Så kallade ansvarsfulla investeringar kan ta sig många uttryck – lika många former som det finns värderingar att stå bakom. Är du orolig för att minska fossila bränslen? Hur är det med att främja kvinnor på arbetsplatsen? Oavsett om du bryr dig om dessa frågor eller andra, finns det sannolikt en ESG-fond (environmental, social and corporate governance) för dig.
Du är inte ensam heller. Investerarnas hunger efter ESG-fonder och aktier växer i snabb takt. Enligt Deloitte växte andelen investerare som tillämpade ESG-principer på minst en fjärdedel av sina portföljer från 48 % 2017 till 75 % 2019.
Investerarnas intresse för ESG har nått en nivå där "fonder som inte på ett materiellt sätt främjar långsiktiga ESG-bekymmer, som klimat (förändring), eller viktiga aktuella ämnen, som rasrättvisa, kommer att uppröra nuvarande investerare som förväntar sig att de ska ta itu med viktiga frågor", säger Joe Sinha, marknadschef på Parnassus Investments.
Det finns två huvudsakliga metoder för ansvarsfulla investeringar:negativ screening och positiv screening. I det förra försöker man undvika det dåliga genom att utesluta företag vars värderingar man inte håller med om; "syndens" industrier av tobak, hasardspel och vapen är ofta separerade från flocken. Så här började socialt ansvarsfulla investeringar (SRI) och det är fortfarande ett vanligt tillvägagångssätt.
Positiv screening försöker maximera exponeringen för företag som gör gott. Detta är främst området för ESG-fonder, som syftar till att hålla aktier med god miljö-, social- och styrningspraxis. Teorin är att ESG-vänliga företag inte bara kommer att få dig att må bättre – de kommer att prestera bättre också, tack vare fördelar som kostnadsbesparingar från energieffektivitet eller bättre ledning som drivs av mer mångsidigt ledarskap.
Och 2021 kan bli ett särskilt starkt år för dessa fonder. "Med en ny administration som kommer in förväntar vi oss att vi kommer att se en återförening av olika överenskommelser och partnerskap samt en förnyad insats om statlig miljötillsyn", säger Sinha.
Här är 15 av de bästa ESG-fonderna för investerare som vill placera sina pengar där deras värden är. De flesta av dessa val, som inkluderar både fonder och börshandlade fonder (ETF) använder en kombination av SRI-uteslutning och ESG-inkludering. Och de täcker omfånget, från globala storbolagsaktier till små amerikanska företag till till och med obligationer som backas upp av ESG-vänliga företag.
Med andra ord:Det finns något för nästan alla behov.
Vanguard FTSE Social Index Fund Admiral (VFTAX, $40,42) är en av de billigaste socialt ansvarsfulla fonderna som finns tillgängliga, vilket kan förklara dess ökning i popularitet förra året. Fonden fick nästan 3 miljarder dollar i förvaltat kapital bara under andra halvåret 2020. Det har plockat in ytterligare 720 miljoner dollar eller så under 2021.
Morningstars direktör Alex Bryan säger att VFTAX är inriktat på "investerare som vill ha en brett diversifierad portfölj utan exponering mot företag som verkar i kontroversiella branscher", och att dess låga avgifter är "en av dess starkaste tillgångar."
Vanguard FTSE Social Index Fund använder en passiv strategi som spårar FTSE4Good US Select Index, ett marknadsvärdevägt index som screenar beståndsdelar för ESG-kriterier.
"Till skillnad från många av dess ESG-index och aktivt förvaltade jämlikar, kontrollerar den här fonden inte direkt för bolagsstyrningskvalitet eller miljöpåverkan från sina innehav, utöver det enkla uteslutandet av fossilbränsleverksamhet", säger Bryan. "Så, det begränsar sig inte till exemplariska ESG-företag."
Det gör SRI-uteslutningar, som företag med betydande affärsband till tobak, alkohol, kärnkraft, vuxenunderhållning, spel och fossila bränslen, säger Bryan. Det tar också bort företag med mänskliga rättigheter, arbetskraft, korruption eller miljökontroverser.
