Energilagren har varit spärrade sedan början av 2020 mitt i det ökande hotet från covid-19 coronavirus-utbrottet. Nu hotar ett potentiellt priskrig att göra sektorn till en av de största skulderna i investerarportföljer.
Oljepriserna, som har varit under press hela året, föll officiellt till björnmarknadens territorium i februari eftersom rädsla för coronaviruset hämmade förväntningarna på efterfrågan. Energy Select Sector SPDR ETF (XLE), en fond som består av S&P 500:s energiaktier, hade minskat med 29 % den 6 mars.
Nu står energipriserna och sektorns lager inför ännu mer störningar. Saudiarabien meddelade den 8 mars att de skulle sänka priserna på oljeleveranser med nästan 10 %. Hämndaktionen syftar till att Ryssland inte går med på en produktionsnedskärning för att stabilisera oljepriserna, men det kommer säkert att märkas i resten av den energiproducerande världen. Vissa analytiker fruktar att flytten är början på ett nytt priskrig på olja.
"Prognosen för oljemarknaden är ännu mer förskräcklig än i november 2014, när ett sådant priskrig startade senast, eftersom det kommer till sin spets med den betydande kollapsen i oljeefterfrågan på grund av coronaviruset", skrev Goldman Sachs oljestrateg Damien Courvalin 8 mars. Hans företag sänker sina prisprognoser för andra och tredje kvartalet för Brent-råolja (ett världsriktmärke) till 30 USD per fat, "med möjliga sänkningar i priserna till operativa stressnivåer och höga kontantkostnader nära 20 USD." Brent handlades runt 45 dollar per fat bara några dagar innan.
Energisektorn utgör inte en stor andel av de flesta bredmarknadsfonder, men vissa fonder är mer isolerade än andra. Här tittar vi på sju fantastiska ETF:er som kommer att minimera din exponering för kaoset som plågar energiaktier.
Data gäller den 8 mars. Utdelningsavkastningen representerar den efterföljande 12-månadersavkastningen, vilket är ett standardmått för aktiefonder.
ETF:er med låg volatilitet, som riktar sig till aktier som tenderar att vicka mycket mindre än den bredare marknaden, är redan i hög efterfrågan mitt i denna flyktiga miljö. Ett antal av dem har den extra fördelen att de är extremt tunna på energilager.
SPDR SSGA US Large Cap Low Volatility Index ETF (LGLV, 109,32 USD) är en portfölj med mer än 125 stora aktier som har minskats från en grupp av den amerikanska marknadens största 1 000 aktier. Ju lägre volatilitet en aktie har, desto mer tillgångar investerar LGLV i den.
Mindre än 1 % av denna lågvolatilitetsportfölj är dedikerad till energiaktier för tillfället, jämfört med cirka 3,4 % för S&P 500. Det betyder knappast att den är ur vägen, förstås. Nästan en tredjedel av LGLV:s tillgångar är för tillfället investerade i finanser, med ytterligare 16 % inpackade i informationsteknologiaktier – två sektorer som har tappat avsevärt under den senaste marknadsförsäljningen. Den har god men inte stor exponering mot mer defensiva branscher som fastigheter (8 %), dagligvaror (6 %) och allmännyttiga företag (5 %).
Ändå har LGLV överträffat den bredare marknaden under en volatil senaste månad, delvis tack vare toppinnehav som avfallsinsamlingsleverantören Republic Services (RSG), professionella tjänsteföretaget Marsh &McLennan (MMC) och Warren Buffetts holdingbolag Berkshire Hathaway (BRK). .B).
Läs mer om LGLV på SPDR-leverantörens webbplats.
Ett annat volatilitetsinriktat alternativ är iShares Edge MSCI Min Vol USA Small-Cap ETF (SMMV, $32,80), som är listad bland några av de bästa ETF:erna för att slå tillbaka en björnmarknad.
Denna iShares ETF, till skillnad från den tidigare nämnda LGLV, är inte ett försök att hitta de aktier med absolut lägsta volatilitet den kan hitta. Istället tillämpar den en riskmodell med flera faktorer, som tittar på egenskaper som värde och momentum, på ett brett spektrum av småbolag, med målet att bygga en aktieportfölj med låg volatilitet.
