Private equity-företag försöker utveckla och upprätthålla goda affärsrelationer med de olika investeringsbankerna eftersom I-bankerna driver potentiella transaktionsflöden till PE-företagen. Det är ett symbiotiskt förhållande.
När private equity-företag lämnar sina portföljbolag agerar vissa som sina egna M&A-rådgivare (private equity-chefer har ofta tidigare erfarenhet av investmentbankverksamhet), men många PE-företag anlitar investeringsbanker för att representera dem vid försäljningen av sina portföljbolag.
Den traditionella uppfattningen är att private equity-företag har väletablerade, föredragna relationer med utvalda investeringsbanker för att representera dem. De flesta bankirer kommer att berätta att private equity-mandat är svåra att landa på grund av dessa redan existerande relationer med andra banker. Intuitivt är detta vettigt, eftersom M&A fortfarande i grunden är en relationsdriven verksamhet. Våra data på Private Equity Info verkar dock inte stödja denna uppfattning som ett branschomfattande tema.
Jag tittade på vår databas över transaktioner i private equity-portföljbolag för att se om det finns några uppenbara och konsekventa affinitetsrelationer mellan PE-företag och I-banker. Jag skulle verka inte. Uppgifterna verkar tyda på att valet av en investeringsbank varierar från affär till affär. Med andra ord, som en kommentar över hela branschen, är PE/I-Bank-relationen inte låst. Även om det bara är spekulationer, kan PE-företag välja investeringsbanker för viss branschexpertis, på en deal-by-deal-basis.
