Vistara är det enda flygbolaget som erbjuder valet av Premium Economy-klass för resor mellan Indien, Dubai och Bangkok, förutom Economy och Business Class.

Det är allt för dagens Market Forensics-artikel om historien om TATA Groups bud på Air India. Vi hoppas att det var användbart för dig. Vi återkommer imorgon med ytterligare en intressant marknadsnyhet och analys. Tills dess, ta hand om dig och lycka till med din investering!