Och det har den verkligen. SMMV och dess portfölj med 386 småbolag, med ett genomsnittligt marknadsvärde på mindre än 3 miljarder USD över hela gruppen, har en beta på bara 0,68. Beta mäter i huvudsak hur mycket (eller lite) något rör sig jämfört med ett riktmärke – i det här fallet S&P 500. Ett riktmärkes beta är satt till 1, vilket betyder att allt under det anses vara mindre flyktigt.
Den bristen på volatilitet har tjänat fonden väl under den senaste månaden. iShares Edge MSCI Min Vol USA Small-Cap ETF har minskat med 8 % under den tiden, jämfört med en förlust på cirka 11 % för S&P 500 och en förlust på 12 % plus för Small Cap Russell 2000 Index.
Annars ger SMMV en anständig exponering på 8 % eller mer till åtta olika sektorer, med finans (20 %) och fastigheter (17 %) som toppar listan. Men energiaktier är på ett absolut minimum – i själva verket har fonden mer av sina tillgångar i kontanter (0,31 %) än vad den gör i energisektorn (0,22 %).
Läs mer om SMMV på iShares-leverantörens webbplats.
Den sista volatilitetsinriktade fonden vi ska titta på är iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF (ACWV, $93,02), som är en världsaktiefond som styrs av samma principer bakom SMMV.
iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF har 447 aktier över hela världen, inklusive i USA (Som en tumregel betyder "internationell" världen utanför USA, medan "global" betyder världen inklusive USA) Och, som är fallet i många globala fonder, utgör Amerika en rejäl portion av ETF:s tillgångar, på 52 %. Japan är ytterligare 11 %, Schweiz är 6 %, och resten är fördelat på ett antal utvecklade och framväxande länder.
Liksom de andra ETF:erna som nämnts hittills, leder finansportföljen med 19 %. Den har också en bra slump av dagligvaruaktier (13,3 %), medan defensiva sektorerna allmännyttiga sektorer och fastigheter kombinerar för ytterligare 17 % av fondens tillgångar.
Energi, med små 0,58 % av portföljen, är nästan i nivå med ACWV:s kassaposition.
Flera av toppinnehaven är en vem är vem av defensiva eller på annat sätt fördelaktiga namn att hålla under en nedgång:den schweiziska häftvarujätten Nestle (NSRGY), det amerikanska avfallsinsamlingsföretaget Waste Management (WM) och guldgruvarbetaren Newmont (NEM), som är upp 19 % under den senaste månaden.
* Inkluderar en avgiftsbefrielse på 12 punkter till och med minst 31 december 2023.
Läs mer om ACWV på iShares-leverantörens webbplats.
Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV, 52,65 USD) är en av ett stort antal fantastiska ETF:er som är dedikerade till att följa riktlinjerna för miljö, social och företagsstyrning (ESG).
ESG-riktlinjer är långt ifrån huggna i sten. De kan inkludera allt från könsinkludering i styrelserum till hantering av giftiga utsläpp till företagets välgörenhet och volontärinsatser.
Vanguards ESGV screenar ett universum av stora, medelstora och småbolagsaktier för olika ESG-kriterier, men den utesluter också automatiskt företag i vissa branscher. Det inkluderar vuxenunderhållning, alkohol, tobak, hasardspel, kärnkraft, vapen … och fossila bränslen.
Intressant nog är det sista undantaget inte tillräckligt för att helt eliminera exponeringen mot olje- och gasbolag. Men ESGV, som allokerar cirka 1,2 % av sina tillgångar till sektorn, är fortfarande snålare på energiaktier än S&P 500. Dess tyngsta vikter ligger inom teknologi (28 %), finans (20 %) och konsumenttjänster (14 %), ETF:n har dock tagit sina stötar precis vid sidan av den bredare marknaden under den nuvarande nedgången.
Som sagt, Vanguard ESG U.S. Stock ETF har överträffat S&P 500 sedan starten i september 2018.
Läs mer om ESGV på Vanguard-leverantörens webbplats.
