Som finansiell planerare ägnar jag mycket av min tid åt att hjälpa mina kunder att planera för oväntade händelser som kan påverka deras ekonomiska välbefinnande.
Nyligen fann jag mig själv i en liknande situation. Efter år av hämmad rörlighet bestämde jag mig till slut för att genomgå en artroskopisk höftoperation. Jag var tvungen att ta tre veckors ledigt från jobbet, och jag har nyligen kunnat köra igen.
Innan jag gick in för operation, tittade jag närmare på mitt företags gruppförmåner för långtidsinvaliditetsförsäkring också. Bara om något skulle gå fel.
Jag är glad att jag gjorde det, för jag upptäckte att den här försäkringen bara täcker 60 % av min grundlön, vilket är typiskt för många gruppplaner. Mycket få av dessa planer täcker också incitamentsersättning, såsom bonusar.
Lyckligtvis gick operationen bra, och jag behövde inte långtidsförmåner - den här gången. Men tänk om det inte hade gått så bra? Vad händer om det tog mig ett år eller mer att återhämta mig helt från min operation? Tänk om jag fick diagnosen cancer eller annan kronisk sjukdom och inte längre kunde arbeta? Tänk om jag inte längre kunde ta mig fram på egen hand?
Att få 60 % av min månadsinkomst från min arbetsgivares plan skulle inte täcka min familjs levnadskostnader. Och jag skulle förmodligen ha fler räkningar att betala för sjukvårdskostnader, matleveranser och samåkningstjänster som Lyft eller Uber. Utsikten att möta dessa extra utgifter samtidigt som jag bara får en bråkdel av min inkomst i förmåner var skrämmande.
Och det här är inte irrationella rädslor. En av fyra arbetare 20 år eller äldre kommer att bli helt eller delvis funktionshindrade vid ett tillfälle i sin karriär, enligt Council for Disability Awareness. Det var därför jag bestämde mig för att titta på kompletterande långtidsinvaliditetsförsäkring (DI).
DI är mest användbar och kostnadseffektiv när den i kombination med din arbetsgivares långtidsförsäkring för sjukförsäkring kan ersätta större delen av din vanliga månadsinkomst. Och om ditt företag inte erbjuder någon form av sjukförsäkring eller om du är egenföretagare kan det vara det enda som står mellan dig och extrema ekonomiska svårigheter.
Men, som jag fick reda på när jag genomförde min forskning, kan DI vara dyrt och kosta någonstans mellan $1 000-$3 000 per år eller mer, beroende på din ålder, fysiska kondition och täckningskrav. Det var därför jag verkligen behövde tänka på hur det passade in i min övergripande ekonomiska bild.
Du kanske tror att socialförsäkringen kommer att ge ett skyddsnät om du blir permanent funktionshindrad. Det är sant att om du kvalificerar dig kan du kanske få förmåner från Social Security Disability Insurance (SSDI) tills du når din fulla pensionsålder, då förmånerna övergår till socialförsäkringspensionsförmåner. Men du måste ha betalat socialförsäkringsskatt tidigare för att vara berättigad. Och Social Security Administration har mycket strikta behörighetskrav för SSDI-förmåner.
Dina förmånsbetalningar kommer förmodligen inte att räcka till för att täcka alla dina utgifter, och om du tjänar över en viss summa pengar per månad kan dina betalningar stängas av eller avslutas.
Eftersom jag är proffs inom finansplanering har jag stor erfarenhet av att genomföra kostnads-/nyttoanalyser av olika tillgångsskyddsalternativ för mina kunder. Nu var det dags att göra det för mig själv.
Jag började med att uppskatta hur mycket månadsinkomst jag skulle behöva i olika skeden av mitt liv om en fysisk funktionsnedsättning tvingade mig att sluta arbeta under en längre period. Jag inkluderade sjukvårdskostnader och andra stödtjänster i mina beräkningar.
Med detta dollarbelopp i handen var det dags att se var handikappförsäkring kan fylla i luckorna.
Som jag nämnde täcker mitt företags långsiktiga sjukförsäkringsplan 60 % av min grundlön. Men eftersom dessa förmåner är skattepliktiga är deras faktiska värde mindre. Så min egen separata DI-policy måste kompensera skillnaden. Lyckligtvis, när du köper den här försäkringen på egen hand är de förmåner du får i allmänhet inte skattepliktiga.
Detta gjorde det relativt enkelt att beräkna de månatliga DI-betalningarna jag skulle behöva för att klara mig. Jag subtraherade helt enkelt den inkomst jag skulle få varje månad från mitt företags plan från den totala månadsinkomst jag skulle behöva. Denna dollarskillnad var det månatliga beloppet jag skulle vilja att DI skulle täcka.
Därefter var det dags att bestämma mig för hur många år av förmånsbetalningar jag skulle behöva om jag blev permanent funktionshindrad. Många DI-försäkringar börjar med betalningsperioder som sträcker sig från två till fem år, men du kan förlänga perioden så länge du vill.
Ju längre betalningsperioden är, desto dyrare blir premierna förstås. Men jag älskar verkligen mitt jobb. Om jag inte kunde göra det längre, skulle jag vilja bli kompenserad för all tid jag skulle missa, så jag bestämde mig för att gå för maximalt.
Jag är i 40-årsåldern och skulle vilja att betalningsperioden skulle pågå tills jag gick i pension vid 67 års ålder. I värsta fall skulle jag få cirka 20 års betalningar. Om jag aldrig gjorde ett krav skulle jag betala premier i två decennier. Detta kan verka överdrivet, men är det verkligen? Min livförsäkring täcker samma period. Åtminstone med DI skulle jag få de ekonomiska fördelarna medan jag fortfarande levde.
Nu när jag hade bestämt täckningsbeloppet och längden på förmånsperioden var det dags att titta på några av de funktioner som kan påverka kostnaden.
Vanligtvis inträder långtidsförmåner inom en viss period efter det att korttidsförmånerna löper ut, vanligtvis 90 dagar. Försäkringsbolagen tar i allmänhet mindre ut för längre väntetider. Jag bestämde mig för en sexmånaders väntetid och tänkte att jag i värsta fall skulle kunna använda pengar i min akutfond under denna tid. För mig var det värt att ta denna risk i utbyte mot betydande besparingar i premier under försäkringens livstid.
DI-operatörer kan erbjuda flera typer av policyer och åkare som påverkar betalningsflexibiliteten.
Egna försäkringar är dyrare. Men för mig fanns det inget alternativ. Om ett funktionshinder någonsin tvingade mig att sluta vara finansiell rådgivare, skulle jag vilja få ersättning för den tid jag skulle missa.
Nu när jag har en grundläggande uppfattning om täckningsbeloppet och längden och betalningsalternativ, håller jag på att få offerter från högt rankade DI-operatörer. Det här är uppskattningar, eftersom när jag äntligen ansöker måste jag ge dem min medicinska historia och göra en fysisk undersökning.
Jag känner mig lyckligt lottad att min erfarenhet som CFP®-proffs gjorde det möjligt för mig att göra en hel del förhandsplanering på egen hand. Men med tanke på produktens komplexitet skulle jag rekommendera att de flesta människor pratar med en kvalificerad finansiell planerare för att projicera sina kassaflöden under olika funktionsnedsättningsperioder och uppskatta deras DI-täckningsbehov innan de börjar kontakta försäkringsleverantörer.
