Guld tenderar att klara sig bra i tider av problem. Tja, tack vare coronavirus-pandemin som satte den globala ekonomin i låsning, hade investerare problem i spaden 2020, och det var uppenbart i en avkastning på nästan 25 % för den gula metallen förra året.
Guldpriserna har dock haft en svårare tid under 2021, under cirka 8 % hittills i år. Men trots vad som borde bli ett mycket bättre år för ekonomin än förra, kan vissa investerare fortfarande frestas att köpa guld på denna nedgång. Trots allt, även efter att ha hamnat under press från högre räntor och utflöden från guldbörshandlade fonder (ETF), tror analytiker att utsikterna för den blanka metallen är fortsatt ljusa i år.
Faktum är att 38 analytiker undersökta av London Bullion Market Association förutspår guldpriserna till i genomsnitt 1 974 $ per uns 2021. Det är cirka 13 % högre än nuvarande priser, och skulle representera en återgång till nivåer som inte setts sedan augusti 2020.
Förstå bara:Att hälla en del av dina tillgångar i guld är inte alltid en bra idé. Faktum är att guld faktiskt har ett fläckigt långsiktigt rekord som investering.
Här är några viktiga guldkorn du bör känna till om att investera i guld innan du satsar på den ädla metallen.
Data, priser och returer kommer från Kitco, DQYDJ, Perth Mint, World Gold Council, YCharts, U.S. Mint och Morningstar.
Guld? Nej. Kanske amerikanska obligationer? Fel igen. Stora aktiebolag som handlas i USA har lätt överträffat dessa tillgångsklasser under de senaste fyra decennierna.
Låt oss gå till bandet:Från mars 1980 till mars 2021 gav S&P 500, med återinvesterade utdelningar, en årlig avkastning på 12,1 %. När det gäller obligationer gav den 10-åriga statsobligationen en årlig avkastning på 6,6 % under samma period. Men guld? Det har inte varit fullt så glänsande och gav en årlig vinst på bara 2,8 % under den perioden.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.
Ännu på senare tid har guldet fortfarande underväldigats. S&P 500 gav en årlig avkastning på 13,8 % med utdelningar som återinvesterades under det senaste decenniet som avslutades i mars, medan benchmark Treasuries gav en avkastning på 2,2 % och guld 3,1 %.
Än en gång slog amerikanska aktier både amerikanska obligationer och guld.
Från mars 1990 till mars 2021 ökade S&P 500 10,4 % på årsbasis med återinvesterade utdelningar. Den 10-åriga statsobligationen gav en årlig avkastning på 4,6 %. Guld genererade under tiden en årlig avkastning på 5,2 %. Intressant nog ska guld vara ett bålverk mot stigande priser, men justerat för inflationen presterade råvaran ännu sämre.
Justerat för inflationen gav S&P 500 7,9 % årligen från mars 1990 till mars 2021, inklusive utdelningar. Det 10-åriga statskassan genererade en årlig avkastning på 2,2 %. Guld justerat för inflation levererade endast 2,7 % på årsbasis.
Observera att priset på guld faktiskt sjunkit cirka 27 % mellan 1989 och 1999. Guld tappar ofta i värde i välmående tider, som 1990-talet i allmänhet var.
2000-talet har varit guldets tid att lysa. Från mars 2000 till mars 2021 genererade guld en årlig avkastning på 19,1 %. Justerat för inflation uppgår det till 14,7 % på årsbasis.
Men låt oss inte glömma att guld sjönk till 208 USD per uns 1999 från 595 USD 1980 och 401 USD 1989. Återigen föll guldpriset under en period av ekonomiskt välstånd:1990-talet.
Aktier kom på andra plats under samma period, med en avkastning på 6,8 % på årsbasis, inklusive utdelningar. (Eller 4,7 % efter att ha räknat in inflationen.) Aktier var offer för två bubblor som sprängdes – teknikbubblan i början av seklet och fastighets- och kreditbubblor som började omkring 2007.
Benchmark statsobligationer kom sist under denna period, med en årlig avkastning på 3,6 % eller 1,5 % i inflationsjusterade termer.
Priset på guld följer inte inflationen, som en allmän regel. Mellan 1987 och 2001, då inflationen fluktuerade runt 3 % per år, sjönk guldpriset.
Men det är sant att under perioder med extraordinärt hög inflation kan guldpriset skjuta i höjden.
Det var vad som hände från mitten av 1970-talet till början av 80-talet, när inflationen kröp från 4,8 % 1976 till 13,3 % 1979 och 12,4 % 1980, innan en lång nedgång började. Priset på guld steg från mindre än 150 dollar per uns till mer än 800 dollar, och kollapsade sedan till 400 dollar 1981.