"Detta skär ut cirka 30 % av den amerikanska storbolagsmarknaden, vilket lämnar en väldiversifierad, börsvärdevägd portfölj som borde leverera liknande prestanda som marknaden på lång sikt", säger Bryan.
Flera av dess toppinnehav, som Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) och Amazon.com (AMZN), finns på många traditionella fonder.
Läs mer om VFTAX på Vanguard-leverantörssidan.
Undrar hur investeringar i ESG gör världen till en bättre plats? Kostya Etus, forskningschef på Orion Portfolio Solutions i Omaha, Nebraska, säger iShares MSCI Global Impact ETF (SDG, 97,31 USD) ger ett enkelt svar.
Global Impact ETF:s portfölj är "sammansatt av företag runt om i världen som baserar sin verksamhet för att främja FN:s mål för hållbar utveckling", säger hon. Dessa 17 mål inkluderar ren energi, eliminering av fattigdom och hunger, utbildning för alla och stoppa global uppvärmning.
SDG investerar i företag som får minst 50 % av sina intäkter från produkter och tjänster som uppfyller FN:s mål för hållbar utveckling. Deras lager viktas sedan baserat på procentandelen av intäkterna de får från aktiviteter relaterade till dessa teman.
Resultatet är en portfölj med cirka 140 företag från hela världen, fördelade på cirka 65 %/35 % mellan stora och medelstora bolag.
ETF:s största geografiska positioner finns i USA (25 %) och Japan (14 %). Industriföretag, hälsovårdsföretag och dagligvaruföretag utgör vardera mellan 19 % och 21 % av SDG:s tillgångar. Toppinnehav för närvarande inkluderar elfordonstillverkaren Tesla (TSLA), det belgiska materialteknik- och återvinningsföretaget Umicore (UMICY) och Danmarks Vestas Wind Systems (VWDRY).
Läs mer om SDG på iShares-leverantörssidan.
Parnassus Investments har varit en källa till ESG-strategier för People's United Advisors i mer än ett decennium, säger Celia Cazayoux, senior investeringschef för det Burlington, Vermont-baserade förmögenhetsförvaltningsföretaget.
"Ur ett ESG-perspektiv tror företaget att kvalitetsföretag med starka sociala, miljömässiga och bolagsstyrningspraxis är bättre positionerade för att förstå och hantera risker, vilket minskar sannolikheten för negativa utfall och kontroverser", säger hon.
Parnassus ESG-analys kombineras med en fundamental analys som söker företag som är "högkvalitativa investeringar med breda vallgravar, ökande relevans, starka ledningsgrupper med långsiktigt fokus, sund ekonomi", säger hon.
Resultatet är fonder som Parnassus Core Equity Fund Investor (PRBLX, 59,83 USD), som har levererat en genomsnittlig årlig avkastning på 20,3 % under de senaste tre åren – cirka 2,5 procentenheter bättre än S&P 500 på den tiden – vilket placerar PRBLX bland de 97 % bästa av sina stora blandkonkurrenter. Dess starka resultat hjälpte det att samla mer än 4 miljarder USD i tillgångar under andra halvåret 2020. Det har lagt till ytterligare 750 miljoner USD i år.
"En av de primära drivkrafterna för fondens starka långsiktiga meritlista är dess upp-/nedåtfångst", säger Cazayoux, som påpekar att PRBLX har tagit 89% av indexets uppsida jämfört med 81% av nedsidan. "Fondens nedåtskydd tillsammans med deltagande i marknadsrally har gjort det möjligt för den att överträffa på lång sikt med mindre risk."
Läs mer om PRBLX på Parnassus-leverantörssidan.
Parnassus Mid Cap Fund Investor (PARMX, $44,16), ett Kip 25-val, är en annan av företagets högst rankade ESG-fonder. Detta solida alternativ för ESG-exponering mot medelstora aktier har fått fem stjärnor och ett Silverbetyg av Morningstar och har hyllats för sina "begåvade aktieväljare" och "disciplinerade, väl genomförda tillvägagångssätt."
Förvaltarnas fokus på nedåtskydd har resulterat i en fond som inte alltid hänger med i Russell MidCap Index på tjurmarknader, men som bättre klarat de få tillbakagångarna under det senaste decenniet. Mitt i tumulten 2018, till exempel, låg PARMX nästan 2,5 % före index.
