När du tittar på ett företags balansräkning ser du tre kategorier:tillgångar, skulder och eget kapital. Den första delen som listas under tillgångsdelen av balansräkningen kallas omsättningstillgångar.

Omsättningstillgångar i balansräkningen inkluderar likvida medel, likvida medel, kort- terminsinvesteringar och andra tillgångar som snabbt kan omvandlas till kontanter – inom 12 månader eller mindre. Eftersom dessa tillgångar lätt omvandlas till kontanter, kallas de ibland för "likvida tillgångar".

Kontanter och kontanta motsvarigheter

Kassa och likvida medel under omsättningstillgångarna i en balansräkning representerar den summa pengar företaget har på banken, oavsett om det är i form av kontanter, sparobligationer, insättningsbevis eller pengar placerade i penningmarknadsfonder. Den talar om för dig hur mycket pengar som är tillgängliga för företaget omedelbart.

Vilken mängd kontanter bör ett företag ha på sitt saldo ark? Generellt sett gäller att ju mer pengar till hands desto bättre, även om alltför stora belopp sannolikt kommer att göra investerare missnöjda, eftersom de hellre vill att pengarna betalas ut i form av en utdelning som återinvesteras, spenderas, sparas eller ges till välgörenhet.

Kortfristiga investeringar

Detta är investeringar som ett företag planerar att sälja snabbt eller kan säljas för att tillhandahålla kontanter.

Kortsiktiga investeringar är inte lika lättillgängliga som pengar på ett checkkonto, men de ger extra dämpning om något omedelbart behov skulle uppstå.

Sådana värdepapper och tillgångar blir viktiga när ett företag har så mycket kontanter kring att det inte har några betänkligheter att binda en del av det i lite längre investeringsinstrument, som obligationer, som har en löptid på mindre än ett år. Det gör att företaget kan tjäna en högre ränta än om det skulle stoppa in pengarna på ett företagssparkonto.

Kundfordringar

Ett företags kundfordringar är de utestående pengar som är skyldiga det i korthet sikt från kunder eller kunder. Det räknas som omsättningstillgångar eftersom det är pengar som företaget med rätta kan samla in, efter att ha lånat ut dem till kunder som kredit, på ett år eller mindre.

Inventering

Inventering är en annan typ av omsättningstillgång; det hänvisar till de varor eller råvaror som ett företag har till hands som det kan sälja eller använda för att producera produkter för försäljning. Sedan säljs dessa produkter, vilket ger intäkter.

Kontanter och utdelningar

En anständig summa kontanter till hands ger ledningen möjlighet att betala utdelning och återköpa aktier, men ännu viktigare, det kan ge extra rörelseutrymme om företaget hamnar i ekonomiska svårigheter.

En vanlig aktieinvesterare kommer vanligtvis att vara lyckligast när aktien marknadens huvuden ner om hon äger ett stort, lönsamt företag med enorma kassareserver och liten eller ingen skuld. Ett så starkt kapitaliserat företag kan dra fördel av ett tufft finansiellt klimat för att köpa upp konkurrenter för en bråkdel av deras verkliga värde.

Exempel på kontanttunga företag

Ett företag med gott om kapital under sina omsättningstillgångar sägs ha en "fästningsbalansräkning". Ett sådant exempel är Warren Buffets holdingbolag, Berkshire Hathaway, som hade ett lager på mer än 138 miljarder dollar i kontanter i slutet av 2020.

Ett annat exempel på ett företag med massor av pengar är japanskt videospelsföretag Nintendo, som har så mycket kontanter parkerade i sina nuvarande tillgångar (5 miljarder dollar) att även om det slutade sälja produkter i morgon, kan det fortsätta att betala sina räkningar i flera år. Kanske har Nintendo förstärkt sig med kontanter, eftersom minnena från 1980-talskraschen i videospelsindustrin fortfarande är färska. Under den tiden förlorade videospelsföretag hundratals miljoner dollar och sade upp tusentals anställda när efterfrågan sjönk och försäljningen rasade.

Låna för balansräkningskontanter

Det finns vissa fall där kontanter på balansräkningen inte nödvändigtvis är en bra sak. När ett företag inte kan generera tillräckligt med vinster kan det låna pengar från banken, vilket innebär att pengarna som sitter på dess balansräkning som kontanter faktiskt är skulder. För att ta reda på det måste du titta på skuldbeloppet som företaget har, vilket visas i sektionen för balansräkningsskulder.

Du kommer förmodligen inte att kunna avgöra om ett företag är svagt baserat enbart på dess kassa. Mängden kontanter i förhållande till skuldbetalningar, löptider och kassaflödesbehov är mycket mer talande.

Alla omsättningstillgångar är inte lika

När du analyserar en företagsbalansräkning bör du förstå att inte alla omsättningstillgångar på balansräkningen är lika. Till exempel kan ett företag placera pengar i instrument som värdepapper med auktionsränta, en sorts obligation med rörlig ränta, som de behandlar som säkra kontantalternativ. Men marknaden för dessa instrument kan torka ut, och det kan ta veckor eller månader – eller till och med längre – att kunna omvandla dem tillbaka till kontanter, vilket gör dem oväntat illikvida.

Som investerare lönar det sig att vara försiktig med att exponera sin portfölj för ett företag som har för många tvivelaktiga värdepapper under sin omsättningstillgångar, eftersom det kan tyda på bristande ledningskompetens eller korrekt tillsyn. När det gäller värdepapper med auktionskurs var felfrekvensen extremt hög och användningen av värdepapper med auktionskurs som omsättningstillgång minskade avsevärt.

Vad är det aktuella förhållandet?

Det aktuella förhållandet är en av de mest grundläggande mätningarna som du kan göra med en balansräkning, och den beräknas genom att dividera omsättningstillgångarna med de kortfristiga skulderna. Det visar hur många gånger omsättningstillgångarna kan täcka skulder. Det är med andra ord en likviditetskvot som ger dig en ögonblicksbild av ett företags likviditet.

Vilka omsättningstillgångar ingår och ingår inte i syratestkvoten?

Den "snabb" eller "syra-test" förhållandet är en annan likviditetskvot som är mer konservativ än det nuvarande förhållandet. Istället för att jämföra alla omsättningstillgångar med kortfristiga skulder, inkluderar snabbkvoten bara de mest likvida tillgångarna. Dessa "snabba" tillgångar inkluderar kontanter och omsättbara värdepapper. Tillgångar som inventarier ingår inte i syratestkvoten.