När kändisar som Channing Tatum har hoppat på tåget att investera sina miljoner i SPACs (special purpose acquisition companies), har de dragit både investerarnas intresse och SEC:s varningar. SPACs utgjorde hela 50 % av nya börsnoterade företag i USA 2020.
Även om SPAC har ökat i popularitet, betyder det inte nödvändigtvis att privata investerare ska doppa sin hand i varje SPAC när det offentliggörs. En förhastad tidslinje, begränsad reglering och de allmänna problem som kan uppstå när SPACs – eller blanka check-företag – går samman med igenkännliga varumärken kan öka risken för att investera i ett bedrägligt eller överhypat företag.
Ett SPAC, eller special-purpose acquisition company, kallas också ett blankocheck-företag. Det bildas med investerarfonder innan man söker ett målbolag att förvärva, vilket det måste göra inom två år.
En framstående SPAC under de senaste veckorna som har säkrat stöd från en kändis är Bright Lights Acquisition Corp, som går mot en sammanslagning med Manscaped. Startupen av en groomingprodukt för män under midjan räknar skådespelaren Channing Tatum bland sina senaste investerare. Det förväntas bli börsnoterat med ett företagsvärde på cirka 1 miljard dollar.
Visst är kändisar inte de enda som investerar i SPAC. Men precis som berömmelsens lockelse kan locka kunder att köpa detaljhandelsprodukter, kan det också leda till att människor tar plötsliga investeringsbeslut.
Andra anmärkningsvärda kändisar som har stött SPAC är:
För företaget självt är det fördelaktigt att gå till börs med en företagsfusion med blankcheck eftersom det möjliggör en snabbare väg till börsnotering. En SPAC-fusion kan ta bara fyra till sex månader, medan en traditionell börsintroduktion kan pågå från 12 till 18 månader att slutföra. Strukturen för en SPAC-fusion gör det också möjligt för företag att vara mer framåtblickande än en börsintroduktion och möjligen gå ut på börsen mycket tidigare.
Från en detaljinvesterares perspektiv gör SPAC-investeringar det möjligt för någon att komma in i ett företag för endast 10 USD per aktie, innan potentiellt stor tillväxt. När det gäller kändisstödda holdingbolag kan det att vara i rampljuset locka investerarnas intresse om böckerna redan är i toppklass.
Särskilda förvärvsföretag kan vara attraktiva investeringar, men det finns betydande nackdelar. Den snabba tidslinjen och bristen på reglering kan vara tilltalande för företagen själva, men kan innebära risker för privata investerare.
En risk med SPAC-investeringar (kändisar eller på annat sätt) är möjligheten till utspädning, antingen genom utnyttjande av teckningsoptioner eller genom PIPE-investeringar som går till att finansiera en affär.
Prestandan för SPAC har varit svag, med nyligen gjorda undersökningar från Goldman Sachs som visar att SPAC tenderade att sjunka i prestanda efter de första sex månaderna. Ibland kan den hastighet med vilken ett företag går till börs genom SPAC-fusion innebära en högre chans att köpa aktier som har blivit övervärderade.
Som Goldman noterade i september, "SPAC-avkastningen har varit svag, särskilt efter avslutad affär." Bankens analytiker noterade att median SPAC överträffade Russell 3000 från IPO till affär tillkännagivandet – men sex månader efter att fusionen avslutades hade median SPAC underpresterat med 42 procentenheter.
Marc Cooper, VD för investeringsbanken PJ Solomon, backade upp Goldman Sachs resultat och sa att investerare måste vara uppmärksamma på "dessa företags prestanda när de avskaffar SPAC."
Även om byrån inte har varnat för SPAC över hela linjen, publicerade SEC ett officiellt varningsmeddelande i mars 2021 om de ökade riskerna i SPAC-investeringar baserat på kändisstöd.
"Det är aldrig en bra idé att investera i en SPAC bara för att någon berömd sponsrar eller investerar i den eller säger att det är en bra investering", säger SEC:s Office of Investor Education and Advocacy.
SEC utfärdade sin SPAC-varning för kändisar för att skydda investerare från att hamna i alltför riskfyllda investeringar. Kändisar kan ha mer kapital tillgängligt för att hantera risken för förlust. Förutom detta måste privata investerare komma ihåg att kändisar är lika felbara som alla andra och kan dras till en felaktig investering.
SEC rekommenderar att du följer vissa steg innan du investerar i något, inklusive SPAC.
Först av allt, kolla in bakgrunden till de som rekommenderar en SPAC-investering på investor.gov. Du vill också undersöka sponsorerna till SPAC, lära dig om deras erfarenhet och ekonomiska incitament för projektet. Ta reda på all information du kan om SPAC och aktieägarnas rättigheter.
Förutom att undersöka företaget och SPAC, se till att utvärdera dina egna investeringsbehov, rekommenderar SEC. Tänk på din investeringstidshorisont, risktolerans, nuvarande nettoförmögenhet och andra relevanta faktorer när du bestämmer dig för en SPAC eller någon annan investeringstillgång.
Intresset för SPAC kan ha svalnat något sedan början av året, men det betyder inte att de i sig är en riskabel investering eller att folk drar sig för dem. Även om kändisstöd kan fånga investerarnas intresse, bör du inte köpa aktier enbart på det stödet. Gör alltid din due diligence i SPAC-investeringar och all form av handel med tillgångar.