WisdomTree International Quality Dividend Growth Fund (IQDG, $29,12) är i själva verket inte ute efter utdelningstillväxt.
IQDG har mer än 280 utdelningsbetalande stamaktier i utvecklade länder som också har tillväxtfaktorer (långsiktiga förväntningar på vinsttillväxt) och kvalitetsfaktorer (avkastning på eget kapital och avkastning på tillgångar). Med andra ord, ETF letar efter utdelningsaktier med kvalitet och tillväxt.
Det är en internationell fond, vilket betyder att USA inte är med i bilden, men IQDG utesluter också kanadensiska aktier från sina potentiella innehav. Storbritannien är top dog med 22 % av fonden, följt av Japan med nästan 20 %, sedan Tyskland, Danmark och Schweiz, som alla har en vikt på 7 % plus.
Ur ett sektorsperspektiv är IQDG hårt investerat i fem sektorer – konsumentskydd, hälsovård, industri, dagligvaror och informationsteknologi – med en vikt på mellan 13 % och 17 %. Energin ligger i botten av totempålen på strax under 1,3%.
Observera bara att toppinnehaven är ganska koncentrerade jämfört med de flesta andra ETF:er på den här listan. Industria de Diseno Textil (IDEXY), British American Tobacco (BTI) och Novo Nordisk (NVO) står för mer än 4 % av tillgångarna vardera.
* Inkluderar en avgiftsbefrielse på 10 punkter till och med minst 31 juli 2020.
Läs mer om IQDG på WisdomTree-leverantörens webbplats.
TrimTabs All Cap US Free-Cash-Flow ETF (TTAC, 36,43 USD) är en aktivt förvaltad börshandlad fond som letar igenom Russell 3000 Index för aktier med tre egenskaper:
Teorin här är att företag som stoltserar med alla dessa egenskaper ska kunna både leverera bättre resultat och stå emot finansiella chocker.
TTAC:s portfölj är extremt lätt i energiaktier, bara 1,5 % av portföljen, men den har inte heller några fastigheter, inga verktyg och knappt några materiallager. Teknik- (21 %), ekonomi (19 %) och konsumtionsföretag (18 %) är den största delen av tillgångskakan.
TrimTabs ETF har knappt nått den bredare marknaden under den senaste månaden eller så, och den har överträffat S&P 500 med några procentenheter sedan starten i september 2016.
Läs mer om TTAC på TrimTabs-leverantörens webbplats.
Den sista ETF:n på den här listan är en "fond av fonder" – en ETF som faktiskt har positioner i flera andra ETF:er för att generera sina resultat.
iShares Core Conservative Allocation ETF (AOK, $36,22) är en "balanserad" fond – kort sagt en fond som innehar både aktier och obligationer. Det finns gott om dessa i fondvärlden, även om de inte alls är lika många eller lika populära bland ETF:er.
Som sagt, AOK kommer sannolikt att få mycket fler blickar på senare tid.
iShares Core Conservative Allocation ETF har för närvarande 71 % av sin portfölj investerad i räntebärande (obligationer), medan resten allokeras till aktier. Den får sin obligationsexponering genom två ETF:er:iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB) och iShares Core International Aggregate Bond ETF (IAGG).
Den återstående aktieexponeringen uppnås genom fonder som tar itu med stora, medelstora och småbolag i USA, såväl som aktier i utvecklade och tillväxtmarknader. Ungefär två tredjedelar av AOK:s aktieexponering är i USA, medan resten sprids över Japan, Storbritannien och resten av världen.
Energiaktier (4,4 %) är faktiskt AOK:s tredje minsta sektorviktning, över allmännyttiga och fastigheter. Men som andel av hela portföljen utgör energi bara ungefär 1,3 % av tillgångarna – en minimal position.
Men obligationer är den verkliga historien om AOK:s överprestation. ETF:en har tappat bara 1,4 % under den senaste månaden, jämfört med en nedgång på nästan 11 % för S&P 500.
* Inkluderar avgiftsbefrielse på 6 punkter till och med minst 30 november 2021.
Läs mer om AOK på iShares-leverantörens webbplats.