Företag screenas för kvalitets- och värderingsmått, såsom konkurrensfördelar. Och inga tillverkare av tobak, alkohol eller skjutvapen är tillåtna. PARMX kommer inte heller att investera i företag som utvinner eller producerar fossila bränslen, utan kan investera i företag som använder fossilbränslebaserad energi.
Med mindre än 50 aktier kan fonden tendera mot sektorsfördomar – teknik är en tungviktare just nu, med 25 % av tillgångarna – men förvaltarna lovar att inte låta lutningen för någon sektor bli mer än dubbelt så stor som Russell MidCap Index.
Läs mer om PARMX på Parnassus-leverantörssidan.
iShares ESG MSCI USA ETF (ESGU, $95,23) är en passivt förvaltad ESG-fond som följer MSCI USA Extended ESG Focus Index. Detta riktmärke tar MSCI USA-index över stora och medelstora amerikanska företag och sänker det till "positiva" ESG-företag genom att utesluta företag inom tobaks- eller civila vapenindustrier, såväl som företag som har drabbats av "mycket allvarliga affärskontroverser ."
Den maximerar sedan exponeringen mot företag med höga ESG-resultat för immateriella värden (IVA), som analyserar ett företags riskexponering för de viktigaste ESG-frågorna inom dess bransch. Det kan till exempel omfatta avfallsproduktion inom livsmedelsindustrin eller datasäkerhet inom finans. Varje företag, oavsett bransch, är dock föremål för en bolagsstyrningsgranskning.
Bryan säger att denna ESG-lutning inte bör påverka långsiktiga prestationer starkt. Hittills har det i stort sett visat sig vara sant. EGSU har legat i den översta kvartilen av sina jämnåriga konkurrenter för prestanda sedan 2018. Morningstar ger den Silver-betyg och uppgraderade nyligen den till hela fem stjärnor, från fyra.
Läs mer om ESGU på iShares leverantörssida.
Fondvärlden låter dig också investera ansvarsfullt över andra delar av världen.
Till exempel iShares ESG MSCI EM ETF (ESGE, $44,00) ger exponering mot tillväxtmarknader, och det fungerar på samma sätt som ESGU. Den spårar MSCI Emerging Markets Extended ESG Focus Index, som tar ett bredare MSCI EM-index och exkluderar tobaks-/skjutvapenföretag, såväl som de som är inblandade i "allvarliga" kontroverser, och maximerar sedan exponeringen mot höga ESG IVA-poäng.
Den återstående portföljen på cirka 300 aktier är mest viktad i Kina (36 %), Taiwan (16 %) och Sydkorea (14 %), vilket är vanligt i tillväxtmarknadsfonder. Tekniken är knuten till toppsektorn till 22 % av fonden och representeras av företag som den kinesiska e-handelsjätten Alibaba (BABA) och chiptillverkaren Taiwan Semiconductor (TSM). Men fonden har också stora slumpar av finansiella aktier (22 %) och konsumentköp (17 %).
Avgifterna är, även om de är dyrare än EGSU, fortfarande låga på bara 0,25 % per år.
Läs mer om ESGE på iShares leverantörssida.
Om du vill ha internationell diversifiering men tillväxtmarknaderna känns för riskabla kan du investera i den utvecklade världen via iShares ESG MSCI EAFE ETF (ESGD, 79,21 USD).
Denna huvudsakligen stora fond, som också har cirka 10 % medelstor exponering, investerar i de utvecklade länderna i Europa, Australasien och Fjärran Östern (EAFE). ESGD använder liknande uteslutningar och optimeringar som ESGU och ESGE för att komma fram till en portfölj med cirka 480 aktier.
Det här är inte en perfekt balanserad fond, sektormässigt, men den ger tillgång till alla 11 sektorer, med finans (17 %) och industri (16 %) ledande. Det är också topptungt, geografiskt sett. Lite mindre än en fjärdedel av fondens tillgångar är investerade i japanska aktier, med ytterligare 14 % i Storbritannien, 11 % i Frankrike och 9 % i Schweiz.
