Introduktion

Konvertibla skuldebrev i form av konvertibla skuldebrev och konvertibla skuldebrev är en betydande inkomstkälla för företag. Med företag som vill expandera och ta marknadsandelar i rasande hastigheter, eller till och med bara återhämta sig efter pandemin, behövs krediter i hög grad och konvertibla skuldebrev ger en effektiv mekanism för att köpa detsamma.

Men vad är konvertibla skuldebrev, konvertibla obligationer och varför är företag benägna att erbjuda dem de senaste åren? Låt oss ta reda på det.

Konvertibla skuldebrev

Förlagslån är ett skuldinstrument som erbjuds av företag för att finansiera sin verksamhet (eller ett antal andra mål) och är en form av osäkrad skuld. Det betyder, till skillnad från obligationer, förlagslån inte backas upp av någon fysisk tillgång i företaget och utfärdas enbart på emittentens kreditvärdighet. Det innebär att om företaget inte kunde betala tillbaka sin skuld skulle det inte finnas någon fysisk tillgång som långivaren skulle kunna kräva likviderad för att de skulle kunna betalas tillbaka. Konvertibla skuldebrev är liknande skuldinstrument, med den enda tilläggsklausulen i skuldebreven som konverteras till aktier i företaget efter en viss tid.

Konvertibla obligationer

I likhet med skuldebrev är obligationer också ett skuldinstrument och emitteras av företag och företag för att skaffa ytterligare medel från allmänheten. Till skillnad från skuldebrev är dock obligationer en form av säkerställd skuld, vilket innebär att i fallet med utebliven återbetalning kan företagets fysiska tillgångar likvideras för att återbetala beloppet. Konvertibla obligationer fungerar också på samma sätt som konvertibla skuldebrev. Emitterade som en obligation kan de konverteras till aktier efter en viss bestämd period.

Varför ger företag ut konvertibla obligationer och skuldebrev?

Generellt erbjuds konvertibla obligationer av företag som förutspår tillväxt i snabb takt men som har en mindre än optimal kreditvärdighet. Detta scenario erbjuder ett antal fördelar för båda parter. För företag som vill skaffa kapital, ger utgivning av konvertibla obligationer dem möjlighet att skaffa kapital till en lägre kostnad än vad traditionella obligationer skulle ha kostat dem. Detta beror på obligationernas karaktär som gör att de kan konverteras till aktier eller kontanter vid vissa tidpunkter. För långivaren är konvertibla obligationer ett fantastiskt tillfälle att få ut vissa räntebetalningar samtidigt som de håller sina möjligheter öppna för inträde i företaget som investerare om de förväntar sig att aktiekursen ska stiga och vill dra nytta av det. Till exempel skulle en långivare ta 70 % räntebetalningar jämfört med traditionella obligationer men skulle ha möjlighet att konvertera dessa obligationer till aktier när priset stiger, vilket gör det möjligt för dem att mildra den risken och dra nytta av alternativkostnaden.

För investerare hjälper köp av konvertibla skuldebrev att kompensera den primära nackdelen med skuldebrev:deras osäkrade karaktär. Om till exempel ett företag inte kan betala tillbaka skulder som förvärvats genom traditionella skuldebrev, kommer långivaren inte att ha något praktiskt sätt att återfå sina pengar och kommer att stå med en förlust. Men om de har konvertibla skuldebrev kan de välja att konvertera sina skuldebrev till företagsaktier och ta bort dessa aktier för att återfå åtminstone en del av sin investering, mer än de skulle ha fått med traditionella skuldebrev.

Företag gynnas också av att ge ut konvertibla skuldebrev. Att de måste erbjuda lägre räntebetalningar åt sidan, det hjälper också företaget att spara pengar. Hur? Om ett företag utfärdar ett visst antal traditionella skuldebrev, vid förfallodagen, måste de betala tillbaka långivarna kontant. Men med konvertibla skuldebrev kan vissa långivare välja att byta ut sina skuldebrev mot andelar i företaget, vilket innebär att företaget inte behöver göra kontantbetalningar till denna långivare. Baksidan är dock att om alltför många långivare väljer att byta ut sina förlagskuponger mot aktier, kan det späda ut aktiekursen i företaget.

Slutsats

Konvertibla obligationer och konvertibla skuldebrev är ett utmärkt sätt för företag att skaffa pengar från allmänheten till en lägre kurs än de skulle behöva betala. Även om detta är bra för företag som vill spara lite pengar, är detta särskilt bra för företag som är relativt nya eller har begränsade intäkter, vilket gör det svårt för dem att skaffa kapital till marknadsränta. I den här situationen tillåter konvertibla obligationer och konvertibla skuldebrev företag att skaffa erforderligt kapital utan att riskera finansiell instabilitet eller oförmåga att betala tillbaka skulder.