The Intelligent Investor Book Review: The Intelligent Investor av Benjamin Graham, även kallad aktiemarknadens bibel, skrevs ursprungligen 1949 av Benjamin Graham, en legendarisk investerare och även känd som fadern till värdeinvesteringar . Intressant, Benjamin Graham var också mentor och professor till den välkända miljardärsinvesteraren Warren Buffett.
Den reviderade 2006 års upplaga av boken "The Intelligent Investor" har lagt till kommentarer av Jason Zweig , en berömd Wall Street-investerare och redaktör. Dessa tillagda kommentarer används för att relatera Grahams idé till den nuvarande världen. Vidare belyser kommentarerna de delar av bokens koncept som har beprövade tekniker. Denna utgåva har över 600 sidor (även om det ursprungligen var cirka 450-500 sidor men de tillagda kommentarerna i den reviderade utgåvan ökade bokens storlek). Sammantaget är det en klassisk bok med flera värdeinvesteringskoncept tillsammans med snabba anteckningar.
I den här artikeln kommer vi att täcka The Intelligent Investor Book Review tillsammans med en diskussion om några av de bästa koncepten som täcks av Benjamin Graham.
Innehållsförteckning
Warren Buffett (värd över 102 miljarder dollar) säger- "Den här boken är den överlägset bästa boken om investeringar som någonsin skrivits" .
Onödigt att nämna att den här boken är Warren Buffetts favorit genom tiderna. Han medgav också att boken hjälpte honom att utveckla ett starkt konceptuellt ramverk för hans framtida investeringar och kapitalallokeringar. Vidare gjorde han följande kommentarer om boken i dess förord:
Boken Intelligent Investor av Benjamin Graham är ett måste för alla aktiemarknadsinvesterare och har många värdefulla koncept. De första kapitlen i boken är tillägnade de allmänna finansmarknadskoncepten. Eftersom boken ursprungligen skrevs 1949, består boken också av massor av detaljer om obligationsmarknaden, preferensaktier och inflation.
De kommande kapitlen beskriver metoderna för att analysera aktier med hjälp av nyckeltal, balansräkningar, kassaflöde etc. Bokens andra halva är viktigare för aktieinvesterarna då den förklarar de defensiva och företagsamma investerarnas olika strategier, tillsammans med kapitel om förvaltning, utdelningspolicy och fallstudier.
Även om det finns många beprövade begrepp som tas upp i boken, sammanfattas dock de tre viktigaste punkterna i boken-The Intelligent Investor av Benjamin Graham här:
Låt oss förstå detta koncept med hjälp av ett exempel. Föreställ dig att du planerar att köpa en tryckpress. Nu kan du använda två metoder för att köpa det här företaget.
Först besökte du företaget, beräknade tillgångsvärdet för tryckerierna, kontrollerade företagets totala inkomst och kassaflöde, verifierade chefernas effektivitet, beräknade de totala tillgångarna och skulderna och kom till sist fram till ett slutpris för tryckeriet.
Det andra tillvägagångssättet är att du träffade ägaren och bestämde dig för att betala priset vad han än ber om.
Från exemplet kan vi fastställa skillnaden mellan en investerare och en spekulant. Investeraren följer den första metoden medan spekulanten följer den andra. Här är den viktigaste skillnaden mellan dessa två:
| Investerare | Spekulant |
|---|---|
| Går igenom ordentlig analys | Uppfyller inte dessa standarder |
| Tänker på principens säkerhet | -------- |
| Får adekvat avkastning | -------- |
Här är citatet om Speculators av Benjamin Graham:
Detta är ytterligare ett av de uttalade begreppen som introducerades av Benjamin Franklin. Han säger att man alltid ska investera med en säkerhetsmarginal. Låt oss förstå detta med exempel.
