Förstå grunderna för säkring och hur det kan användas för att minska risken på aktiemarknaden: Om du är en investerare på kapitalmarknaderna, är jag säker på att du har flera dagar där din portfölj har visat vilda rörelser upp eller ner. Dessa fluktuationer på aktiemarknaden är alltid något som skapar mycket oro och stress för investerarna, även om förståsigpåare råder att ignorera sådana fluktuationer, för en lekman är det svårt att titta bort när det är ojämnt. Det är lätt att bli besatt när saker och ting är på väg nedåt.
I tider som dessa kanske många av oss önskar att det fanns ett sätt att försäkra vår investering i en nedgång på samma sätt som vi försäkrar andra tillgångar som en bil eller ett hus. Förhoppningsvis kan det finnas något slags avtal där vi står att få kompensation om något dåligt händer. I det här fallet, en stor monetär förlust i vårt investeringsbelopp på grund av någon faktor som var helt utom vår kontroll.
Tja, sanningen är att den typen av saker existerar i den verkliga världen, bara att det är känt under ett annat namn - Hedging. När vi säkrar en investering minskar eller eliminerar vi vissa risker inklusive men inte begränsat till börskrascher som helhet. Det är en populär praxis inom investeringsförvaltning och vissa fonder, kända som hedgefonder, påstår sig till och med erbjuda sådana investeringar genom vilka investerare helt kan eliminera vissa typer av risker.
Även om de flesta hedgefonder globalt sett tenderar att prestera sämre än den bredare marknaden, har tjusningen att undvika vissa kända risker från sina portföljer inte hindrat stora och rika investerare från att lossa plånboken för investeringar i dessa hedgefonder.
Men akta köparen! Även om dessa är ganska praktiska när det gäller att skydda din investering i en krasch, kan en dåligt förvaltad hedge eller en hedgefond leda till att investerare förlorar mer pengar än att själva ta på sig hela risken. Så låt oss lära oss om säkring och dess för- och nackdelar i dagens artikel.
Innehållsförteckning
När du hör ordet säkring föreställer du dig förmodligen att din granne beskär sina penslar på sin bakgård. Men namnet kommer faktiskt från en äldre betydelse för ordet. The Hedge är faktiskt synonymt med ett staket, som i att vi försöker hålla tillbaka en flock kor eller kanske nackdelen med våra investeringar inom ett begränsat utrymme.
Medan termen nu ofta används för att hänvisa till finansiella strategier, är sanningen att vi tillämpar dess principer dagligen. Som tidigare nämnts säkrar en bilförsäkring din ekonomiska risk eftersom du betalar en premie för att undvika en större kostnad som du kan få vid en bilolycka. Medan ett säkerhetsbälte kan skydda din risk för att få en allvarlig skada. Heck!, det här är vad du gör när du justerar tiden på din klocka så att du går tidigt till jobbet med tio minuter (du skyddar dig mot din opriktighet )
I varje fall tar du någon form av kostnad eller olägenhet för att undvika eller förhindra ett större problem, vare sig det är ekonomiskt eller annat. När det kommer till investeringar avser praxisen dock att minska någon form av risk eller exponering i vår portfölj. Det kan vara risken för att en specifik aktie eller bransch upplever en nedgång, eller kanske mot att räntan stiger och ibland mot att inflationen stiger högre än väntat.
Säkringen görs genom att lägga till investeringar i vår portfölj som går i motsatt riktning mot den risk som vi försöker hantera. På matematikens språk försöker vi uppnå en korrelation på -1 till exponering, även om vi tekniskt letar efter något som kallas de erudita kvanterna skulle kalla ett negativt delta.
Negativt delta är bara ett mått på hur en tillgång rör sig när den andra ändras med ett enhetspris. Detta säkerställer att om en riskfylld händelse skulle inträffa och våra innehav tappar i värde, bör säkringen vi investerade i öka i värde för att kompensera för förlusten.
Som ett alltför förenklat exempel kan en investerare säkra sin exponering mot en specifik aktie genom att shorta samma position. Genom att göra detta kompenserar de sin nackdel. Om aktien faller i värde kommer den korta positionen att få värde och därmed ta bort förlusten.
Nu föredrar investerare sällan att ha perfekta säkringar som denna, trots allt skyddade du dig från alla nackdelar men du har också hindrat portföljen från att få några vinster heller. Bara detta faktum kan säkert övertyga dig om varför det inte är det smartaste draget när du investerar på marknaden.
