Om du investerar i börshandlade fonder, vill du ta en närmare titt på aktierna och andra värdepapper som innehas av dina ETF:er när 2018 fortskrider.
Två av de mest framstående leverantörerna av index som bestämmer vad ETF:er äger skakar upp hur de klassificerar många populära aktier, inklusive Facebook (FB) och Alphabet (GOOGL). Eftersom de allra flesta ETF:er är passivt förvaltade, dikterar det underliggande indexet vad ETF-förvaltare köper och säljer.
ETF-investerare fick en heads-up om att förändringar var på väg, men den potentiella betydelsen av förändringarna blir mer uppenbar. Indexleverantörerna S&P Dow Jones Indices och MSCI meddelade i november att de var ute efter att göra ändringar i strukturen för vad som kallas Global Industry Classification Standard (GICS), som bestämmer hur aktier sorteras i sektorer, branscher och till och med underbranscher. Förändringarna beräknas träda i kraft i slutet av september. På torsdagen avslöjade S&P Dow Jones Indices och MSCI identiteten på 200 aktier (PDF) som skulle påverkas av förändringarna.
ETF-investerare skulle göra klokt i att vara uppmärksamma.
Den viktigaste GICS-översynen kommer till telekomsektorn. Den tidigare namngivna sektorn för telekommunikationstjänster som mest var känd för sådana som AT&T (T) och Verizon (VZ) kommer nu att breddas och döpas om till Communication Services. Den nya sektorn för kommunikationstjänster kommer att omfatta telekom, men också dra nya företag ur tre andra segment:
Ja, dessa förändringar är komplicerade, men det är desto större anledning för ETF-investerare att vara uppmärksam. För att hjälpa dig, här är ett förenklat exempel på hur GICS-förändringar kan påverka din portfölj. Låt oss titta på de förändringar vi teoretiskt kan se i Vanguard Information Technology ETF (VGT) – en populär teknisk ETF som har mer än 18 miljarder dollar i tillgångar.
Baserat på diagrammet ovan som visar aktierna som ägs av ETF och som kan omklassificeras av GICS-förändringarna, kan nästan 20 % av VGT:s portfölj förändras, inklusive framstående namn som Facebook och båda aktieklasserna i Googles moderalfabet. De resulterande klassificeringsförskjutningarna kan innebära att dessa aktier i slutändan flyttar in i Vanguard Telecom Services ETF (VOX), som också skulle ta in några diskretionära konsumentaktier, inklusive Walt Disney (DIS) och Dish Network (DISH). Detta kan drastiskt förändra dynamiken i båda fonderna.
VGT har i genomsnitt haft 13,4 % årliga vinster under det senaste decenniet, jämfört med bara 5,9 % årlig avkastning för VOX och dess brokiga besättning av sömniga telekomföretag. Baksidan? Dessa telekom ger en 4%-plus avkastning i VOX, jämfört med bara 1% för VGT. Så både inkomst och tillväxtpotential kan vara i förändring.
Vissa populära fonder kan påverkas annorlunda. Till exempel Technology Select Sector SPDR Fund på 400 miljarder dollar (XLK) kombinerar redan teknikföretag som Facebook och Alphabet med telekom som AT&T. Det kommer dock troligen att påverkas av inflödet av ett fåtal stora konsumentaktier som migrerar till telekommunikation. Samtidigt kan innehav som eBay (EBAY) flytta ut från XLK och in i Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY).
Takeaway här? Om du äger någon sektor eller bransch-ETF, i synnerhet, är det dags att ägna stor uppmärksamhet åt avsnittet "Pressmeddelanden" eller "Litteratur" på din fondleverantörs webbplats. Under de närmaste månaderna kommer många ETF-leverantörer säkerligen att släppa uppdateringar om vad de nya GICS-klassificeringarna betyder. Ta dem på allvar:De kan drastiskt förändra risken, tillväxtpotentialen och inkomstgenereringsprofilerna för några av dina viktigaste innehav.
REDAKTÖRENS ANMÄRKNING:Den här historien har uppdaterats för att återspegla potentiella ändringar av XLK.
