Av Greg Smith, Chief Investment Officer
TIMIA Capital

Jag vet inte varför jag älskar baseboll.

Kanske är det min optimistiska natur att ingen match går förlorad förrän den sista av sista inningen.

Kanske är det kombinationen av siffror och atleticism som tilltalar min sportnörda sida, eller att se allt arbete och engagemang som ligger i att bygga ett vinnande lag.

Jag blev påmind om baseball nyligen, inte bara när jag såg Blue Jays gå vidare till #ALCS-slutspelet, utan när jag och mina partners var ute och samlade in pengar till vårt intäktsfinansieringsföretag, TIMIA Capital. Efter en presentation kommenterade en prospektiv investerare, "ni är som moneyball av riskkapital.” Pojke, gjorde det resonans. Jag visste precis vad han menade. Den eftermiddagen gick jag online och köpte filmen. Jag har sett den många gånger sedan dess.

Det finns speciellt en scen, där Oakland A:s chefer pratar om utsikter, särskilt deras attityder och hur de svänger. En av dem rör upp för att säga, "Ugly flickvän betyder inget förtroende" som en anledning att inte driva en spelare. A:s generaldirektör, Billy Beane (spelad av Brad Pitt), skakar huvudet genom hela konversationen. Hans kommentar:"Du pratar samma gamla nonsens ... Vad är problemet vi försöker lösa?"

Det påminner mig om mina gamla riskkapitaldagar när vi satt och försökte ta reda på vilka företag vi skulle investera i baserat på hur mycket pengar de samlade in eller "utseendet" på grundarna. Istället borde vi ha tittat på vad som verkligen betydde:siffror och logik, inte intryck.

Det var Beane strategi:att inte köpa spelare, men att köpa vinster, baserat på deras förmåga att komma på bas och poäng körs.

Det borde inte vara annorlunda i startup-utrymmet, eller någon verksamhet för den delen. Investeringsbeslut bör baseras på prestation. Vad visar siffrorna? Det är där investerarnas och entreprenörernas intressen stämmer överens, och där den verkliga tillväxten börjar.

Det är också där intäktsfinansiering passar in. Även känd som RBF (intäktsbaserad finansiering), ser denna finansiella modell investerare skjuta kapital till en växande verksamhet i utbyte mot en procentandel av framtida intäkter. Det alternativa finansieringsalternativet komplimangerar både skuld- och kapitalfinansiering, samtidigt som entreprenörer behåller kontrollen av sin verksamhet.

RBF har använts i årtionden i olje- och gasverksamheten, liksom filmproduktion och biopharma, men är nyare för tekniksektorn. I startvärlden ger entreprenörer av kapitaltillskottet RBF, samtidigt som de inte behöver ge upp en andel av sina aktier. Återbetalningen skalas till intäkter. Å andra sidan drar investerare nytta av tillgång till tillväxt i ett tidigt skede, utan att behöva ta en ägarposition. De får också en månatlig betalning i gengäld.

Teknikföretag är idealiska mål för denna typ av företagsfinansiering på grund av den potentiella stadiga strömmen av återkommande inkomster i den snabbväxande mjukvaru-som-en-tjänst-branschen (SaaS). SaaS-företag är redo att växa nästan fem gånger snabbare än traditionella mjukvaruföretag, enligt IDC.

Söder om gränsen är en av de största aktörerna inom RBF-teknologiområdet Seattle-baserade Lighter Capital, som nyligen tilldelade 25 miljoner dollar av sin fond på 100 miljoner dollar för att gå efter Salesforce-ekosystemet. Lighter Capital har tillhandahållit finansiering till 26 Salesforce-baserade teknikföretag, som har ökat månatliga intäkter med 45 procent inom fyra månader och fördubblat sin totala omsättning inom 24 månader.

Finansieringsmodellen för TIMIA Capital är ungefär densamma, inriktad på SaaS-baserade entreprenörer och möter marknadens begär efter inkomst och tillväxt, särskilt i dagens lågräntemiljö.

Naturligtvis finns det vissa risker med RBF-modellen. Till exempel kanske företaget inte växer så snabbt som planerat (eller ännu värre, de går i konkurs), eller konkurrens kan få ekonomin i deras affärsmodell att kollapsa. Det är här att ha data för att spåra prestanda hjälper till att minska risken. Precis som Oakland A:s 2001, vars datadrivna affärsmodell för alltid förändrade ekonomin för hur professionella idrottslag leds, handlar RBF om att hitta rätt spelare med den bevisade förmågan att komma på basen och göra poäng.

På TIMIA letar vi inte heller efter Fabio (om du har sett filmen, du vet vad jag menar), bara försöker lösa problemet med tillgång till tillväxtkapital genom engagerade, pålitliga entreprenörer som arbetar för att göra mål körs, en bas i taget.