Inget enskilt företag utgör dock mer än 2,1 % av portföljen för närvarande. Mega-cap konsumentnamn som Nestle (NSRGY) och Roche Holdings (RHHBY) hjälper ESGD att ge mer avkastning än S&P 500 för närvarande. Morningstar ger fonden fyra stjärnor, silverbetyg och tre hållbarhetsglober.
Läs mer om ESGD på iShares leverantörssida.
Vissa investerare kan tänka sig specifika ESG-frågor, såsom ren energi. Det har lett till skapandet av riktmärken som S&P Global Clean Energy Index, som följer en snäv grupp av 30 av de största företagen för ren energi från de över 11 000 aktierna i S&P Global Broad Market Index.
Världen är mitt uppe i en långsiktig trend som har sett att sol- och vindkraftsproduktionen expanderar snabbt och kol- och oljeproduktionen har minskat. S&P Global Clean Energy Index har återspeglat den trenden, mer än tredubblats sedan början av 2016 medan Energy Select Sector Index (ett traditionellt energiindex) har tappat en tredjedel av sitt värde.
iShares Global Clean Energy ETF (ICLN, $23,24) låter dig spåra det indexet för 0,46% årligen. ICLN:s innehav är utspridda över ett dussin länder, med amerikanska företag som dominerar med 37 % av tillgångarna (Kina är närmast efter det, cirka 14 %). Toppinnehav inkluderar Vestas, det danska kraftbolaget Ørsted och det amerikanska renenergiföretaget Enphase Energy (ENPH).
Prospektet varnar investerare för att företag inom ren energi kan vara mycket beroende av statliga subventioner och kontrakt. På samma sätt kan politiska händelser och säsongsbetonade väderförhållanden påverka resultatet.
Läs mer om ICLN på iShares leverantörssida.
Ett annat sätt att investera med principer om ren energi i åtanke är att helt enkelt utesluta fossila bränslen från din portfölj.
Det är vad du får med SPDR S&P 500 Fossil Fuel Reserves Free ETF (SPYX, $102,97), som helt enkelt investerar i S&P 500, minus företag som äger fossila bränslereserver (d.v.s. källor till råolja, naturgas och termiskt kol). I själva verket minskar det bara ett fåtal energiföretag, som Exxon Mobil (XOM) eller Chevron (CVX), vilket resulterar i en grupp på 490 kvarvarande innehav.
Det här är inte bara en må-bra-investering för förespråkare för ren energi. SPYX har avkastat S&P 500 med mer än en procentenhet årligen i genomsnitt under de senaste tre åren. Och den har konsekvent överträffat den stora blandningskategorin i USA sedan starten 2015.
Morningstar ger SPYX betyget Silver, fem stjärnor och tre hållbarhetsglober.
Läs mer om SPYX på SPDR-leverantörssidan.
Pax Elevate Global Women's Leadership Fund (PXWEX, 33,06 USD), med mer än 820 miljoner USD i förvaltat kapital, är ett bevis på att det finns ett verkligt investerarintresse för företagens könsmångfald.
PXWEX:s prestanda tyder på att det också fungerar. Den här portföljen med mer än 400 könsvarierade företag överträffade mer än tre fjärdedelar av sina globala aktiebolag inom kategorin Lipper Global Multi-Cap Core under de tre åren som slutade den 31 mars 2021.
Fonden är knuten till Impax Global Women's Leadership Index. För att skapa indexet utvärderar företagets interna Gender Analytics Team 1 600 globala företag för kriterier som representation av kvinnor i ledningen och jämställdhet i löner.
"Dessa faktorer får olika vikt, där representation av kvinnor i styrelser och ledningar får högst vikt", säger portföljförvaltaren Barbara Browning. Aktierna som uppfyller dessa och vissa ESG-kriterier representerar vad Impax anser är de bästa företagen i världen för att främja jämställdhet och kvinnor på arbetsplatsen, säger hon.
Fonden kan luta "mot högre rankade könsledarskapssektorer, regioner och länder", såsom konsumentvaror och finanser, och USA och Frankrike, säger portföljförvaltaren Scott LaBreche. "(Detta) kan orsaka negativa kortsiktiga avkastningseffekter", men han säger att de "förnekas under längre perioder."
