Varje månad hör vi nyheter om en ny bluff som bryter ut. En av de mest använda metoderna som används för att begå dessa bedrägerier har varit genom manipulering av finansiella rapporter. I finansvärlden är manipulationen av dessa finansiella rapporter känd som inkomsthantering.
Som privata investerare är det mycket viktigt att veta hur dessa finansiella rapporter har manipulerats. Detta hjälper oss att specifikt identifiera de röda flaggorna och undvika de potentiella förlusterna som dessa aktier för med sig. I den här artikeln tar vi upp motiven till varför företag manipulerar och vi tittar också på de medel de använder för att hantera intäkter. Fortsätt läsa för att ta reda på det!
Innehållsförteckning
Det kan komma som en överraskning men företag manipulerar sina konton av olika anledningar än att bara göra en snabb vinst. Följande är några av de främsta anledningarna till varför:
För att vara rättvis mot företagens ledning är det extremt svårt för ett företag att konstant öka försäljningen och resultatet kvartal för kvartal och över år.
I det verkliga scenariot, med räntor, teknik, mänskligt beteende, samt smak och preferenser som förändras kontinuerligt, har det blivit allt svårare för företag att öka sin vinst på en konsekvent basis.
Chefer eller högsta ledningens incitament är knutet till aktiekursen genom aktieoptioner eller genom olika system kopplade till bonusar och provisioner eller genom en andel av företagets vinster.
Denna anpassning gjordes i företag för att motivera den högsta ledningen och koppla deras prestationer till belöningarna.
Men de som driver företagen använder detta som en möjlighet att tillfredsställa sin girighet genom att överdriva vinsten för att höja aktiekurserna och därigenom få högre löner och bonusar.
Här förmås företaget att manipulera och hantera intäkter för att blidka finansvärlden, investerare och analytiker. Ledningen gör detta genom att manipulera konton för att visa resultat bättre än prognoserna och uppskattningarna. Detta gör också att det sticker ut när det jämförs med andra företag.
Vinsttillväxt är ett nyckelmått i finansvärlden. Generellt sett visas företag som konsekvent visar vinst/vinsttillväxt kvartal för kvartal i positiv rampljus och beröms av investerarna. Dessa aktier belönas i sin tur genom en aktiekurshöjning.
Å andra sidan ser man ner på företag som visar oförändrad försäljning och minskade resultat. Deras chefer och högsta ledning får skulden och straffas därmed av aktieägarna genom ett fall i aktiekurserna.
Ökade intäkter ger företaget flera fördelar. Dessa inkluderar ett högre kreditbetyg från kreditvärderingsinstitut som CRISIL, S&P etc, vilket i sin tur leder till lägre lånekostnader samtidigt som de kan samla in mer pengar genom att tilldela aktier till ett högre pris i Follow on public offerings (FPO) och förmånstilldelning. Detta är några av de framträdande orsakerna bakom förvrängningen av finansiella rapporter.
En vanlig aspekt som observerades och är förhärskande på de indiska marknaderna är att på grund av högre upplysningsnormer och bredare allmänintresse tillsammans med en stramare bolagsstyrningsstruktur har stora företag vanligtvis mindre sannolikhet att ägna sig åt manipulation av finansiella rapporter än medelstora och små företag. företag.
Ytterligare en anledning till denna skillnad i intäktsmanipulation mellan stora och små företag är teorin att småföretag som är små har högre avkastningsförväntningar än stora företag på grund av att de uppfattas som mer riskfyllda.
Nu eftersom vi har fått en grundläggande förståelse för orsakerna till varför företag manipulerar finansiella rapporter, låt oss ta en titt på några av de vanligaste teknikerna som används av företag för att manipulera finansiella rapporter.
Det finns olika sätt på vilka ett företag ägnar sig åt redovisningsfel. Detta observeras främst genom att använda den flexibilitet som olika redovisningsstandarder ger vid beslut om redovisningsmetod och tillämpning av standarden i det specifika scenariot.
Vi har angett några av de vanligaste teknikerna som används för att manipulera finansiella rapporter nedan:
Det vanligaste sättet att fudga bokslut är genom att skapa avsättningar och reserver. Här utnyttjar företagen den flexibilitet som redovisningsstandarderna ger. Standarderna tillåter ledningen att uppskatta och göra antaganden om framtida osäkra fordringar, fordringar och andra upplupna intäkter. Men istället använder vissa manipulatorer detta till sin fördel för att snedvrida inkomsterna.
Personligen anser vi att denna praxis är mycket vanlig när det gäller banker, bostadslån och finansiella företag i Indien.
