Den 6 november stängde Nifty vid 12263 inom ett slående avstånd från 12362 den 14 januari 2020, något som ingen skulle ha trott för några månader sedan när vi den 23 mars såg det största fallet under dagen och den 10-åriga Nifty SIP Return sjönk till 2,3 % och 14-årig SIP Återgå till 5%. Trots detta, här varför vi tycker att du inte ska sluta investera i aktier.
Två skäl. En, som vi nyligen såg Nifty PE var på en rekordnivå, men PB var fortfarande rimligt värderad med respekt för dess långsiktiga genomsnitt. Den andra är marknadsobalansen som vi hänvisade till tidigare: avkastningsskillnaden på Nifty 50 vs Nifty 50 Equal-weight index på en all-time high! Detta sågs i december 2019 men hade börjat som vi ska nedan för ett tag sedan.
Med obalans på marknaden syftar vi på en markant skillnad i avkastningen för Nifty 50 och Nifty 50 Equal-weight. Som läsare kanske är medvetna om är Nifty 50 ett börsvärdebaserat index med bara ett fåtal aktier som står för huvuddelen av vikten. Å andra sidan har Nifty 50 lika vikt lika stor exponering för alla 50 aktier.
Nedan visas ett diagram av Nifty 50 TRI (grön), Nifty 50 Equal-Weight TRI (svart) och Nifty 50 Equal-Weight dividerat med Nifty 50 i rött (höger axel). En ökning av detta förhållande har motsvarat marknadsförflyttningar. Det betyder att alla Nifty-aktier har flyttat upp. Ett fall i förhållandet tyder på en asymmetri:Top Nifty-aktier har ökat mer än resten av indexet.
Den långa tunna pilen representerar det gradvisa fallet i N50EW/N50-förhållandet efter 2008 års krisåterhämtning! Vi såg detta i vår senaste studie: Aktiva fonder kämpar för att slå Nifty 50 under de senaste sju åren! Den nedåtgående pilen representerar ett kraftigt fall i förhållandet sedan slutet av 2017 när aktiva fonders underavkastning blev uppenbar i deras stjärnbetyg.
Tack vare Marc 2020-kraschen har nedgången i förhållandet synligt stoppats (vänsterpil). Om dina ekonomiska mål är flera år bort är det här en bra tid att investera oavsett Nifty-nivåer. Även om förhållandet svävar strax över ett under en tid framöver eller flyttar sig längre ner, bör det så småningom röra sig uppåt. När den gör det, om du har tillräckligt med enheter eller aktier, kan dina förmögenheter förändras. Vänta inte på rätt tidpunkt att investera. Det är förmodligen det värsta investeringsmisstaget du kan göra.
Även om diagrammet ovan gör Nifty 50 Equal-Weight till ett frestande köp, är det helt enkelt för riskabelt. Det enklaste sättet att minska koncentrationsrisken för Nifty och ändå förbli en passiv investerare är att ha en viss exponering mot Nifty Next 50. Hur mycket beror på din riskaptit:Se: Kombinera Nifty- och Nifty Next 50-fonder för att skapa ett stort medelstort index portföljer. Du kan använda den här kostnadsfria tracking error-rapporten för att välja dessa indexfonder: Tre Nifty indexfonder med lägsta tracking error (november 2020).
=============
Meddelande: Equity Mutual Fund Performance Screener november 2020 är nu tillgänglig.