De senaste toppinnehaven inkluderar Microsoft, Amazon, Estée Lauder (EL) och American Water Works (AWK).
Läs mer om PXWEX på Pax World Funds leverantörssida.
"Värdeaktier har några av de mest attraktiva värderingarna just nu, särskilt i förhållande till tillväxtaktier", säger Orion Portfolio Solutions Kostya Etus. "Men det finns risk för att köpa företag av lägre kvalitet som kan gå i konkurs – även känd som "att fånga en fallande kniv."
Genom att para ihop värde med ESG-företag, som generellt är av högre kvalitet och "bättre klara av stormen i perioder av stress på marknaden", enligt Etus, kan du minska risken att ta tag i bladet.
Och det är tanken bakom Nuveen ESG Large-Cap Value ETF (NULV, 37,19 USD).
Nuveen ESG Large-Cap Value Fund följer TIAA ESG USA Large-Cap Value Index, som försöker öka exponeringen mot MSCI USA Value Index-komponenter med positiva ESG-faktorer samtidigt som kolexponeringen minskar. ESG-värdeindexet har överträffat det traditionella värdeindexet varje år sedan 2015.
NULV, som är tyngst inom ekonomi (20 %) och hälsovård (15 %), är mest koncentrerat till Procter &Gamble (PG) och Intel (INTC) ... men även då står ingen aktie för mer än 3 % av tillgångar.
Läs mer om NULV på Nuveens leverantörssida.
På tal om "att fånga en fallande kniv", säger Etus att småbolagsaktier kan ge stora värdemöjligheter just nu, även om du står inför en högre risk att bli skärrad, särskilt i den nuvarande miljön.
Små företag tenderar att vara undervärderade i förhållande till stora företag, men "många små företag kanske inte klarar sig genom dessa svåra ekonomiska tider", säger hon. "Att ha en ESG-överlagring hjälper till att välja småbolag av högre kvalitet som kan ha större sannolikhet att ta sig ur lågkonjunkturen och överträffa återhämtningen."
Hon pekar på Nuveen ESG Small-Cap ETF (NUSC, $44,00), som följer TIAA ESG USA Small Cap Index, som tillämpar ESG-kriterier på MSCI USA Small Cap Index. Portföljen med 670 innehav är tjockast i informationsteknologiaktier (17 %), industriaktier (17 %) och cykliska konsumentaktier (16 %), men den erbjuder exponering mot alla sektorer – vilket inte nödvändigtvis är en vinst, beroende på vad du ESG-värden är.
Till exempel är NUSC bättre på att undvika tobak och civila skjutvapen (nollföretag) än fossila bränslen (2,4 % av tillgångarna finns i olje-/gasproducenter och ytterligare 0,7 % är i bränsleeldade kraftverk) och avskogning (1,7 % av investeringar i företag med "avskogningsrisk"). Det är enligt en fondspårare som drivs av As You Sow, en ideell organisation som främjar miljömässigt och socialt företagsansvar genom aktieägarförespråkande.
Men NUSC är definitivt inte ett bra val för investerare som prioriterar jämställdhet, enligt As You Sows betyg.
Läs mer om NUSC på Nuveens leverantörssida.
Investerare kan också lägga till ett ESG-element till räntedelen av sin portfölj.
TIAA-CREF Core Impact Bond Fund (TSBRX, $10,55), som nu är under Nuveen-paraplyet, leds av ett tre-personers portföljförvaltningsteam som inkluderar Stephen Liberatore, chef för ESG/Impact räntestrategi. Fonden innehar obligationer av investeringsklass från företag som är ESG-ledande inom sin bransch och/eller har direkt och mätbar miljömässig eller social påverkan inom områden som naturresurser, förnybar energi och bostäder till rimliga priser.