Vill du ha en garanterad inflationssäkring? Prova Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).
Guld kan stiga i värde under svåra tider, när investerare är rädda och osäkra och söker säkerhet. Se bara på de divergerande vägar som aktier och guld tog 2020 mitt i utbrottet av covid-19.
När den pandemidrivna försäljningen av aktier äntligen nådde sin botten den 23 mars låg S&P 500 på en förlust på mer än 30 % hittills under året. Guldpriserna höll dock fast. Den 23 mars var de upp cirka 1 % hittills i år.
Och så började det riktigt roliga. Guld föll under de kommande fyra plus månaderna och steg med 36 % till och med den 6 augusti när det nådde en rekordnivå på 2 067,20 $ per uns.
Som nämnts ovan har 2000-talet gett guld flera möjligheter att glänsa. Oron som följde efter terrorattackerna den 11 september 2001 och som fortsatte under den ekonomiska härdsmältan 2008-09 var hausse för guldinvesterare.
Det är inte ovanligt att se guldpriset stiga med dåliga nyheter (som den globala pandemin eller en statsskuldskris) och sjunka med goda nyheter (som bättre än väntat ekonomisk tillväxt).
Ett långvarigt argument för att investera i guld är att det är ett bra värdelager – det vill säga dess inflationsjusterade pris förblir relativt stabilt under långa perioder.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Closing Bell e-brev:Vår dagliga titt på aktiemarknadens rörelser och vilka rörelser investerare bör göra.
Ett värdelager innebär ett stadigt pris, och som vi har sett är guldpriserna allt annat än stabila. Även om guldets korrelation till aktier är komplicerad, räcker det med att säga att den ädla metallen kan vara flyktig. Under 2012 steg priset till exempel med nästan 6%. 2013 föll den med 28%. 2017? Upp 12,6 %. Men ned 1,2 % under 2018.
Detsamma gäller för längre tidsramar. Ta det senaste decenniet, till exempel, och halvera det. Under de första fem åren som avslutades den 15 april 2016 sjönk guldpriserna med cirka 16,5 %. Men sedan dess? Guld har ökat med mer än 40 % under de senaste fem åren.
Guld är den mest populära ädelmetallen för investerare, men det är inte den dyraste. Den titeln tillhör faktiskt rodium, som har skjutit i höjden till all-time high 2021 och för närvarande tjänar 26 200 $ per uns.
Av de viktigaste ädelmetallerna kommer guld faktiskt på fjärde plats efter pris per uns, efter rodium, iridium och palladium, men före platina och silver.
Lika attraktiva som mynt och ädelmetaller kan vara, är fonder det enklaste sättet för privata investerare att få exponering mot guld. De blir också allt populärare. Guld-ETF:er hade rekordinflöden på 47,9 miljarder USD 2020 – nästan dubbelt så mycket som tidigare rekord som sattes 2016. När det gäller tonnage ökade efterfrågan på guld-ETF med 120 % jämfört med 2019. Efterfrågan på barer och mynt ökade med bara 3 % jämfört med föregående år.
Inte konstigt:Det är mycket lättare att få guldexponering genom att hålla en guldfond elektroniskt på ett mäklarkonto snarare än att ta emot, lagra och försäkra den fysiska metallen.
SPDR Gold Shares (GLD), världens största guldstödda börshandlade fond, har cirka 61,3 miljarder dollar i tillgångar. ETF spårar priset på guldtackor. Om du väljer att investera på detta sätt föredrar Kiplinger det billigare iShares Gold Trust (IAU), som har årliga kostnader på 0,25 %, jämfört med 0,40 % för GLD.
Du kan också investera i många fonder och ETF:er som investerar i aktier i guldgruvföretag.
Guldpriserna kan vara volatila, men de är ingenting jämfört med silver. Marknaden för silver är mindre än för guld.
Dessutom har silver mer industriell användning än guld, vilket gör det förra priset mer känsligt för ekonomins upp- och nedgångar. Dessa två faktorer gör tillsammans silverpriset högre än gulds.
Om du vill ha en god natts sömn, gå med guldinvestering, inte silver.
Det största lagliga guldmyntet som någonsin producerats slogs av Perth Mint i västra Australien 2012.
2012 års "Australian Kangaroo One Tonne Gold Coin" innehåller ett metriskt ton 99,99 % rent guld och är cirka 80 centimeter i diameter gånger 12 centimeter tjockt.
Det massiva myntet har ett nominellt värde på 1 miljon dollar i australiensiska dollar men uppskattas vara värt mer än 50 miljoner AUD.