Föreställ dig att du är i en byggverksamhet. Du tog en order om att göra en bro, som rymmer upp till 8 ton. Nu kan du som konstruktör överväga att göra bron med ytterligare 2 ton hållkapacitet så att den inte kollapsar i någon extraordinär situation. Sammantaget kommer du att göra bron med totalt 10 ton hållkapacitet. Här är dina ytterligare 2 ton säkerhetsmarginalen.
På samma sätt bör vi ta hänsyn till denna säkerhetsmarginal när vi investerar. Det är det centrala konceptet för värdeinvestering. Om du tror att en aktie är värderad till Rs 100 per aktie (rättvist), är det ingen skada att ge dig själv en viss fördel av tvivel om att du kan ha fel med denna beräkning. Och därför bör du köpa för Rs 70, Rs 80 eller Rs 90 istället för Rs 100. Här är skillnaden i det beräknade beloppet och ditt slutpris din säkerhetsmarginal.
Här är citatet om vikten av säkerhetsmarginal av Benjamin Graham:
I boken "Den intelligenta investeraren", Graham berättar en historia om en man som han kallar Mr. Market. I berättelsen är Mr. Market din affärspartner (investerare). Varje dag kommer Mr Market till din dörr och erbjuder sig att antingen köpa din andel av partnerskapet eller sälja sin andel till dig.
Men här är haken:Mr. Market är en känslomässig man som låter sin entusiasm och förtvivlan påverka priset han är villig att köpa/sälja aktier varje dag. På grund av detta kommer han vissa dagar att komma till dörren med glädje och kommer att erbjuda dig ett högt pris för din del av verksamheten och kräva ett lika högt pris om du vill köpa hans.
Andra dagar kommer Mr. Market att vara otröstligt deprimerad och vara villig att sälja sin insats till dig för ett mycket lågt pris, men kommer också bara att ge dig samma lowball-erbjudande om du vill sälja din insats.
Vilken dag som helst kan du självklart köpa eller sälja till Mr. Market. Men du har också möjligheten att helt ignorera honom, dvs du behöver inte handla alls med Mr. Market. Om du ignorerar honom, håller han aldrig emot dig och kommer alltid tillbaka nästa dag.
Den intelligenta investeraren kommer att försöka dra fördel av Mr. Market genom att köpa lågt och sälja högt. Det finns ingen anledning att känna skuld för att ha lurat Mr Market; trots allt bestämmer han priset. Som en intelligent investerare gör du affärer med honom endast när det är till din fördel. Det är allt.
Den viktigaste punkten att notera här är att även om Mr. Market erbjuder några bra erbjudanden från tid till annan. Investerare måste bara vara uppmärksamma och redo när erbjudandena dyker upp.
Nu, precis som Mr. Market, beter sig aktiemarknaden på samma sätt. Marknadssvängningarna ger en intelligent investerare möjlighet att köpa lågt och sälja högt. Varje dag kan vi ta fram kurser för olika aktier eller för hela marknaden som helhet. Tycker du att priserna är låga i förhållande till värde kan du köpa. Om du tycker att priserna är höga i förhållande till värdet kan du sälja. Slutligen, om priserna faller någonstans i gråzonen däremellan, är du aldrig tvungen att göra varken Mr. Market och Stock Market:
Så detta är en värdeorienterad disciplinerad investering. Bli inte offer för irrationell överdåd om företagets underliggande grunder är starka. Kort sagt, reagera inte på överdrifterna av marknadens dagliga fluktuationer. Få inte panik, sälj inte.
Det är allt. Jag hoppas att det här inlägget om "The Intelligent Investor Book Review &Summary" är till hjälp för dig. Jag rekommenderar dig starkt att skaffa ett exemplar av den här boken och börja läsa. Det finns många värdefulla koncept av Benjamin Graham som nya och gamla aktieinvesterare bör lära sig.
Låt mig veta dina åsikter om The Intelligent Investor i kommentarsfältet nedan. Ta hand om dig och lycka till med din investering!