Förvaltarna börjar med att välja värdepapper som får poäng i den övre halvan av sin jämförelsegrupp för ESG-egenskaper. Sektorspecialister väljer sedan de enskilda obligationerna för portföljen bland dessa. Dessa kan inkludera amerikanska statspapper, företagsobligationer eller intecknings- och andra tillgångssäkrade värdepapper. Den 31 december 2020 var TSBRX mest investerat i företagsobligationer (38 %) och värdepapper med stöd av byråer (27 %), med anständiga bitar av amerikanska statsskulder (15 %) och kommunala obligationer (7 %) dess övriga innehav.
Det som skiljer denna obligationsfond från sina ESG-kamrater är att den kan allokera 30 % till 40 % av sina tillgångar för att påverka investeringar – "som kan falla utanför skärmen men har en "direkt och mätbar" inverkan på sociala eller miljömässiga förbättringar" - förutom de som valts ut genom dess kärnscreeningprocess.
Morningstar Associate Director Brian Moriarty noterar att detta kan inkludera mindre, illikvida affärer, men ledningen är noga med att kompensera den högre risken för dessa investeringar genom att hålla lika många amerikanska statsobligationer med samma löptid.
Läs mer om TSBRX på Nuveens leverantörssida.
iShares ESG USD Corporate Bond ETF (SUSC, $27,11) är en annan räntebärande ESG-fond som är specifikt inriktad på företagsskulder. Dess mål är att optimera exponeringen mot ESG-kriterier samtidigt som de matchar risk-avkastningsegenskaperna hos Bloomberg Barclays US Corporate Index.
SUSC:s spårningsindex, Bloomberg Barclays MSCI US Corporate ESG Focus Index, rynkar pannan på civila skjutvapentillverkare och återförsäljare, vapentillverkare, fossilbränsleproducenter eller kraftgeneratorer och några andra industrier. Vissa av undantagen är kategoriska, medan andra baseras på intäkts- eller intäktsprocentgränser. Det utesluter också företag taggade med märket "severe business controversy".
Den övergripande portföljen är nästan helt av investeringskvalitet, även om de flesta av dess innehav ligger närmare den nedre delen av det spektrumet. Mer än hälften av portföljen är i BBB-klassade obligationer och ytterligare 38% är i A-klassade obligationer. Effektiv duration är 8,2 år, vilket innebär att en räntehöjning på en procentenhet skulle resultera i en nedgång på 8,2 % för portföljen.
iShares ESG USD Corporate Bond ETF kom till liv i juli 2017, så den har inte så mycket meritlista. Men även om den underpresterade kategorigenomsnittet med 29 räntepunkter 2018, överträffade den med 155 räntepunkter 2019, och överträffade sedan igen med 52 punkter 2020. Således visar SUSC att du inte behöver avstå från avkastning för socialt ansvar i räntebärande intäkter. .
Läs mer om SUSC på iShares-leverantörssidan.
Investerare kan till och med få tillgång till en balanserad fond som prioriterar ESG-värden.
Boston Trust Walden Balanced Fund (WSBFX, $23,35) siktar på en 70% till 80% aktieallokering, och det är för närvarande i den lägre delen av det. Även då, med 28 % ränteexponering, har den 11 procentenheter mer allokering till obligationer än kategorigenomsnittet.
Ränteportföljen består av amerikanska stats- och statsrelaterade obligationer, företagsobligationer, kommunala obligationer och likvida medel. På aktiesidan, medan fondförvaltarna är öppna för företag av alla storlekar, föredrar de stora bolag, med kända namn som Apple, Microsoft och Googles moderbolag Alphabet (GOOGL) som toppar listan.
Förvaltarna tillämpar en ESG-skärm på innehav och exkluderar företag med betydande exponering för produkter eller tjänster som alkoholproduktion, kolbrytning, fabriksodling, tobak, vapen och fängelseverksamhet. De undviker också företag med dåliga arbetsförhållanden eller dålig bolagsstyrning, såväl som företag som har en negativ miljö- eller samhällspåverkan.
Walden är erkänd som en kapitalförvaltare med en historia av att engagera företag i frågan om avskogning och tobak inom underhållningsindustrin. WSBFX är bland de högst rankade ESG-fonderna på den här listan och tjänar fem hållbarhetsglober, fyra stjärnor och ett Silverbetyg från Morningstar.
Läs mer om WSBFX på Boston Trust Walden-leverantörssidan.
