Prime brokerage är paketet av tjänster som stora värdepappersföretag erbjuder sina hedgefondkunder. Det inkluderar kontanthantering och värdepapperslån för att hjälpa hedgefonder att öka sin hävstångseffekt när de gör stora affärer.

Ta reda på mer om prime brokerage inklusive hur det fungerar och vad det innebär .

Definition och exempel på Prime Brokerage

Prime brokerage är en term som syftar på den uppsättning tjänster som erbjuds till hedgefondförvaltare och andra liknande stora investerare. Det låter dem genomföra stora investeringstransaktioner.

Om du köper eller säljer aktier, obligationer och andra investeringar för dig själv , kan du få hjälp av en mäklare som utför affärerna. Du kan använda en rabattmäklarfirma, som Fidelity, Charles Schwab och E-Trade. Dessa låter dig handla aktier online och få några grundläggande forskningsrapporter och råd.

Tänk om du representerar en stor hedgefond som förvaltar miljarder dollar och gör mer än att köpa några aktier i en indexfond? Vad händer om du vill låna stora summor pengar för att maximera avkastningen, korta aktier och tjäna pengar även när marknaderna går ner? I det här fallet behöver du sannolikt några speciella tjänster och hjälp. Det är där prime brokerage kommer in i bilden. Det tjänar behoven hos hedgefonder, vilket kan vara komplext.

De flesta av de stora investeringsbankerna fungerar som mäklare. Det inkluderar Goldman Sachs, JPMorgan Chase och Credit Suisse.

Hur fungerar Prime Brokerage?

För att förstå prime brokerage, hjälper det att först lära sig om hedgefonder, vad de gör och vilka tjänster de behöver.

Hedgefonder är partnerskap som slår samman sina pengar. De använder olika typer av investerings- och riskhanteringsmetoder i jakten på stor avkastning. De fortsätter även när marknaderna faller. Hedgefonder använder ofta hävstång (eller upplåning) i ett försök att öka avkastningen.

Dessa fonder hanterar ofta pengar från pensionsfonder och stora donationer. På grund av investeringens omfattning och tillvägagångssätt skiljer sig behoven hos hedgefonder från den genomsnittliga enskilda investeraren. Som ett resultat gör prime brokerages mer än att bara hjälpa hedgefonder att utföra affärer.

Det utbud av tjänster som erbjuds av prime brokerages inkluderar:

• Låna aktier eller kontanter: Prime brokers hjälper hedgefonder att få extra pengar för att förstärka avkastningen. De hjälper dem också med "kortförsäljning", där investerare säljer aktier de inte äger genom att låna från en mäklare.
• Hjälpa dem att hitta nya investerare: Prime brokerages kan erbjuda "kapitalintroduktion"-tjänster. Här arrangerar de möten och presenterar för de som kan vara intresserade av att investera i en fond.
• Ge tillgång till forskning: Prime brokers har vanligtvis robusta forskningsavdelningar som kan ta fram data och rapportera om nästan allt en fondförvaltare kan behöva. I många fall gör mäklaren denna forskning tillgänglig för fonder helt enkelt för att vara kund.
• Fungerar som vårdnadshavare: Genom att ha förvaring av en fonds tillgångar kan en prime broker snabbt gå vidare med affärer. Detta gör också den finansiella rapporteringen mycket enklare.
• Håll koll på regulatoriska frågor: Regleringsmiljön kring finans är komplex. Hedgefonder kanske inte har resurserna att hålla koll på varje förändring av reglerna. Prime brokers fungerar ofta som rådgivare inom detta område.
• Erbjuder andra "concierge"-tjänster: Vissa mäklare kan erbjuda nischtjänster, såsom resultatanalysrapporter och kreditlinjer. Nyare fonder kan till och med få hjälp med administrativa uppgifter, såsom personal och personalutbildning.

Eftersom de kan tjäna pengar på flera sätt, kan prime brokerage-enheter göra en bra vinst för företagen. För det första tar mäklare ut grundläggande avgifter för vårdnad, concierge och andra tjänster. Prime brokerages tjänar också mycket stora summor på ränteskillnaden mellan deras upplåning och utlåning.

Dessutom kan prime mäklare använda säkerheten från kunder för sina egna investeringar. Detta är känt som rehypotekation. I många fall tillåter fondpartnerna att deras säkerheter används på detta sätt i utbyte mot sänkta avgifter.

Omhypotekering innebär en viss risk för investeraren. Det finns alltid en chans att mäklarhuset kan förlora investeringen även om det aldrig ägt den i första hand.

Praktiken med hypoteker var mycket vanligare före kollapsen av finanssektorn 2008 och 2009.

Nyckelalternativ

• Mäklare är för privatpersoner. Prime brokers är för hedgefonder.
• Prime-mäklare hjälper hedgefonder att hantera stora investeringstransaktioner.
• Prime-mäklare erbjuder speciella tjänster som hjälp med blankning, tillgång till forskning och att hålla hedgefonder aktuella i regulatoriska frågor.
• Prime-mäklare tjänar pengar genom avgifter, räntespridningen mellan deras upp- och utlåningsverksamhet och genom att använda klientmedel för att investera.