Den berömda raden från Hamlet erbjuder ett enkelt övervägande.
"Att klämma eller inte klämma, det är frågan." Eller något sådant. De pratande huvudena på CNBC och Fox Business har inte pratat om sin favorit Shakespeare. Nej, de har ägnat sin tid åt att vara besatt av ett marknadsfenomen som kallas en kort klämma. För att förstå vad det stora tjafset handlar om måste vi först förstå vad olika termer betyder i den här situationen. Låt oss besvara frågan en gång för alla, vad är en kort klämma?
Om du vill låta intellektuell när du diskuterar korta klämningar nästa gång dina svärföräldrar lägger upp något på Facebook i ämnet, finns det några termer som du kommer att behöva hantera.
Kort :Om en investerare har brist på en aktie, räknar de med att dess marknadspris tar en vändning till det sämre. Investerare kan tjäna bra pengar genom att shorta en aktie, men som med alla typer av investeringar har det sina risker. När enskilda eller institutionella investerare shortar en aktie, lånar de aktier från sin mäklare och säljer dem. Sedan, när aktien (förhoppningsvis) faller i pris, köper de aktier för att ersätta de lånade och kan plocka in skillnaden i pris.
Lång :Om en investerare är lång på en aktie betyder det att de håller aktien som en del av sin portfölj med hopp om att aktien kommer att stiga i pris, vilket gör deras position mer värdefull med tiden.
Relaterat:Vad orsakar marknadsvolatilitet?
Så, hur kommer en kort klämma till resultat? Det är något av en perfekt storm, och vi kan se tillbaka till 2008 års Volkswagens korta squeeze för att se banan för den här typen av storm.
Oktober 2008 var under höjden av den stora lågkonjunkturen och VW kämpade för att hålla sig flytande när ekonomin rasade. Investerare noterade detta och inledde processen att kortsluta VW i ett försök att ta en vinst från företagets nedgång. En kort klämma uppmuntras ofta av överraskande nyheter om ett företag, och i Volkswagens fall var det nyheten att Porsche ökade sitt ägande av VW upp till 74%. När investerare som hade kort på aktien hörde den här nyheten försökte de snabbt stänga sin position, vilket bara kan göras genom att köpa aktier från marknaden.
Ungefär 55 % av aktierna i VW stod redan för (dvs. de ägdes redan av investerare). Porsche, som ett resultat av att öka sin andel i VW, ökade den siffran till nästan 99%, vilket lämnade endast 1% av aktierna tillgängliga för kortsäljare att köpa för att stänga sina positioner.
När hedgefonder med korta positioner skyndade sig att köpa upp aktier, steg kursen på VW-aktien – snabbt. Som ett resultat pumpade pengar in i företaget, till en vinst på över 10 miljarder dollar.
Hedgefonder upplevde det motsatta resultatet och förlorade totalt över 30 miljarder dollar när de sprang för att täcka sina shorts. Men VW:s plötsliga uppgång till toppen var kortlivad. På bara fyra dagar föll deras aktie med 70 % och återgick till nivåer som var mycket närmare vad de var innan pressen.
Investerare kan få tillgång till ett brett utbud av statistik och indikatorer på en given aktie. En, kallad kort ränta , kan vara avgörande för att veta när en kort squeeze kan vara vid horisonten.
Kort ränta är helt enkelt andelen tillgångar som för närvarande hålls i korta positioner (som lånas från mäklare för att ta en kort position).
En högre kortränta anses generellt vara en bra indikator på en eventuell short squeeze.
En annan indikator som kan varna för en kort squeeze är en akties Relative Strength Index (RSI). Denna indikator visar när en aktie anses vara antingen översåld eller överköpt i förhållande till marknaden.
När RSI för ett värdepapper kryper under siffran 20 i indexet, anser investerare att det är översålt. En översåld aktie beror ofta på en reversering, vilket pressar priset i motsatt riktning som det har varit trendigt. När aktiens pris börjar stiga kommer investerare sannolikt att börja köpa den. Med tillräckligt med köpkraft bakom köpintresset finns det en chans att denna rörelse kan arbeta för att pressa ut blankningssäljare.
När man shortar en aktie kan det gå dåligt för dem som har de korta positionerna. Nedgången kan också vara snabb. Beslutet blir komplicerat eftersom märkena fungerar på ett cykliskt sätt.
Så bör kortsäljare behålla sina positioner och riskera att priset fortsätter att trenda uppåt innan deras aktier kommer tillbaka till mäklarna som de lånat. Alternativt, när priset på det värdepapper som hålls ökar, kan blankningssäljarna köpa tillbaka sina aktier för att stänga sin position, riskera en mindre förlust, men ge upp möjligheten att aktien sjunker i pris igen.
Relaterat:Hur man investerar med lite pengar
blankningsaktier kan skapa problem för investerare på ett snabbt sätt. Det är därför (vanligtvis) bara större enheter, såsom hedgefonder eller stora institutionella investerare, har korta positioner.
Matematiken är enkel. När du har en lång position i ett företag finns det ingen gräns för hur mycket pengar du kan tjäna på det. Det finns dock en inbyggd stopppunkt på noll, eftersom en aktie i ett företag aldrig kan vara värd negativa pengar.
Det motsatta är sant för korta positioner. Det mesta en blankningssäljare (hypotetiskt) skulle kunna tjäna på en kort position skulle hända om aktien hamnar i pris, ner till ett öre eller så. Det bör noteras att detta i stort sett aldrig händer. Inte för att säga att det inte kan, men vi har inte sett det än. En kort position har dock inte ett tak för de förluster som den kan ådra sig om investerarens syn på ett värdepapper (baisse eller bullish ) visar sig vara fel.
Relaterat:Hur återhämtar sig björnmarknaderna?
Oavsett vad som händer med den kortade tillgången, kommer mäklaren fortfarande att vilja ha sina aktier tillbaka till dem. Och ärligt talat, vilket pris du än måste betala för att få tillbaka dessa aktier i din portfölj är inte deras bekymmer. Som sådan är shorting ett farligt spel, och som med alla andra investeringar bör du vara säker på att göra din due diligence innan du lägger några pengar på någon säkerhet.