När det gäller banker har den högsta ledningen full flexibilitet att göra antaganden om nödlidande tillgångar (NPA). Högre provisioner som görs under ett kvartal kan leda till lägre vinster under det kvartalet och vice versa. Därmed kan banken, närhelst den vill förbättra sina resultat, försena redovisningen av osäkra fordringar. Detta görs genom att skapa färre avsättningar under det räkenskapsåret/kvartalet och därigenom justera resultatet.
Den andra vanliga metoden att manipulera uttalanden är genom att överskatta intäkterna genom att visa fiktiva försäljningar och förskottsintäkter. Denna strategi är mycket vanlig i tillverkningsföretag.
Företag gör detta genom att visa uppblåst försäljning, avancerad försäljning utan en faktisk försäljning av varor, eller redovisa intäkter på en gång istället för att faktiskt dela upp dem under projektets eller försäljningsperiodens varaktighet.
Denna praxis används ofta av fastighetsbolag för att manipulera försäljningar.
Företag ägnar sig åt transaktioner med närstående för att avleda företagets medel. Dessa avledda medel skickas till offshore-konton genom dummyföretag. Dessa konton drivs av släktingar eller nära familjemedlemmar till arrangören.
Ett t.ex. av detta är ett företag som beviljar lån till släktingar till initiativtagare. Bolaget hävdar dem sedan som osäkra fordringar och tar därmed bort företagets medel som tillhör aktieägarna.
En annan vanlig taktik som används är att sälja varor till högre priser till närstående för att öka försäljningen. Dessa parter får sedan en andel av differensbeloppet.
Därför bör man som investerare ta en ordentlig titt på bolagets transaktioner med närstående som avslöjas i årsredovisningen.
Företag flyttar också löpande utgifter till en senare period. Detta fördröjer kostnadsredovisningen och driver därför intäkterna i en uppåtgående bana.
Företag som aktiverar normala driftskostnader som direkt ska framgå av resultaträkningen. Detta görs för att minska kostnaderna. Dessa kostnader förs sedan över till balansräkningen. Detta är också ett vanligt sätt för företag att ändra sina finansiella rapporter.
Avskrivningar är en nyckelpost i resultaträkningen. Det finns ett stort spelrum när det gäller redovisningsflexibilitet och standarder som ges till företag vid beräkning av avskrivningar.
Till att börja med finns det 3-4 olika metoder för att beräkna avskrivningar, där en linjär och nedskriven värdemetoder är de vanligaste.
Avskrivningstakten och nyttjandeperioden för objektet varierar från tillgång till tillgång. Detta ger företagen stor flexibilitet när det gäller att förbereda sin avskrivningsplan och därmed hantera kostnaderna.
Företag tar ut lägre avskrivningar på tillgångar, ökar tillgångarnas livslängd, ändrar avskrivningsmetoden halvvägs under en tillgångs livslängd vilket resulterar i extraordinära vinster.
En annan felbehandling som används av företag för att manipulera avskrivningar är att behålla tillgångar i balansräkningen som inte används längre. Företag gör detta också genom att omvärdera tillgångar selektivt.
LÄS ÄVEN
Frågor om kvaliteten på bolagsstyrning uppstår ofta i indiska företag. Detta beror på den allmänna uppfattningen att promotorer och chefer utövar manipulation av inkomster. Detta är en av de främsta anledningarna till att investerare är villiga att betala ett överpris för företag med hög bolagsstyrning.
Låt oss ta en titt på privata bankaktier i Indien som Kotak &HDFC Bank. Dessa handlas till högre P/E, P/B och andra multipler jämfört med de statliga bankerna helt enkelt på grund av den bättre kvaliteten på bolagsstyrningen och lägre vinstmanipulation.
Under de senaste åren har SEBI tagit in många regler och förordningar i ett försök att stävja finansiell manipulation. Dessutom har det skett många ändringar i företagens agerande för att förbättra företagens resultatkvalitet och minska chanserna för eventuell manipulation i bokslut.
Tyvärr, som märkt i tidigare bedrägerier i Indien, finns det en tidsfördröjning för att fånga förövarna till bedrägerierna. Ta fallet Satyam där det tog 6-7 år för revisorerna och SEBI-myndigheterna att ta reda på bluffen sedan den startade i företaget.
SEBI har infört olika efterlevnadskrav. Dessa sträcker sig från att göra oberoende granskningar obligatoriska till att ta ut stränga påföljder för revisorer som har varit inblandade med initiativtagare för att manipulera konton.
Utöver detta inför SEBI fortfarande långsamt steg för att förbättra kvaliteten på styrningen i indiska företag. Men trots detta har vi en lång väg kvar att gå. Berätta för oss vad du tycker om de steg som tagits hittills och de möjliga bestämmelser som kan implementeras i kommentarerna nedan. Glad och säker investering!
(Följ oss på Spotify)