Så istället för att ta skydd mot varje nedgång på marknaden fokuserar smarta investerare istället på att bara skydda sig mot specifika risker på ett sätt som inte helt eliminerar deras uppsida men de skyddar sig fortfarande från förluster som de inte vill ha exponering till.
Som ett exempel, anta fallet med en indisk värdepappersfond som investerar aktier på den amerikanska börsen. Varje investerare som parkerar sina pengar i en utländsk aktie skulle också som standard utsätta sig för skillnader i räntor, inflation och valutakurser mellan de två länderna.
Eftersom skillnader i räntor och inflation vanligtvis återspeglas i valutan kan en investerare välja att köpa vissa investeringar som kommer att öka i värde när växelkurserna faller. Detta speciella arrangemang skulle nu göra det möjligt för dem att tjäna avkastning liknande vad de skulle få om de investerade som amerikaner.
Även om det tekniskt är möjligt att säkra en portfölj genom traditionella tekniker som diversifiering eller investeringar i alternativa tillgångar, utförs explicita säkringar på marknaden genom den omfattande användningen av instrument som kallas derivat.
På en hög nivå är ett derivat helt enkelt ett kontrakt där du som investerare ingår ett vad eller ett arrangemang med en annan investerare om att köpa eller sälja en tillgång till ett fast pris i framtiden.
Det finns massor av intressanta saker du kan göra med derivat. Till exempel är marknaden i skrivande stund av artikeln kraftigt övervärderad och det råder stor osäkerhet kring budgeten de kommande veckorna. En investerare som har exponering mot aktier skulle teoretiskt kunna köpa en säljoption som löper ut om två eller tre veckor för en premie som betalas i förskott och kan säkra sig mot ett marknadsfall samtidigt som han kan vinna på sitt aktieinnehav.
Även om det verkar vara väldigt enkla taktiker som en individ kan använda sig av, skulle det förvåna många att få veta att det är exakt samma strategier som hedgefonder använder för sina rika kunder. Bland annat använder hedgefonder också ofta derivat för att long vissa tillgångar samtidigt som de shortar vissa andra i avsikt att göra vinst oavsett marknadsförhållanden.
Även om proffsen i branschen kan förespråka säkring som en helig gral vid investeringar, är sanningen att detta inte är utan några nackdelar.
För det första kräver säkringen oftast en förskottsinvestering som går förlorad om marknaden går upp. Detta är något som äter upp din avkastning på en marknad som trendar uppåt eller rör sig i sidled, en möjlig implikation av detta är att det blir mycket svårare för dig som investerare att slå jämförelseindex på lång sikt.
För det andra är säkring en ofullkomlig vetenskap. Proffs inom branschen kan berätta att det är något som kräver mycket skicklighet och erfarenhet. Men ärligt talat kommer de också överens om att säkring i slutet av dagen är en "utbildad gissning" baserad på sannolikheter.
För det tredje, även om du har en häck kanske den fortfarande inte skyddar dig. Föreställ dig om du köpte en put (en option som ger försäkring mot nedsida) för att säkra din investering om tillgången skulle falla med 10%. Nu, om marknaden skulle falla med 8 % till ditt utgångsdatum, skulle alternativet förfalla värdelöst och din investering i att köpa säkringen skulle vara helt förlorad.
För dessa faktorer föredrar många konservativa fondförvaltare att hålla sig borta från komplexa säkringar och istället fokusera mer på långsiktig avkastning än kortsiktiga förluster. Enligt deras åsikt, om du är en långsiktig investerare är kortsiktiga marknadskrascher bara en möjlighet att köpa in mer aktier i dina innehav och därför är det inte vettigt att spendera extra pengar på en krasch som kan hända eller inte.
I det här inlägget täckte vi grunderna för säkring och hur investerare kan använda det. Även om hedgefonder kanske inte är tillgängliga för många individer, kan investerare teoretiskt genomföra samma strategier, men deras portföljers prestanda kan bero mycket på individens förmåga att göra aktiva samtal och utvärdera marknaden.
Därför skulle varje investerare som hoppas att våga sig på att aktivt vara involverad i marknaderna göra klokt i att bekanta sig med lärda begrepp för hedging innan de använder dem. Hur skrämmande det än kan verka har frukterna av sådant arbete belönat marknadsaktörer med enorm rikedom och framgång.
