I vårt vardagliga liv fortsätter vi att använda någon form av prestations- och utvärderingsmetoder på saker som vi köper och använder eller till och med när vi investerar våra pengar. Utvärdering och mätning av prestanda hjälper oss att bestämma hur vi ska göra med vår investeringsportfölj. När vi köper en bil frågar vi försäljaren om körsträcka, garanti, prestandamarkörer som hjälper till att avgöra om den är värd att köpa eller inte. Så är fallet med investeringar också, och ett av få sätt att beräkna och bestämma dess prestanda är den tidsvägda avkastningen (TWRR) eller TWR  metoden.

Vad är tidsvägd avkastning?

Den beräknar den sammansatta tillväxttakten för en investeringsportfölj. Den delar upp avkastningen på en portfölj i separata delperioder eller intervall baserat på gjorda investeringar och inlösen. Denna metod eliminerar de snedvridande effekterna av tillväxttakten som skapas av in- och utflöden av kontanter.

Definition av tidsvägd avkastning

TWRR är inget annat än ett geometriskt medelvärde eftersom det multiplicerar alla delperioders avkastning för att generera kursen för hela perioden. Det är helt annorlunda än den årliga avkastningen där andelen förlust eller vinst för en investering beräknas över en viss tidsperiod. Med detta sagt är en av begränsningarna med TWRR att den inte tar hänsyn till skillnaderna som orsakas av in- och utflödet av kontanter. Så du vet vad TWRR är, men vad är det användbart för och var använder du det? Här är allt du behöver veta om TWRR.

Vikten av tidsvägd avkastning

För investeringar med flera uttag och insättningar är det en stor utmaning att beräkna avkastningsgraden och det är här TWRR kommer till användning. För många investeringar och inlösen snedvrider ROR för hela investeringsperioden. Med det sagt kan man inte bara subtrahera saldot i början med slutet eftersom det senare inte tar hänsyn till kassaflödena. Den tidsvägda avkastningen anger avkastningen för varje period då det gjordes en investering eller ett uttag.

Utöver detta kräver Global Investment Performance Standards att avkastningen beräknas med TWRR. TWRR (tidsviktad avkastning) är ett lämpligt mått som används när man utvärderar resultatet för fondförvaltare och finansiella rådgivare som noll kontrollerar tiden eller mängden kassaflöden, utvärderar tillgångsallokeringarna för fonder och jämför dem mot marknadsavkastning . TWR (eller TWRR) används mest av offentliga investeringsförvaltare eller fondförvaltare som handlar med offentliga värdepapper.

Faktorer för tidsvägd avkastningsberäkning och den tidsvägda avkastningsformeln

1. För att beräkna TWRR delas kontohistoriken in i underperioder, som representerar intervallet mellan betydande kassaflödeshändelser eller värderingsdatum. TWRR (tidsviktad avkastning) beräknas genom att geometriskt länka avkastningen för varje delperiod.

2. Varje investerings värdering behövs för att markera början på en ny delperiod efter att ett kassaflöde har inträffat.

3. Det bör antas att all avkastning återinvesteras i portföljen.

Den allmänna tidsvägda avkastningsformeln för portföljen är:

Portföljavkastning =( EV-BV ) – Kassaflöde / BV + Summan av (vikt x kassaflöde)

EV:Slutvärde
BV:StartvärdeI enklare termer, för att beräkna TWR (TWRR) för varje delperiod är eller en enskild period:

TWR (TWRR _n ) =(EV-BV) / BV

Låt oss anta att Mr. B har investerat INR 70 000 i en värdepappersfond den 1 januari 2017. Den 31 december 2017 värderades hans investerade belopp till 71 000 Rs.

TWRR =(51 1000 – 50 000) / 50 000.

TWRR =0,02%.

Nu den tidsvägda avkastningsformeln när flera delperioder skrivs som,

TWR =[(1 + R ₁ ) x (1 +R ₂ ) x .. x (1 + R _n )] – 1

Där R är avkastningen för varje period.

Så hur fungerar det?

Mr. B under en period av 3 år,

VärderingKassaflöde31 dec 201751 0001 jan 2018+20 00031 dec 201875 0001 jan 2019-10 00031 dec 201967 000

TWR för januari 2017 – december 2017 är 2 %

För januari 2018 – december 2018,

TWR =[75 000 – (51 000 + 20 000)] / 51 000 + 20 000

Därför;

TWR =5,7 %

För januari 2019 – december 2019

TWR =(67 000 – 65 000) / 65 000

TWR=3 %

Den tidsvägda avkastningen för hela portföljen är

TWR =(1 + 2 %) x (1 + 5,7 %) x (1+ 3 %) – 1

Därför är den tidsvägda avkastningen =12,7 %

Även om detta är avkastningen för hela perioden (2017 till 2019) och en årlig avkastning. Detta kan dock även årligen beräknas.

Medan tidsvägd avkastning är ett sätt att beräkna resultatet för en investeringsportfölj, finns det andra metoder också. Som den pengavägda avkastningen. Som sagt, det finns alternativa metoder till TWRR, som Simple Dietz-metoden och Modified Dietz-metoden.

Skillnaden mellan tidsviktad avkastning och avkastning

Avkastningsgrad är helt enkelt nettovinsten eller -förlusten på en investering gjord under en viss tidsperiod, sagt i procent av den initiala investeringskostnaden. Medan vinster på investeringar definieras som inkomster som erhålls tillsammans med eventuella realisationsvinster vid försäljning av investeringen.

Avkastningsberäkningen tar dock inte hänsyn till kassaflödesskillnaderna i portföljen, medan TWRR står för alla insättningar och uttag vid fastställandet av avkastningen. Medan algoritmen för TWRR (tidsviktad avkastning)  är enklare än den för MWRR (penningvägd avkastning) för portföljer (fonder) med mindre men mer frekventa bidrag/uttag eftersom den inte tar hänsyn till effekten eller snedvridande effekter av kassaflödet. Men då tar det hänsyn till själva kassaflödet, vilket gör det ganska utmanande eftersom det kräver att hålla reda på alla investeringar och inlösen. Men det som kan lösas genom att använda vilken programvara eller onlineverktyg som helst för att göra sådana beräkningar är därför effektivare än andra metoder.

Slutsats

Att hålla reda på dina investeringar är mycket viktigt samtidigt som det är välbehövligt att beräkna deras resultat. Tidsviktad avkastning hjälper dig att uppnå det samtidigt som det också ger dig en rättvis uppfattning om vad du ska göra härnäst – att lösa in eller ta ut pengar. TWRR gör det bara enklare.